黃金價格與聯準會降息預期降溫：實質利率、央行購金與資金面下的高位震盪判讀

黃金族群一日重挫逾5%，國際金價回落下殺還能撿嗎？

黃金概念股今日盤中表現疲弱，類股整體重挫達5.14%。觀察代表個股，光洋科（3131）首當其衝，跌幅一度擴大至逾5.68%，而金益鼎（8390）也小幅走弱，佳龍（3055）則相對持穩。這次黃金族群的明顯下挫，主要受到國際金價近期從歷史高點回落的影響。在缺乏進一步利多刺激下，市場解讀為資金趁機獲利了結，導致期貨金價震盪，連帶拖累相關概念股的表現。 近期國際地緣政治風險略有降溫，加上市場對美國聯準會（Fed）降息時程的預期不斷調整，使得美元指數相對強勢，削弱了黃金作為避險資產和抗通膨工具的吸引力。當避險買盤動能減弱，且短期內無重大事件支撐時，國際金價容易出現技術性修正。這也反映在黃金概念股的走勢上，尤其對股價與金價連動性較高的個股衝擊更為顯著。 面對黃金概念股盤中急挫，投資人短期操作上應保持謹慎。由於主要壓力來自國際金價修正與獲利了結賣壓，建議密切關注國際現貨金價能否在關鍵支撐位止跌回穩。若國際金價持續承壓，台股相關概念股仍有修正風險。目前不宜盲目追價，可觀察後續市場對聯準會政策預期的變化，以及避險需求是否再度升溫，待金價築底訊號浮現後再評估進場時機。

以巴衝突升溫壓抑風險偏好，道瓊獨紅撐盤、金油齊漲下台股季線守得住嗎?

以巴衝突升溫引觀望，道瓊獨紅 上週五(13)雖然美股進入財報季階段，且多家銀行表現優於預期，但由於以巴衝突持續升溫，至今已導致雙方死亡人數共逾4,100人，伊朗警告「如果以色列繼續在加薩的行動，將不得不干預」，以國防軍則公開表明「為了以色列的安全，軍隊可以在中東任何地方展開行動。」雖於上週油價一度出現回檔，但為油市帶來的不確定性未能排除，市場也連帶審慎觀望4Q23剩餘時間油價為通膨帶來的風險，上週五(13)美股四大指數跌多漲少，跌幅介於-2.70%~0.12%，道瓊獨紅。 密大信心走低，美元指數震盪收漲 上週五(13)美國9月進口物價指數月率錄得0.1%，低於市場預期的0.50%，與前值的0.6%， 美國9月進口物價指數年率錄得-1.7%，低於市場預期的-1.40%，高於前值的-3.00%， 美國9月出口物價指數月率錄得0.7%，高於市場預期的0.50%，低於前值的1.1%， 美國9月出口物價指數年率錄得-4.1%，低於市場預期的4.00%，高於前值的5.50%， 美國10月一年期通膨率預期錄得3.8%，高於市場預期與前值的3.20%， 美國10月五至十年期通膨率預期錄得3%，高於市場預期與前值的2.80%， 美國10月密西根大學消費者信心指數初值錄得63，低於市場預期的67.2，與前值的68.1， 美國10月密西根大學現況指數初值錄得66.7，低於市場預期的70.4，與前值的71.4， 美國10月密西根大學預期指數初值錄得60.7，低於市場預期的65.5，與前值的66， 綜上來看，上週四(12)美國CPI數據公佈高於預期，帶動市場目光重新關注通膨是否有回溫跡象，但進出口物價年率表現皆低於市場預期，高於前值，市場等待更多經濟數據做為風向校正，而就通膨預期來看，美國1年期通膨率預期高於市場與預期，並創近5個月高，5~10年期的通膨率預期高於市場與預期，突破9月的3.2%， 此外，由密大信心數據來看低於預期與前值，且現況、預期指數也皆低於預期與前值，並雙創近5個月低，密大消費者信心指數調查主任Joanne Hsu於聲明中直言：「消費者對通膨的擔憂在今年年初走穩後再次升溫，大約有49%的消費者表示，高物價正在侵蝕其生活水準，比例較9月時的39%大幅上升，與2022/07創下的歷史新高紀錄相當。」 上週五(13)美元指數終場收漲0.08%，續於5、10日短均與月線上整理。持續緩解破頸疑慮，延續先前看法「因下半年度升息預期出現變動，本週月線為多方沿續氣勢重點，未能搶回月線則9/29前低(頸線)不宜失守，如失守，則宜留意回測季線風險。」 Andrew Bailey：「未見薪資增漲緩和。」 上週五(13)英國無重點經濟數據，英國央行(BOE)總裁貝利(Andrew Bailey)提及：「9月維持利率5.25%不變，但之前積極升息已影響到就業人數和房市，通常這會影響薪資增長，但目前仍未見此現象。」 並回應其他央行官員的評論，提及「在貨幣政策委員會以5比4的投票結果停止9月份的連續加息後，他們將對未來的利率決定保留選擇權我們上次的會議非常緊張。正如我的同事，英國央行首席經濟學家休·皮爾(Huw Pill)本週所說，會議將繼續緊張。」上週五(13)在美元指數於月線與短均有守的背景下，英鎊/美元震盪收跌0.29%。 Fitch Ratings：「預計2023年德國經濟將萎縮0.4%」 上週五(13) 法國9月CPI月率錄得-0.5%，符合市場預期並持平前值， 法國9月CPI年率錄得4.9%，符合市場預期並持平前值， 法國9月調和CPI月率錄得-0.6%，符合市場預期並持平前值， 法國9月調和CPI年率錄得5.7%，高於市場預期與前值的5.60%， 歐元區8月工業產出月率錄得0.6%，高於市場預期的0.10%，與前值的-1.1%， 歐元區8月工業產出年率錄得-5.1%，低於市場預期的-3.50%，與前值的-2.20%， 由於法國CPI大致符合預期，但由法國9月調和CPI年率來看，高於前值顯示通膨仍然頑固，且歐元區8月工業產出在月率、年率的表現多空互抵，同樣反映現階段歐元區的經濟回溫力道有限的事實，加上先前市場普遍擔憂德國於第四季度出現衰退，且油價走高導致短線在通膨出現回溫觀望，也令歐洲央行(ECB)於貨幣政策上，更需經濟數據利好作為支撐， 只是Fitch Ratings在近日發布的2023/09一期《全球經濟展望》報告中認為「歐元區能源危機後復甦停滯不前，現面臨全球和中國貿易增速放緩帶來的全新外部挑戰，並預計，2023年德國經濟將萎縮0.4%，歐洲央行(ECB)的緊縮政策正在影響信貸增速。」 且Fitch Ratings點出「歐洲央行(ECB)面臨核心通膨居高不下的挑戰，趨弱的經濟前景無法阻止歐洲央行(ECB)進一步升息。」該看法點出歐洲央行(ECB)在權衡「對抗通膨、面臨經濟衰退」的難題時，政策導向仍將趨向對抗通膨，也連帶強化市場審慎看待經濟的氛圍，上週五(13)歐元/美元終場收跌0.18%，續處5日、10日短均下。。 以巴衝突擴大，金價長紅搶回1,900美元/盎司 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致2023下半年度市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節，汽車罷工擴大，同樣為美國GDP表現帶來觀望，又有以巴衝突做為新的觀望因子，避險情緒有利金市底部， 而以色列於上週四(12)警告「加薩走廊超過110萬平民需在24小時內撤離，顯示以色列準備對加薩展開大規模地面攻擊。」導致市場擔憂衝突近一步升溫，加上上週四(12)美國CPI數據公佈後，雖推升美元指數長紅搶回月線，但上週五(13)美元多方震盪，多方並未未進一步擴大攻勢，部分避險資金轉往金市，而壓制金市的美債殖利率，2、3、5年期美債殖利率皆熄火收跌，也為不孳息的金市多方讓出表現空間，上週五(13)黃金/美元大漲3.42%，以1,932.55美元/盎司作收，長紅突破月線反壓後，強勢搶回年線、季線，並上探半年線。 以巴衝突出現擴大風險，美、布油長紅突破季線 油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為下半年油市底部帶來供需吃緊預期， OPEC+的小組會議上，沙烏地阿拉伯和俄羅斯也表明將繼續自願削減供應以支持市場，並未對原本的石油產量政策做出任何調整， 但上週四(12)國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯塔琳娜-格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)於言論中表示對於中東的擔憂後，以色列於上週四(12)的晚間便公開發言警告將佔領加薩走廊，以巴衝突近一步升溫導致市場更加審慎評估中東局勢， 伊朗石油部通訊社SHANA上週五(13)援引伊朗石油部長Javad Owji所說，由於中東目前的局勢，預計油價將達到每桶100美元。如果美國因伊朗參與此次衝突而加強對伊朗石油出口的制裁，屆時伊朗的石油供應就會下降，上週五(13)美、布油多方強勢突破季線後擴大攻勢，終場分別大漲5.05%、5.30%， 中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，因美、布油雖搶回季線，但月線反壓又有頸線在上牽制，站穩季線可嚐試搶短但宜留意建倉成本，並以季線為守，維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 疫苗銷售低於預期，Pfizer下修全年展望 升息放大NII表現，J.P.Morgan chase一度大漲5% 觀望以巴衝突，加權量縮跌逾百點 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-179.59億元 外資：-156.58億元 投信：+16.01億元 漢唐(2404)9月創歷史新高，提前改寫全年度新高 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Q3雙增全年有望創高，紅木-KY(8426)鎖逾3.5萬張漲停 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，費半上週五(13)收跌，技術面未能闖過季線反壓後浮現觀望賣壓，S&P500上週五(13)收跌，失守半年線向下回測月線與10日線，那指上週五(13)失守5日線後向下回測月線與10日線，道瓊上週五(13)震盪收漲，多空續於年線攻防，亞股部分，恆生今(16)日收跌回測月線，上證今(16)日失守5日短均後苦守8/25前低，韓股今(16)日進行5日線保衛戰，空方複合頂型態風險帶來的觀望尚存，現階段指標日經今(16)日向下跳空失守半年線，回觀台股，短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，上週五(13)多檔重點權值的AI族群反彈腳步不齊，今(16)日延續性同樣不佳，加權整體來看，如本週季線有守，突破9/15前高將有利多方劍指7/31前高17,463.76點，但因以巴衝突升溫，以色列總理納坦雅胡(Benjamin Netanyahu)昨(15)日在戰時內閣會議中更誓言「摧毀哈瑪斯」。白宮國安顧問蘇利文(Jake Sullivan)發出警告，認為以色列和哈瑪斯之間的戰爭近日可能升級，加權多方欲維繫反彈格局，本週季線與半年線就不宜再度雙雙失守。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？ AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》 觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？

