AI PC 換機潮能否扭轉電腦股頹勢？從結構分化到題材風險的全盤解析

惠普(HPQ) 本益比只剩 7 倍、高殖利率 6%：AI PC 換機潮真的能讓股價大翻身？

惠普(HPQ)是家喻戶曉的品牌，幾乎每個家庭都曾擁有過其電腦或印表機產品。然而，這檔股票近期走勢掙扎，過去12個月下跌約34%，今年以來跌幅也接近13%。獲利不穩定加上營收持平，導致惠普(HPQ)近期多次財報不如預期。雖然個人電腦銷售尚稱穩健，但隨著數位化趨勢加速，印表機銷售持續下滑。此外，零組件關稅增加、將生產基地移往低關稅地區，以及記憶體成本上升等因素，都推高了營業費用。由於人工智慧(AI)對記憶體的高需求，記憶體佔 PC 製造成本的比重已從幾季前的水平翻倍至約35%。加上供需失衡導致價格上漲，這些因素共同拖累了獲利表現，迫使公司將本財年的獲利預期下修至指引範圍的下緣。 華爾街看淡前景且分析師多喊賣，但極低本益比顯示股價可能被低估 上述利空因素不僅讓投資人卻步，華爾街分析師也對惠普(HPQ)持保留態度。目前該股的目標價中位數約為19美元，與現行股價相去不遠。更有約32%的分析師給予「賣出」評級，僅有21%建議「買進」。然而，市場多數觀點可能看走了眼。首先，該股目前的估值相當低廉，本益比僅7倍，預估本益比（Forward P/E）更只有6倍，這在科技股中屬於極具吸引力的折價水準。 連續15年股息成長且殖利率逾6%，低配發率確保股利發放安全無虞 其次，惠普(HPQ)是一檔優質的高股息股票。其殖利率高達6.2%，除了不動產投資信託(REITs)或商業開發公司(BDC)之外，很難在市場上找到如此高的收益率。該公司配息紀錄穩定，已連續15年每年增加股利發放。更重要的是，其股利配發率（Payout Ratio）維持在36%的優異水準，顯示公司並非透支獲利來支付股息。在許多股票估值過高的艱困市場環境下，單就股息收益而言，惠普(HPQ)就已具備相當的投資吸引力。 削減成本計畫配合 Windows 11 換機潮，AI PC 高單價將帶動獲利回升 展望未來，惠普(HPQ)的獲利動能有望在2026年底至2027年間轉強。公司已宣佈一項成本削減計畫，目標在2028財年結束前節省約10億美元，其中2026財年預計可節省約2.5億美元。此外，兩大動能將推升營收：一是 Windows 11 系統帶動的換機週期，距離2020年至2021年的上一波換機潮已過五年，正符合 PC 的一般使用壽命；二是公司正全力衝刺 AI PC 市場，上一季 AI PC 佔出貨量比例已從半年前的25%提升至35%。分析師預估，到2026年底這一比例可能達到55%。這類高階電腦通常售價較高，配合成本控管措施，有望抵銷記憶體漲價的影響，為公司帶來穩健的獲利成長。

【25Q4財報公告】超豐(2441) Q4 營收創近 2 季新高，EPS 只小增為什麼？

電子上游-IC-封測 超豐(2441) 公布 25Q4 營收 42.9596 億元，較上 1 季成長 1.06%、刷下近 2 季以來新高，比去年同期成長約 10.51%；毛利率 19.91%；歸屬母公司稅後淨利 6.3732 億元，季減 14.41%，但相較前一年則成長約 10.3%，EPS 1.13 元。 2025 年度累計營收 167.6421 億元，較前一年成長 10.19%；歸屬母公司稅後淨利累計 24.4902 億元，則相較去年衰退 1.89%；累計 EPS 4.31 元、衰退 1.82%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【投資癮】川普新關稅+費半重挫後，台股哪裡在撐盤、哪裡最脆弱？

