Interplex ICT 估值破 10 億有高估嗎？黑石評估出售背後的市場訊號

黑石傳擬售SP.LINKS、軟銀進二輪競標，支付市場有何變化？

根據彭博社報導，黑石集團（Blackstone）正考慮出售其支付服務供應商 SP.LINKS。消息指出，軟銀集團（SoftBank Group）旗下的軟銀公司（SoftBank Corp.）已進入第二輪競標，另外也有一家私募股權基金列入短名單。文章提到，黑石在兩年前收購 SP.LINKS 後，可能有機會實現可觀利潤；若交易完成，除了為相關投資方帶來新的成長機會，也可能對日本支付市場帶來影響。

外資撤出、內資加碼：印度股市回檔一成後，長線資金為何還在看好？

外國投資人對印度股票的持有部位降至近十年低點，主因包括印度盧比貶值帶來匯兌壓力、印度股市先前漲多後的獲利了結，以及部分資金認為估值偏高、缺乏新一波科技題材刺激。相對之下，印度當地投資人持續把資金投入市場，甚至有更多資金轉向海外 AI 資產，顯示資金正在印度本土與全球科技題材之間重新配置。 從外部資金面來看，黑石集團募得亞洲私募股權基金 131 億美元，並將印度與日本列為重點投資市場，反映長線機構仍看重印度成長潛力。同時，印度政府推進對美貿易協議談判、爭取關稅減免，也被視為有利出口企業基本面的因素。 在基金配置上，市場可見多檔印度主題基金，包括富蘭克林坦伯頓印度基金-累積型-美元-A股 (FRAINAA LX)、摩根印度基金 (MU0129U00005)、施羅德環球基金系列－印度優勢（美元）A-累積 (LU0959626531)、柏瑞環球基金-柏瑞印度股票基金A，以及宏利環球基金-印度股票基金AA股。由於印度股市近期回檔約一成，對原本偏向長期持有的投資人來說，基金淨值回落也代表可用更低價格累積部位。 整體而言，印度市場正同時出現外資撤退、內資承接、海外資金關注與本地資金追逐全球 AI 題材的多重現象，資金流向的變化成為觀察印度後續走勢的重要線索。

外資撤出印度、內資接手：印度股市與AI資金流向的最新變化

最新市場數據顯示，外國投資人配置在印度股票的資金降至近十年低點，約剩 7.3 兆盧比；同一時間，印度當地投資人持續加碼市場，韓國投資人也將超過 3.1 兆韓元投入印度共同基金。這反映出印度股市正出現外資與內資並行、方向不同的資金流動。 外資減碼印度，主要有兩個原因。第一，印度盧比走弱至歷史低點，外國投資人即使在股價上有獲利，匯兌後的報酬也可能被削弱。第二，部分外資認為印度股價已偏貴，且市場中缺乏明顯的 AI 題材刺激，因此選擇先行獲利了結、轉趨觀望。 不過，外資退場不代表印度基本面轉弱。近期印度股市回檔約一成後，反而吸引部分大型資金關注。例如黑石集團最新一期亞洲私募股權基金募得 131 億美元，並直接點名印度與日本為未來資金配置重點。此外，印度政府也正推進與美國的貿易協議談判，若關稅條件改善，對出口企業的支撐作用可望提升。 值得注意的是，印度本地投資人也開始把資金轉向海外 AI 資產。統計顯示，近一年印度投資人投入海外 AI 相關資產的金額成長 60%，大量流入「全球聯結基金」等產品，帶動相關基金規模攀升至約 40 億美元。這顯示印度資金並未單向留在本土，而是同步追逐全球科技成長機會。 若從基金角度觀察，印度市場仍有不少大型產品可供長線投資人參考，例如富蘭克林坦伯頓印度基金-累積型-美元-A股 (FRAINAA LX) 規模約 23.59 億美元，摩根印度基金 (MU0129U00005) 規模約 4.9 億美元，施羅德環球基金系列－印度優勢（美元）A-累積 (LU0959626531) 約 2.15 億美元，柏瑞環球基金-柏瑞印度股票基金A 約 5.68 億美元，宏利環球基金-印度股票基金AA股 約 3.51 億美元。 整體來看，印度市場目前呈現的不是單純的資金撤離，而是外資因匯率與估值因素調整部位、內資持續承接，以及資金同步往海外 AI 題材擴散的多重現象。對長期關注印度成長的人來說，後續仍需持續觀察匯率、估值、貿易談判進展與科技題材是否重新回到市場焦點。

