5G高頻下，MPI與LCP的邊際效益如何取捨？嘉聯益的材料轉換機會解析

AI熱度降溫，PCB族群重挫後後市怎麼看？

電子上游 PCB 製造族群今日盤中明顯轉弱，整體族群跌幅接近 6%。主因是 AI 伺服器概念股在高檔出現獲利了結賣壓，金像電重挫逾 9%，華通、定穎投控、健鼎、台郡、臻鼎-KY 等權值股也同步走弱，反映市場對 AI 伺服器需求與訂單能見度的疑慮升溫。雖然霖宏、晟鈦、嘉聯益等個股逆勢上漲，但整體族群氛圍仍偏保守，資金多數選擇先觀望。短線上，PCB 與 AI 伺服器連動較深的個股，仍需留意權值股能否守住關鍵支撐，以及法人資金是否回流，族群才有機會逐步止穩。

毅嘉(2402)打入AI光通訊供應鏈，PCB族群盤中轉強

毅嘉(2402)近期在股東會釋出營運利多，宣布成功打入美系光通訊大廠供應鏈，並成為輝達等指標AI廠的重要夥伴。由於客戶訂單需求強勁，毅嘉馬來西亞新廠產能已被包下，預計今年第三季開始量產出貨。 從後續營運來看，毅嘉目前有三個重點值得關注。第一，今年前五月營收達49.46億元，年增14.8%，受惠光通訊產品出貨暢旺，下半年業績可望逐季走升，全年營運有機會優於去年。第二，公司擬投資不超過7,400萬元於光通訊零組件廠杰華精密，藉此強化關鍵零組件與模組整合能力。第三，法人看好新產能開出後，明年光通訊營收比重可望提升至雙位數，並預估2026年每股盈餘有機會落在3.14元至3.43元區間。 在電子上游PCB族群方面，盤中也出現資金輪動，部分個股表現轉強。台郡(6269)股價上漲8.73%，大戶買賣超擴大至7547張，盤中買盤偏積極；同泰(3321)上漲6.97%，大戶買賣差額轉正，量能溫和放大；華通(2313)上揚5.82%，大戶買賣差額達15458張，大單敲進力道明顯；台虹(8039)上漲5.65%，大戶買盤穩健挹注；嘉聯益(6153)上漲5.19%，在族群氣氛帶動下買氣仍熱絡。 整體來看，毅嘉(2402)在AI光通訊訂單與海外擴產佈局加持下，營運想像空間提升，也帶動PCB族群盤中熱度。後續可持續觀察新廠實際量產進度、消費性電子需求回溫情況，以及匯率波動對供應鏈獲利的影響。

毅嘉打入AI光通訊供應鏈，PCB族群盤中買氣為何升溫？

毅嘉(2402)近期在股東會釋出營運進展，宣布成功打入美系光通訊大廠供應鏈，並成為輝達等指標AI廠的重要夥伴。由於客戶訂單需求強勁，毅嘉馬來西亞新廠產能已被預訂，預計今年第三季開始量產出貨。 從營運發展來看，可歸納出三個重點。第一，今年前五月營收49.46億元，年增14.8%，受惠光通訊產品出貨暢旺，下半年業績有望逐季走升，全年表現可望優於去年。第二，公司擬投資不超過7,400萬元於光通訊零組件廠杰華精密，強化關鍵零組件與模組整合能力。第三，法人看好新產能開出後，明年光通訊營收比重將達雙位數，並預估2026年每股盈餘有機會落在3.14元至3.43元區間。 盤面上，電子上游PCB族群也同步升溫。台郡(6269)盤中上漲8.73%，大戶買賣超擴大至7547張；同泰(3321)上漲6.97%，大戶買賣差額轉正；華通(2313)上揚5.82%，大戶買賣差額達15458張；台虹(8039)上漲5.65%，買盤穩健；嘉聯益(6153)上漲5.19%，族群氣氛偏熱。 整體來看，毅嘉(2402)在AI光通訊訂單與海外擴產帶動下，後續營運具備延續觀察價值，也連帶推升PCB族群的市場關注度。接下來可持續追蹤新廠量產進度、光通訊營收占比變化，以及匯率波動對獲利的影響。

嘉聯益(6153)5月營收創6個月新高，後續動能如何觀察？

嘉聯益(6153)公布5月合併營收10.37億元，創近6個月以來新高，月增16.04%，年增26.52%，呈現雙雙成長。累計2023年前5個月營收約38億元，較去年同期年減16.9%。

