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Stellantis（STLA）推600億歐元五年轉型，聚焦北美與高利潤品牌

Stellantis（STLA）在密西根州奧本山總部舉辦資本市場日，公布名為「FaSTLAne 2030」的五年戰略計畫，預計投入600億歐元推動轉型。執行長Antonio Filosa表示，這項計畫以長期獲利成長為核心，並將高達70%的品牌與產品投資集中於Jeep、Ram、Peugeot與Fiat等四大全球性品牌，以及Pro One商用車部門。 在財務目標更新後，市場對這項資源重整的反應轉趨正面。公司預計到2030年推出超過60款新車型，並在北美市場達成25%營收成長，以及8%至10%的調整後營業利潤率。原本被市場猜測可能遭弱化的Maserati，確定將新增兩款大型車款，完整路線圖預計12月公布。 在資源配置上，Stellantis（STLA）規劃的360億歐元品牌與產品資金中，60%將直接投入北美市場，顯示該地區的戰略優先順序。同時，Chrysler、Dodge、Citroën、Opel與Alfa Romeo將轉型為區域性品牌，投資比重相對降低。 技術與平台方面，公司提撥約240億歐元投入三大全球平台開發，約占整體研發與資本支出的40%，包括新架構STLA One，以及預計2027年推出的AI軟體系統STLA Brain、STLA SmartCockpit與STLA AutoDrive。為因應購車負擔，集團計畫在2030年前推出7款售價低於4萬美元的新產品，其中兩款定價低於3萬美元，鎖定大眾市場。 此外，Stellantis（STLA）持續深化與零跑汽車、東風汽車的合作，並評估與Jaguar Land Rover在美國合作的可能性。公司也設定將新車開發週期從40個月縮短至24個月，並希望在2028年前每年減少60億歐元成本，同時在保留製造業工作機會的前提下，削減歐洲約80萬輛產能。 Stellantis（STLA）成立於2021年，為飛雅特克萊斯勒與法國寶獅雪鐵龍集團合併而成，旗下擁有Fiat、Jeep、Peugeot與Maserati等14個品牌。2024年全球銷量達550萬輛，歐洲市場佔47%，北美市場佔26%。最新交易日收盤價為7.53美元，上漲2.45%，成交量為14,609,806股。

大同(2371)搶進AI電力商機，北美訂單能否帶動營運轉強？

大同(2371)近期積極布局AI時代電力商機，並在美國電力產業展會首度展示北美市場產品布局，順利切入美國再生能源與電網供應鏈。公司推出針對美國市場設計的亭置式與桿上型變壓器，因可批量生產、交期約3至6個月，已在展會現場取得數筆訂單，預計於2026至2027年陸續出貨。 此外，大同先前也取得美國再生能源案場345kV等級大型變壓器訂單，預期2027年中交貨；同時還有美國太陽能案場訂單，預計今年陸續出貨。市場後續將關注這些海外訂單能否實際轉換為營收與獲利。 從基本面來看，大同為台灣老牌家電與重電大廠，業務涵蓋機電能源系統與消費產品。2026年4月合併營收為41.38億元，年減3.5%，整體表現相對平穩；回顧前幾個月，1月年增19.26%、3月年增8.02%，仍維持一定營運動能。交易所公告現金股利殖利率達11.1%，也使其配息條件具一定吸引力。 籌碼面上，近期法人調節壓力明顯。2026年5月20日主力單日賣超7215張，外資賣超6530張，投信則小幅買超596張，三大法人合計賣超6046張。觀察近20個交易日，外資持續調節，雖官股在跌勢中曾逢低承接，但整體籌碼仍偏弱。 技術面方面，大同股價自4月底30元至31元區間震盪走低，至5月20日收盤28.05元，短線已跌破月線等重要支撐，短中期均線也面臨下彎壓力。雖然北美接單消息曾帶動盤中價量齊揚，但上方套牢賣壓仍重，後續需留意量能續航與均線乖離帶來的震盪風險。 整體來看，大同在北美變壓器與太陽能市場取得訂單突破，長線具AI電力基建題材，但短期營收仍屬平穩，且面臨外資大幅調節壓力。後續可持續觀察海外訂單是否順利轉為營收，以及外資賣壓是否收斂。

