Nebius NBIS 砸 6.43 億收購 Eigen AI 暴漲逾一成：微軟長約加持下的成長想像與風險檢驗

Alphabet (GOOG, GOOGL) 雲端部門裁員聚焦效率提升，資源配置有何變化？

Alphabet (GOOG, GOOGL) 近期在雲端運算部門進行裁員，受影響員工主要來自使用者體驗相關領域，包括設計與使用者經驗研究等。根據報導，裁員通知透過電子郵件發送，但公司並未公開具體裁員人數，Google 也尚未對外界詢問作出回應。 這次行動被視為 Alphabet 為提升效率所採取的更深層次調整之一，也反映出在科技產業競爭激烈的環境下，企業正持續檢視人力配置與資源運用方式。從原文可見，重點不在單一職位異動，而是公司在雲端業務與組織效率上的整體調整方向。

亞馬遜(AMZN)自研Trainium晶片打開AI算力新局，成本優勢與商業化進展受關注

亞馬遜(AMZN)旗下自研AI晶片Trainium近期在市場出現結構性轉折，逐步打破過往算力市場對單一供應商的依賴，並開始獲得開發者主動採用。 第二代Trainium晶片在AI推理工作負載上的測試結果顯示，成本相較同類競品最高可降低35%，為企業導入帶來明確的降本誘因。亞馬遜執行長Andy Jassy也指出，若客製化晶片業務獨立營運，年化營收規模上看500億美元，顯示其商業化想像空間正在擴大。 目前，Anthropic與OpenAI等戰略夥伴已傳出鉅額算力訂單承諾，顯示Trainium不只是一項內部技術工具，也開始成為外部客戶可採用的雲端算力方案。隨著軟體支援障礙逐步消除，自研晶片已具備規模化商用條件，並在混合專家模型（MoE）推理領域展現先發優勢。 從公司結構來看，亞馬遜(AMZN)的零售相關業務約佔總營收75%，AWS約貢獻15%，廣告服務約佔5%至10%，國際市場則占非AWS銷售額約25%至30%。近期股價方面，依據2026年5月21日交易數據，亞馬遜開盤價為263.50美元，盤中最高達269.4899美元，收盤價為268.46美元，單日上漲1.30%，成交量逾3659萬股，較前一交易日增加4.75%。 整體而言，亞馬遜(AMZN)透過自研晶片切入AI推理市場，為雲端業務帶來新的成長動能與成本優勢。後續可持續留意新一代晶片的大規模量產進程、代工廠3奈米產能分配，以及客製化ASIC對公司資本支出的影響。

甲骨文(ORCL)雲端與AI投資見效，股價反彈動能為何升溫？

甲骨文(ORCL)在先前跌勢後，近期股價出現明顯反彈。市場資訊指出，雲端基礎設施業務表現強勁，加上人工智慧投資效益逐步被看見，帶動華爾街對其長期發展的信心提升。 根據文中資料，甲骨文過去三個月股價一度上漲 32%，反映市場對其雲端運算與 AI 基礎設施布局的重新評價。法人分析提到，2026 年相關資金需求已大致確立，市場對資本支出疑慮有所降溫。 甲骨文主要提供資料庫技術、企業資源規劃軟體與雲端基礎設施，並在大型語言模型訓練與推論需求推動下，持續強化雲端建設、關聯式資料庫與混合雲方案。公司目前在全球 175 個國家服務超過 43 萬名客戶，顯示其企業客戶基礎仍具規模。 從近期股價來看，2026 年 5 月 21 日開盤 189.01 美元，最高 192.82 美元，最低 187.20 美元，收在 189.77 美元，單日上漲 0.86%。成交量則為 12,119,718 股，較前一交易日減少 26.62%。 整體來看，甲骨文(ORCL)目前的市場焦點仍集中在 AI 資本支出是否能持續轉化為雲端業務成長，以及與硬體供應鏈合作、企業客戶導入 AI 後的實際營收表現，這些都將是後續觀察重點。

Astera Labs 財報超預期、財測上修，AI 連網題材續強但估值風險升溫

Astera Labs（ALAB）盤中股價來到約 313 美元，上漲 5.09%，延續近期強勁漲勢，反映資金持續追捧 AI 基礎設施與連網題材。 根據 Seeking Alpha 報導，Astera Labs 在第 1 季財報強勁後，大幅上調第 2 季財測。公司 Q1 營收達 3.084 億美元，年增 93%，毛利率維持在 76% 以上，市場因此將其視為「四項皆優於預期」的表現，凸顯 Astera Labs 作為 AI 連網供應商，在 hyperscaler 客戶群中的關鍵角色，包括 Amazon（AMZN）。 公司也持續擴張產品生態系，推出 Scorpio X-Series Smart Fabric Switch，並推進 UALink 2.0 規格。管理層表示，其矽晶、光學與軟體方案已導入近 90% 全球 AI 運算伺服器與叢集，對應總可尋址市場超過 200 億美元。 不過，市場同時也在意估值壓力。RBC 雖維持「優於大盤」評等並調高目標價，但 Astera Labs 目前約 72 倍預估本益比，若 AI 資本支出未來放緩，股價後續波動風險仍值得留意。