嘉聯益(6153)漲停帶量攻高，低基期軟板題材能否延續？

嘉聯益(6153)盤中亮燈漲停，股價報24.45元，漲幅達9.89%，帶量急攻。近期股價自20元附近一路推升，反映市場資金鎖定低基期、中低價電子股的氛圍，軟板族群轉強與營收回溫預期也成為推力。從籌碼觀察，外資與主力近幾日偏多，帶動買盤在漲停價位形成明顯承接，短線強勢格局因此更清楚。 技術面上，嘉聯益(6153)股價沿主要均線向上，日線、週線與月線陸續翻多，多頭排列逐步成形。近20日漲幅明顯，且成交量維持在相對放大區間，顯示量能仍能支撐價格上行。籌碼面方面，三大法人近期以買超為主，外資連續多日站在買方，主力近5日與20日買超比例也維持正值，內外資同向偏多的結構較為明確。後續可留意漲停打開後的承接力，以及22至23元附近能否轉為有效支撐。 基本面上，嘉聯益(6153)主營軟性電路板（FPC）設計與製造，為臺灣前三大軟板廠，客戶涵蓋NB、平板、穿戴裝置等應用，也受惠於高層數軟板、車用與通訊需求。近期月營收自低檔回升，5月營收年增並創近一年多新高，市場對營運觸底回溫的期待升溫。不過，公司前期仍有累積虧損，且產業景氣波動風險仍在，短線雖有題材與籌碼支撐，但後續仍需觀察營收與法人買盤是否延續。

嘉聯益(6153)亮燈漲停帶量急攻，低基期與營收回溫能否延續？

嘉聯益(6153)盤中亮燈漲停，股價攻上24.45元，單日漲幅達9.89%，帶量上攻引發市場關注。從走勢來看，股價近期自20元附近逐步推升，短線已由盤整轉為明顯上攻格局。 技術面方面，嘉聯益近期沿著主要均線走高，日線、週線與月線陸續翻多，多頭排列逐步形成；近20日股價漲幅明顯，且成交量維持放大，顯示上漲過程有量能配合。籌碼面則可見，三大法人近來以買超為主，外資連續多日站在買方，主力近5日與20日買超比例也偏正，反映內外資與主力資金同步偏多。 基本面上，嘉聯益主營軟性電路板（FPC）設計與製造，客戶涵蓋NB、平板、穿戴裝置等應用，也受惠於高層數軟板、車用與通訊需求。近期月營收自低檔回升，5月營收年增並創近一年多新高，市場對營運回溫的預期升溫。不過，公司前期仍有累積虧損，且產業景氣波動仍是後續觀察重點。 整體來看，嘉聯益這波上漲結合了低基期、營收回升與籌碼偏多等因素，短線結構明確，但漲幅已大，後續仍需觀察漲停後的承接力，以及22至23元附近是否能形成有效支撐，並留意後續營收與法人買盤是否延續。

華通(2313)當沖過熱列注意股　AI光模塊與低軌衛星題材帶動PCB族群輪動

近期低軌衛星族群交投熱絡，華通(2313)因當沖買盤過度積極，於近日遭證交所列為注意股。根據公告數據，華通在6月11日的最近六個營業日中，當沖成交量占總成交量比率達61.17%，且單日當沖比更攀升至68.29%，顯示短線資金高度聚焦。 基本面部分，法人機構普遍看好華通中長期營運轉型，主要成長動能來自以下幾點： 光模塊訂單強勁：受惠AI發展，800G及1.6T電信交換器用光模塊PCB需求持續擴大。產品結構優化：下一代低軌道衛星板將於下半年開始出貨，預期高階產品比重將持續穩健提升。營收佔比拉高：預估AI與衛星產品佔營收比重，將在2027年超越40%，並朝向50%目標邁進。 隨著低軌衛星與AI應用逐步發酵，華通(2313)的營收結構有望隨之轉變，但短線籌碼面過熱的現象仍須投資人審慎評估。 同場觀察的PCB製造族群也買氣升溫。柏承(6141)主要生產HDI板與多層印刷電路板；松上(6156)專注於各類印刷電路板製造與銷售；晟鈦(3229)提供小量多樣PCB板製造服務；嘉聯益(6153)為台灣知名軟板製造大廠；同泰(3321)專注於軟硬結合板與軟板製造；精成科(6191)提供PCB製造與PCBA組裝服務；臻鼎-KY(4958)為全球PCB製造龍頭；騰輝電子-KY(6672)專注高頻高速銅箔基板與散熱金屬基板；博智(8155)則深耕伺服器及工業電腦用高階PCB。 總結來看，華通(2313)在AI光模塊與低軌衛星的雙引擎帶動下，基本面具備長線發展契機，同時也牽動整體PCB製造族群的資金輪動效應。後續可留意新一代衛星板的實際出貨進度，並觀察短線當沖過熱可能帶來的籌碼震盪風險。