【2/3】 川普在2月1日簽署行政令對從加拿大和墨西哥進口的商品加徵25%關稅，中國大陸進口商品加徵10%關稅。新關稅自2月4日（周二）零時一分生效。此外，川普也表示他「終究」會對晶片及其相關產品徵收關稅，並擴及石油、天然氣、鋼、鋁、銅和藥品，新關稅將疊加在既有關稅之上。 2024年台灣對墨西哥投資項目及出口產品主要為電子製造服務（EMS）相關，且多數仍以美國市場為出口標的，據統計，台廠赴墨投資家數已經超過300家。 在農曆年封關期間，費半指數大跌6.7%，富台指下跌2.3%，台積電 ADR 大跌6.2%，日月光 ADR 大跌7.39%，今天一早亞股普遍下跌，日、韓股下跌逾2.5%，台股期貨盤一早跳空開低下跌一千點，上市櫃開低後皆在盤下整理，其中台幣貶破32.2元形成股匯雙殺，在大跌中以前幾大權值股下跌較多，盤面還是有族群性及個股創新高的表現，上漲家數569家，下跌家數1183家，漲停家數11家，跌停家數35家。 上漲類股 資訊軟體服務：邁達特(創波段新高)、凌群、華經、資通、精誠、訊連(5203)、叡揚、訊達 鋼鐵：大成鋼(創波段新高)、大國鋼(創波段新高)、榮剛、燁輝、長榮鋼 紡織：東和、儒鴻、聚陽、宏和、佳和 個股：微星(2377)、華碩(2357)、宏碁、仁寶、正新、堤維西(1522)、胡連(6279)、聯發科、兆豐金 下跌類股 權值股：鴻海、欣興、世界、台積電、台達電、南亞科、智邦、國巨、鴻準 電腦與週邊設備：廣達、晟銘電、技嘉、英業達、緯穎、勤誠、振樺電、奇鋐、緯創 PCB、CCL：台光電、台燿、聯茂、臻鼎-KY、南電、精成科、金像電、華通、高技 半導體：辛耘、京鼎、強茂、穎崴、盛群、訊芯-KY、采鈺 IC 封測：京元電子、日月光投控、力成、精材、雍智科技、精測、南茂 設備廠：旺矽、萬潤、致茂、均豪、弘塑、家登 塑化：台塑、台聚、南亞、華夏、台化、國喬 電機：中砂、高力、鈞興-KY、直得、華城、士電 連接器：健策、嘉澤、貿聯-KY、宏致、湧德、廣宇、信邦、健和興 上市成交比重 半導體 37% (-4.9%)、電腦 10% (-3.9%)、網通 3% (-0.7%)、金融 3% (-0.1%) 上櫃成交比重 半導體 23% (-5.2%)、通信 19% (-4.6%)、電腦 6% (-4.4%)、光電 4% (+0.6%) 以軟體來看(條件篩選：漲跌幅 +0% ~ +10%) 資金流出 - IC 代工、筆記型電腦、PCB 材料設備 溫熱水區估量比大於 100% 有 19 檔(熱 3 檔，溫 16 檔) 溫熱水區 - 所屬產業、族群表現 個股新聞 〈觀察〉AI PC 換機潮已現 台灣電腦廠迎拉貨商機 大成鋼在美比重高，德州廠擴廠助毛利率提升 產品升級潮，胡連今年新品模具開發數增兩成 貿易戰升溫白宮嚴查洗產地 網通廠神準、啟碁(6285)等迎轉單 僑威今年營收估增逾 2 成；隱含現金殖利率逾 4% 投資癮各平台連結👇 https://linktr.ee/wealtholic 警語 文章內容僅個人觀念分享，無任何買賣建議。投資人需自行承擔風險，本文不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議。