AI 基礎設施競賽白熱化！博通 350 億信貸、輝達推企業框架，台灣供應鏈會是最大贏家？

全球人工智慧(AI)產業的基礎設施競賽正進入白熱化階段。晶片巨頭博通（Broadcom）正與黑石及阿波羅全球管理洽談高達 350 億美元的私人信貸融資，以挹注客製化 AI 晶片開發；輝達（NVIDIA）則擴大企業生態布局，推出 Agent Toolkit 企業框架，將 AI 發展從單純的模型競賽轉向完整工作流平台競爭。同時，OpenAI 傳出正籌備首次公開發行（IPO），目標估值突破 1 兆美元，突顯資本市場對 AI 基礎設施的龐大需求。 在這波算力擴張浪潮中，台灣半導體與電子代工供應鏈扮演了關鍵角色。超微(AMD)執行長蘇姿丰宣布，將在台灣產業體系投資超過 100 億美元加速建置 AI 基礎設施，並強調 AI 發展僅處於初期，台灣先進製程與封測技術的完整生態系無可取代。強勁的 AI 伺服器與運算平台需求，直接帶動代工指標企業如緯創(3231)與廣達(2382)營運增溫，而上游如環球晶(6488)等矽晶圓廠亦在龐大需求推升下繳出優異獲利表現。 然而，AI 產業的極速擴張也伴隨諸多實體與政策挑戰。代工大廠緯穎(6669)指出，當前伺服器擴產的瓶頸已從地緣政治轉向「電力」供應，龐大的算力測試需求使電力基建成決定出貨能力的核心指標。此外，先進記憶體（如 HBM）持續供不應求，南亞科(2408)等大廠正積極調配產能因應。在國際市場端，受美國出口管制規範影響，超微與輝達的最高階 AI 晶片皆受限於無法銷往中國，促使科技巨頭必須重新調整全球出貨與銷售版圖。

