月增14.57%代表什麼?

樺漢第2季創高後，第3季能否接棒成市場關鍵

樺漢(6414)近期被重新討論，焦點不只是6月與第2季營收同步創高，更在於第3季營運能否延續增溫。6月自結合併營收176.6億元，月增13.4%、年增57.0%，改寫單月新高；第2季營收478.0億元，季增27.5%、年增37.8%，同樣創下新高；上半年營收852.93億元，年增23.3%，也寫同期新高。這顯示成長不是單月拉貨，而是營運基礎持續走強。 公司目前在手訂單超過2,150億元，涵蓋工業物聯網、智慧軟體與方案，以及智慧工廠與廠務等領域，讓第3季的出貨能見度提高。三大業務同步推進，也讓成長來源不再集中於單一產品或單一客戶，對營收穩定性較有幫助。市場對樺漢的關注，已從營收創高，進一步轉向獲利能否同步上修。 法人對獲利預估也持續上調。到2026年7月，市場對樺漢今年EPS預估為28.49元，高於2025年8月的24.62元。以7月17日收盤價395元計算，本益比約13.9倍。永豐金在2026/7/16給予買進評等，目標價463元，並將今年EPS估到29.25元，顯示最新法人模型已把營運增溫納入。 籌碼面同樣偏強。外資持股比率自6月12日的35.91%升至7月17日的45.02%，7月以來外資買超6,040張，今年以來買超33,728張。不過投信今年以來仍是賣超，代表法人看法並非完全一致，籌碼面雖偏多，但仍有分歧。 另外，樺漢擬以每股23.5歐元現金公開收購德商Kontron AG普通股，但Kontron執行董事會和監事會收購委員會建議股東不接受，並認為價格低於近期分析師平均目標價30.29歐元。樺漢則表示收購案將依排程推進，雙方合作關係也會持續深化。這件事對公司帶來長期策略想像，但短線可能增加資金運用、收購條件與完成度的不確定性。 整體來看，樺漢目前具備營收、訂單、EPS預估與外資持股同步改善的條件，第3季是否能延續第2季動能，將是市場重新評價的關鍵。接下來，營收高峰能否轉成獲利成長，以及併購雜音是否升高，會直接影響股價後續的定價方式。

長榮航(2618)7月營收創高，航運復甦動能能延續多久？

長榮航(2618)公布7月合併營收186.91億元，創歷史新高，月增5.98%，年增57.51%，營收表現亮眼。累計2023年1月至7月營收約1,117.27億元，年增48.4%。法人機構平均預估年度稅後純益可達182.08億元，較上月預估調升0.84%，預估EPS介於2.12至4.64元之間。整體來看，長榮航近期營收與法人預期同步走強，後續仍需觀察客運與貨運需求、票價與運能變化，是否能支撐成長延續。

捷流閥業(4580)營收創高、EPS仍承壓，23Q2財報重點一次看

捷流閥業(4580)公布23Q2財報，單季營收7.272億元，創歷史新高，年增約3.44%；毛利率29.13%；歸屬母公司稅後淨利1.0037億元，季增22.32%，但年減約1.61%；單季EPS 2.33元，每股淨值48.61元。 累計至23Q2，營收13.91億元，年增5.2%；歸屬母公司稅後淨利1.8242億元，年減4.5%；累計EPS 4.23元，年減9.23%。 整體來看，捷流閥業在營收端維持成長，並寫下單季新高，但獲利與EPS年對年仍略有回落，顯示營運表現與獲利動能之間仍有差異。

無敵(8201)3月營收月增132.68%，但年減32.35%透露什麼訊號？

無敵(8201)公布3月合併營收3,870萬元，創近2個月新高，月增132.68%，年減9.4%。累計2024年前3個月營收約1.03億元，年減32.35%。從數據來看，單月營收雖明顯回升，但與去年同期相比仍偏弱，前三個月累計表現也仍低於去年。

華晶科(3059)5月營收創新低，年減近4成反映什麼營運壓力？

華晶科(3059)公布5月合併營收7.07億元，為2022年5月以來新低，月減6.12%、年減39.6%，呈現同步衰退。累計2023年前5個月營收約37.14億元，較去年同期年減30.5%。