黑石BCP Asia III募資131億美元創高，亞太投資熱度為何升溫？

黑石集團（Blackstone）宣佈，其亞洲基金黑石資本合作夥伴亞洲III（BCP Asia III）已完成募資，規模達131億美元，超過原定100億美元目標，也刷新公司在亞太地區的最高募資紀錄。這檔基金達到硬上限，且規模較前兩期基金明顯放大，顯示市場對黑石在亞太區投資布局的認可。 黑石全球私募股權策略負責人喬·巴拉塔（Joe Baratta）指出，亞太地區是全球增長最快的市場之一，具備多項高信念主題的投資機會。過去24個月，黑石已在亞洲完成12筆交易，累計投資超過70億美元，並進一步強化在印度、日本等關鍵市場的存在。 儘管外部環境仍有不確定性，黑石仍持續看好亞太地區的長期成長潛力，後續也將繼續尋找更多投資機會，擴大其全球業務版圖。

聯合健康集團(UNH)聚焦Optum Rx透明度變化，估值影響受關注

近期市場持續關注聯合健康集團(UNH)的最新動態與後續估值影響。根據 CNBC 於 2026 年 5 月 26 日的資訊，多位交易員將聯合健康集團(UNH)與其他科技、能源個股共同列為當日交易焦點，顯示市場討論度升溫。 營運面上，市場目光主要聚焦於旗下藥物福利管理服務 Optum Rx 推動的透明度政策轉變。外界正評估這項業務方向調整，未來可能對聯合健康集團(UNH)的整體企業估值帶來何種影響。 聯合健康集團(UNH)是最大私人保險公司之一，截至 2021 年底提供全球 5000 萬名會員醫療福利，在雇主贊助與政府支持的保險計畫中具領導地位。公司也透過持續投資 Optum，打造涵蓋製藥福利、門診護理與數據分析的醫療服務體系。 股價方面，聯合健康集團(UNH)於 2026 年 5 月 27 日開盤 378.4250 美元，最高 384.5300 美元，最低 377.0900 美元，收盤 384.0100 美元，上漲 7.1500 美元，單日漲幅 1.90%。成交量為 4,546,689 股，單日變動率為 -30.03%。 綜合來看，Optum Rx 的透明度政策變化成為市場評估聯合健康集團(UNH)後續估值的重要指標，保險本業與 Optum 服務的營運綜效也值得持續觀察。

黑石集團任命喬·巴拉塔領軍全球私募股權策略，管理約 2100 億美元資產

黑石集團宣佈將其長期買斷基金負責人喬·巴拉塔晉升為全球私募股權策略的領導者，管理約 2100 億美元資產。 在黑石集團最新的人事調整中，喬·巴拉塔被任命為全球私募股權策略的負責人，此舉顯示出公司對他在業界的信任與重視。據報導，巴拉塔將帶領一支管理著約 2100 億美元資產的團隊，這些資金涵蓋了多個重要投資領域。 作為黑石旗下最具代表性的買斷基金負責人，巴拉塔過去多年來成功推動多項關鍵交易，並且以其卓越的市場洞察力而聞名。他的晉升不僅是對其個人能力的肯定，也反映出黑石集團希望進一步擴充套件其在全球私募股權市場的影響力。在目前競爭激烈的投資環境中，巴拉塔如何運用其豐富經驗和專業知識來引領團隊，將成為業界密切關注的焦點。 儘管有觀點認為新任命可能會面臨挑戰，但巴拉塔的歷史表現及其在行業內的良好聲譽，使得市場普遍對他的領導充滿期待。未來幾年，黑石集團在私募股權領域的發展方向以及巴拉塔的策略執行將決定公司能否在瞬息萬變的金融市場中持續保持競爭優勢。

