茂訊產能翻倍後的成長天花板：系統事業如何超車通路、撐起毛利率與中長期獲利？

神基(3005)本業獲利回升、EPS 3.46元：強固型電腦與航太布局撐得住景氣循環嗎？

有一種特殊規格電腦，具有防電磁波、防水、防摔等功能，常用於警消、國防、工業等專業領域，它就是強固型電腦。在台灣有一間企業，除了製造強固型電腦外，同時也製造各式機構、航太零件，他就是神基(3005)。 公司簡介 神基成立於1989年，為台灣前三大電腦集團聯華神通集團旗下重要關係企業。公司原為神基科技，並專門提供國防電子相關設備，於2021年轉型為投資控股公司成為神基投控。 神基旗下包含五大事業群，分別為強固型電腦、機電與能源、塑膠、汽車以及航太事業群，各事業群營運範疇如下：1)神基提供強固型電腦暨影像解決方案，並針對國防、警消、運輸物流等各項事業打造專屬方案，以協助專業人士提升工作效率；2)機電與能源事業群提供國防、醫療、製造等行業垂直市場電源解決方案，以及工業顯示器與模具製造專業代工服務；3)塑膠事業群結合RHCM急冷急熱塑膠射出製程與各式複合材料，並發展先進製程與表面處理技術，以提供具備輕量、環保、強固等優點之機構零組件產品；4)汽車事業群提供汽車輕量金屬鑄件代工服務，同時專注ADAS、新能源車等相關金屬零組件；5)航太事業群提供高階工業與航太應用之扣件產品，且為亞太地區少數獲得認證的航太扣件製造商。 神基2022年第一季產品營收比重如下：機構件(綜合機構+汽車機構)營收比重最高，達52%；其次是電子件營收比重占42%；最後是航太件營收比重占6%。 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

神基(3005)獲利喊成長25%，現在追高還撿得起？

有一種特殊規格電腦，具有防電磁波、防水、防摔等功能，常用於警消、國防、工業等專業領域，它就是強固型電腦。在台灣有一間企業，除了製造強固型電腦外，同時也製造各式機構、航太零件，他就是神基(3005)。 公司簡介 神基成立於1989年，為台灣前三大電腦集團聯華神通集團旗下重要關係企業。公司原為神基科技，並專門提供國防電子相關設備，於2021年轉型為投資控股公司成為神基投控。 神基旗下包含五大事業群，分別為強固型電腦、機電與能源、塑膠、汽車以及航太事業群，各事業群營運範疇如下：1)神基提供強固型電腦暨影像解決方案，並針對國防、警消、運輸物流等各項事業打造專屬方案，以協助專業人士提升工作效率；2)機電與能源事業群提供國防、醫療、製造等行業垂直市場電源解決方案，以及工業顯示器與模具製造專業代工服務；3)塑膠事業群結合RHCM急冷急熱塑膠射出製程與各式複合材料，並發展先進製程與表面處理技術，以提供具備輕量、環保、強固等優點之機構零組件產品；4)汽車事業群提供汽車輕量金屬鑄件代工服務，同時專注ADAS、新能源車等相關金屬零組件；5)航太事業群提供高階工業與航太應用之扣件產品，且為亞太地區少數獲得認證的航太扣件製造商。 神基2023年第一季產品營收比重如下：電子件營收比重提升50%，機構件(綜合機構+汽車機構)營收比重降至41%，最後是航太件營收比重占9%。 資料來源；神基 尚未解鎖 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律徒徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

【2026/02 月營收公告】茂訊(3213) 2 月營收 1.92 億元創 4 個月新低，MoM、YoY 同步下滑基本面撐得住嗎？

電子下游－筆記型電腦茂訊(3213) 公布 2026 年 2 月合併營收 1.92 億元，為近 4 個月以來新低，MoM -25.36%、YoY -13.28%，呈現同步衰退，營收表現不佳。 累計 2026 年前 2 個月營收約 4.5 億元，較去年同期 YoY -23.18%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢： https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

