馬士基運價喊回落，海運真的結束超級循環了嗎？

長榮(2603)運價急漲帶動營收回升，第二季獲利能否優於首季？

全球貨櫃輪5月運價快速上漲，市場對長榮(2603)即將公布的5月營收與第二季表現產生期待。長榮4月合併營收313.59億元，月增14.14%、年增4.51%，顯示營運動能較前一月回升。 文中提到，全球貨櫃輪運價自4月開始反彈，帶動長榮、陽明(2609)、萬海(2615)及台驊(2636)4月營收同步呈現年月雙增。法人預期6月運價仍有走揚空間，可能使第二季營收與獲利表現優於第一季。 籌碼面方面，長榮5月29日外資賣超7914張、投信買超12001張，自營商買超413張，三大法人合計買超4500張。當日股價早盤一度觸及224.5元，收盤為213元，創近期波段高點。5月20日三大法人亦曾合計買超23458張，顯示法人動向持續受到關注。 基本面部分，長榮第一季稅後純益83.04億元，年減69.65%，EPS 3.84元。法人指出，若第二季運價較第一季明顯成長，加上4、5月營收回升，獲利表現有機會優於首季。 公司背景資料顯示，長榮為全球第七大貨櫃航運公司，也是台灣龍頭業者，主要業務包含船舶運送業、船務代理業及貨櫃集散站經營業。文中同時提到其本益比9.6倍、稅後權益報酬率7.5%。 技術面上，長榮截至2026年4月30日收盤202元，近60日股價區間約150.5元至249元，短線呈現震盪整理，且當日成交量6460張低於20日均量，量能續航仍是後續觀察重點。整體來看，後續可持續追蹤6月運價與月營收變化，以及全球貨主出貨時程對第二季獲利的影響。

SCFI連五周上漲帶動遠洋運價，長榮(2603)第2季營運受法人看好

SCFI指數截至上周收2,571.73點，較前一周上漲15.9%，美東線、美西線、歐洲線分別上漲23.6%、31.5%、29.9%，並已連續第五周上漲。法人指出，需求回升加上地緣因素推升貨主出貨意願，旺季提前在第二季展開；同時紅海復航無望、可釋出運力有限，有利遠洋線運價走勢，市場持續關注第二季實際運價表現。\n\n油價方面，新加坡低硫油價格近期回升至近780美元。分析師估算，若低硫油價格上漲100美元，美西、歐洲線單位燃油成本將增加100美元；以目前歐美線運價水準觀察，航商尚無陷入虧損之虞。\n\n法人持續看好長榮(2603)、陽明海運(2609)及萬海(2615)近期表現。長榮為全球第七大貨櫃航運公司、台灣龍頭，營業項目包含船舶運送業、船務代理業及貨櫃集散站經營業。本益比9.6倍，交易所公告殖利率7.5%。2026年4月單月合併營收31359.25百萬元，年成長4.51%；3月營收27522.16百萬元，年減17.82%；2月營收27138.74百萬元，年減20.72%。\n\n籌碼面上，5月29日外資賣超7914張、投信買超12001張、三大法人買超4500張，收盤價213元。近五日主力買賣超5.2%，20日主力買賣超10.9%；5月20日三大法人買超23458張、5月22日買超12609張，顯示法人買盤仍有進出。技術面上，截至2026年4月30日，長榮近60日股價區間約150.5元至244.5元，4月30日收202元，當日量6460張，低於20日均量，短期均線位置偏弱，股價位於近20日區間中段，短線需留意量能續航不足風險。

Euroseas本益比僅4.11倍、首季股息加碼，營運與合約能見度同步升溫

航運公司Euroseas（ESEA）目前以4.11倍的預估本益比受到市場關注，屬於低本益比成長型股票之一。公司近期宣布，將2026年第一季每股季度現金股息調升至0.80美元，預計於6月16日左右發放給截至6月9日登記在冊的股東。 在最新財報中，Euroseas第一季營收為5580萬美元，雖略低於市場共識預期的5690萬美元，但該季度平均營運21艘船隻，平均定期租船等價費率達每日30354美元。執行長Aristides Pittas表示，公司交出了過去15年來表現最強勁的季度成績單之一。 投資機構Alliance Global近期將Euroseas（ESEA）的目標價由75美元上調至85美元，並重申「買進」評等。該機構指出，旗下支線貨櫃船Kea簽訂的新租船合約，為營收能見度與遠期合約覆蓋率帶來正面影響。該船取得為期36至38個月的定期租約，每日總費率達30000美元。分析師認為，雖然未來營運成本可能偏高，但這份合約有助強化對公司獲利前景的信心。 Euroseas是一家專注於全球貨櫃航運市場的遠洋運輸公司，主要透過擁有和租賃貨櫃船，在港口之間提供定期運輸服務。公司的日常商業與技術營運由附屬船舶管理公司負責，並透過現貨租船、定期租船以及聯營安排來調度船隻。前一交易日，Euroseas收盤價為63.70美元，下跌1.51美元，跌幅2.32%，成交量為49214股，且較前一日減少42.78%。

