正崴(2392) Q1營收回溫但仍年減：從營收結構與產業位置看續抱思考框架

正崴(2392)營收跳到94億新高，獲利下修後還值得買嗎？

電子上游-連接元件正崴 (2392) 公布 9 月合併營收 94.34 億元，創 2022 年 11 月以來新高，月增率 23.45%，年減率 12.73%。雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計 2023 年 1 月至 9 月營收約 607.92 億元，較去年同期年減 8.17%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 17.23 億元，較上月預估調降 4.06%，預估每股盈餘介於 3 至 3.55 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

正崴(2392)衝到36.45元短線反彈，AI＋Mac Mini 題材下還能追嗎？

🔸正崴(2392)股價上漲，盤中買盤迴流鎖定AI與Mac Mini概念 正崴(2392)股價上漲，盤中暫報36.45元、漲幅約6.58%。在市場持續炒作AI代理與OpenClaw相關邊緣運算題材下，正崴被視為Mac Mini與AI周邊供應鏈一環，搭配機器人與高階PCB等應用想像，今日資金回頭點火。基本面部分，3月營收約61億元、年增0.45%，雖稱不上強勁成長，但在前期營收壓力下，平穩數字有利舒緩悲觀情緒。整體來看，今日走勢較像前期修正後的短線反彈與題材資金迴流，後續仍需觀察追價量能能否延續。 🔸技術面與籌碼面：中長期偏空結構下的短多反擊 技術面來看，評估顯示股價近期多在月線與季線之下整理，周線結構偏空，MACD與月、週KD動能仍偏弱，屬中長期空方架構中出現的反彈波。籌碼面部分，近日主力近5日、20日買超比例轉為正值，三大法人前一交易日合計買超逾300張，對比先前外資多日忽多忽空，顯示此波上攻有部分外資與主力回補力道配合。操作上，短線多方可盯緊35元附近區間支撐是否守穩，以及之後能否有效站回月線並放量，若量價再度背離或主力買超轉為大幅調節，反彈結構恐再度轉弱。 🔸公司業務與後續觀察重點：連接器與能源雙主軸下的題材與風險 正崴主力業務為連接器、電源管理與電池模組，屬電子零組件族群，並切入Type-C、高階PCB、伺服器與能源相關模組，搭上iPhone改採USB-C、遊戲機與機器人等長線題材，並受惠能源事業推進。近期月營收走勢呈震盪，3月雖小幅年增，但前幾個月仍有明顯衰退，獲利體質與毛利率改善仍待時間驗證。今日盤中上漲反映的是題材與資金面重新聚焦，未必代表基本面已全面翻多。投資人後續需留意：營收是否能連續回升、能源與高毛利產品佔比是否拉高，以及籌碼是否維持主力與法人同步偏多，一旦營收不續增或籌碼再度轉空，股價波動與回檔風險仍不容小覷。

正崴(2392) Q1營收183.9億、3月飆到61.21億創2個月高，基本面回溫現在能續抱嗎？

電子上游-連接元件 正崴(2392) 公布3月合併營收61.21億元，創近2個月以來新高，MoM +21.28%、YoY +0.45%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約183.9億元，較去年同期 YoY -14%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台股午盤殺到13732點，觀光飆、半導體倒，正崴漲停還能追嗎？