高通 QCOM 跑分強壓蘋果 M5＋英國訴訟撤回，能撐起 2026 AI PC 換機潮嗎？

延伸閱讀聚焦重點如下： 1. 高通 QCOM Snapdragon X2 Elite 工程機跑分曝光，在 Cinebench 2024 多核心測試拿下 1432 分，較前代暴增近五成，並以 24.2% 幅度領先蘋果 M5，在 Blender 算圖與 Handbrake 轉檔等重度負載測試也大幅領先，顯示多工運算架構有明顯突破，為 2026 年 AI PC 換機潮注入信心。 2. 單核心效能與軟體優化部分，目前仍由蘋果 M5 佔上風，軟體生態是否跟上，將成為後續觀察重點。 3. 英國一宗指控高通 QCOM 晶片專利費讓智慧手機用戶多付費的訴訟已遭撤回，法律雜音暫時退場，市場焦點回到技術與基本面表現。 4. 個股面，高通 QCOM 掌握 CDMA 與 OFDMA 關鍵專利，從 3G 到 5G 是網路通訊標準骨幹，持續向多數無線裝置製造商收取授權費，並積極布局車用電子、物聯網 IoT 及 RF 前端模組等成長領域。 5. 股價動態方面，2026 年 2 月 13 日，高通 QCOM 股價開盤 137.12 美元，盤中最高 141.48 美元，收 140.70 美元，上漲 1.61%，成交量放大至 1,313 萬股，較前一交易日放大 5.78%，顯示低檔買盤承接意願升溫。 6. 總結來看，Snapdragon X2 Elite 效能數據曝光加上英國專利訴訟撤回，推升高通 QCOM 在 Windows 筆電市場的競爭力與短線多方氣勢。後續市場將緊盯旗艦 Extreme 版本的實際表現以及軟體生態優化速度，這兩大關鍵將直接影響外界對高通 QCOM 的長線評價。 公司與股號（原文僅提供美股代碼） - 高通 (QCOM) - 蘋果 M5（僅提及產品，未提供 AAPL 代號）

凌航(3135) 單月營收暴增 343% 卻仍卡壓力區？法人爆買背後關鍵一次看

延伸閱讀重點整理如下，供你快速對照原文內容： 一、凌航(3135) 股價大漲主因 - 今日盤中股價大漲 9.62%，來到 114 元。 - 關鍵利多：1 月營收創歷史新高，年增率高達 343.86%。 - 外資連續多日買超，市場信心明顯回溫。 - 法人看好記憶體需求持續成長，尤其是 AI PC、邊緣運算等新應用，帶動換機潮，推升凌航(3135) 未來營收與獲利展望。 - 短線資金積極追價，營收亮眼與產業題材成為今日上漲主因。 二、技術與籌碼現況：強彈但壓力未解 - 技術面：股價仍位在週線、月線之下，與季線乖離約 15%。 - MACD、RSI 指標仍向下，代表短線雖反彈，但中短期下行壓力尚未完全解除。 - 籌碼面：外資為主要買盤力量，近三日主力買賣超呈現正向，法人資金明顯進場。 - 但大戶持股比例已連續三個月下降，顯示主力成本線下方仍有壓力。 - 操作建議：留意 114～118 元區間壓力，若量能無法有效放大，追價宜謹慎。 三、公司體質與產業題材 - 凌航(3135) 主力業務為 DRAM 與快閃記憶體產品開發與銷售。 - 積極切入 AI 伺服器、工業電腦、電競等高附加價值市場。 - 近期營收爆發、基本面表現穩健，但短線籌碼與技術面仍存在壓力。 - 今日強彈被視為對「營收創高＋法人買盤」的反應，後續仍需觀察主力籌碼變化與技術面能否有效突破壓力區。 四、原文出現之公司與股票代號 - 凌航(3135) （原文中後段為工具廣告與下載連結，此處不重複列出。）

佳邦(6284)漲停衝上 93.2 元！AI PC 換機潮＋12 月營收成長，多頭能撐多久？

佳邦(6284)股價上漲，AI PC換機潮與法人買盤同步發酵 佳邦今早盤股價強勢攻上漲停，報93.2元，漲幅達9.91%。主因在於法人看好2026年PC、NB換機潮及AI PC滲透率提升，帶動終端需求回溫，近期外資連續多日大舉買超，昨日三大法人合計買超563張，主力籌碼同步偏多。加上12月營收年增7.56%，市場信心明顯回溫，題材與籌碼共振推升股價創近月新高。 技術面多頭排列，籌碼面外資主力齊力進場 從昨日技術面來看，佳邦股價穩定站上多條均線，MACD、RSI、KD指標皆呈現上升趨勢，量能明顯放大。籌碼面部分，外資近一週持續買超，主力分點近五日買超比重達17.7%，顯示多方力道強勁。短線若量能續強，漲勢有望延續，建議投資人可留意回檔量縮時的支撐力道。 公司業務聚焦電子保護元件，AI與車用題材加持 佳邦為電子保護元件及天線模組領導廠，受惠AI PC、車載電子、低軌衛星等新興應用需求，營收動能穩健。法人預估2026年EPS上看5.2元，毛利率有望回穩。綜合今日盤勢，題材、籌碼、技術面三方共振，短線多頭格局明確，操作上可持續關注量能與法人動向。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7