神基(3005)去年獲利創新高，EPS 8.43元擬配息6.8元，殖利率逾6%！投資人該抱緊還是觀望？

神基(3005)於2月26日公布2025年財報，受惠於強固型電腦業務增長，全年稅後純益達52.27億元，年增17.46%，創下歷史新高，每股純益（EPS）來到8.43元。公司董事會同步決議通過高額配息方案，擬配發每股現金股利6.8元，若以26日收盤價113元計算，現金殖利率高達6.02%，展現優異的獲利能力與股東回報誠意。 神基在2025年繳出亮眼成績單，全年營收達394.48億元，較去年同期成長10.5%。在獲利能力方面，全年毛利率維持在31.81%的高檔水準，營益率則提升至15.71%。觀察單季表現，2025年第4季營收為103.13億元，年增12.43%，雖然毛利率受產品組合影響微幅季減，但單季稅後純益仍達12.84億元，年增逾兩成，單季EPS為2.07元，顯示本業營運相當穩健，強固型電腦市場需求依然暢旺。 投資人需留意公司公布的股利時程，神基董事會決議股東常會將於5月25日召開，並訂定3月25日為除息交易日，除息基準日為3月31日。現金股利預計將於4月22日開始發放。由於此次配息金額達6.8元，配合目前股價位階，逾6%的高殖利率在台股高息題材中具備一定吸引力，預料將成為市場關注的高殖利率概念股指標之一。 雖然基本面繳出歷史新高的好成績，但近期市場法人對神基的態度轉趨保守。投資人後續應密切觀察外資在財報公布後的實際操作方向，以及高殖利率題材能否吸引長線買盤進駐，進而支撐股價完成填息。此外，2026年第一季的營收動能是否延續去年的成長軌道，也是評估股價續航力的關鍵指標。 神基(3005)為全球前三大軍工規強固型電腦廠商，市值約703.3億元，屬於聯華神通集團旗下。觀察近期營收表現，2026年1月合併營收為31.88億元，年成長1.08%，表現相對平穩。回顧2025年第四季，11月與12月營收分別繳出年增15.6%與10.63%的雙位數成長，顯示公司在電子與電腦周邊設備產業中，仍保持穩健的接單與出貨能力，核心業務競爭力並未衰退。 籌碼面近期呈現法人偏空操作的態勢。截至2026年2月26日，外資單日賣超1560張，投信賣超828張，三大法人合計賣超2273張。進一步觀察主力動向，近5日主力賣超佔比達7.5%，近20日主力賣超佔比更達12.1%，顯示籌碼集中度正在渙散。雖然股價位於113元附近震盪，但主要大戶與官股近期多站在賣方，官股持股比率亦微幅下降，籌碼面短期面臨較大的調節壓力。 根據截至2026年1月底的OHLCV資料與近期收盤價觀察，神基股價從2025下半年約150元的高點一路修正，近期在110元至115元區間進行橫盤整理。1月30日收盤價為112.50元，與2月26日的113元相去不遠，顯示短線波動幅度收斂。目前的價格位置處於近60日區間的相對低檔，上方有多條均線反壓。值得注意的是，近期成交量並未顯著放大，若要扭轉修正趨勢，需觀察是否出現帶量紅K突破短期均線壓力，否則在量能不足且均線空頭排列的情況下，短線仍需提防盤跌風險，操作上不宜過度追價。 神基2025年獲利創高且具備高殖利率保護，基本面體質穩健。然而，面對外資與投信近期的連續賣超，以及技術面尚未明顯轉強，投資人應審慎看待。建議關注3月25日除息前的法人態度變化，確認籌碼沉澱後再行決策。