午盤市場動向： 今日早盤台股開低後持續震盪，無奈連假賣壓湧現，近午盤時指數急跌、跌幅擴大，11:31時加權指數下跌159.28點(-1.15%)至13,732.77點；中小型股部分，櫃買指數雖早盤相對加權強勢，但仍承受不了賣壓，午盤下跌1.11點(-0.62%)至177.08點。權值股部分僅少數維持在平盤之上，金融權值股跳出來撐盤，台新金(2887)、富邦金(2881)分別小漲0.73%、0.2%。另一方面，瑞昱(2379)跌勢擴大，下跌5.92%為權值股中跌幅最重，其餘如華碩(2357)、聯發科(2454)也相當疲軟，分別下跌4.92%、3.24%。 觀察午盤上市類股中，觀光、玻璃、造紙產業表現最為抗跌。觀光族群再次領漲全大盤，六福(2705)、新天地(8940)深受資金青睞，分別大漲6.67%、6.05%，其次是遠雄來(2712)上漲3.23%、鳳凰(5706)上揚2.42%、華園(2702)上揚2.2%。玻璃族群也相對抗跌、悉數上漲，中釉(1809)上漲1.26%、台玻(1802)上漲1.07%及和成(1810)小漲0.97%，成為資金避風港。造紙工業部分，永豐餘(1907)上漲1.03%、榮成(1909)小漲0.33%，也成功抵擋大盤跌勢，力守平盤之上。上市類股中最弱勢的是半導體類股，瑞昱(2379)最無力，下跌5.92%跌幅最重，另外力智(6719)也下跌5.1%，略顯疲態。 焦點個股部分，蘋概股正崴(2392)開高走高，爆量強勢攻上漲停板！正崴9月營收衝破百億元，寫35個月新高，而前三季營收662億元，營益率可望挑戰兩年來新高；業外方面，公司也受惠於美元強勢環境。公司管理層表示，9月營收成長動能來自於蘋果新產品上市，通路業績成長動能強勁，加上公司成功獲得政府平板專案訂單，認列9月營收，獲利更上層樓。展望第四季，第四季為傳統旺季，除了蘋果新機持續熱銷外，其餘業務公司也十分樂觀，預估第四季營運將優於第三季。法人預估，正崴下半年業績可望較上半年成長四到五成。整體而言，正崴坐擁多重動能，今年在手機、手機連接器、儲能、智慧筆、電動自行車及電競周邊等皆有不錯動能，今年製造端營收將重返雙位數成長。 延伸閱讀： 【10:43 投資快訊】LME針對俄原料商實施金屬禁令，銅價週四漲跌互見 【10:32投資快訊】OPEC+減產樂觀情緒延續，油價週四(6)小漲 【8:39投資快訊】景碩(3189)公布九月營收，再創歷史新高 【08:32 投資快訊】裕民(2606)9月營收10.2億元，年減30.1％，Q4營運回溫

【10:24 投資快訊】正崴 (2392) 大漲 9.88％！EPS 4.7 元、評價偏低還能追嗎？

正崴(2392)股價大漲9.88%，營運穩定成長。 正崴(2392)是一家連接器、電源管理及能源模組製造商。根據最新的個股營業焦點內容和個股新聞內容，我們可以看到，正崴的營運狀況穩定且有成長趨勢。 根據最新公布的首季財報，正崴稅後純益達 3.82 億元，季增 1.5%，優於去年同期的稅後淨損。預期今年大客戶將推出新產品，加上庫存去化已歷經一段時間，預期旗下系統與 3C 零組件產品可望穩定成長，能源相關也有機會成長。 根據第三方券商報告，正崴受惠於 iPhone 新機採用 USB-C 接口 ASP 提升，且 XBOX 搖桿需求將在第二季度回溫，預估 2024 年 EPS 為 4.7 元。考量到正崴的成長潛力和評價偏低，我們給予「買進」評等，目標價 52 元。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：17.86% 三大法人合計買賣超：13,448.546 張 外資買賣超：8,511.971 張 投信買賣超：413.629 張 自營商買賣超：4,522.946 張