【即時新聞】決戰十兆美元 AI 商機，輝達 (NVDA) 與英特爾 (INTC) 在 CES 2026 的兩條生存路線，你挺哪一邊？

在 2026 年的消費電子展（CES）上，全球投資人共同見證了人工智慧 (AI) 市場機會的巨大分歧。面對被市場廣泛視為高達 10 兆美元的 AI 時代，英特爾 (INTC) 與輝達 (NVDA) 在同一個舞台上，提出了截然不同的發展藍圖。前者專注於收復失土，修復過去失去的榮光；後者則致力於擴張版圖，將既有的優勢無限延伸。這場科技盛會不僅展示了新產品，更確立了兩大巨頭在 AI 經濟中截然不同的定位。 英特爾主打 AI PC 換機潮與 18A 製程量產力拚重返榮耀 英特爾在 CES 上的敘事主軸完全圍繞在「執行力」三個字。作為 Core Ultra Series 3 產品線的一部分，「Panther Lake」處理器的亮相，標誌著該公司首款基於關鍵「18A」製程打造的晶片正式問世，而這正是英特爾長期復甦計畫所依賴的核心製程節點。 執行長陳立武（Lip-Bu Tan）傳達的訊息相當務實，不走華麗路線。其策略目標直指重啟個人電腦 (PC) 的升級週期：更快的裝置端 AI 運算、更優異的遊戲效能，以及全天候的電池續航力。面對開發藍圖中已有的數百款筆記型電腦設計，英特爾兜售的不是概念，而是「銷售量」。在 AI 經濟中，英特爾鎖定的不是龐大的資料中心，而是以數百萬台終端裝置計算的規模經濟。 輝達將 AI 延伸至實體世界並定位為智慧系統作業系統 相較於英特爾，輝達利用 CES 強化了其對 AI 未來的不同主張。隨著 Vera Rubin 架構晶片進入生產階段，輝達不僅鞏固了在 AI 訓練領域的控制權，更釋出了一個重大訊號：進軍「實體 AI（Physical AI）」，亦即能進行推理而不僅是處理數據的系統。 從自動駕駛模型到機器人平台，輝達將 AI 定義為存在於螢幕與伺服器之外的技術。執行長黃仁勳（Jensen Huang）指出，汽車、機器與工廠不再只是旁支項目，而是下一個成長動能。輝達的角色也不再只是晶片供應商，而是正在將自己嵌入為各種智慧系統的「作業系統」。 兩大晶片巨頭策略分歧但將共同瓜分龐大 AI 市場版圖 英特爾 (INTC) 正努力在 AI 領域中一塊巨大但定義明確的市場 (PC) 中重拾關聯性；而輝達 (NVDA) 則是在擴大市場本身的邊界。CES 2026 並沒有選出唯一的贏家，而是釐清了戰場的樣貌。在這個 10 兆美元的 AI 時代，這兩條路徑都至關重要，只是通往了不同的目的地。投資人應理解，這並非零和遊戲，而是兩家公司在不同賽道上的價值展現。