陽明(2609)除息20元攻上漲停，外資加碼與脫硫塔節成本成焦點

陽明(2609)今日除息20元，股價表現強勁，攻上漲停價54.2元。隨著長榮除息行情暢旺，貨櫃航運類股同步上漲，加上陽明屬於超高殖利率族群，市場關注其是否有機會延續漲勢。 籌碼面上，陽明昨日獲外資大買19,000張，籌碼狀況相對穩健。基本面方面，市場預估，若以使用脫硫塔後的油價價差計算，裝有脫硫塔的船隻相較未裝設者，每日可節省約2,000至7,000美元成本。陽明目前已有40艘船隻裝配脫硫塔，並預計持續加裝，有助於降低營運成本。

美光市值破兆美元：記憶體漲價循環，台廠供應鏈會受惠還是承壓？

美光（Micron，NASDAQ：MU）市值跨入兆美元後，市場焦點已不只在股價漲勢，而是AI伺服器帶動的DRAM與HBM需求變化，是否會進一步推升記憶體漲價週期。Susquehanna將目標價從600美元調升至1,750美元，核心理由是HBM產能擠壓標準DRAM供給，供給收緊與需求強勁同步出現，形成明顯的價格支撐。UBS也將目標價上修至1,625美元，顯示華爾街對這波供需失衡的看法相當一致。 這波變化不只影響美光，也牽動台股AI伺服器供應鏈。廣達、緯穎、英業達等伺服器組裝廠的出貨節奏，與記憶體供貨是否順暢高度相關；若供給吃緊延續，部分OEM訂單可能遞延到更後面的季度。另一方面，企業AI預算是否過快消耗，也成為需求端的反向變數。若雲端與企業客戶開始縮減採購，記憶體漲價週期就可能比市場預期更短。 HBM擴產雖有利於美光毛利，但也會壓縮標準DRAM可用供給，讓非AI伺服器與PC相關廠商面臨成本上升與採購難度增加的壓力。文中也提到，企業級SSD需求可能在後續季度升溫，台股相關的NAND概念廠如群聯、慧榮，值得持續追蹤報價與雲端大客戶採購動向。 整體來看，市場目前定價的不只是當下財報，而是更長一段時間的供需結構。接下來可觀察三個重點：美光HBM出貨占比、雲端大廠資本支出是否下修，以及廣達、緯穎等台廠法說會是否反映零組件成本上升對毛利率的影響。這些訊號，將決定記憶體漲價循環能延續多久，也會影響台灣供應鏈能否同步受惠。

半導體領軍台股創波段高，長榮(2603)受報價調漲預期推升

受惠美國道瓊指數、費半指數創今年新高，台股在電子權值股領軍下開高，盤中一度創下今年高點17528點，終場加權指數上漲32點，收在17451點，成交量放大至3156億元。盤面上以半導體族群與光學類股表現最為凌厲，多檔個股攻上或接近漲停；權值股方面，台積電(2330)上漲0.7%，鴻海(2317)持平，聯發科(2454)下跌0.2%，技嘉(2376)下跌0.4%。 貨櫃航運股長榮(2603)則因市場預期1月貨櫃海運價格可能調漲，搭配外資與投信買盤進駐，股價大漲6%。長榮為全球第六大、國內第一大貨櫃航運公司，屬海洋聯盟(OCEAN Alliance)，遠洋航線比重以美洲線、歐洲線為主，船隊規模達210艘、運能167萬TEU，占全球總運能6.2%。其中154艘船已安裝脫硫塔，可節省燃油支出，營運上具備成本優勢。公司2023年第三季EPS為10.35元，前三季累計EPS達15.14元。市場同時關注巴拿馬、蘇伊士通行風險與歐美耶誕旺季拉貨需求，帶動貨櫃航運報價討論升溫；本土投顧並預估長榮2023/2024年EPS分別為18元與8元。