可口可樂評估更換北美廣告代理商，Publicis Groupe成主要候選

根據《Digiday》報導，可口可樂（NYSE:KO）正在評估是否更換其北美市場的廣告代理商，現任合作夥伴為 WPP（NYSE:WPP）。消息指出，Publicis Groupe（OTCQX:PUBGY）被視為主要候選者。 報導提到，可口可樂長期依賴 WPP 管理北美廣告業務，但在市場競爭加劇、消費者偏好持續變化的背景下，公司可能希望透過新的媒體代理商，強化品牌影響力與市場表現。Publicis Groupe 因在創意與數位行銷方面具備優勢，因而受到關注。 目前相關變動仍在評估階段。對可口可樂而言，是否更換合作夥伴，反映出其廣告策略可能正在重新調整；對業界來說，這也顯示大型品牌在行銷資源配置上，持續尋求更貼近市場變化的合作模式。

大同(2371)切入北美變壓器供應鏈，AI電力商機與高殖利率題材並存

大同公司積極布局 AI 時代電力商機，近日參展美國電力產業重要展會，首度完整展示北美市場產品布局，並打入北美變壓器供應鏈。受惠於全球 AI 資料中心擴建與美國電網汰舊換新需求，大同(2371)取得美國太陽能案場訂單，現場也成交聚焦亭置式與桿上型變壓器的訂單，預計於 2026 至 2027 年陸續出貨。 法人機構指出，大同海外重電事業表現亮眼，氫能源產品開始貢獻營運，近期公告殖利率達 11.1%，具備高現金殖利率題材。不過，部分法人也提醒，公司過往獲利較依賴業外處分利益支撐，本業短期表現仍需觀察。 大同(2371)為台灣老牌家電與機電能源大廠，目前總市值約 603.3 億元。2026 年 4 月合併營收為 41.38 億元，年減 3.5%，表現相對平穩；3 月營收則為 42.61 億元，年增 8.02%。隨著北美中小型電力設備訂單陸續出貨，後續可持續關注海外業務對整體營收的實質挹注。 籌碼面方面，截至 2026 年 5 月 20 日，三大法人單日合計賣超 6,046 張，其中外資調節 6,530 張，投信則小幅買超 596 張。近 5 日主力買超比例降至 -16.8%，顯示短期籌碼集中度偏弱、賣方力道較強；但官股庫存逾 24 萬張，持股比率為 11.54%，具一定防守力道。 技術面來看，大同 5 月 20 日收盤價為 28.05 元，股價自 4 月中旬 33 元高點回落，已跌破短期均線與月線，均線呈下彎。近期下跌過程伴隨外資賣盤，且近 20 日成交量震盪萎縮，顯示低接買盤轉趨保守。短線上方仍有套牢壓力，量能續航力不足，後續需留意前波低點附近是否能建立有效支撐。 整體來看，大同(2371)受惠於 AI 基礎建設與北美電網升級趨勢，長線海外訂單能見度提升；但短期受制於外資與主力調節，技術面仍處於弱勢整理格局。後續可觀察法人賣壓是否收斂、北美訂單交貨進度，以及每月營收成長表現。

大同(2371)搶進北美變壓器供應鏈，AI電力商機與高股息題材怎麼看

大同（2371）積極布局 AI 時代電力商機，近日參展美國電力產業重要展會，首度完整展示北美市場產品布局，並成功打入北美變壓器供應鏈。受惠於全球 AI 資料中心擴建與美國電網汰舊換新需求，大同不僅取得美國太陽能案場訂單，現場也成交數筆聚焦亭置式與桿上型變壓器的訂單，預計於 2026 至 2027 年陸續出貨。 法人機構評估指出，大同海外重電事業表現亮眼，氫能源產品開始貢獻營運，並具備高現金殖利率題材，近期公告殖利率達 11.1%。不過，也有法人提醒，公司過往獲利較依賴業外處分利益支撐，本業短期表現仍需觀察。 整體而言，大同透過批量生產與交期較短的優勢，正擴大北美再生能源與中小型變壓器市場的市占率。從基本面來看，大同 2026 年 4 月合併營收為 41.38 億元，年減 3.5%，表現相對平穩；3 月營收則達 42.61 億元，年增 8.02%。後續可持續關注海外業務對整體營收成長的實質挹注。 籌碼面方面，截至 2026 年 5 月 20 日，三大法人單日合計賣超 6,046 張，其中外資調節 6,530 張，投信則小幅買超 596 張。近 5 日主力買超比例降至 -16.8%，顯示短期籌碼集中度偏弱，賣方力道較強；但官股庫存逾 24 萬張，持股比率穩居 11.54%，具備一定防守力道。 技術面上，截至 5 月 20 日，大同收盤價為 28.05 元。股價自 4 月中旬的 33 元高點一路修正，目前已跌破短期均線與月線，均線呈現下彎趨勢。近期下跌過程伴隨外資賣盤，且近 20 日成交量震盪萎縮，顯示低接買盤轉趨保守。短線上方仍有套牢壓力，且量能續航力不足，後續需留意是否能在前波低點附近建立有效支撐，避免技術面乖離持續擴大。 總結來看，大同（2371）受惠於 AI 基礎建設與北美電網升級趨勢，長線海外訂單能見度提升；但短期受制於外資與主力調節，技術面仍處於弱勢整理格局。後續市場焦點可放在法人賣壓是否收斂、北美訂單交貨進度，以及每月營收成長表現。

