中砂(1560) 500元目標價：先看2025～2026成長假設是否站得住腳

AEIS盤中勁揚10%：資料中心電源題材與毛利率改善帶動評價重估

Advanced Energy Industries（NASDAQ:AEIS）盤中股價勁揚，最新報價來到 339.11 美元，上漲約 10.0%，並延續前一交易日 8.3% 的漲勢。股價自先前自 52 週高點回落約 21.9% 後，近期出現明顯反彈。 此次上攻主因是 Cantor Fitzgerald 最新啟動 AEIS 覆蓋，給予 Overweight 評等與 400 美元目標價，並看好公司未來數季具備獲利預期上修空間。分析師 Matthew Prisco 指出，資料中心電源是當前成長性較高的領域之一，而 AEIS 目前約 35% 營收來自資料中心業務，且透過客製化解決方案及擴展至核心 hyperscalers 以外客戶，掌握差異化成長機會。 報告也提到，AEIS 在 Q1 毛利率突破 40%，為 2019 年收購 Artesyn 以來首見，反映結構調整與體質改善。Cantor 以情境模型推估，CY27 年獲利可達每股 13.50 美元，高於市場共識的 11.79 美元，並將晶圓設備景氣、資料中心電源長期成長與工業需求復甦視為後續支撐因素。

中砂(1560)籌碼有變化，先別急著下結論：先看基本面再看籌碼

中砂(1560)的籌碼出現變化時，不能只看誰買誰賣，更重要的是回到基本面判斷。籌碼流出不一定代表公司轉弱，可能只是股價先反映成長、法人做風險控管，或短線獲利了結。 觀察中砂時，可以先看三件事。第一，營收和毛利率是否同步改善，因為營收創高不代表獲利一定跟得上。第二，核心產品如鑽石碟、再生晶圓的產能利用率與擴產進度，因為產能是否吃得下來，會影響後續獲利放大空間。第三，客戶訂單能見度與半導體景氣，因為即使當下營收亮眼，也要留意產業循環與庫存調整風險。 整體來說，籌碼比較像溫度計，不是判決書。若營收增速、毛利率、擴產進度與估值都沒有明顯轉差，籌碼震盪多半只是整理；如果籌碼變化同時伴隨獲利指標轉弱，才比較需要提高警覺。對中砂(1560)而言，真正值得追蹤的是公司能否把營收成長持續轉成穩定獲利。

耕興(6146)獲群益證券中立評等，2023年營收與EPS預估曝光

群益證券針對耕興(6146)發布績效評等報告，給予「中立」評價，目標價為287元。報告同時預估耕興2023年度營收約55.17億元，EPS約16.87元。

原油走弱壓抑股價，Gran Tierra Energy獲上調買進的關鍵是什麼

Roth/MKM將Gran Tierra Energy（GTE）評級由中立上調至買進，目標價設為C$14.50。分析師Jamie Somerville指出，Gran Tierra在四個國家的多元化資產組合，以及過往的價值創造紀錄，是此次評級調整的主要理由。 報導提到，雖然Gran Tierra面臨高負債與社會政治風險，且原油價格下跌也使股價在週二回落3.1%，但分析師認為，這些風險已部分被其資產布局與營運歷史所平衡。Somerville也表示，哥倫比亞的政治變化仍是市場關注焦點之一，不過股票價格自兩週前選舉結果公布以來幾乎沒有明顯變動。 此外，文章指出，國際E&P機會正逐漸受到機構投資者與大型能源公司的關注，這種市場興趣也讓高負債疑慮相對降溫。整體而言，分析師對Gran Tierra的未來展望仍偏正面，但後續表現仍有賴原油價格、地緣政治與公司策略調整的變化。

中航(2612)獲群益證券中立評等，營收與EPS預估一次看

中航(2612)今日僅有群益證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價45元。報告同時預估中航2023年度營收約40.46億元，EPS約1.85元。

奇鋐(3017)獲券商看多，目標價與獲利預估一次看

奇鋐(3017)今日僅中國信託綜合證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為1,036元。報告同時預估奇鋐2024年度營收約675.99億元、EPS約20.01元。