營運展望大轉強！神基 (3005) EPS 衝到 1.81 元、五日飆漲 22% 關鍵是什麼？

【10:54 投資快訊】營運展望看俏，神基(3005)強漲逾7%！ 神基(3005)目前是全球第二大強固型行動運算解決方案的供應商。公司原為神基科技，並專門提供國防電子相關設備，於2022年轉型為投資控股公司成為神基投控，3Q23營收比重為電子件(強固型電腦)佔50%，機構件佔41%，航太扣件佔9%。 神基3Q23營收90.4億元，季增4.7%，EPS高達1.81元，大幅優於市場共識，主要受惠於產品組合轉佳、成本控制得宜及匯兌利益貢獻等，2023全年營收有望達到成長8-12%區間。展望未來，預期在強固型電腦的訂單穩定向上，且隨著電動車的滲透率逐漸提升、PC市場重返成長軌道，有望進一步帶動整體營收走揚。 近一個月&季財務表現 神基(3005) 10月營收為31.76億元，月增4.3%，年增13.69%，Q3營收為90.36億元，季增4.74%，年減0.05%，Q3毛利率29.4%，Q3 EPS 為1.81元，季增7.74%，年增49.59%。 近五日漲幅及法人買賣超 近五日漲幅：22.01% 三大法人合計買賣超：11775.75張 外資買賣超：9193.78張 投信買賣超：1192.1張 自營商買賣超：1389.88張

【即時新聞】神基(3005) 元月營收 31.88 億，無人機爆發在即卻遇外資連賣、股價壓回？

1. 神基(3005) 今日公布 2026 年 1 月合併營收為新台幣 31.88 億元，雖然月減 4.98%，但仍較去年同期成長 1.08%。公司展望 2026 年營運目標樂觀，力拚全年營收達成雙位數成長，並預期毛利率將維持在 31% 至 33% 的高檔區間。神基董事長黃明漢指出，強固型電腦仍是主要成長動能，同時看好無人機應用商機在今年將有倍數成長，目前在地面控制站及機構件領域皆已布局歐美客戶，重點將放在如何將商機轉化為實際訂單，為後續營運增添柴火。 2. 強固型電腦穩健支撐，無人機商機蓄勢待發 神基目前的營收主力仍來自全球前三大地位的強固型電腦業務，面對全球經濟的不確定性，公司憑藉穩固的市場地位維持業績正向發展。在無人機業務方面，神基已切入地面控制站與機構件供應鏈，雖然目前對整體營收貢獻占比有限，但成長潛力巨大。管理層強調 2026 年是無人機業務的關鍵成長期，預期相關商機將呈現倍數增長，這顯示公司正積極透過多角化布局，降低單一產品線波動風險，並在利基型市場尋求新的獲利增長點。 3. 法人賣超與股價修正，市場觀望氣氛濃厚 儘管公司釋出正向展望，但從近期市場反應觀察，投資人與法人態度相對保守。神基股價近期呈現修正走勢，外資與主力籌碼呈現調節狀態，顯示市場在等待更明確的業績爆發訊號。雖然車用電子與智慧物聯產品出貨動能良好，但受到整體電子產業淡季效應影響，短線上股價表現受到壓抑。市場參與者正密切關注公司能否在接下來的季度中，展現出優於預期的營收成長力道，以及新業務對獲利的實質貢獻度。 4. 關注訂單轉化率與毛利率維持能力 投資人後續應持續追蹤神基在強固型電腦的接單狀況，以及無人機業務實際貢獻營收的進度。