花旗集團出售Banamex 25%股權，墨西哥零售業務剝離進一步推進

花旗集團（NYSE:C）宣布，已同意將其墨西哥零售銀行 Banamex 的 25% 股權出售給當地企業家 Fernando Chico Pardo 及其家族成員。這筆交易屬於花旗先前規劃的業務單位剝離計畫之一。 根據交易條款，Fernando Chico Pardo 將以固定市帳率 0.80 倍，收購 Banamex 約 5.2 億股已發行普通股，約相當於當地 GAAP 帳面價值的 0.95 倍，總估計銷售對價約 420 億墨西哥披索，約 23 億美元。交易預計於 2026 年下半年完成。 受消息帶動，花旗集團（NYSE:C）股價在盤後交易中上漲 0.9%。不過，花旗也在這筆交易中承受 7.26 億美元商譽減損，並已於 2025 年第三季度的相關業務中認列，對資本影響為中性。 交易完成後，Fernando Chico Pardo 將出任 Grupo Financiero Banamex 董事長；Ignacio Deschamps 將續任 Banco Nacional de México 董事長，Manuel Romo 也將繼續擔任 Banamex CEO。 花旗今年 5 月曾表示，計劃透過首次公開募股（IPO）分拆在墨西哥的零售及中小企業銀行業務，而非直接出售 Banamex。此次聲明指出，未來關於 Banamex IPO 的時間與結構，仍將取決於市場狀況與監管批准。 整體來看，這項墨西哥零售業務剝離，延續了花旗 CEO Jane Fraser 推動的全球調整方向，也就是退出超過十個消費者銀行市場，將零售業務集中於新加坡、香港、阿聯酋及倫敦等四大財富市場。花旗則將保留並持續發展其在墨西哥的機構業務。

私人信貸從2兆衝30兆？黑石BX還能抱嗎

根據黑石集團高管丹·萊特的說法，私人信貸市場有潛力成長至超過30兆美元，這一增長對傳統金融市場意義重大。 PRIV -0.20% BX -1.39% VPC -0.15% 在近期接受CNBC專訪時，黑石集團國際部門主管丹·萊特指出，私人信貸市場的規模目前約為2兆美元，但隨著市場需求和機會的擴大，其成長潛力可望達到30兆美元。萊特強調，儘管私人信貸並不新穎，但其成長速度卻異常迅猛。他表示，該市場已經從傳統的槓桿融資擴充套件至基礎設施及資產支援信貸等領域，為借款者與投資者提供了更多選擇。 根據萊特的觀察，借款者被私人信貸吸引的原因在於其「快速、確定性、靈活性以及更具客製化的解決方案」。而對於投資者而言，則可以獲得150至200個基點的額外收益，尤其是在投資級別市場中，這樣的回報率可謂是顛覆性的。此外，保險行業也逐漸成為私人信貸市場的重要參與者，目前黑石管理的保險資本已達2500億美元，且部分美國和英國合作夥伴的資本配置超過30%。 儘管市場的快速擴張引發了一些風險擔憂，萊特反駁道，實際上私人信貸可能比公共信貸更安全。他引用自身投資組合的資料指出，當前的違約率僅為0.5%，而公共槓桿貸款市場的違約率則超過3%。這一數據凸顯出私人信貸在市場中的相對優勢，也暗示了未來發展的光明前景。