Fed 2024/03啟動降息預期升溫，美股高檔量縮、金油匯市怎麼看風險變化？

聚焦降息，美股量縮高姿態 聖誕節後將逢跨年，市場持續保持交投清淡的情況，而先前 Apple 與醫療技術公司 Masimo 發生專利糾紛，昨 (27) 日傳出 Apple 上訴成功，美國上訴法院暫停美國國際貿易委員會 (ITC) 對 Apple Watch 的進口禁令，同時考慮蘋果在上訴過程中，提出的長期暫停禁令的動議。但法院要求 ITC 在 2024 年 01/10 前對 Apple 的請求做出回應。但紅海衝突帶來的觀望仍存，德國最大航運公司赫伯羅德 (Hapag-Lloyd) 昨 (27) 日表示，即便美國派遣部隊保護關鍵航線免葉門受武裝分子襲擊，仍不願讓貨櫃船運經紅海航線。不過，航運巨頭馬士基 (Maersk) 表示未來幾周將安排數十艘貨櫃船通過蘇伊士運河和紅海，令市場預期全球航運公司正在重返這條航線，昨 (27) 日四大指數全數收漲，漲幅介於 0.14%~0.30%。 製造業前景不明朗，美元續探波段新低 昨 (27) 日美國 12 月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數錄得 -11，低於前值的 -5， 裝船指數錄得 -17，低於前值的 -8， 新訂單指數錄得 -14，低於前值的 -5， 產能利用率錄得 -8，低於前值的 -5， 供應鏈交貨時間錄得 1，高於前值的 -4， 本地商業條件指數錄得 -12，高於前值的 -14， 成品庫存錄得 15，低於前值的 23， 原材料庫存錄得 15，低於前值的 18， 服務業收入指數錄得 -2，低於前值的 0， 就業指數錄得 -1，低於前值的 0， 物品支付價格指數錄得 4.24，高於前值的 3.08， 物品獲得價格指數錄得 2.79，高於前值的 1.97， 綜上來看，美國 12 月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數由 -5 續弱至 -11，裝船指數、新訂單指數、就業指數皆有回落，預示製造業前景仍然疲軟，雖然成品庫存由 23 續降至 15，有利新訂單的潛在動能，但物品支付、獲得價格指數皆有反彈，令市場對於通膨現況雖認同仍處下降趨勢，但同樣需保持警惕，短線聚焦下週的大、小非農與失業率數據公佈，昨 (27) 日美元指數終場收跌 0.52%，續探波段低。 Fed 降息預期早於英國央行 (BOE)，英鎊突破 12/14 前高 昨 (27) 日英國無重點經濟數據公佈，而大環境上，市場對於英、歐、美三大央行，普遍預期 Fed 可能於 2024/03 出現首次降息，由 CME 的 FedWatch Tool 來看，3 月份降息 1 碼的機率仍高達 72.8%，按兵不動、降息 2 碼的預期分別為 13.4%、13.9%，且整體 2024 Fed 可能降息超過 1.5 個百分點，有利非美貨幣與美元計價的大宗多方取得表現空間， 此外，英國央行 (BOE) 副總裁布羅德班特 (Ben Broadbent) 本週一 (18) 在倫敦商學院發表演說時指出，在確認景氣呈現明顯下降趨勢之前、必須等待更多來自不同指標的證據，且政策決策者必須知道薪資上漲究竟是針對消費者價格急漲的一次性反應、還是就業市場緊繃導致人力供不應求。 而英國央行 (BOE) 上週則宣布連續第 3 次按兵不動、讓利率維持在 5.25%，近 15 年來最高水準。市場預期 2024/06 月英國央行 (BOE) 有機會採取降息行動，時成對比市場預期 Fed 在 2024/03 將出現降息，晚約 3 個月，如昨 (27) 日文中所提「將對有利吸引境外資金轉向英國。」昨 (27) 日英鎊/美元終場收漲 0.59%，突破 12/14 前高。 美元破底，歐元多方續強 昨 (27) 日歐元區無重點經濟數據公佈，官員動向上，歐洲央行 (ECB) 執委伊莎貝爾·施納貝洛娃 (Isabel Schnabelová) 表示：「歐洲央行認為未來銀行獲利可能面臨更大壓力。因為金融機構融資成本上升，貸款違約風險加大，貸款投放速度放緩，因此，銀行應該利用短期利潤來創造準備金，以彌補未來的損失。在向股東支付股息方面，銀行則應保持謹慎。」 而如同昨 (27) 日文中所提，歐元區的重點，持續落於德國經濟技術性衰退，且歐元區主要經濟體的德、法，在製造業也尚無明顯回溫跡象的事實，加上通膨對比美國仍高，故於短線出現歐洲央行 (ECB) 降息預期討論，重點會落於是否受經濟衰退影響而「被迫」採取降息，角度對比 Fed 在經濟穩健且通膨續降所討論降息有明顯差別，但昨 (27) 日在美元指數續弱的背景下，歐元/美元仍取得表現空間，終場收漲 0.58%，創波段高。 美元、美債殖利率續弱，金市消化 12/04 長黑大壓 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響也續存，英、歐、美通膨距離 2% 仍有差距，央行利率現階段維持高檔，市場樂觀看待 1Q24 有降息可能，但對 1H24 的復甦腳步看法仍然審慎， 而在降息預期持續打壓美元、美債殖利率多方反彈力道的背景下，有利金市看漲情緒。昨 (27) 日黃金/美元終場收漲 0.46%，以 2,077.11 美元/盎司作收，仍維持「逢 12/04 長黑壓力，站穩 12/14 前高，可留意加倉時機。」的看法。 馬士基 (Maersk) 復航，美、布油觀望收跌 油市上，中期供給面部分，OPEC+ 會議同意 1Q24 讓市場減少供應 220 萬桶/日 (沙烏地阿拉伯延長減產的 100 萬桶/日、俄羅斯削減的 30 萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋 (UAE)、科威特和其他國家拆分 70 萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮， 事件上，由於丹麥航運巨擘馬士基 (Maersk) 昨 (27) 日表示，已計劃在未來幾天和幾周內安排幾十艘貨櫃船航行經過蘇伊士運河和紅海，為全球航運業者正在重返紅海航線的進一步跡象。而就企業角度來看，利潤高於風險時，偏好選擇面對風險，但成本高於風險時，偏好選擇規避風險，導致市場對於馬士基 (Maersk) 復航舉動，主要解讀為「通行紅海的風險，在對比繞道成本來看，風酬比是落在可以接受的範圍內。」而龍頭看法也易影響到其他航商，雖仍有加收附加費用，但仍令紅海衝突為油市所帶來的支撐力道出現觀望， 昨 (27) 日油市交投清淡，波動放大，美油、布油分別收跌 2.13%、1.42%，技術面回測 10 日線支撐。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，如失守 10 日線，宜留意反彈搶短的建倉成本並嚴守停損，保留「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Apple Watch 禁令暫停，2 款智能手錶重新開放銷售 S&P500 11 大板塊漲 8 跌 3，房地產、消費必需品 2 大板塊終場分別收漲 0.57%、0.46%，表現較穩，能源、公用事業 2 大板塊終場分別收跌 0.44%、0.06%，表現較平。成分股中 Moderna、Regeneron Pharmaceuticals 分別收漲 3.49%、2.92%，表現最佳，Albemarle、Airbnb 終場分別收跌 2.01%、1.56%，表現最弱。尖牙股漲跌互現，Meta 漲幅 0.85%，Amazon 跌幅 0.05%，Netflix 漲幅 0.12%，Apple 漲幅 0.05%，Alphabet 跌幅 0.81%。 道瓊成分股漲多跌少，Walmart、Amgen 終場分別收漲 0.94%、0.93%，表現較佳。Nike、Walt Disney 終場分別收跌 0.82%、0.63%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，AMD、Intel 終場分別收漲 5.42%、5.21%，表現較穩。Coherent、Wolfspeed 終場分別收跌 1.36%、0.70%，表現較弱。 值得留意的是，先前 12/22 文中提到 Apple 短線重點落於專利糾紛，而拜登政府雖有權在 60 天內提出否決，但 12/25 最後期限之前，並未推翻美國國際貿易委員會 (ITC) 的裁決結果，導致昨 (27) 日 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2 暫停銷售， 但昨 (27) 日美國上訴法院暫停美國國際貿易委員會 (ITC) 表示對 Apple Watch 的進口禁令，令 Apple 得以將 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2 重新上架， 不過，負責執行進口禁令的美國海關和邊境保護局 (CBP)，預期將在 01/12 針對重新設計過後的 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2，判定是否符合美國國際貿易委員會 (ITC) 所調查「侵害醫療科技公司 Masimo 的專利」。 金、傳續抬，加權萬八僅差 90 點 (首頁資料來源：籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+118.02 億元 外資：+193.25 億元 投信：-10.89 億元 北美訂單、產能爆滿，士電 (1503) 鎖逾 2.50 萬張漲停 權值部分，士電 (1503) 11 月累計營收為 290.23 億，年增 3.6%；1~3Q23 獲利 20.57 億，年增 18%，EPS 為 3.94 元，營收對比歷史新高，2022 全年的 307.45 億，僅 17.22 億，但 2023 前 11 月，營收規模皆高逾 20 億，2023 全年營收表現續創歷史新高無虞。 此外，士電 (1503) 除台灣電力電網強韌計畫訂單的利多題材以外，也耕耘北美太陽能、風電開發商的變壓器市場，並開始進攻美國電力公司訂單，而因交期對比海外同業較短，放大爭取訂單優勢，令 2024 北美外銷訂單滿載，2025 年可望進一步成長。 士電 (1504) 限於北美營收佔比低於 5%，但訂單、產能滿載，令士電 (1504) 推動擴產，預期新廠 1Q25 落成啟用後，變壓器產能可望提升 25%-30%，今 (28) 日股價盤中強攻漲停，終場鎖逾 2.50 萬張漲停。 (資料來源：籌碼 K 線　菜圃股倉製圖) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) CoWoS 1Q24 進入高峰，萬潤 (6187) 外資連 2 買 (資料來源：籌碼 K 線　菜圃股倉製圖) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，道瓊、費半接連創歷史新高後，技術面沿 5 日線震盪攻高態勢續存，S&P500 也收復 5 日線，劍指 2022/01/04 前高，維持「突破站穩 2022/01/04 前高後仍有利多方續強」看法，那指失守 2022/03/29 前高前，維持站穩有利劍指 2021/11/22 前高的看法，亞股部分，韓股今 (28) 日開高走高長紅續創波段高，維持「失守 5 日線前，站穩 11/30 前高有利劍指 8/1 前高」看法，日經今 (28) 日開低回測 5 日線，韓股多方格局、日經震盪格局未失前有利加權多方，台股部分，今 (28) 日加權終場收漲 18.87 點，OTC 櫃買指數收跌 0.35%，資金多有朝低檔績優族群，以及 2024 復甦族群輪動，仍應留意部分短線強漲破線，於大盤熄火回檔時的修正風險，搶短者宜留意成本嚴守停損紀律。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂 AIGC 的啟蒙書，投資 AI 股前，你真的懂「AI 是什麼」嗎？ AI 有可能取代你的工作嗎？AIGC 是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是 ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展 AI 的新技術，創造更高公司營收，看好 AI 趨勢，想跟上熱潮布局 AI 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黃金跌到每盎司4575美元、GLD 430美元附近：川普護航＋強美元壓力下，還能撿嗎？