郭台強連接器廠正崴(2392)悶多年！2% 成長的成熟產業中，怎麼翻轉虧損、讓獲利出現轉機？

延伸閱讀重點整理如下： 1. 產業背景：全球連接器市場已是成熟型產業，根據工研院(IEK)研究數據，每年產值成長約 2% 左右，整體成長幅度不高。 2. 競爭格局：全球相關廠商眾多、競爭激烈，但因企業競爭，產業集中度愈來愈高，呈現大者恆大，小廠逐步被淘汰，因此能活到現在的廠商多具一定規模、各有專長。 3. 產品角色：連接器是許多電子產品不可或缺的關鍵零組件，用來連結電線、電纜、PCB 及電子元件，在 5G 時代同樣負責轉化電訊號、光訊號，是電路與訊號間的重要橋梁，品質會直接影響訊號穩定度與整體電子產品運作品質。 4. 終端應用差異：連接器產業歷史悠久，終端應用非常繁雜，每家廠商專長不同。文中提到過去介紹過連接器大廠信邦(3023)，主要應用於綠色能源、工業應用、通訊等領域。 5. 主角公司：本文聚焦另一家連接器大廠正崴(2392)，其終端產品具特色，是郭台強經營的公司，與哥哥郭台銘的鴻海(2317)有策略上的相似之處。 6. 鴻海(2317)比較：鴻海是全球最大的 eCMMS 廠商，由郭台銘首創此代工服務模式，範圍涵蓋零組件、機械模組、電子模組、系統組裝與測試，可提供客戶從單一零件到整機組裝的服務，並與客戶共同設計開發，產品線極為多元。 7. 正崴(2392)定位：正崴定位為 OEM、ODM、JDM 的代工模式： - OEM：依照客戶設計圖生產成品。 - ODM：能依客戶構想自行設計並製造產品。 - JDM：在客戶設計階段即共同參與、一起開發產品。 各產品採用的合作模式不同，使正崴產品線同樣多樣化。 8. 產品延伸：正崴起初以線纜連接器、通訊連接器及連接線材為主，發展至今已延伸到電池模組、電源管理模組、無線通訊等，終端產品包含通訊、多種消費性電子產品、無線藍牙耳機等。 9. 經營策略共通點：從上述可以看出，郭台強與郭台銘經營的正崴(2392)、鴻海(2317)，都走「多元代工服務」路線，產品項目繁多、客製化程度高。 10. 未來觀察重點：文末拋出問題：這麼多項產品，未來應該如何關注？以及正崴營收看似持平，但 EPS 卻衰退，是否有機會改善？後續詳解被放在付費訂閱內容中。 文中提及個股與代號： - 正崴(2392) - 鴻海(2317) - 信邦(3023)

【23Q4 財報】正崴(2392) Q4 營收 297.6 億創連 2 季成長，獲利卻季減 6 成？

電子上游-連接元件 正崴(2392) 公布 23Q4 營收 297.5867 億元，季增 19.15%、已連 2 季成長，比去年同期成長約 6.65%；毛利率 12.19%；歸屬母公司稅後淨利 3.7645 億元，季減 60.42%，但相較前一年則成長約 36.07%，EPS 0.81 元、每股淨值 52.27 元。 2023 年度累計營收 905.5076 億元，較前一年衰退 3.77%；歸屬母公司稅後淨利累計 14.5713 億元，相較去年衰退 4.29%；累計 EPS 3.09 元、衰退 1.59%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【03/27券商評等報告】正崴(2392) 唯一出手券商喊多、目標價上看 55 元

正崴(2392) 正崴(2392) 今日僅宏遠證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為 55 元。 預估 2023 年度營收約 1,082.26 億元、EPS 約 4.2 元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【10/20 券商評等報告】正崴(2392) 僅 1 家出手、中立評價背後藏什麼風險？

正崴(2392) 正崴(2392) 今日僅第一金證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為 40 元。 預估 2023 年度營收約 888.06 億元、EPS 約 3.47 元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