AI 伺服器這麼缺料，為什麼全球第 5 大 CCL 廠聯茂 (6213) 還沒漲翻？

今天要介紹的公司是 全球第五大 CCL 大廠「聯茂 (6213)」，會注意到它的原因有以下幾點: ⭕寡占市場 : 全球第 5 大 CCL 廠 CCL 行業集中度高，供應商對客戶具有議價能力，有能力轉嫁成本，另一方面，由於產業技術壁壘高，市場也屬於寡占，新進入者通常缺乏高階產品的先進技術，只能陷入低階產品的成本競爭中，因此，很難影響已經站穩腳步的領導廠商。 目前主要銅箔基板生產廠商包括括中國的建滔化工集團、生益科技、上海新材料、華正；台灣的南亞電子材料 (全球第 2)、台光電 (全球第 4)、聯茂 (全球第 5)、台燿 (全球第 8)、日商的 Panasonic 及 Showa Denko、美商 Isola 與韓商 Doosan 等，而高階材料主要市場被 Isola、Panasonic、Showa Denko 等美、日、韓大廠所壟斷，但台資廠也逐步取代美日韓的市場份額。 ⭕特殊先進基板全球龍頭 聯茂 (6213) 是全球基板商領導者，除了具有先進生產技術外也持續植入綠色基因於各關鍵製程與開發。根據 Prismark 研調機構報告顯示，聯茂在全球高階特殊基板 (高速基板、封裝基板、射頻基板) 市佔率排名第 1 (市佔率 : 15%)；於全球無鹵素 CCL 市佔率亦排名第 2 (市佔率 : 15%)。 ⭕AI 伺服器需求持續推升 CCL 產值 ChatGPT 帶動的 AI 浪潮今年發展熱度持續，研調機構集邦科技（TrendForce）預估，隨著輝達 AI 伺服器出貨量上升，帶動印刷電路板 (PCB) 需求增加，2023 年搭載相關伺服器的 PCB 需求已高度成長，2024 年將進一步年增 64% 左右，且 PCB 價值含量較一般伺服器大增數倍。 銅箔基板 (CCL) 是製造印刷電路板材料之一，負責導電和支撐電路板，同時提供必要的絕緣性能，位於整個 PCB 製造的中游；隨著 AI 題材延燒，伺服器需求大增，扮演關鍵材料的 CCL 受到矚目，聯茂 (6213) 在材料上供應 CPU 板 / UBB / OAM / switch board 皆有材料導入，且都是 very low loss 以上的等級，需求仍佳。 聯茂 (6213) 表示，隨著 AI 伺服器需求推升與全球網路數據流量的快速增加，高階電子材料升級加速，聯茂的高速材料已於下半年放量於多家 AI GPU / ASIC 加速卡終端客戶。由於全球雲端服務中心（CSP）和重量級伺服器品牌廠加速擴增 AI 相關資本支出，將有效帶動高速運算材料升級和板層數增加。未來無論高速電子材料需求是來自於 AI GPU / ASIC、AI CPU 或高階 non-AI 伺服器，聯茂皆可全方位持續受惠於廣大伺服器產業的長期升級和需求成長趨勢。 ⭕符合初步量化準則 價格便宜 (位於偏低區間)、河流圖向上 (營運往上)、安全邊際 34% (價格容錯空間大)。 P.S 大家在持股時，一定要想過持股理由，這會成為股價波動時，你能穩住的關鍵。 —— 創辦人 : 高繼祖 創業成功，聚焦、差異化是不二法門 聯茂電子為 PCB 印刷電路板大廠，主要生產高階銅箔基板、膠片及多層壓合機板專業代工，曾因一場大火讓產線幾至停擺，卻成為轉機，如今已站上全球前 5 大 PCB 廠，高繼祖身為創業元老，更能體會創業 16 年來酸甜苦辣的箇中滋味。對於創新、創意帶來的創業機會，他呼籲「每個人一生都有一次創業機會」，機不可失，要積極把握。 高繼祖與王品集團董事長戴勝益是台大 EMBA 同學，1997 年與萬海威博士等人創立聯茂電子，經歷大火將廠房付之一炬，一切從頭來過，並因為找不到作業員，親赴第一線擔任作業員一個星期的高繼祖語氣堅定地表示：最重要的是可以透過與一群志同道合的夥伴們，共同實現理想，這對一個人的人生創造很好的生活經驗，將來可以在墓誌銘上好好地寫上一筆。 從台大化學系畢業後，高繼祖原本的使命是要成為諾貝爾獎得主，到美國柏克萊大學念書後，受到矽谷創業風潮影響甚鉅，回台之後，在亞洲化學待了 6 年，就決定創業。對於高繼祖而言，要成為一名成功的創業家，必須有強烈使命感，並熱愛產業，賺錢並不是重要的選項，「要傾聽靈魂內在的聲音，清楚了解自己的使命感是什麼。我當時清楚的認知到，我要建立一個有尊嚴的國際品牌。」 創業成功，聚焦、差異化是不二法門，了解產品生命週期，莫在產業面臨成熟期或衰退期後投入，聯茂電子聚焦高階銅箔基板，推出無鉛、無鹵、軟性等基板產品，總營收從 2000 年 10 億元，到 2011 年超過 200 億元，每年呈現倍數成長，2012 年成為全球前 5 大 PCB 廠。 