川普護航計畫發酵，黃金短線面臨拋售壓力 投資人持續關注美國與伊朗達成協議的進展，加上美國總統川普宣布自週一起，將引導部分未涉及伊朗衝突的船隻安全通過荷莫茲海峽，交易員對計畫可行性存疑使油價保持平穩。然而川普也暗示，伊朗最新的和平提議可能無法讓他滿意。受此地緣政治因素影響，SPDR黃金ETF(GLD)早盤承受拋售壓力，現貨黃金價格一度下跌0.9%，來到每盎司4,575美元附近。截至倫敦時間上午，現貨黃金下跌0.8%至4,577.33美元，延續連續兩週以來的跌勢；同時白銀下跌1.4%，鉑金與鈀金也全面走跌。 通膨擔憂削弱降息預期，強勢美元成最大阻力 中東戰爭導致能源價格持續居高不下，引發市場對通膨回溫的擔憂，進而削弱了各國央行近期的降息預期。Motilal Oswal Financial Services大宗商品分析師Manav Modi指出，強勢美元和油價驅動的通膨壓力，正促使主要央行釋出偏向鷹派的信號。在較高利率環境下，持有不孳息的黃金成本增加，這也是自二月底戰爭爆發以來，黃金價格累計下跌約12%的關鍵原因。 聚焦美國就業數據，央行大買成黃金下檔支撐 展望後市，投資人將聚焦美國財政部未來三個月的借款計畫、聯準會官員談話以及最新的月度就業數據，這些數據將為未來的利率走勢與財政赤字提供重要指引。儘管短線承壓，黃金的長期基本面依然穩健，世界黃金協會數據顯示，第一季全球央行增持黃金的速度創下一年多來新高，Tether Holdings也持續大買，成為銀行與國家以外最大的已知黃金持有者，顯示長線買盤依然積極。 SPDR黃金ETF(GLD)最新行情資訊 SPDR黃金ETF(GLD)前一交易日收盤價為430.96美元，上漲12.69美元，漲幅達3.03%。單日成交量為6,924,958股，成交量較前一交易日變動61.80%。

川普釋放利多原油跳水，AI股還能追嗎？

美國總統川普最新表示，與德黑蘭的「最終協議」已取得重大進展，並宣布暫時停止在荷莫茲海峽的船隻護航行動。此消息一出，隨即緩解了自二月底以來的全球能源危機擔憂，布蘭特原油價格應聲下跌1.6%至每桶108.07美元。同時，在AI人工智慧發展的強勁動能帶動下，標普500期貨上漲0.3%，MSCI全球指數也上漲0.4%，雙雙創下歷史新高紀錄。 受惠於美股科技股的亮眼表現，亞洲股市同樣迎來強勁爆發。MSCI亞太（除日本）指數大幅跳漲2.8%，而韓國Kospi指數更狂飆6.6%，歷史性地首度突破7000點大關。在外匯市場方面，日圓在午後交易時段展現強勢，兌美元匯率大幅升值1.8%至155價位。紐西蘭凱投宏觀亞太市場主管Thomas Mathews分析指出，市場對美伊協議抱持樂觀態度，也讓交易員持續關注日本當局是否會藉機出手干預匯市。 華爾街股市週二再度刷新歷史高點，標普500指數上漲0.8%，那斯達克綜合指數則上漲1%。澳洲Pepperstone集團研究主管Chris Weston觀察發現，投資人正持續加碼布局具備長期競爭力的企業。雖然部分資金流入了原物料類股，但科技股依然是吸引市場資金的最大磁鐵，其中又以蘋果(AAPL)以及記憶體相關概念股最受市場買盤青睞。 隨著AI生態系發展，亞洲科技硬體供應商正迎來龐大商機，韓國三星電子在假期後開盤大漲14.8%，市值一舉突破1兆美元，超越波克夏海瑟威(BRK.B)並逼近沃爾瑪(WMT)。而在美股市場，超微(AMD)受惠於雲端運算公司加速投資AI基礎設施，資料中心晶片需求極為強勁，公司預估第二季營收將超越華爾街預期，激勵其股價在盤後交易時段狂飆16.5%，展現AI概念股的驚人爆發力。 在外匯與大宗商品市場方面，衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數微幅回跌0.3%至98.02。歐元升至1.1736美元，英鎊升至1.3588美元，皆上漲約0.4%；而澳幣則在風險偏好改善及連續第三次升息的支撐下，上漲0.9%至0.7246美元，創下自2022年6月以來的最高水準，紐幣也上漲1%至0.5947美元。此外，美國10年期公債殖利率持平於4.424%，黃金價格則大漲2.1%至4,651.84美元。加密貨幣部分，比特幣微幅下跌0.5%至81,264.67美元，以太幣也小幅回檔0.8%至2,364.40美元。