特別是公司設定的雙位數成長目標極具挑戰性，需觀察後續月份營收是否能逐季增溫。此外，在全球供應鏈成本變動下，神基能否成功守住 31% 至 33% 的毛利率區間，將是影響獲利能力的關鍵指標。若新台幣匯率波動或原物料成本上升，都可能對毛利率造成壓力，這些都是投資老手需要留意的潛在風險因子。 5. 神基(3005)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 6. 基本面亮點：全球強固電腦龍頭地位穩固 神基(3005) 身為全球前三大軍工規強固型電腦製造商，隸屬於聯華神通集團，市值達 692.2 億元，本益比約 12.5 倍，具備穩健的投資價值。公司 2026 年 1 月營收 31.88 億元，年增 1.08%，雖較上月微幅下滑，但整體表現平穩。回顧 2025 年第四季，11 月與 12 月營收分別繳出年增 15.6% 與 10.63% 的亮眼成績，顯示核心業務需求強勁。做為產業控股公司，神基不僅在強固電腦領域地位穩固，更積極拓展無人機與車用電子等高附加價值領域，長期配息政策穩定，交易所公告殖利率達 5.4%，展現其作為防禦型標的的吸引力。 7. 籌碼與法人觀察：外資連續調節且主力偏空 觀察近期籌碼動向，三大法人呈現明顯賣超趨勢，尤其外資自一月中旬以來幾乎呈現連續性調節，例如 2026 年 1 月 21 日與 23 日分別大幅賣超 2,854 張與 2,382 張，截至 2 月 9 日外資仍賣超 979 張，顯示國際資金撤出力道未歇。主力動向亦同步偏空，近 5 日主力賣超佔比達 8.6%，近 20 日更達 12.4%，買賣家數差多日呈現正值，意味著籌碼由少數大戶流向多數散戶，籌碼集中度正在渙散。雖然官股行庫在股價下跌過程中呈現買超護盤跡象，例如 2 月 9 日買超 405 張，但整體賣壓沈重，籌碼面目前尚未見到明顯止穩訊號。 8. 技術面重點：均線蓋頭反壓且短線弱勢整理 截至 2026 年 2 月 9 日，神基收盤價為 111.5 元。從近 60 個交易日觀察，股價自 2025 年 11 月中旬創下約 131 元的高點後，便進入震盪修正格局，目前價格已跌破季線並呈現弱勢整理。近期股價在 111 元至 118 元區間狹幅震盪，所有短中期均線（5 日、10 日、20 日）皆呈現空頭排列並形成蓋頭反壓，上方套牢賣壓沈重。量能方面，近期成交量未能有效放大，顯示低接買盤力道不足，若無法帶量突破月線反壓，短線仍有回測前波低點的風險。技術指標方面需留意日 K 線是否出現背離訊號，目前乖離率雖有擴大跡象，但在量能回溫前，操作上應留意追價風險，建議觀察 110 元整數關卡能否有效支撐。 9. 結語：展望正向但需待籌碼沈澱 綜合來看，神基基本面體質良好，2026 年營運目標明確，強固電腦與新興業務提供長線支撐。然而，短線受到外資與主力持續調節影響，籌碼面與技術面皆處於修正階段。投資人宜耐心等待法人賣壓減緩，並觀察營收成長動能是否如期發酵，待股價站穩短期均線後再行佈局較為穩健。