長榮(2603)股東會釋出審慎樂觀展望，運價反彈與籌碼變化受關注

長榮(2603)近期召開股東會，經營層對第二季與第三季市場抱持審慎樂觀態度。公司指出，首季受惠貨量微幅成長，單季營收達865.6億元；面對油價上升與航道風險，也已透過燃油附加費與中長期供油合約機制因應。 依據多家法人觀察，後市關注焦點包括運價反彈、旺季需求、供需趨近平衡，以及紅海繞行常態化對ROE與現金流的影響，法人目標價區間落在234至255元。 從近期營運數據來看，長榮(2603)2026年4月合併營收313.59億元，月增13.94%，年增4.51%，顯示營運表現回穩，市場需求仍具支撐。籌碼方面，截至2026年5月28日，三大法人合計買超1,249張，但外資單日賣超10,649張、投信買超11,320張，呈現土洋對作。主力近5日買賣超比例達9.3%，顯示特定資金仍有進駐。 技術面上，長榮(2603)截至2026年4月30日收盤價為202元，股價自去年底震盪走高，並站穩200元之上；下檔190元附近具初步支撐。不過近期單月成交量縮減至6,460張，短線仍需留意量能續航力不足，可能帶來回檔與乖離風險。 整體來看，長榮股東會釋出的展望與法人看法大致一致，基本面因運價回升而轉佳；但地緣政治、油價波動與實際運價走勢，仍是後續觀察重點。

SanDisk(SNDK)長約模式受捧，記憶體供需失衡會延續到2027年？

近期市場資金明顯從加密貨幣與黃金轉向人工智慧基礎設施與記憶體板塊，SanDisk(SNDK)因此受惠，外資機構將目標價大幅上調至2,300美元，並調升評級至增持。 市場分析指出，全球記憶體產業供需失衡的局面，預估將持續至2027年。SanDisk近期也推進新的商業模式，透過與客戶簽訂長期供貨協議，部分合約期限延伸至2031年，以強化未來供需穩定性。最新簽署的三份合約，最低可為公司帶來約420億美元營收，並附帶超過110億美元的財務擔保。 SanDisk為全球前五大NAND快閃記憶體供應商之一，採垂直整合營運，並與Kioxia合資在日本生產晶片，再封裝成消費性電子與雲端儲存用的固態硬碟。公司原隸屬威騰電子，並於2025年正式分拆為獨立公司。 從股價表現來看，2026年5月27日SanDisk開盤價為1,645.99美元，盤中高低點分別為1,658.77美元與1,528.28美元，終場收在1,589.94美元，單日小漲0.02%，成交量逾1,039萬股，較前一日減少19.55%。 整體來看，SanDisk透過長約模式拉高營收可見度，市場也持續關注記憶體供需變化，以及半導體資金輪動是否還會延續。

長榮(2603)首播長生輪影片，E型雙能源環保船有何意義？

長榮海運在股東會上全球首播最新E型雙能源環保船「Ever Eco（長生輪）」首航影片，影片以電影感手法呈現新船建造與首航畫面，凸顯公司在環保造船與永續營運上的投入。新船為公司首艘ZNZ雙能源環保船，配備甲醇雙燃料主機，運能達16,000 TEU級，未來可提供多元航線部署選擇，也呼應減碳承諾。 這次影片內容也呈現三星重工的建造過程、E型船的環保設計亮點，以及首航途經亞歐九大港口的畫面，搭配全新船艙內裝與船員制服設計，讓新船形象更具辨識度。近年長榮持續推出新船形象影片，亮綠色塗裝與永續主軸，也反映公司希望把環保、品牌與營運布局一起呈現給市場。 從基本面看，長榮是全球第七大貨櫃航運、台灣龍頭，2026年本益比約9.8倍，稅後權益報酬率7.6%。2026年4月營收31359.25百萬元，年增4.51%；3月營收27522.16百萬元，年減17.82%；2月營收27138.74百萬元，年減20.72%。籌碼面上，2026/05/28外資賣超10649張、投信買超11320張，三大法人合計買超1249張，收盤價211元。近五日主力買賣超9.3%，買分點681家、賣分點725家，官股持股比率3.47%。 技術面來看，長榮近60日股價區間約150元至249元，短線仍屬震盪整理，5日均量低於20日均量，量能續航仍是觀察重點。支撐約在190元附近，壓力約在220元附近。後續除了營收月成長率與三大法人動向外，新船部署與減碳進度也值得持續追蹤。