黃金因CPI與美元大跌急彈，現在該調整持股還是續抱？

文章為個人投資經驗，內容是一般數據整理，並無任何推介、招攬之意。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。 近期國際黃金價格出現不錯的反彈，主因是美國 10 月 CPI 數據低於預期，市場預期 Fed 的激進加息週期已結束，且預期 Fed 的加息週期將進入尾聲，這導致美元指數暴跌，國際黃金出現反彈。 而這只是一個表像，黃金價格真正上漲的原因不排除是美國已經到了不得不出手確保美國債券市場安全的關鍵時點。 以下幾項，若能花一點時間去理解，有助於我們在錯綜複雜的市場消息中，調整自己的股票操作策略。

金價漲到2747美元、美元指數續強，美選民調拉鋸下該抱美元還是抱黃金？

大選民調未拉開，雙方候選人倒數備戰 上週五(25)美國10月密歇根大學消費者信心指數終值錄得70.5，高於市場預期的69，與前值的68.9，並且現況指數、預期指數在終值表現也雙高於前值，持續強化10月份至今，經濟數據陸續開出後，市場對美國經濟預期仍然強健的預期，而11/05為美國大選日期，民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)、共和黨總統候選人川普(Donald Trump)兩位在民調政爭上並未明顯拉開差距，勝選的不確定性仍高， 官員動向上，達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根(Lorie Logan)表示：「儘管市場流動性充裕，但監管約束繼續對經銷商施加限制，美國國債供應持續增加是一個核心風險，可能會提高融資成本並推高國債殖利率，雖然Fed的回購清算可以幫助風險管理，但Fed快速實施面臨障礙，主要涉及交易對手風險考量和CCP保證金要求。Fed的謹慎態度可能會推遲回購清算的推出，高保證金要求可能會促使參與者尋求更便宜的國債，從而進一步影響國債價格。」將近期美債價格下跌歸因於Fed縮表導致的市場緊縮，強調需要容忍市場內正常、適度和暫時的壓力。 上週五(25)四大指數終場表現分歧，漲跌幅介於-0.61~+1.07%，其中費半雖於突破月線後漲幅一度擴大至2.50%，但追價意願未能延續，終場漲幅收斂至1.07%，收紅留上影線，短線市場持續等待「10/30 美國10月ADP就業人數、10/31 美國9月PCE、11/01 美國10月非農、失業率、11/05 美國大選、11/08 Fed利率會議。」給予較明確的風向。 消費者信心指數終值續強，美元指數續沿5日線向上墊高 上週五(25)美國9月耐久財訂單月率錄得-0.8%，高於市場預期的-1%，持平前值， 美國9月扣除國防的耐久財訂單月率錄得-1.1%，高於前值的-1.3%， 美國9月扣除運輸的耐久財訂單月率錄得0.4%，高於市場預期的-0.1%，低於前值的0.6%， 美國9月扣除飛機非國防資本耐久財訂單月率錄得錄得0.5%，高於市場預期的0.1%，與前值的0.3%， (美國9月耐用品訂單月率 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國10月密歇根大學消費者信心指數終值錄得70.5，高於市場預期的69，與前值的68.9， 美國10月密歇根大學消費者現況指數終值錄得64.9，高於前值的62.7， 美國10月密歇根大學消費者預期指數終值錄得74.1，高於前值的72.9， 美國1年期通膨預期終值錄得2.7%，低於市場預期與前值的2.9%， 美國5~10年期通膨預期終值錄得3%，符合市場預期並持平前值， (美國10月密歇根大學消費者信心指數終值 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，美國人口普查局(U.S. Census Bureau)上週五(25)發布的數據顯示，美國9月耐久財訂單下降0.8%，預期下降1%，先前8月降幅被向下修正，不計入運輸設備，美國9月耐久財訂單初值為0.4%，預期為-0.1%。美國9月份不包括飛機的非國防資本貨物訂單初值為0.5%，而預期為0.1%，除了商用飛機預訂量下降，反應Boeing為期將近2個月的罷工，以及飛機品質出現缺陷，FAA嚴格要求全面改善生產安全帶來的影響之外，電腦、電子產品和機械訂單也有所減少，汽車和金屬製品訂單增加，儘管許多公司仍專注於長期投資，雖然Fed進一步降息可能有助於提振需求並重振陷入困境的製造業，但11/05總統大選和未來需求的不確定性，導致部分公司對擴張計劃持謹慎態度，借貸成本上升也限制一些公司的支出。 美國10月密歇根大學消費者信心指數終值、現況指數終值、預期指數終值在表現上皆高於前值，而美國1年期通膨預期終值由前值的2.9%續降至2.7%，美國5~10年期通膨預期終值表現持平前值，消費者調查總監Joanne Hsu對本次數據表示：「消費者信心微幅升至2024/04月以來的高，連續第3個月回升。10月份數據成長，主要是受到耐用品購買條件的適度改善，部分原因是利率的放鬆，即將到來的選舉超出消費者的預期，總體而言，賀錦麗(Kamala Harris)當選總統的消費者比例預計從9月的63%降至10月的57%。共和黨人認為川普(Donald Trump)當選總統對經濟更有利，信心上升8%，相比之下，民主黨的情緒下降1%。像往常一樣，獨立人士的情緒介於兩者之間，本月情緒上漲4%。此外，未來一年通膨預期錄得2.7%，讀數落在疫情前兩年的 2.3-3.0% 範圍內。長期通膨預期錄得3.0%，相對於疫情前2年的讀數範圍仍保持適度升高。」上週五(25)美元指數終場收漲0.29%，勉力維持沿5日線向上墊高的格局。 等待秋季預算公布，英國消費者信心小降1個百分點 上週五(25)英國10月Gfk消費者信心指數錄得-21，符合市場預期，低於前值的-20， (英國10月Gfk消費者信心指數 資料來源：Gfk<NIQ>)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，在本週四(30)英國政府預算公布之前，上週五(25)英國10月Gfk消費者信心指數下降1個百分點至-21，分項來看，衡量個人財務狀況的指數下降1個百分點至-10，對比2023/10有成長了9個百分點，並且對未來12個月個人財務狀況的預期上調1個百分點至-2，對比2023/10的數據成長6個百分點，此外，衡量是否適合進行大宗採購的主要採購指數上漲2個百分點至-21，對比2023/10則大增13個百分點，儲蓄指數上升4個百分點至27，對比2023/10也仍高有2個百分點，GfK 消費者洞察總監 Neil Bellamy 表示：「隨著預算聲明的臨近，儘管總體通膨率有所下降，但消費者仍處於沮喪的情緒中。本月的消費者信心晴雨表，反應市場10/30即將公布的預算案。」上週五(25)英鎊/美元終場收跌0.11%，續於半年線上等待風向。 德國商業景氣預期轉佳，歐元上探10日線 上週五(25)德國10月IFO商業景氣指數錄得86.5，高於市場預期的85.6，與前值的85.4， 德國10月IFO商業現況指數錄得85.7，高於市場預期與前值的84.4， 德國10月IFO商業預期指數錄得87.3，高於市場預期的86.8，與前值的86.4， (德國10月IFO商業景氣指數 資料來源：Ifo)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 歐元區9月三個月貨幣供應M3年率錄得2.8%，高於前值的2.5%， 歐元區9月貨幣供應M3年率錄得3.2%，高於市場預期的3%，與前值的2.9%， 歐元區9月歐洲央行1年CPI預期錄得2.4%，低於市場預期的2.6%，與前值的2.7%， 歐元區9月歐洲央行3年CPI預期錄得2.1%，低於市場預期的2.2%，與前值的2.3%， (歐元區9月貨幣供應M3年率 資料來源：European Central Bank)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，上週五(25)德國10月IFO商業景氣指數、現況指數、預期指數表現皆高於前值，其中商業景氣指數為連續第4個月下降後首度出現成長，反應德國企業情緒出現改善，ifo 研究所所長Clemens Fuest表示：「製造業的部份雖然在10月份，並未延續下降趨勢，不過，這主要受到公司預期明顯變得不這麼悲觀所導致，但對於當前業務情況的看法仍然糟糕，缺乏訂單仍然是核心難題，並且產能利用率部分，下降了1.2個百分點至76.5%，遠低於長期均值的83.4%，而在服務業部分，商業請氣指數翻正，企業對現況的看法轉佳，預期略有上升，市場情緒改善，尤其在物流、旅遊和IT等領域相對明顯，而建築業部分商務狀況出現惡化，主要受到公司預期變的更加悲觀所導致。」 