RADI 收盤穩在 15 元零漲跌，通訊站點租賃現金流，現在還值得佈局嗎？

在近期備受矚目的 OpenAI 訴訟案中，特斯拉(TSLA)執行長馬斯克在法庭作證時，針對加密貨幣發表了最新看法。他直言市場上多數的虛擬貨幣都是「騙局」，但同時也承認少部分確實具有其價值存在，此番言論再度引發市場對虛擬資產發展的熱烈討論。 揭露OpenAI籌資內幕，馬斯克解釋代幣發行 根據紐約時報記者在法庭現場的觀察，馬斯克向陪審團詳細解釋了加密貨幣的運作機制。這番言論主要是為了回應關於 OpenAI 曾在 2018 年計畫透過首次代幣發行（ICO）來籌集資金的相關提問，揭露了這家人工智慧巨頭早年的發展內幕。 投資迷因幣如賭場，特斯拉卻反向押注 馬斯克對加密貨幣的態度始終充滿戲劇性，他曾將投資迷因幣比喻為在賭場玩樂，警告投資人不要將畢生積蓄投入其中。然而，根據區塊鏈分析公司 Arkham Intelligence 的數據，特斯拉(TSLA)目前仍持有高達約 8.87 億美元的比特幣，他更曾預告旗下太空公司 SpaceX 可能會在 2026 年將狗狗幣送上月球。 求償千億美元，馬斯克控OpenAI違背初心 回顧這場世紀訴訟的起源，馬斯克在 2018 年因營運方向分歧而離開 OpenAI。如今他正式向 OpenAI 提出高達 1500 億美元的損害賠償訴訟，強烈指控創辦人阿特曼等人背叛了公司最初設立的非營利使命，將組織轉變為追求獲利的實體企業。 RADI聚焦通訊站點租賃，收購不動產獲益 Radius Global Infrastructure Inc(RADI) 是一家透過收購不動產權益和合約權利，為無線和其他通訊相關站點提供基礎租賃現金流的國際聚合商。該公司主要採一次性付款購買權利，藉此收取業主與無線電塔或天線所有者之間，基於現有地面或屋頂租約所產生的未來租金。根據最新交易數據，Radius Global Infrastructure Inc(RADI) 昨日收盤價為 15.00 美元，單日漲跌為 0.00，漲跌幅為 0.00%。

Healthpeak(DOC)獲利與展望齊揚，1億美元庫藏股拉動財測，現在能跟進？

Healthpeak (DOC) 最新公布第一季調整後來自營運現金流 (FFO) 為每股 0.45 美元，淨債務與 EBITDA 比率維持在 5.4 倍。管理層強調，由於四月份斥資 1 億美元實施庫藏股計畫發揮了增值效益，公司決定將全年 FFO 財務預測從原先的 1.70 至 1.74 美元，上調至 1.71 至 1.75 美元。這次的上調不僅反映了資本配置的效率，也向投資人傳遞出對未來營運穩健的信心。成功分拆高齡住宅業務並結盟黑石集團，在資產活化方面，Healthpeak (DOC) 順利完成高齡住宅業務的首次公開發行 (IPO)，目前仍持有該實體高達 81.6% 的在外流通股份。該部門展現強勁動能，總營收成長達 35%，調整後 EBITDA 更大增 42%。此外，公司也與黑石集團完成全滿租門診產品組合的合資重組，以 6.1% 的現金資本化率籌集了 1.70 億美元，未來更計畫推動超過 7 億美元的相關交易，進一步充實帳上資金。生技融資創高帶動實驗室出租率穩定回溫，隨著生技產業資金動能轉強，四月份生技股權發行量創下 2021 年初以來新高，直接帶動了生命科學設施的需求。Healthpeak (DOC) 第一季實驗室整體出租率來到 77.7%，並預期至年底出租率將較去年底成長至少 100 個基點。在南舊金山的 Gateway 園區收購案也優於預期，目前已簽署或進入意向書階段的租約達 6.2 萬平方英尺。同時，門診醫療設施出租率高達 91%，租約更新利差達 5.4%，租戶續約率達 79%，展現穩定的現金流基礎。留意下半年債務再融資壓力與短期獲利拖累。儘管營運指標好轉，管理層仍提醒投資人需關注下半年的潛在逆風。公司預計有高達 6.5 億美元、利率約 3.5% 的優先票據面臨再融資需求，這將對下半年帶來利息成本上升的壓力。此外，高齡住宅業務 IPO 雖然長遠來看將帶來每股約 0.04 美元的增值，但在資金完全部署前，2026 年對獲利的影響屬中性，且伴隨 IPO 產生的額外上市公司合規成本，以及帳上現金未完全運用前的短期拖累，都是後續財報需留意的變數。Physicians Realty Trust 是一家隸屬於美國醫療保健行業的房地產信託公司，主要收購、開發和出租醫療保健資產給醫生、醫院和醫療保健提供系統。其產品組合涵蓋醫療辦公樓、門診治療和診斷設施、專科醫院，並投資於生命科學設施與高級住宅物業。在最新交易日中，Healthpeak (DOC) 收盤價為 16.51 美元，上漲 0.22 美元，漲幅為 1.35%，單日成交量達 7,762,590 股。