正崴(2392) 法說看 2023 年 3 大利多齊發，營收挑戰千億元，現在進場還趕得上嗎？

正崴近期召開法說會，公司表示看好 2023 年營運持續成長，主要動能來自於製造端，包含系統產品、3C 零組件都有新產品加入貢獻，後續股價也以大漲 11% 反應利多。 正崴簡介：資通訊連接器大廠，同時跨足綠能事業 正崴成立於 1986 年，並在 1999 年上市。公司主要業務為連接器相關產品，以 2022 年前 10 月營收比重來看，分別為系統及週邊產品（包含電競與遊戲機搖桿、耳機、兩輪電動車、儲能設備）佔 47%；3C 零組件 35%（包含耳機、手機、低軌道衛星、筆電、平板、智慧音箱）；通路事業（Apple 專賣店 Studio A）18%。除此之外，公司還有透過轉投資 森崴能源(6806) 約 6 成股權，跨足太陽能、風電、儲能等業務。 正崴 2022 年營運：受惠缺料緩解及政府標案，獲利翻倍成長 回顧正崴 2022 年前 3 季營運，營收 662 億元（YoY +13.2%）；毛利率 13.2%（YoY 增加 1.8 個百分點）；稅後淨利 12.5 億元（YoY +72.7%）；EPS 為 2.57 元。成長主因受惠缺料狀況改善，帶動包含電競周邊、耳機、電動自行車等產品出貨回溫，再加上原物料價格回落使毛利率明顯提升，業外亦受惠新台幣貶值貢獻不少匯兌利益。展望正崴 22Q4 營運，受惠教育部推動「班班有網路、生生用平板」政策，使得通路端業務取得政府標案，預估營收季增 4.1% 達 276.5 億元，EPS 為 1.39 元，並預估 2022 全年 EPS 達 3.96 元（YoY +108.4%）。 正崴 2023 年展望：系統產品、3C 零組件、綠能 3 大動能齊發 系統產品受惠遊戲機客戶擴大市佔率及耳機新品推出，營收將成長 5%～10%。展望正崴 2023 年營運，在系統及週邊產品方面，受惠遊戲機大客戶微軟（Microsoft）於 2022 年大手筆併購另一間遊戲大廠動視暴雪（Activision Blizzard），隨著微軟在遊戲機市佔率提升下，正崴相關產品可望同步受惠。除此之外，美系客戶 Jawbone 也將推出新款高階耳機，預估 2023 年該產品線營收成長 5%～10%。 3C 零組件受惠 iPhone 將改為 Type-C 接口，營收將成長 1 成。在 3C 零組件方面，受惠 Apple 手機 iPhone 將把 Lightning 轉換為 Type-C 接口，包含連接器以及充電線都有汰舊換新需求，可望提升平均出貨單價。另外在低軌道衛星的部份，主要出貨基地台的連接器與線纜等，預估 2023 年該產品線營收成長 1 成。在通路事業方面，預估在缺乏政府一次性標案的挹注下，營收將年減 5%～10%。 綠能事業受惠森崴能源多項工程啟動，營收貢獻可望持續放大。至於綠能事業方面，由於森崴能源的台電二期離岸風電計劃已經於 2022 年 9 月通過工程施工許可，再加上儲能業務與陸域風力工程也將陸續啟動，隨著工程進入營收認列階段，貢獻正崴的營收可望持續放大，並至少延續至 2024 年。 預估正崴 2023 年 EPS 達 4.59 元，本益比有望朝 10 倍靠攏 整體而言，展望正崴 2023 年營運： 1）在系統及週邊產品產品線方面，受惠遊戲機客戶擴大市佔率，以及美系客戶推出新款高階耳機，營收將年增 5%～10%； 2）在 3C 零組件產品線方面，受惠 iPhone 改採 Type-C 連接器，有助平均出貨單價提升，營收將年增 1 成； 3）綠能事業方面，隨著轉投資公司森崴能源多項工程陸續啟動，營收貢獻將持續放大。 預估正崴 2023 年 EPS 達 4.59 元（YoY +15.9%），2022.12.08 收盤價 39 元，本益比為 8 倍，考量多項新產品加入貢獻將優化產品組合，本益比有望朝 10 倍靠攏。 正崴技術與籌碼分析：突破頸線，且大戶持股比率創 1 年新高 在技術分析方面，隨著正崴舉辦法說會釋出 2023 年展望樂觀之利多，帶動近期股價突破 3.5 個月以來的頸線區，且量縮回測頸線有守。在籌碼方面，不論是 400 張或是 1,000 張以上的大戶持股比率，皆創下近 1 年新高，顯示買盤來自於市場聰明錢所推動。