而歐洲央行(ECB)公布的數據顯示，銀行貸款出現較明顯的反彈幅度，9月份歐元區企業貸款由8月份的0.8%擴大至1.1%，為2023年中期以來最高，家庭貸款則由8月份的0.6%放大至0.7%，為2023/10以來最高，不過歐洲央行(ECB)表示，絕對貸款量相對溫和，在家庭貸款增加90億歐元，企業貸款增加190億歐元，不過，因為歐洲央行(ECB)現有的利率遠低於峰值表現，降息預期的部分，也有利拉動家庭抵押貸款成長動能， 此外，歐洲央行(ECB)對通膨預期來看，1年期的預期由8月份的2.7%降至2.4%，3年期的預期由8月份的2.3%降至2.1%，為2022/02(俄烏戰爭)以來最低，並且消費者收入成長預期由8月份的1.2%上調至1.3%，在9月份對未來12個月的經濟成長預期錄得-0.9%，維持穩定，對未來12個月的失業率預期由8月份的10.4%，升高至10.6%，不過未來預期失業率，對比現階段的失業率10.3%相去不遠，同樣表示勞動市場表現大致穩定， 官員動向上，歐洲央行管理委員會成員兼立陶宛央行總裁西姆庫斯(Gediminas Simkus)上週在華盛頓參加國際貨幣基金組織(IMF)會議時接受採訪時表示：「根據我閱讀的數據，我認為歐洲央行(ECB)沒有降息2碼的理由，比起12月份降息的幅度來說，更重要的是借貸成本最終將會走到哪裡。」 葡萄牙央行行長馬里奧·森特諾(Mario Centeno)則在出席國際貨幣基金組織(IMF)年會的間隙時表示：「我們不需要把自己限定在每次只能1碼的標準，對於一個十年平均通膨率0.9%的經濟體，對於一個沒有在進行投資的經濟體、勞動力市場已顯現出疲軟跡象的經濟體來說，我們需要考慮邁出更大步伐的可能性，決策者應盡快解除歐元區經濟的所有桎梏，促進支出和投資，否則等到失業率上升，成長反彈將更加難以實現，通膨率有望在明年一季度末達到2%目標的前景應有助於央行下定決心。」 德國央行行長約阿希姆·納格爾(Joachim Nagel)在華盛頓出席國際貨幣基金組織(IMF)年會期間向媒體表示：「估計可能在2025年比預想的更早達到2%的通膨率目標，接下來的幾週當然不僅會受到美國大選的影響，還將獲得更多通膨數據，基數效應可能會導致消費者價格增幅上升，但不要急於猜測央行動向，不要急於降低借貸成本。」 歐洲央行管委羅伯特·霍爾茨曼(Robert Holzmann)表示：「如果通脹等情況允許，央行可能會在12月的會議上降息1碼，但央行尚未作出最終決定，並且降息目的不是為了獲得競爭優勢。」在通膨逐步回落至目標區間後，官員動向也開始出現分歧，但各大官員於談話中皆有提及仍由數據主導，上週五(25)歐元/美元終場收跌0.30%，上探10日線反壓。 觀望大選，金價震盪墊高 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，加上恆生、上證指數動能轉疲後，恆生先行失守月線未能搶回，也令觀望延續，此外，其餘西方國家，各大央行利率逐步調降但仍處高位，不過Fed、歐央(ECB)、英央(BOE)皆進入降息，有利為不孳息的金市多方底部架構支撐 而中東戰事於簽署停戰協議之前，仍然延續，短線美國11/05的總統大選也因進入倒數衝刺階段，兩黨候選人在民調上並未拉開明顯差距，導致不確定性同樣延續，上週五(25)美元指數收漲0.29%，限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5、10、20年期美債殖利率持續墊高，也同樣為不孳息的金市多方帶來觀望，但上週五(25)在避險需求推升下，黃金/美元終場仍收漲0.43%，以2,747.55美元/盎司作收，劍指10/23前高，維持「技術面失守月線前多頭格局延續」的既有看法， 短線在11月Fed利率會議前，就業、PMI數據穩定，Fed焦點回轉重新關注通膨，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。 觀望以色列戰事，美、布油連袂反彈 獲利亮眼、上調財測，Deckers Outdoor飆逾10% S&P500指數11大板塊跌8漲3，資訊科技、非消費必需品2大板塊終場收漲0.52%、0.31%，表現較佳，公用事業、金融2大板塊終場分別收跌1.48%、1.10%，表現較弱。成分股中，Tapestry、Deckers Outdoor終場分別收漲13.54%、10.57%，表現最佳，Mohawk Industries、Mohawk Industries終場分別收跌13.82%、9.75%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅0.96%，Amazon漲幅0.78%，Netflix漲幅0.02%，Apple漲幅0.36%，Alphabet漲幅1.57%。 道瓊成分股跌多漲少，Intel、Salesforce終場分別收漲1.52%、1.29%，表現較佳，McDonald's、Dow Chemical終場分別收跌2.97%、2.53%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Allegro MicroSystems、GlobalFoundries終場分別收漲6.77%、3.40%，表現較佳。Wolfspeed、Coherent終場分別收跌0.93%、0.90%，表現較弱。 值得留意的是，過往提及Fed出具的研究報告顯示，在疫後階段，低收入家庭實際平均支出對比2018/01成長7.9%，中等收入家庭實際平均支出成長13.3%，高收入家庭實際平均支出成長16.7%，換言之，零售銷售表現可能主要動能來自中高收族群帶動， 而價格區間帶較高的HOKA跑鞋母公司，Deckers Outdoor上週四(24)公布2025財年第二財季營運報告，季度營收13.11億美元，年增20.1%，由管道分，直接銷售營收(DTC)3.97億美元，年增19.9%，批發營收9.13億美元，年增20.2%，由地區分，國內營收8.53億美元，年增14.2%，國際營收4.57億美元，年增33.0%，毛利率55.9%，年增2.5個百分點，營業利益3.05億美元，年增35.84%，稀釋後EPS 1.59美元，年增39.47%， 由品牌分，HOKA® 品牌營收5.70億美元，年增34.7%，UGG® 品牌營收6.89億美元，年增13.0%，Teva® 品牌營收0.22億美元，年增2.3%，Sanuk® 品牌營收0.02億美元，年減47.6%，由 Koolaburra® 組成的其他品牌的營收0.25億美元，年減15.8% 總裁兼執行長 Stefano Caroti 表示：「消費者對我們創新和獨特產品的強勁需求，推動HOKA、UGG第二財季表現出色。」展望部份，2025財年營收預期上調至48億美元，EPS預期區間上調至5.15~5.25美元，上週五(25)股價向上跳空大漲10.57%。 原台股盤後部份：連結點我 → 《客戶獲歐盟鉅額補助，股價強攻漲停》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

美國8月只增2.2萬職缺、10年債殖利率掉到4.076%，9月17日降息行情還追不追？

最新的美國就業數據顯示，8月新增職位僅有22,000個，遠低於道瓊預測的75,000個。這份報告進一步鞏固了市場對於聯準會可能在9月17日會議上降息的預期。根據CME集團的FedWatch工具顯示，9月降息50個基點的機率從0%上升至12%。這些數據使得美國10年期公債殖利率下跌10個基點至4.076%，而黃金期貨價格則上漲1%至每盎司3,644.90美元。 市場反應：聯準會降息機率增加 儘管就業數據疲弱，標普500指數期貨仍維持漲勢，而道瓊工業平均指數期貨也從短暫的回跌中反彈。B. Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan指出，這份報告為聯準會在9月會議上降息提供了充分理由。Nuveen的Saira Malik在接受訪問時表示，這將使聯準會有理由在9月會議上降息25個基點，並可能考慮50個基點的降息。 經濟環境：就業市場疲態顯現 Mutual of America Capital Management的CEO Joe Gaffoglio表示，8月的疲弱就業報告並不令人意外，因為勞工統計局已多次下修先前的報告。ClearBridge Investments的Jeff Schulze認為，這份報告未能緩解市場對經濟衰退的擔憂，並支持在9月之後進一步降息的可能性。 投資人觀點：經濟前景與政策走向 eToro的美國投資分析師Bret Kenwell指出，聯準會在本月稍晚降息的信心幾乎確定，而今天的報告進一步加強了這種預期。Janus Henderson Investors的Lara Castleton則表示，儘管數據顯示勞動市場降溫，但失業率仍維持在4.3%的健康水準，這使得股市反應正面，債券殖利率下降，進一步確立了9月降息的可能性。 總體而言，這份就業報告促使市場對聯準會降息的預期升溫，並可能影響未來的貨幣政策走向。