大同拿下北美電力設備大單，交貨與營收認列加速

大同（2371）宣布拿下北美多筆新訂單，內容涵蓋再生能源太陽光儲能案場，以及亭置式、桿上型配電變壓器，並將在今明兩年陸續交貨。這批訂單來自大同與美國 GIS 戰略結盟後的拓展，代表北美布局開始看見成果。 相較於先前 345kV 大型電力變壓器動輒 18 個月的交期，這次中小型配電變壓器交期僅 3 到 6 個月，對營收認列速度更有利。公司也提到，展會後已衍生數個大型商機，正在與多家潛在客戶洽談中，後續接單動能仍可觀察。 從基本面看，大同 4 月合併營收 4138.89 百萬元，年減 3.5%；3 月營收 4261.00 百萬元，年增 8.02%。籌碼面上，5 月 19 日外資賣超 2289 張、投信賣超 93 張，三大法人合計賣超 2388 張，短線賣壓仍在。技術面則顯示股價已回到區間低檔，後續要看量能能否支撐反彈。 接下來的觀察重點，會放在北美客戶洽談進度、配電變壓器交貨節奏，以及營收認列與毛利率的變化。若美國綠能與 AI 基礎建設需求持續升溫，對大同的訂單延續性將是一大助力。

國際紙業(IP)併購德拉瓦包裝廠　第一季營收年增13.4%轉盈

國際紙業（IP）最新宣布收購位於美國德拉瓦州多佛的包裝廠 Delmarva Corrugated Packaging。雖然交易的具體財務條款尚未公開，但公司高層表示，這項併購符合長期營運策略，有助於擴大市場版圖，並為客戶、股東與員工創造價值。 國際紙業北美包裝解決方案執行副總裁兼總裁 Tom Hamic 指出，多佛工廠具有穩固的客戶基礎與優越的戰略位置，併入後可強化區域營運據點，擴大高品質、永續包裝解決方案的供應能力，同時提升交貨速度與可靠性。Delmarva Corrugated Packaging 總裁兼執行長 Dennis D. Mehiel 也表示，這筆交易有助於發揮工廠的商業潛力，並為利害關係人帶來效益。 財務表現方面，國際紙業 2026 年第一季淨營收達 59.7 億美元，較去年同期 52 億美元成長 13.4%。繼續營業單位收益為 7,600 萬美元，較去年同期虧損 1.24 億美元明顯改善，成功轉虧為盈。 北美包裝解決方案部門第一季營收雖因季節性銷量減少而微幅下滑 2% 至 36 億美元，但單季營業利潤仍達 2.48 億美元，優於去年同期的 1.42 億美元，反映獲利能力與營運效率提升。 整體來看，國際紙業目前約佔北美瓦楞包裝市場三分之一份額，且超過四分之三的銷售額來自北美市場，主要服務工業、消費品與製造業等終端客戶。昨日國際紙業（IP）收盤價為 30.40 美元，上漲 0.14 美元，漲幅 0.46%，成交量為 5,746,994 股，較前一日減少 12.25%。

大同(2371)營收114.879億，季減13.9%還能撿?

傳產-電機 大同(2371)公布 26Q1 營收114.879億元，雖然季減 13.9%、已連2季衰退 ，但仍比去年同期成長約 8.94%；毛利率 16.44%；歸屬母公司稅後淨利-9.8534千萬元，EPS -0.05元。