輝達(NVDA)財報超預期卻跌 1.77%：台積電(2330)、MRVL、MU 接棒，台股今天看誰撐盤？

昨夜全球市場緊盯輝達(NVDA)財報，這家 AI 領頭羊交出了營收 816 億美元、資料中心營收 752 億美元的驚人成績，並宣布高達 800 億美元的股票回購計畫。即便基本面與財測數字全面輾壓華爾街預期，股價卻上演標準的「賣出事實」戲碼，收盤下跌 1.77%。這股獲利了結賣壓集中在 AI 龍頭，但美股三大指數整體仍小幅收紅。然而，資金並沒有因此撤出 AI 賽道，而是迅速轉向網通、記憶體與晶圓代工族群。費城半導體指數逆勢走強，帶動台指期夜盤強勢表態，這明確揭示了今天的盤面主軸：AI 資金正在進行基礎設施內部的板塊輪動。 ■ 05/22 台股盤前：今日台股盤前觀察 — 台指期電子盤方向與資金輪動訊號 台指期電子盤昨夜無懼美股大盤回檔，終場大漲 288 點，收在 41,791 點，漲幅達 0.69%。在輝達股價收跌的背景下，台指期能拉出近三百點的漲勢，說明市場對於台灣 AI 供應鏈的底氣極度充沛。今天台股開盤的首要任務，是觀察加權指數能否順利消化輝達下跌帶來的心理壓力。盤面資金若如美股般健康輪動，非輝達主導的 AI 伺服器次族群、光通訊以及記憶體，必須第一時間跳出來接棒撐盤。只要這些次族群能維持熱度，指數就有機會在四萬一千點之上站穩腳步。 ■ 美股四大指數與台積電 ADR 表現 — 輝達熄火，費半為何逆勢撐盤？ 昨夜美股三大指數在輝達股價下跌 1.77%、10 年期公債殖利率維持 4.57% 高位的雙重壓制下，仍小幅收紅：道瓊上漲 0.55%、S&P 500 上漲 0.17%、Nasdaq 上漲 0.09%。不過，費半指數（SOX）卻走出完全不同的格局，逆勢上漲 1.28%。支撐費半的關鍵力量來自於資金轉進其他半導體權值股，其中台積電 ADR(TSM)表現堅挺，收盤上漲 1.38% 至 407.15 美元。華爾街的交易邏輯十分清晰：無論終端 AI 晶片由誰拿下市佔，所有先進製程與封裝的製造瓶頸依然牢牢握在台積電手中。這給予了台積電現貨今天開盤極大的支撐力道。 ■ 網通 ASIC 與記憶體接棒 — MRVL 與 MU 成為盤面新主線 昨夜盤面上最強的主線族群，明確落在 AI 網通晶片與記憶體板塊。網通大廠邁威爾(MRVL)獲得外資全面調升目標價，花旗上看 215 美元、Oppenheimer 上調至 200 美元，帶動其股價收高 190.69 美元，漲幅 2.08%。另一方面，受惠於 AI 記憶體需求持續擴張，美光(MU)強勢大漲 4.11%。這兩檔指標股的表態，證明市場正在提前押注下一波 AI 基礎設施的建置重點。對應到台股，相關的矽智財、光通訊零組件，以及南亞科(2408)、力積電(6770)與華邦電(2344)等記憶體族群，今天開盤勢必會面臨買盤測試。 ■ 聯準會新局與地緣變數 — 鷹派主席上任與中國禁令影響 總體經濟與政策面也出現需要重新定價的重大變化。新任聯準會主席 Kevin Warsh 已正式就任，其延續了 FOMC 紀要中「若通膨高於目標則進一步升息」的鷹派立場。這項人事案確認後，市場必須將高利率環境視為即時現實，進而重新評估高本益比科技股的評價修正風險。此外，中國海關拒絕核發輝達降規版 RTX 5090D V2 遊戲顯卡的進口許可，地緣政治摩擦持續干擾特定硬體銷售。不過，軟銀（SoftBank）因旗下 OpenAI 與 SB Energy 的 IPO 雙重催化劑，股價狂飆近 20%，顯示只要有實質的資產解鎖事件，國際資金依然願意大舉參與。 今天盤前最該確認的訊號，就是台積電現貨開盤能否同步反映 ADR 的強勢，以及資金是否確實流入光通訊與記憶體族群。只要這兩股力量能扛住輝達財報後的短線獲利了結賣壓，台股就能證明這是一場健康的資金輪動，而非 AI 派對的結束。

阿里巴巴(BABA)目標價上調至185美元，雲端與AI成長預期升溫

華爾街投行 Susquehanna 最新報告將阿里巴巴（BABA）目標價由 170 美元上調至 185 美元，並維持「正向」評等。報告認為，阿里巴巴在雲端運算與人工智慧領域的發展潛力，獲得法人高度肯定。 雖然公司近期為了長期成長策略投入大量資金，短期獲利能力因此承壓，但市場普遍認為，相關投資有助於支撐未來成長動能。Susquehanna 指出，阿里巴巴管理層對重大成長機會抱持信心，核心動能來自雲端業務擴張，以及 AI 業務呈現三位數成長。 此外，另一家研究機構 Benchmark 也重申阿里巴巴（BABA）正向評等，並給予 220 美元目標價。Benchmark 認為，公司在即時電商領域已出現明確的損益兩平路徑，預期本財政年度結束前，單位經濟效益可望由負轉正；未來兩年內虧損規模也有機會收斂一半。同時，該機構看好阿里巴巴中國電子商務業務的 EBITA 年複合成長率可超過 35%。 從業務結構來看，阿里巴巴（BABA）是全球大型線上與行動商務公司，旗下涵蓋淘寶、天貓、商業批發零售、本地消費者服務、雲端運算、數位媒體與娛樂，以及菜鳥物流等多元業務。最新交易日中，阿里巴巴（BABA）收盤價為 134.47 美元，較前一日下跌 0.86%，成交量較前一日減少 36.53%。