【2026/01月營收公告】茂訊(3213) 單月營收跳增 32.41%，卻還追不上去年？

電子下游-筆記型電腦 茂訊(3213) 公布 1 月合併營收 2.58 億元，創近 5 個月以來新高，MoM +32.41%、YoY -29.21%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【2025／12 月營收公告】茂訊(3213) 12 月營收 1.95 億元、年增 21.72%，全年 28.87 億持續小幅成長

電子下游-筆記型電腦 茂訊(3213) 公布 12 月合併營收 1.95 億元 MoM +1.13%、YoY +21.72%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2025 年 1 月至 12 月營收約 28.87 億，較去年同期 YoY +1.19%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

茂訊(3213) 訂單能見度九成、產能擴一倍：北約軍工預算帶來的獲利新高關鍵在哪裡？

茂訊(3213) 專攻強固型電腦的茂訊(3213) 於昨日召開法說會釋出重磅利多，受惠於歐洲北約軍事預算顯著提升，公司目前手中握有大量訂單，對於 2026 年的訂單能見度已高達八至九成。為了消化蜂擁而入的強勁需求，茂訊宣布已在台灣啟動產線擴增計畫，目標是將現有產能擴充一倍以上，預計於明年第二季完成建置。在產能與訂單同步增長的帶動下，經營團隊樂觀預期明年營收與獲利將有機會挑戰歷史新高，展現強勁的營運成長動能。 強固電腦產能擴增一倍因應軍工需求 展望 2026 年營運核心，茂訊預期系統事業部的強固電腦將成為主要的成長引擎，這波需求浪潮主要來自北約國家、台灣以及中東地區國防預算的提升。目前茂訊的營收結構中，通路事業與系統事業佔比約各半，但隨著明年強固電腦新產能開出且市場需求持續強勁，預計系統事業的營收佔比將會超越通路事業。由於強固電腦屬於高毛利產品，隨著其營收比重攀升，將有助於優化整體產品組合，使毛利率維持在高檔水準甚至進一步向上攀升。至於通路事業方面，面對 PC 市場潛在的漲價壓力，公司採取穩中求進的策略審慎應對。 鎖定無人機與機器人地面控制商機 除了既有的軍工電腦需求，茂訊也積極拓展新興應用領域，目前已成功切入強固型無人機及機器人地面控制電腦市場。公司看好此領域龐大的成長空間，目前已與國內大廠合作開發新項目並進入驗證階段。這項新佈局不僅展現了茂訊在技術研發上的實力，相關無人機應用產品更有機會在 2026 年開始貢獻實質營收，為公司增添新的營運成長動能，進一步鞏固在利基型電腦市場的競爭優勢。 提前備貨應對供應鏈短缺風險 針對電子產業普遍關注的供應鏈挑戰，茂訊分析目前市場面臨四大變數，包括記憶體缺貨漲價、松下電芯部分型號停產影響工控電池供需，以及中國大陸對鋰電池與稀土出口的管制措施，這可能對歐美軍工行業造成衝擊。不過，茂訊對此已做好周全準備，特別是在記憶體部分早已提前建立安全庫存，預計直到 2026 年下旬都不會面臨缺口，顯示公司在供應鏈管理上具備高度的風險控管能力，能確保出貨排程不受原料波動影響。

9/11 午盤獵報：大盤殺 165 點，為何茂訊(3213)還能靠強固型電腦鎖漲停？

今日大盤午盤開高走低，加權指數下跌 165.21 點 (-1.00%) 至 16410.81 點，櫃買指數下跌 1.98 點 (-0.92%) 至 212.35 點。 權值股部分，遠東銀(2845) 上漲 1.73%，友達(2409) 上漲 1.51%、億豐(8464) 上漲 1.47%、群創(3481) 上漲 1.10%、大立光(3008) 上漲 1.51%、中租-KY(5871) 上漲 1.45%。權王台積電(2330) 下跌 0.56%。 觀察午盤上市櫃類股中，以電子上游、電子中游、傳產表現最佳。 電子上游中，華景電(6788) 上漲 8.20%、矽創(8016) 上漲 5.95%、訊芯-KY(6451) 上漲 5.64%； 電子中游方面，首利(1471) 上漲 9.77%、閎暉(3311) 上漲 9.73%、邑錡(7402) 上漲 5.94%； 傳產部分，精剛(1584) 上漲 3.48%、亞航(2630) 上漲 4.57%、公準(3178) 上漲 4.20%。 焦點股部分，電子通路商茂訊(3213) 8 月營收 3.52 億元，月成長 43.3%，年成長 14%。公司 8 月受惠強固型電腦訂單需求暢旺，該項業務營收表現與上季相比迎來翻倍跳升，成為 8 月營收大幅成長主因。 茂訊(3213) 積極拓展強固型電腦應用市場。根據公司表示，目前強固型電腦業務有新增澳洲採礦業的新客戶及未來台灣的國防軍事專案，後續營收比重將從 30% 抬升至 45%，強固型電腦將成茂訊(3213) 重要成長動能。 延伸閱讀： 【10:53 投資快訊】保瑞(6472) 8 月營收再度倍增，激勵股價向上強攻！ 【10:44 投資快訊】緯創(3231) 8 月營收月增 7.6%， AI 伺服器貢獻持續成長！ 【10:43 投資快訊】首利(1471) 8 月營收年增近 9 成，股價強攻漲停！