川普關稅再延90天、黃金免關稅，Tesla交車腰斬卻飆突破，還追得下去嗎？

川普：「中國關稅再延 90 天。」 關稅部分，市場持續關注美中關稅磋商，而川普（Donald Trump）在自家社群媒體 Truthsocial 上發布貼文表示：「我剛剛簽署了一項行政命令，將對中國關稅暫停期限再延長 90 天。協議的其他所有內容保持不變。」 （Trump 表示原定於 08/12 的對華關稅期限延後 90 天 資料來源：Truthsocial）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （白宮發布行政命令延後美中貿易關稅限期 90 天 資料來源：The White House）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 美國官員部分，先前美國勞工統計局（U.S. Bureau of Labor Statistics）原局長麥肯塔弗（Erika McEntarfer）在非農大幅下修前值，導致川普（Donald Trump）震怒撤換後，川普（Donald Trump）同於自家社群媒體 Truthsocial 上發布貼文表示：「我提名備受尊敬的經濟學家安東尼（EJ Antoni）博士擔任下一任美國勞工統計局長。我們的經濟正在蓬勃發展，EJ 將確保發布的數據真實且準確。我相信 EJ Antoni 將出色地完成這一新職位。祝賀 EJ。」 （Trump 表示 EJ Antoni 將接任 BLS 局長 資料來源：Truthsocial）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 此外，川普（Donald Trump）同於自家社群媒體 Truthsocial 上發布貼文表示：「中國正擔心大豆短缺。我們偉大的農民生產出最豐收的大豆。我希望中國能迅速將大豆訂單量翻兩番。這也是大幅減少中國對美貿易逆差的一種方式。我們將提供快速服務。謝謝習近平主席。」該訊息導致昨（11）日大豆期貨價格終場收漲 2.41%，長紅突破短均並搶回月線。 （Trump 表示中國大豆短缺可以向美國加訂 資料來源：Truthsocial）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （Trump 貼文導致大豆期貨突破月線反壓 資料來源：富途）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 昨（11）日美股四大指數全數收跌，跌幅介於 0.13～0.45% 之間。昨（11）日美國無重點經濟數據公布，美元指數終場收漲 0.23%，嘗試收復月線，本週數據留意今（12）日美國 7 月 CPI，週四（14）美國當週初請領失業金人數、美國 7 月 PPI，週五（15）美國 7 月零售銷售、美國 7 月進、出口物價指數、美國 8 月紐聯儲製造業指數、美國 6 月商業庫存、美國 8 月密歇根大學消費者信心指數、美國 7 月工業、製造業產出。 川普澄清黃金不課關稅，黃金回測月、季線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變（6 月 CPI、PPI 無復甦跡象），中國兩會對 2025 經濟成長率預期目標仍訂在 5%，但中國「內需不足，失業仍高（2025 畢業生人數預期續創新高仍不利 2025 就業市場〈7 月畢業潮〉），寫字樓空置率居高不下（2Q25 上海寫字樓空置率仍不理想）」等根本問題並未解決。 雖有 AI 浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今（12）日收跌，多空續爭月線，上證今（12）日收漲續創波段高。 （恆生指數日 K 資料來源：富途）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 此外，針對先前傳出黃金將被課徵關稅一事，川普（Donald Trump）在自家社群媒體 Truthsocial 上發布貼文表示：「黃金不會被徵收關稅！」 （Trump 表示黃金不會被課關稅 資料來源：Truthsocial）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 昨（11）日美元指數終場收漲 0.23%，嘗試收復月線，確認收復站穩月線前，相對為美元計價的金市多方讓出表現空間。2、3、5 年期美債殖利率雖收復 5 日線後持續連紅挑戰 10 日線反壓，但上方仍有月線下彎帶來壓力，明顯彈升之前，相對提振不孳息的金市多方力道。 昨（11）日黃金／美元終場收跌 1.61%，以 3,342.88 元／盎司作收，回測月、季線。 （黃金／美元日 K 資料來源：富途）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 等待 CPI，美、布油弱勢震盪，終止連黑 油市上，供給面部分，OPEC 07/03 公布的新聞稿顯示：OPEC 同意逐步取消降產，並且川普（Donald Trump）過往 06/23 時更曾經直接於自家媒體 Truthsocial 上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望。 需求面上，05/26 為美國陣亡將士紀念日，至 09/01 勞動節為北美駕車旅行旺季，燃油需求架構底部支撐。 市場持續等待美俄見面帶來的動向，川普（Donald Trump）與俄羅斯在本週五（15）會面之前表示：「這其實有點算是一場試探性的會面，而普丁（Vladimirovich Putin）總統邀請我介入，他希望我參與。我相信他想結束這場戰爭。我之前也說過這句話，但幾次都很失望，因為我和他有一通很棒的通話，結果沒多久飛彈就打到基輔或其他地方，路上躺著六十具屍體。花掉的錢和死傷人數都驚人，這是自二戰以來發生過最糟的事，毫無疑問是最糟的。所以，我要去和普丁（Vladimirovich Putin）談，告訴他必須結束這場戰爭。這場戰爭對我來說根本不可能發生。我們曾經討論過一次，之後再也沒討論過，如果是我，根本不會發生。 （Trump 表示本週五會跟普丁見面試探協談俄烏戰爭停火 資料來源：Times News）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 所以，我會去看看情況。可能我會離開時說『祝你好運』，事情就到此為止；也可能我會說『這沒辦法解決』。有人認為普丁（Vladimirovich Putin）想要整個烏克蘭，我也是這麼認為的。我覺得如果不是我，他現在根本不會跟任何人談。我會去見他，看看條件是什麼，然後打電話給澤連斯基（Volodymyr Zelensky）總統和歐洲領袖，就在會後馬上打。」 加上市場觀望 Fed 介意的 CPI、PPI、零售銷售等數據表現，昨（11）日美、布油終場分別收漲 1.03%、0.86%，失守季線後維持弱勢震盪，終止連黑。 （Trump 認為俄羅斯想要整個烏克蘭 資料來源：Times News）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能。長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Tesla 嘗試拓展英國能源版圖，留意交車仍然不佳 S&P500 指數 11 大板塊跌 8 漲 3，通訊服務、非消費必需品 2 大板塊終場分別收漲 1.00%、0.93%，表現較佳，能源、資訊科技 2 大板塊終場分別收跌 0.80%、0.68%，表現較弱。 成分股中，TKO Group、Albemarle 終場分別收漲 10.23%、7.00%，表現最佳，Intuit、Hershey 終場分別收跌 5.73%、4.80%，表現最弱。尖牙股部分，Meta 跌幅 0.45%，Amazon 0.62%，Netflix 漲幅 0.55%，Apple 跌幅 0.83%，Alphabet 跌幅 0.23%。 道瓊成分股跌多漲少，MMM、Procter & Gamble 終場分別收漲 1.31%、0.96%，表現最佳，Salesforce、IBM 終場分別收跌 3.26%、2.46%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Micron、Intel 終場分別收漲 4.06%、3.51%，表現最佳，Teradyne、MACOM Technology 終場分別收跌 2.60%、2.14%，表現較弱。 值得留意的是，昨（11）日提及德州許可監管部門（TDLR）核發 Tesla Robotaxi LLC 執照，在能源領域部分，先前 Tesla 在德州已經有一間名為 Tesla Electric 的電力供應商，在 2022 年推出讓客戶可以優化能源消耗，並將多餘的能源賣回給電網的服務。 而從英國天然氣暨電力市場管制局（Ofgem）的官網去看，在牌照申請部分，Tesla Energy Ventures Limited（公司註冊號 14676544）已向天然氣和電力市場管理局申請電力供應許可證，如果獲得批准，有利 Tesla 於 2026 年開始跨足英國能源市場，有利太陽能發電系統和電池儲能產品的營收貢獻放大。 （Tesla 對 Ofgem 提交供電許可申請 資料來源：Ofgem）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 只是與此同時須留意的是，營收主軸仍為交車量，而英國汽車製造商和貿易商協會（SMMT）上週二（5）公布的交車量報告顯示，Tesla 7 月份交車 987 輛，對比 2024 同期的 2,462 輛，年減 59.91%，市占率也從 2024 同期的 1.67% 降至 0.70%。7 月累計交車 23,708 輛，年減 6.99%，市占率從 2024 同期的 2.21% 降至 2.01%。 於德國部分，從聯邦機動車運輸管理局（KBA）官網提供的數據來看，Tesla 7 月交車 1,110 輛，年減 55.1%，7 月累計交車 10,000 輛，年減 57.8%。 （Tesla 英國交車量 7 月年減 59.91% 下載資料內的 Excel 部分截圖 資料來源：SMMT）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （Tesla 德國交車量 7 月年減 55.1% 部分截圖 資料來源：KBA）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 中國部分，Tesla 7 月批發銷量為 67,886 輛，月減 5.2%，年減 8.4%，市占率降至 3.0%，排名第 9。7 月累計批發銷量 432,360 輛，年減 13.7%，市占降至 2.8%，排名第 10。7 月零售、7 月累計零售銷量雙雙掉出 10 名之外，快報未提供。 （Tesla 中國 7 月批發銷量 資料來源：乘聯會）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （Tesla 中國 7 月累計批發銷量 資料來源：乘聯會）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 以新能源類別分，Tesla 7 月批發銷量為 67,886 輛，月減 5.2%，年減 8.4%。7 月累計批發銷量 432,360 輛，年減 13.7%。在單月、累計市占率皆為 5.7%，排名同列第 4。 7 月零售銷量 40,617 輛，月減 33.9%、年減 12.1%，市占率 4.1%，排名第 8。7 月累計零售銷輛 304,027 輛，年減 6.3%，市占率 4.7%，排名第 5，同樣令市場持續觀望 Tesla 交車前景。昨（11）日 Tesla 終場收漲 2.85%，突破 07/21 前高。 （新能源類別，Tesla 中國 7 月批發銷量 資料來源：乘聯會）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （新能源類別，Tesla 中國 7 月累計批發銷量 資料來源：乘聯會）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （新能源類別，Tesla 中國 7 月零售銷量 資料來源：乘聯會）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （新能源類別，Tesla 中國 7 月累計零售銷量 資料來源：乘聯會）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） （Tesla 日 K 資料來源：富途）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險） 原台股盤後：連結點我 →《Q3 看小幅季增，下半年優於上半年，股價築底》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以擷取我的粉絲頁《菜圃股倉》。