微軟(MSFT)洽談供應Anthropic客製AI晶片，雲端算力競局升溫

最新消息指出，微軟(MSFT)正與人工智慧新創公司Anthropic商討，計劃向其供應客製化AI晶片。若協議達成，這將有助於微軟在雲端運算市場縮小與亞馬遜(AMZN)及Google(GOOGL)在專用AI晶片供應領域的差距。 微軟今年一月發表第二代Maia AI晶片，雖尚未透過Azure雲端平台全面開放使用，但公司表示，Maia 200處理器具備運行OpenAI旗下GPT-5.2模型的能力。執行長Satya Nadella在四月財報會議中提到，與前一代晶片相比，Maia 200每美元提供的代幣處理量提升超過30%，目前已在亞利桑那州和愛荷華州數據中心上線。 在合作布局上，微軟去年十一月宣布向Anthropic投資50億美元，Anthropic也承諾在Azure雲端平台投入高達300億美元。隨著Claude語音助理與Claude Code需求升溫，Anthropic對運算能力的需求更加迫切。共同創辦人兼執行長Dario Amodei也坦言，公司在取得充足算力方面面臨挑戰。 Anthropic在算力來源上採取多元布局。除了與微軟洽談外，該公司傳統上高度依賴輝達(NVDA)GPU訓練與運行生成式AI模型；今年四月又與亞馬遜(AMZN)旗下AWS達成價值超過1000億美元的十年期協議，採用客製化Trainium晶片；十月則宣布計劃使用Google(GOOGL)的TPU晶片。此外，SpaceX近日揭露，Anthropic將每月支付12.5億美元購買運算能力，合約持續至2029年五月。 微軟本業則持續以Windows、Office與Azure為核心擴張雲端版圖，業務主要分為生產力和業務流程、智慧雲端、以及個人運算三大部門。微軟最新收盤價為421.06美元，上漲3.64美元，漲幅0.87%，單日成交量27,864,016股，較前一交易日減少15.61%。

AI 基礎設施題材升溫，Arista Networks（ANET）股價動能轉強

Arista Networks（ANET）今日盤中股價上漲約 5.01%，最新報價來到 147.53 美元。市場在科技股與 AI 基礎設施題材持續受關注之際，資金明顯聚焦相關族群，帶動股價動能轉強。 同族群個股 Astera Labs（ALAB）週二勁揚近 18%，今年以來漲幅已超過 33%。消息指出，其第 1 季財報表現強勁，第 2 季財測也大幅上調，並被視為關鍵 AI 連接供應商，產品已導入大型雲端客戶，包括 Amazon（AMZN）。報導同時點名 Arista Networks（ANET）為值得關注的資訊科技股之一，顯示 AI 基礎設施投資熱度延續下，ANET 也受到題材帶動。 整體來看，AI 伺服器與連接相關類股情緒偏多，短線有利 Arista Networks（ANET）股價表現。

Google重砸 150 億美元建資料中心：AI 算力需求爆發，Alphabet(GOOG)為何敢這樣砸？

Alphabet(GOOG)旗下的Google(GOOG)宣布了一項重大的 AI 基礎設施投資計畫，預計將投入 150 億美元在密蘇里州的紐弗洛倫斯建設全新的資料中心。這項投資不僅是該公司對人工智慧發展的重大承諾，也是密蘇里州有史以來規模最大的科技建設計畫之一，顯示出科技巨頭正以驚人的速度擴張實體基礎設施的版圖。 AI 算力需求爆發，巨頭爭奪基礎設施話語權。 這項高額投資背後的原因相當明確，隨著企業在網路搜尋、雲端服務、企業軟體以及日常商業營運中越來越依賴 AI 工具，模型運作所需的龐大運算能力正在急遽上升。為了滿足市場與客戶與日俱增的需求，Google(GOOG) 必須持續擴增資料中心的容量，確保其雲端服務的穩定性與運算效能能夠領先市場。 AI 戰局延伸至硬體與電力，砸重金捍衛地位。 這項投資凸顯出一個重要的市場趨勢，目前的 AI 競賽已經不僅僅是大型語言模型與軟體技術的比拚，更進一步演變成一場搶奪房地產、電力供應與實體基礎設施的硬體大戰。對於投資人而言，這項在密蘇里州的龐大建設計畫是一個明確的信號，證明 Google(GOOG) 正毫不吝嗇地投入鉅額資金，全力捍衛其在雲端運算與人工智慧領域的競爭優勢。 掌握搜尋引擎與雲端服務的 Alphabet。 Alphabet(GOOG) 是一家控股公司，擁有網路巨頭 Google(GOOG)。Google(GOOG) 創造了 Alphabet(GOOG) 絕大部分的營收，其中多數來自線上廣告。除此之外，營收來源還包含 Google Play、YouTube 影音娛樂訂閱、Google Cloud 雲端服務費，以及 Chromebook、Pixel 智慧型手機和智慧家居產品的硬體銷售。同時，Alphabet(GOOG) 也積極投資未來的創新科技，包含健康科技 Verily、高速網路 Google Fiber 以及自動駕駛汽車 Waymo。Alphabet(GOOG) 前一交易日收盤價為 384.9 美元，漲跌幅為 0.00%，單日成交量達 16,488,132 股，成交量較前一日減少 35.49%。