AES-KY(6781)營收三高、BBU動能驗證：短線震盪下，評價如何重新定價？

市場近期聚焦台灣電池模組廠從 LEV 轉向 BBU 的成長故事，AES-KY(6781)正是其中的代表。公司6月營收16.85億元、第二季營收48.08億元、上半年營收93.38億元，三項數字同步創高，顯示伺服器備援電池模組 BBU 的需求已開始反映在財報上。董事長宋福祥提到，5G基地台布建、AI快速發展，帶動基地台與資料中心基礎設施建設，並推升中大型工業備援系統與基地台備援電池模組需求，且鋰電池替代鉛酸電池的趨勢仍在延續。 股價方面，AES-KY 截至2026/7/17收在960元，當日下跌8.13%，短線波動明顯放大。不過從估值看，收盤價對應今年預估本益比約19.87倍、明年約16.03倍；若依最新獲利預估，今年EPS為48.32元、明年EPS為59.87元，股價回落後，市場開始用未來獲利成長重新定價。券商看法則仍有分歧，摩根大通證券給予 Neutral、目標價1330元；凱基證券給予增加持股、目標價1450元；國泰給予買進、目標價1600元，反映市場仍在評估 BBU 成長速度與毛利結構能走多遠。 籌碼面則是目前較明顯的壓力來源。今年以來三大法人合計賣超6,084張，其中投信賣超4,416張、外資賣超1,526張，7月至17日外資仍賣超638張。基本面營收創高，但法人調節尚未完全結束，代表短線股價容易先反映籌碼變化。另一方面，獲利預估也曾下修，2026年1月時今年EPS預估為51.88元、明年72.90元，到2026年7月降至48.32元與59.87元，顯示市場仍在檢驗產品組合、費用與獲利率能否同步改善。 整體來看，AES-KY 的核心觀察點已不再只是單純的營收成長，而是 BBU 能否持續把需求轉成穩定的營收與EPS。若這條成長線延續，且明年獲利預估能守住，股價回檔後的評價修復空間仍值得持續追蹤。

佐登-KY(4190)10月營收創近2月新高，年減幅仍未縮小

佐登-KY(4190)公布10月合併營收1.93億元，創近2個月以來新高，月增12.75%，年減16.57%。雖然單月營收較上月成長，但成長力道仍不如去年同期。 累計2024年1月至10月營收約18.95億元，較去年同期年減24.41%。

印能科技(7734)6月營收創近6個月新低，累計前6月仍年增63%

印能科技(7734)公布6月合併營收2.3億元，創近6個月以來新低，月減20.59%、年減6.43%，呈現同步衰退。累計2026年前6個月營收約17.9億元，較去年同期成長63.09%。法人機構平均預估年度稅後純益19.08億元，預估EPS介於56.61至77.21元之間。

全訊(5222) 2月營收創近2個月新高，年增逾5成，後續成長動能如何觀察？

全訊(5222)公布2月合併營收8,520萬元，創近2個月以來新高，月增15.43%，年增52.1%，呈現明顯成長。累計2023年前2個月營收約1.59億元，較去年同期成長16.55%。 法人機構平均預估全年度稅後純益3.96億元，預估每股稅後純益介於5至6.73元之間。

甲骨文CDS創高後，廣達(2382)為何仍被重新檢驗基本面韌性？

市場近期討論甲骨文債券CDS升至歷史新高，焦點逐漸回到AI資本支出的信用品質。這個變化不必然代表廣達(2382)訂單會減少，但確實讓市場更嚴格檢查AI硬體股的營收與獲利兌現能力。對廣達來說，能支撐看法的核心仍是營收創高、EPS預估上修，以及股價修正後評價回到較容易檢視的區間。 廣達2026/7/17收在325.5元，單日下跌7.53%，同日台股權值與代工族群也承受壓力。以目前資料看，廣達本益比約13.4倍，未來一年本益比約11.20倍；市場對今年EPS預估為24.25元、明年為29.05元。這代表股價修正後，市場更在意的是獲利成長能否延續，而不只是AI題材本身。 營收面是廣達最直接的支撐。公司2026年6月合併營收達3,851.9億元，月增23.7%、年增102.9%，創單月歷史新高；第2季營收達1兆365億元，季增28.1%、年增105.6%，也創單季歷史新高。這顯示AI伺服器需求已實際反映在公司規模上，而不是停留在產業敘事。公司也提到AI伺服器出貨動能仍維持成長，若後續雲端資本支出仍能支撐拉貨，營收基期墊高後仍有機會維持獲利上修方向。 獲利預估的上修，是廣達偏多邏輯的另一個重點。市場對今年EPS預估已從2025年8月的18.04元，上修到2026年7月的24.25元；明年EPS預估也從21.55元，上修到29.05元。這表示法人不只是調整評價倍數，對獲利端也同步提高預期。券商看法雖有分歧，但偏多報告仍存在，例如富邦證券給予買進評等、目標價472元，摩根士丹利給予Overweight、目標價385元；高盛則維持Neutral、目標價299元。這些差異反映市場對AI伺服器毛利、出貨節奏與評價倍數仍有不同假設。 籌碼面則屬於短線壓力來源。外資今年以來賣超廣達87,404張，7月以來也偏調節；不過，同期投信今年以來買超315,294張，三大法人合計仍買超230,043張，顯示本土資金並未全面撤出。這種結構代表外資賣壓若延續，股價反彈速度可能受限，但投信持續承接，也讓市場對廣達的配置意願沒有明顯惡化。 風險部分，甲骨文CDS創高提醒市場，AI基礎建設仍高度依賴大型客戶資本支出與融資條件；若信用疑慮擴散，AI硬體股評價可能先被下修。其次，廣達7月除息每股配發15.6元現金股利，除息後的籌碼整理仍需時間。再者，公司對下半年筆電出貨動能看法保守，若AI伺服器拉貨節奏放慢，筆電端較難立刻補上成長缺口。 整體來看，廣達目前的關鍵不是單一利多，而是市場對AI資本支出信用風險的重新定價，能不能被實際營運數字抵消。若後續營收維持高檔、AI伺服器出貨未明顯降速、外資賣壓也逐步收斂，廣達評價仍有修復空間。