2024降息年風向確立，黃金創新高、環球晶(6488)與台達電(2308)起漲，現在該調整持股還是等6月關鍵會議？

雖然克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)於昨(7)日在倫敦舉行的歐洲經濟與金融中心會議上發表線上演講時表示：「隨著Fed收集到更多證據表明，通膨確實在可持續且及時地回到2%的道路上，我們可以將利率維持在現有水平。如果經濟按照預期發展，預計Fed可以在2024稍晚開始降息，而首次降息後將逐步降息。」雖在言論中，梅斯特(Loretta Mester)認為經濟足以維持現有利率水平直到更進一步確認通膨回落，但同樣延續Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)前(6)日提及「2024年有望降息。」的主軸論調，經濟數據部分，昨(7)日當週初請領失業金人數錄得21.7萬人持平前值，四週均值由上週的21.3萬人續降至21.22萬人，與續請人數高於前值的表現兩兩互抵，顯示現階段勞動市場的情況仍有韌性，昨(7)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.34~3.36%，其中暨費半創高後，那指、S&P500跟進創高。 官員續談降息，美元失守半年線 昨(7)日美國當週初請領失業金人數21.7萬人，高於市場預期的21.5萬人，持平前值， 四週均值錄得21.22萬人，低於前值的21.3萬人， 續請人數錄得190.6萬人，高於市場預期的188.9萬人，與前值的189.8萬人， 美國第四季非農單位勞動成本終值錄得0.4%，低於市場預期的0.6%，與前值的0.50%， 美國第四季非農生產力終值錄得3.2%，高於市場預期的3.10%，持平前值， 美國1月貿易帳錄得-674億美元，低於市場預期的-635億美元，與前值的-642億美元， 美國1月出口錄得2,571億美元，低於前值的2,582億美元， 美國1月進口錄得3,246億美元，高於前值的3,204億美元， 綜上來看，美國勞工部公布的當週初請領失業金人數數據高於市場預期，持平前值，四週均值表現低於前值，與續請人數高於前值兩兩互抵，不過拉長來看，當週初請領失業金人數仍處於歷史低位水平，反應現階段經濟續強，支持企業能以穩健步伐招聘員工，並限制裁員數量， 而美國第四季非農生產力終值表現符合初始值，增幅表現為1Q21以來對最大，而美國第四季非農單位勞動成本終值走低，有利推升Fed在6月份會議上考量降息立場，官員談話動向部分，Fed較為鷹派的理事鮑曼(Michelle Bowman)昨(7)日在新澤西州銀行家團體的演講中表示：「雖然現階段限制性水平的貨幣政策立場，有利通膨隨時間推移下降至Fed所設定的2%目標，但因國際之間的地緣衝突可能影響大宗商品價格，美國企業薪資持續成長，都有可能導致通膨反彈，如果後續將公布的經濟數據顯示通膨回落進展出現停滯，仍願意在未來的會議選擇提高利率，但同樣地，如果後續公布的經濟數據顯示通膨仍未脫離續降軌道，那麼最終也願意適當降息，以防止貨幣政策對經濟造成過度限制。」 鮑曼(Michelle Bowman)的看法主要反應Fed仍對過早降息，造成後續通膨回彈時，需將限制性利率維持更長時間，令通膨能順利回落至2%，但與首段所提「克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)雖有示警仍須進一步確認通膨回落，但並未改變2024降息的主軸預期。」的立場一致，強化Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)發言提及的降息預期，昨(7)日美元指數終場收跌0.54%，失守半年線。 美元失守所有均線，英鎊連5紅 昨(7)日英國2月Halifax季調後房價指數月率錄得0.4%，低於前值的1.2%， 英國2月Halifax季調後房價指數年率錄得1.7%，低於前值的2.3%， 英國最大按揭貸款機構Halifax數據中，在季調後房價指數月率部分僅錄得0.4%，升幅為近5個月最低，年率升幅也有收窄跡象，不過仍為連續第5個月上漲，此外，由於今(8)日將公布美國非農數據，而英國現階段通膨仍高於美國，市場預期，Fed現階段6月降息機率逾7成，Fed降息之後，英國央行(BOE)有望觀察通膨回落進度，於8月啟動降息，時間落差上也相對有利美元修正時，給予英鎊多方表現空間，昨(7)日美元指數失守半年線的背景下，英鎊/美元終場收漲0.61%，順利突破2/2的長黑高點，劍指2023/12/28前高。 Christine Lagarde暗示「6月可能降息。」 昨(7)日德國1月季調後製造業訂單月率錄得-11.3%，低於市場預期的-6.00%，與前值的12%， 德國1月工作日調整後製造業訂單年率錄得-6%，符合市場預期，低於前值的2.70%， 歐元區至3月7日歐洲央行主要再融資利率錄得4.5%，符合市場預期並持平前值， 歐元區至3月7日歐洲央行存款機制利率錄得4%，符合市場預期並持平前值， 歐元區至3月7日歐洲央行邊際貸款利率錄得4.75%，符合市場預期並持平前值， 綜上來看，德國1月季調後製造業訂單月率遠低於市場預期與前值，且年率表現同樣不佳，令德國經濟疲軟可能持續拖累歐元區經濟數據表現的觀望延續，不過，昨(7)日市場重點主要落在歐洲央行(ECB)利率會議，會議維持2023/10以來的利率水平，符合市場預期按兵不動，不過本次會議央行表明通膨降速快於原先預期，現階段在2024年的通膨預期由2.7%下修至2.3%，將2025年的通膨預期由2.1%下修至2%，並維持2026年通膨預期落在1.9%水平的看法， 對此，歐洲央行(ECB)表示，主要反應能源價格貢獻較低，導致通膨預期連續第2季度調降，只是在經濟預期上，也將2024年的經濟成長估值由原先的0.8%，下修至0.6%，維持2025年經濟成長1.5%的看法，並將2026年經濟成長預期由1.5%上調至1.6%， 而本次歐洲央行(ECB)對通膨看法也於補充提及「雖然大多數潛在通膨指標已進一步緩解，但物價壓力仍然很高，部分原因是薪資強勁成長。」與Fed持續觀察薪資表現的立場一致，而過往英、歐、美三區的經濟數據表現，製造業復甦力道疲軟，綜合PMI表現主要皆來自服務業所提供的力道帶動，令「6月份利率會議Fed可能降息」之前，英、歐、美三大央行焦點落在服務業薪資數據年增表現能否續降， 官員動向上，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)於會後記者會上表示：「03/13日開會時可能發布新的貨幣政策框架，而本次會議並沒有談到降息問題，但正準備開始討論放鬆限制性立場。04/11仍有利率會議，屆時透過當下經濟數據表現，取得更多通膨進展的信息，降息有可能在06/06的會議上公佈。」除首次暗示6月可能降息，4月份的利率會議與6月份會議之前的1Q24薪資數據表現，皆為歐洲央行(ECB)調整貨幣政策參考依據，昨(7)日歐元/美元終場收漲0.45%，進一步站穩02/22前高。。 2024有望降息，黃金/美元連5紅 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，英、歐通膨距離2%仍有差距，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，降息預期最快可能落於6月， 而昨(7)日克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)、Fed理事鮑曼(Michelle Bowman)的談話立場，持續強化Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)前(6)日談話所給予的風向，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)也於本次歐洲央行(ECB)利率會議給予6月可能降息的風向，持續強化「2024為降息年」的主軸預期，昨(7)日黃金/美元終場收漲0.54%，以2,159.83美元/盎司作收，續創歷史新高，技術面嘗試站穩2023/12/04前高。 如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，將「失守2023/12/26前高之前，皆有利多方續強。」