安永(ACN)目標價下修但前景仍受看好，諮詢與系統整合分化加劇

Susquehanna 在最新報告中將安永（ACN）的股價目標下調至 186 美元，主因是市場情緒轉弱。不過，分析師 James Friedman 仍對未來產業表現保持相對樂觀，認為整體諮詢行業在 2026 年的前景大致符合預期，只是不同領域表現出現分化。 報告指出，部分諮詢業務如變革管理仍呈現良好趨勢，而另一家大型諮詢公司則首次出現自願離職潮，顯示產業內部競爭與人力變化正在影響各家公司表現。在這樣的環境下，安永在競爭中可能仍具一定優勢。 另一方面，系統整合行業的復甦步伐看來較慢，技術基礎設施也正面臨重新評估。Friedman 認為，安永的多元化策略有助於其部分業務表現優於同業，但他也提到，第 3 季財報未必會成為投資者的關鍵轉折點，市場更關注 2027 年的指引。 因此，Susquehanna 對 2027 年預測略作下修，並維持中立評級。報告同時提到，隨著 AI 支出逐漸趨於理性，安永也面臨摩根士丹利降級帶來的壓力，後續發展仍值得持續觀察。

BTIG看好 Better Home & Finance（BETR）、下調 Centerspace（CSR）評等：估值與資產處分成焦點

BTIG 近期對兩檔美股住宅相關標的做出不同調整：對 Better Home & Finance（BETR）啟動覆蓋，給予買入評級與 36 美元目標價；同時將 Centerspace（CSR）評等由買入下調至中立，並撤回 79 美元目標價。 針對 BETR，分析師指出，公司在平台與技術面具備成長潛力，近期新增合作夥伴關係也被視為正面因素。BTIG 預估，隨著業務量增加，BETR 有望在 2026 年第四季達到 EBITDA 損益兩平，並於 2027 年開始獲利。分析師認為，雖然市場仍有風險，但目前估值已反映出未來成長空間。 至於 CSR，BTIG 表示仍看好管理團隊，但戰略檢討結果使短期不確定性升高。CSR 已宣布處分總額 2.4 億至 2.45 億美元資產，計劃用於減債 1.75 億至 1.9 億美元，並可能進行 4,500 萬至 6,500 萬美元的特別分配。分析師也提醒，若缺乏更大規模交易，市場可能重新檢視目前環境下的資產估值。 整體來看，BTIG 對 BETR 與 CSR 的態度分歧，反映出市場對成長潛力、資產處分與估值敏感度的不同判斷。

中砂(1560)籌碼在變，先看基本面再判斷轉弱與否

中砂(1560)的籌碼如果出現大戶調節，不能只把它解讀成轉弱訊號。籌碼變動本身不是答案，比較像市場情緒與資金配置的表層反映，真正要看的是這波賣壓背後，究竟是短線獲利了結，還是基本面開始鬆動。 判讀中砂(1560)的籌碼變化，至少要同步觀察三個面向。第一是營收與毛利率是否持續改善，因為只有營收成長、獲利卻沒有跟上，市場最終仍會重新評價。第二是鑽石碟、再生晶圓等主力產品的產能利用率與擴產進度，這會直接影響後續獲利放大的程度。第三是先進製程客戶的訂單能見度，以及半導體景氣循環的位置，因為單月營收創高，不代表需求波動風險已經消失。 如果籌碼轉弱，但營收、毛利率與產能利用率仍持續改善，較可能只是股價先把成長預期反映完後進入整理；反過來，若籌碼與獲利指標同步走差，才需要提高警覺。換句話說，籌碼比較像溫度計，不是判決書。 對中砂(1560)來說，真正關鍵不是短線誰在賣、誰在買，而是公司能不能把營收成長持續轉成穩定獲利。這才是籌碼變化有沒有意義的核心。

安永遭摩根士丹利下調至持平，AI支出成長放緩透露什麼訊號？

摩根士丹利將安永（Accenture，ACN）評級從「增持」下調至「持平」，主要理由是原先預期的人工智慧相關支出合理化尚未明顯發酵。分析師指出，原本看好的 2026 年 AI 支出帶動整體 IT 預算擴張，現在看來全年增幅可能僅約 2%，顯示 AI 相關投入正在壓縮傳統 IT 服務預算，而整體 IT 預算幾乎沒有明顯成長。 報告同時提到，目前利率環境偏中性到略為負面，穩定利率限制了預算加速擴張；若利率維持較高水準，還可能對企業支出形成額外壓力。雖然摩根士丹利仍認為安永具備不錯的市場地位與成長潛力，但已將目標價由 240 美元下修至 177 美元。 安永預計在 6 月 18 日交易開始前公布季度業績，後續表現將成為市場關注焦點。