高繼祖指出，台灣創業家最難的是「交棒」，他於 2011 年就卸下執行長，退居第二線，讓專業經理人「守天下」，近 10 年自己則聚焦在創新創業的培育上。 —— 穩懋 & 聯茂 董事長 : 陳進財 陳進財 企業經營挑戰不斷，要逆戰不懈，想辦法克服、超越 聯茂 (6213) 目前的董事長，與之前也介紹過的穩懋 (3105) 是同一位，也就是有著會計背景的陳進財。2019 年陳進財接任聯茂 (6213) 董事長，在共同創辦人與前人努力基礎上，公司持續往前邁進，回顧公司從設立最初產能僅 10 萬張、50 多名員工到今年目前月產能約 480 萬張，年底目標達約 540 萬張，整體感謝並有賴海內外同仁的一起努力。 陳董事長表示，歷次逆境戰役，他特別著重：發展自動化生產、改善生產流程、提升技術實力、設計新產品，重視毛利率，財務體質因而獲得實質改善。看好聯茂 (6213) 切入世界級複合材料供應的商機，打造第五代行動通訊（5G）材料完整生態圈，為後續 6G 材料鋪路。 陳進財董事長表示「企業經營挑戰不斷，要逆戰不懈，想辦法克服、超越」。陳董事長強調，重視原料控管、人才引進，應用研究，確保品質和技術領先、接軌國際成長市場、提升服務品質，是厚植公司競爭優勢，開創新局不變的方針。 就聯茂 (6213) 本身，陳進財也期許，聯茂今年在大環境逆風之中仍能站穩腳步，在蔡執行長帶領下，看好聯茂在伺服器、高速運算與車用領域的發展潛力，並續拚成為世界級複合材料供應商，且公司已在 BT / ABF 載板所需材料準備就緒。 聯茂穩健發展背後是 2008 年加入聯茂的蔡馨暳，她一路從基層做起，直到 2015 年 7 月正式接掌執行長，這幾年帶領聯茂轉型並穩健成長表現，陳進財讚不絕口，更幽默說，「就是因為她這麼認真，我才跳下來接這個董事長」。 陳進財在 2023 年也在家庭日頒發資深員工獎給蔡馨暳，表揚在公司服務近 15 年。蔡馨暳則感性提到，聯茂 25 年來篳路藍縷汗水有了成果，她想表達 3 個感恩，感恩創辦團隊、感恩全體員工，以及感恩協力廠的支持才讓聯茂得以成長，盼望在陳董事長加持下公司邁向下一階段成為國際級材料供應商。 —— 聯茂 (6213) 全球第 5 大 CCL 廠 公司成立於 1997 年，為全球第 5 大與國內第 2 大銅箔基板製造商，主要從事銅箔基板、玻璃纖維膠片、多層壓合基板、散熱鋁基板、光學膜、軟性基材等製造、加工與買賣。 此外，公司不只是專業的基板廠，同時也扮演主要電子零件的製造者，作為印刷電路板基礎材料的供應鏈之一，從產品特性之表現與成本之競爭力一向是其產品設計之主要推力，自行研發之優勢，帶領環保潮流，積極推廣環保無鉛無鹵原料、高 Tg 及高頻之特殊材料，聯茂 (6213) 提供全方位解決方案、硬板、軟板、軟硬結合板、膠片等一站到位之服務。 根據 Prismark 研調機構報告中顯示，聯茂 (6213) 在全球高階特殊基板市佔率排名第 1 (市佔率 : 15%)；於全球無鹵素材料市佔率也排名第 2 (市佔率 : 15%)。 —— 主要產品 銅箔基板 CCL 是 PCB（印刷電路板）的關鍵原材料之一，會先將補強材料浸泡至不同的絕緣材料配方中，形成半固化的 PP（Prepreg，黏合片），再將 PP 與銅箔壓合製成 CCL。就成本結構而言，銅箔基板佔 PCB 製造的 5 成至 7 成 (銅箔基板約 67%、化學品 23%、銅箔 6%、膠片 4%)。主要作用為負責導電和支撐電路板，其品質和規格將會直接影響 PCB 的工作頻率和速度等效能表現。 —— 營收結構 伺服器與網通 59% 2022 年公司營收比重：銅箔基板 72%、玻璃纖維膠片 27%、多層壓合板 1%。終端應用比重為消費性電子 15%、基礎建設 (伺服器與網通) 60%、智慧型手機 6%、車用電子 19%。 從下方趨勢圖可看出，公司這幾年力道都放在伺服器、網通與車用電子，比重是逐年增加，消費性電子與智慧型手機比重則越來越少。 —— 營運生產據點 中國為主、台灣為輔、投產泰國 公司廠房包含江西廠、無錫廠、東莞廠、廣州廠、黃江廠、台灣新竹廠，並於 2023 年 1 月公告轉投資新設泰國廠，預計 2025 年量產。 —— 銷售地區 亞洲佔比 99% 2022 年產品銷售地區比重：台灣 3%、亞洲 96%、其他 1%，公司客戶為 PCB 廠商，包含金像電、瀚宇博、定穎、博智、敬鵬等。