AI晶片牛市續航力受考驗：Nvidia加碼台灣、記憶體族群狂飆後的供需新變局

AI熱潮持續推升半導體與記憶體族群走強，Nvidia (NVDA) 宣布大幅提高台灣投資規模，Micron (MU) 與 SK Hynix 市值相繼跨入兆美元，Sandisk (SNDK) 也因外資上調評價而成為市場焦點。本文整理最新產業動態，並觀察 AI 帶動的硬體需求、地緣政治限制與供需變化，是否足以支撐這波行情延續。 Nvidia 執行長黃仁勳在台北宣布，公司在台灣的年度支出已增至約 1000 億至 1500 億美元，較四、五年前大幅放大，並規劃在台灣興建新園區「Constellation」。台灣加權指數也因相關利多走強，台積電 (TSMC)、聯發科 (MediaTek)、台達電 (Delta Electronics) 等權值股同步上揚。市場普遍預期，Nvidia 對台積電代工需求將進一步擴大，使 AI GPU 需求持續牽動台灣供應鏈。 從財報來看，Nvidia 單季營收創下 816 億美元紀錄，並預估下一季可望達到 910 億美元。同時，公司也在美國規劃未來四年投入 5000 億美元建置 AI 基礎設施。這種在美台兩地同步擴張的資本支出，顯示 AI 硬體與製造鏈仍處於高強度投資階段。 但需求高漲的另一面，是市場結構正在快速變動。Nvidia 對中國大陸市場的出貨持續受到限制，最新財報顯示來自台灣的營收年增超過五成，而中國大陸與香港市場營收則明顯下滑。這種轉移不僅改變供應鏈分布，也壓抑部分中國本土晶片廠表現，包括中芯國際 (SMIC)、Cambricon 與 Hygon 股價都出現回落。 在中國端，華為（Huawei）則宣稱開發出新的先進製程半導體設計技術「LogicFolding」，並計畫導入智慧手機晶片與資料中心晶片。這反映在外部限制之下，中國供應鏈正嘗試透過技術路徑創新縮短差距，但也讓全球半導體競局更添變數。 記憶體與儲存設備同樣成為 AI 投資鏈的重要受惠族群。Micron (MU) 股價大漲後市值突破 1 兆美元，SK Hynix 也跨過相同門檻。市場看好 AI 伺服器與資料中心對高頻寬記憶體（HBM）、DRAM 與 NAND 的需求長期維持緊俏，帶動整體記憶體價格與產業能見度提升。 Sandisk (SNDK) 則是另一個被市場關注的例子。Barclays 將其評級上調至 overweight，並把目標價自 1200 美元調高至 2300 美元。分析師認為，AI 加速器之外，記憶體與儲存是最具吸引力的次產業之一，而供需失衡可能延續到 2027 年。Sandisk 近一年股價已大幅走升，反映市場對合約模式、長約與預付款機制的高度期待。 整體美股氣氛也偏向樂觀，Nasdaq 100 與 S&P 500 再創新高，Micron 盤前股價續強，今年以來漲幅已相當可觀。投資人對 AI 長約採購與資料中心擴建的想像，持續推升半導體與記憶體族群的評價。 不過，短線熱度也引發市場對 AI 泡沫的疑慮。記憶體價格雖受供給控管與需求支撐，但若新產能開出過快，或 AI 伺服器需求不如預期，價格循環可能迅速反轉。此外，地緣政治風險尚未消失，美伊緊張雖略有降溫，但能源價格與安全變數仍可能影響市場情緒。 AI 的影響也延伸到國防與太空領域。Rocket Lab (RKLB) 宣布完成美國太空發展署 SDA「Tracking Layer Tranche 3」計畫的關鍵審查，該案用於近地軌道衛星部署與飛彈偵測、預警、追蹤，合約金額與累計標案規模皆相當可觀。這說明 AI 不只推動資料中心與晶片，也正逐步滲透到衛星、感測器與通訊設備等硬體應用。 從產業角度看，AI 已不再只是軟體或演算法題材，而是全面牽動晶片、記憶體、製造、國防與太空產業。Nvidia 也以「physical AI」形容這股趨勢，並強調台灣在全球 AI 硬體鏈中的核心角色。不過，也有人認為技術路線變化可能改寫供應鏈版圖，提醒市場即使趨勢明確，仍需留意估值與風險的變化。 整體而言，AI 帶動的半導體與記憶體榮景，當前確實有營運數據與訂單能見度支撐，但股價也已提前反映多年成長預期。這波行情究竟是長線新常態，還是短期資金推升的輪動現象，仍有待時間驗證。