看法，上調至「站穩2023/12/04前高後，仍有利多方續強，可暫以12/04前高為守。」 IEA：「預期2024全球能源供應充足。」 油市上，中期供給面部分，OPEC+於02/01舉行會議後，同意維持1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，的既有政策方向，而3/3 OPEC+決定將自願減產的取舉措再度順延至2Q24，引發市場對需求面的觀望， 國際能源署(IEA)石油市場和工業部門負責人Toril Bosoni於昨(7)日對Reuters提及：「2023石油需求成長約230萬桶/日，預期2024增長區間可能僅落於120~130萬桶/日，而根據未來石油需求增長速度、夏季需求的強度，以及任何和停工意外，國際能源署(IEA)預期2024全球市場現有供應相對充足，雖然OPEC+同意延長減產政策至2Q24，但OPEC+以外的國家產量正在上升，國際能源署(IEA)預期供應量將成長至1.038億桶/日，創歷史新高，主要貢獻來自美國、巴西、圭亞那等OPEC+以外的生產國。」 不過各大央行官員動向仍維持「2024為降息年」的既有主軸，有利市場在2H24的經濟走強進而帶動能源需求的預期前景，短線等待非農數據給予較為明確的風向，昨(7)日美油、布油震盪放大，終場分別收漲0.43%、0.40%，技術面多空續於半年線攻防，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Boeing發生輪胎脫落事故 S&P50011大板塊漲9跌1平1，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收漲1.62%、1.58%，表現較佳，金融、房地產2大板塊終場分別收跌0.15%、0.00%，表現較弱。成分股中，Kroger、ON Semiconductor終場分別收漲9.88%、6.88%，表現最佳，Hewlett Packard Enterprise、Campbell Soup終場分別收跌3.14%、2.84%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅3.25%，Amazon漲幅1.91%，Netflix漲幅1.81%，Apple跌幅0.07%，Alphabet漲幅2.27%。 道瓊成分股漲跌各半，Intel、American Express終場分別收漲3.68%、2.28%，表現較佳。Amgen、Verizon Communications終場分別收跌1.35%、1.00%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，ON Semiconductor、Microchip終場分別收漲6.88%、6.30%，表現較佳。僅Coherent終場收跌0.62%，表現較弱。 值得留意的是，Boeing暨先前1月份的事故後，再度出現零件相關事件，昨(7)日《NBC》報導提及，United Airlines旗下一架由預期由美國舊金山飛往日本大阪的Boeing 777-200，在起飛時發生輪胎掉落事故，於起飛後25分鐘往洛杉磯迫降，該事故導致舊金山國際機場一條跑道短暫關閉，而對此事件，美國聯邦航空總署(FAA)表示正在調查， 但本週一(4)United Airlines旗下一架預期由德州休士頓飛往佛州邁爾斯堡的Boeing 737-900，在起飛不久後，乘客Dorian D. Cerda拍攝到，有火焰從左側機翼下方引擎不斷竄出(影片連結)，後續班機折返原機場迫降，無人員傷亡，United Airlines隨後發表聲明「編號1118航班起飛後不久發現引擎出問題，因此立即返回德州，飛機安全降落，乘客順利下機，已安排新的航班讓旅客能前往目的地。」只是並未揭露起火原因， 美國聯邦航空總署(FAA)同(4)日在發布的新聞稿中表示，1月份737 Max 9 客機在飛行期間門板脫落後展開的調查中發現，Boeing在「製造過程控制、零件處理和儲存以及產品控制」存在問題，也於其中表示，為追究Boeing責任，已停止Boeing 737Max型號擴大生產，令市場持續審慎看待Boeing的全財年交付目標能否達成，昨(7)日Boeing股價收漲1.01%，延續震盪整理。 加權一度闖兩萬，中小重挫測月線 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC 下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z 籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe 【法人動向】 三大法人合計：+406.88億元 外資：+432.44億元 投信：+3.42億元 1Q24為全年谷底，環球晶(6488)外資連2買 大盤回檔資金尋找基期相對較低的族群發揮，矽晶圓於今(8)日異軍突起，其中，中美晶(5483)台灣太陽能市場需求可望於2Q24回溫，2024年太陽能業務將可年增2位數百分比水準。 在太陽能產品方面，中美晶(5483)透過導入M10 N型TOPCon產品，取代現有的M10 PERC產品，可達25%的轉換效率，預計2024年邁入量產。此外，中美晶(5483)綠能發展多元，擴大太陽能應用，開發漁電共生與農電共生案場，也投入圳路型、汙染地案場的太陽光電系統建置，且去年跨足小水力發電事業，預計2025年底商轉。 此外，前(6)日法說會上，環球晶(6488)暨中美晶(5483)董事長徐秀蘭表示，環球晶(6488)客戶庫存情況正逐步改善，只是庫存水位並非快速下降，預期1Q24將是2024年營運谷底，2Q24業績將大致較持平1Q24，2H24隨客戶庫存情況改善，需求增強，營運表現可望優於1H24，2024年營收年增持平至低增個位數百分比， 而中美晶(5483)因太陽能及轉投資業績成長較強勁，營收年增表現將高於環球晶(6488)，今(8)日中美晶(5483)盤中一度逼近漲停，帶動環球晶(6488)一度飆逾7%，但買盤力道未能延續，終場漲幅分別收歛至4.24%、1.68%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 全年 EPS 創新高，Q2 迎旺季，台達電(2308)高盛連 5 買 台達電(2308)先前於3/1舉行法說，公布2023年財報，EPS 12.86元，續創歷史新高，董事會並決議每股擬配發現金股利6.43元，配發率約5成，遜於去年配發率78%水準，以今(8)日收盤價312.0元作為計算基礎，隱含現金殖利率約2.06%。 台達電(2308)1月合併營收325.15億，月增2.6%，年增10.0%，續創歷史同期新高，營收占比來看，四大業務範疇營收分別為：電源及零組件51%、交通(電動車相關)11%、自動化13%、基礎設施25%。其中，電動車相關收入年增32%、AI伺服器電源和電源模組表現強勁，且電力電子出貨亦年增10%， 雖然2月份受到工作天數影響，272.1億，月減16.30%、年減6.56%，不過後市將於2Q24逐步進入傳統旺季，由2024全年來看，全球伺服器市場需求有望回升，且AI伺服器電源成長動能強勁，消費性電子、自動化、基礎建設等，2024年需求皆有望相對較佳。今(8)日股價開高於5日線取得支撐後，接連突破季線、半年線，終場收漲5.05%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，那指、S&P500、道瓊、費半多方格局未失，維持「四大指數失守月線前，皆有利多方續強。」看法，道瓊本週於昨(7)日為第三日未能搶回月線，不過暨費半創高後，那指跟進創高步伐，仍給予多方轉圜空間，也因此，那指、費半、S&P500於道瓊搶回月線之前，不宜失守10日線，亞股部分，日經今(8)日開高震盪，多方未能收復4萬大關與5日線，維持「失守月線前，皆有利多方續強。」看法，韓股今(8)日開高震盪，多方劍指2/23前高，維持「失守2/2前高之前，皆有利多方續強。」看法，今(8)日加權終場收漲91.80點，OTC櫃買指數收跌2.16%，失守月線前皆持多方看法，下週OTC櫃買指數月線成多空攻伐重點。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》