【即時新聞】華碩(2357)11 月營收衝上 668 億，看好 AI PC 卻保守看第 4 季？

華碩(2357) 今日宣布，其 11 月集團營收達 668.85 億元，較去年同期增長 20.61%，顯示出色的年增幅度。然而，華碩對於今年第 4 季的業績展望持謹慎態度，預計 PC 業務營收將季減 10% 至 15%，伺服器及零組件業務則將季減 5% 至 10%，但相比去年同期仍有 40% 至 50% 的增長。 華碩營收增長細節 在華碩品牌的營收細節中，11 月的營收為 612.09 億元，雖然月減 2.42%，但年增 19.04%。累計今年前 11 個月，華碩的品牌營收達到 6,230.48 億元，年增 23.48%。儘管如此，華碩財務長吳長榮指出，因應關稅及經濟不確定性等因素，本季需求受到影響，出現出貨錯置或提前拉貨的情況。 市場反應與股價表現 在市場反應方面，華碩的業績預測引發投資人關注，尤其是對於第 4 季的保守展望。雖然短期內可能影響股價表現，但法人機構仍看好華碩全年營收的強勁增長目標。市場將密切關注華碩在伺服器及零組件業務上的表現，這部分業務的增長潛力被視為未來的重要驅動力。 未來展望與產業趨勢 展望 2026 年，華碩預計全球 PC 產業將持平或小幅增長 2% 至 3%。公司預期 AI PC 換機潮將於明年上半年啟動，這將成為華碩未來成長的重要契機。儘管今年第 4 季被視為產品轉換期，表現相對看淡，但長期來看，華碩對於未來的業務發展仍持樂觀態度。投資人可關注 AI 技術對於 PC 市場的影響，以及華碩在這一領域的佈局進展。

【即時新聞】華碩(2357)11 月營收跳到 668 億，看好 AI PC 換機潮卻保守看第 4 季？

華碩(2357) 今日宣布，其 11 月集團營收達 668.85 億元，較去年同期增長 20.61%，顯示出色的年增幅度。然而，華碩對於今年第 4 季的業績展望持謹慎態度，預計 PC 業務營收將季減 10% 至 15%，伺服器及零組件業務則將季減 5% 至 10%，但相比去年同期仍有 40% 至 50% 的增長。 華碩營收增長細節 在華碩品牌的營收細節中，11 月的營收為 612.09 億元，雖然月減 2.42%，但年增 19.04%。累計今年前 11 個月，華碩的品牌營收達到 6,230.48 億元，年增 23.48%。儘管如此，華碩財務長吳長榮指出，因應關稅及經濟不確定性等因素，本季需求受到影響，出現出貨錯置或提前拉貨的情況。 市場反應與股價表現 在市場反應方面，華碩的業績預測引發投資人關注，尤其是對於第 4 季的保守展望。雖然短期內可能影響股價表現，但法人機構仍看好華碩全年營收的強勁增長目標。市場將密切關注華碩在伺服器及零組件業務上的表現，這部分業務的增長潛力被視為未來的重要驅動力。 未來展望與產業趨勢 展望 2026 年，華碩預計全球 PC 產業將持平或小幅增長 2% 至 3%。公司預期 AI PC 換機潮將於明年上半年啟動，這將成為華碩未來成長的重要契機。儘管今年第 4 季被視為產品轉換期，表現相對看淡，但長期來看，華碩對於未來的業務發展仍持樂觀態度。投資人可關注 AI 技術對於 PC 市場的影響，以及華碩在這一領域的佈局進展。