12/11強勢股火力旺！穎崴、系微、譜瑞-KY、大同還能追嗎？

12/11火力集中強勢個股包括穎崴(6515)、系微(6231)、譜瑞-KY(4966)、大同(2371)、國巨(2327)。 穎崴(6515) 超微(AMD)發布最新款AI晶片、對決競爭對手輝達(Nvidia)，執行長蘇姿丰(Lisa Su)更樂觀預測，AI晶片產業規模有望在2027年突破4,000億美元。法人看好，同時掌握AMD、輝達測試介面訂單的穎崴(6515)，有機會在兩強競爭下大幅受惠，明(2024)年營運可樂觀看待。 目前AMD占穎崴營收比重約兩成多，主要供應成品測試(FT)及系統測試（SLT）服務及產品，並以高頻、高速的同軸測試座(Coaxial Socket)擔綱主力，該公司同時也是NVIDIA的探針卡重要供應鏈之一，兩大客戶佔其營收比重逾4成。據傳，AMD的MI300系列、輝達新一代B100晶片，穎崴都有順利切入。 法人認為，隨著CoWoS產能吃緊在明年進一步紓解，料將進一步推升AI伺服器GPU出貨量，加上眾多AI、HPC新品陸續問世，可望挹注公司旗下垂直探針卡、同軸測試座訂單動能，看好明年營運有機會迎來雙位數成長。 系微(6231) 系微攜手安謀及輝達，確保推出搭載系微InsydeH2O產品的GH200 Grace Hopper超級晶片平台，符合Arm SystemReady認證計畫中SystemReady SR-SIE規範項目所要求的Arm基礎系統架構（BSA）標準和伺服器基礎系統架構（SBSA）規範、基礎啟動需求（BBR）及基礎安全啟動機制（BBSR）。 系微指出，該方案有效確保軟體在基礎設施運算生態系統的各種不同系統之間能夠無縫運行。作為一個關鍵的SystemReady合作夥伴和長期的UEFI領導廠商，系微此項成就亦有助推展SystemReady計畫，並且符合伺服器基礎管理需求2.0標準的Supervyse OPF OpenBMC以及全方位工具套件，以達到簡化開發、客製和部署。 譜瑞-KY(4966) 譜瑞-KY第3季稅後淨利達6.12億元，董事長趙捷表示，第四季營收將與前季持平，明年則看好個人電腦出貨量可增加10%以內、PCIe Gen5 Retimer也進入量產，將有優於今年的營運表現。譜瑞第三季合併營收達37.05億元、季成長12.27%，毛利率43.75%、季減0.21%，稅後淨利6.12億元、季增42.6%，為近四個季度以來的高點。 展望第四季，趙捷表示，雖然目前多以急短單居多，但預期PC市場需求將與第三季相當，預估，第4季合併營收將落在1.1～1.22億美元區間，與第三季大致持平，單季毛利率目標為43%~47%。 針對明年營運，趙捷提出，受惠於疫情期間添購的筆電進入換機潮、加上微軟宣布 Windows 11 支援Copilot，PC市場迎來復甦，其動能延續至明年，預估明年 PC 銷量年增 5-10%。 大同(2371) 大同公告11月營收47.79億元，月增36.5%，年增17.9%，為今年次高；聲寶公告11月營收6.8億元，月增0.6%，年減1.5%。 大同日前接下寶成持有的精英電腦股權，對精英累計持股近五成。大同表示，依IFRS10綜合判斷，對精英已具備實質控制力，去年10月起併入合併報表，帶動合併營收較前一年大幅增加。大同累計前11月營收為440.88億元，年增46.3%。 大同攻能源事業，目前電纜事業產能滿載，在2024年起分批交貨。大同表示，為爭取台電強韌電網計劃、民間大型太陽能案場及離岸風電電纜需求，大同電纜事業部新增161kV以上之特高壓產線，預計明年第2季投入生產，有利提高生產效率減少損耗，讓未來交貨時程更具彈性，助益擴增市場。

ARLUF首季營收成長6%，77,200台還能追？

Aristocrat Leisure（ARLUF）最新公布第一季財報結果，整體部門營收達到30億美元，表現與去年同期大致持平。然而，若以固定匯率作為計算基礎，營收則呈現6%的穩健成長。在利潤方面，第一季部門利潤來到15億美元，同樣與去年同期相當，在固定匯率下則有7%的增幅，展現出公司在波動環境下的營運韌性。 進一步觀察各項業務表現，遊戲部門營收較去年同期成長5%，若以固定匯率計算，成長幅度更高達12%。這項亮眼成績主要歸功於北美遊戲營運的持續擴張。數據顯示，北美地區的遊戲機台安裝基數在第一季增加了超過2,000台，總數量正式來到77,200台以上。憑藉著積極的市場佈局，截至半年度末，Aristocrat Leisure（ARLUF）在該市場的市佔率已達到43%，穩居產業領先地位。