華通(2313)當沖比衝高列注意股，AI光模塊與低軌衛星題材怎麼看？

華通(2313)近期因當沖成交比偏高，遭證交所列為注意股；公告顯示，最近六個營業日當沖成交量占比達61.17%，單日當沖比更升至68.29%，短線資金聚焦明顯。 基本面上，市場關注華通中長期營運轉型，主要動能包括AI帶動的800G、1.6T電信交換器用光模塊PCB需求擴大，以及下半年開始出貨的下一代低軌衛星板，帶動高階產品比重提升。外界也預期，AI與衛星產品在營收中的占比，將隨著產品組合優化而持續提高。 整體來看，華通(2313)同時具備AI光模塊與低軌衛星雙題材，對營運結構轉變具備觀察價值；不過，短線籌碼過熱與當沖比偏高，也意味著股價波動可能加大。除了華通外，柏承(6141)、松上(6156)、晟鈦(3229)、嘉聯益(6153)、同泰(3321)、精成科(6191)、臻鼎-KY(4958)、騰輝電子-KY(6672)、博智(8155)等PCB族群個股，也因題材發酵而出現明顯資金輪動。後續可持續留意新一代衛星板的實際出貨進度，以及PCB族群資金熱度是否延續。

SpaceX 超級 IPO 點火低軌衛星題材，華通(2313)與 PCB 族群同步升溫

近期低軌衛星產業迎來重大題材催化，市場聚焦 SpaceX 預計募資 750 億美元的超級 IPO，帶動相關概念熱度升溫，華通(2313)股價也明顯走強。文中提到，華通(2313)盤中一度拉升至漲停價 277.0 元，成交量超過 5.5 萬張，反映資金對其衛星板與高階 PCB 產品線的關注。 法人機構指出，華通(2313)深耕衛星產業已達 10 年，目前衛星板產出位居全球第一。市場關注的成長動能主要包括三項：其一，低軌衛星商業化加速，新一代天上衛星板預計於下半年開始出貨，連手機應用也可望擴大終端寬頻需求；其二，AI 與光模塊升級帶動 800G 與 1.6T 電信交換器用光模塊 PCB 訂單需求；其三，預期 2027 年 AI 與衛星應用營收占比將超過 40%，產品組合優化有助毛利率提升。 在華通(2313)帶動下，PCB 族群盤中也出現資金輪動。毅嘉(2402)主攻軟板與機構件，並積極布局車用電子；亞電(4939)聚焦軟板覆蓋膜及基材；嘉聯益(6153)為全球前十大軟板製造商之一；台表科(6278)專注表面黏著技術代工；台虹(8039)則是軟板基材與高頻高速材料供應商，盤中皆出現明顯量價表現。相較之下，高技(5439)專攻利基型少量多樣 PCB，今日股價則呈現回落，與族群強勢走勢略有分歧。 整體來看，SpaceX 上市題材與 AI 光模塊需求，讓華通(2313)的營運轉型想像空間增加，也推升 PCB 相關概念股交投熱度。後續可持續觀察低軌衛星發射進度，以及各廠在 AI 高階板材的實際出貨動能，作為判斷產業基本面變化的重要線索。

敬鵬走出谷底迎轉機，PCB族群受車用與網通需求帶動

近日敬鵬(2355)股價表現強勢，盤中一度亮燈漲停，吸引市場資金關注。法人指出，隨著車用板需求回溫，以及工業、網通新應用擴大，敬鵬目前正處於走出谷底、結構轉型的關鍵階段，營運有望出現實質轉機。 公司後續營運的觀察重點包括： 1. 產能佈局：泰國與常熟產能將逐步到位，其中泰國新廠預計最快於2027年上半年開始貢獻產出。 2. 獲利表現：2025年預估EPS為1.6元，並擬配息1元；雖然2026年第二季毛利率可能偏向保守，但受惠於漲價效益及匯率因素，長期毛利率仍有改善空間。 3. 成長動能：預期敬鵬在2026年將結束連續四年衰退，2027年更有機會挑戰營收雙位數成長，EPS上看2.41元。 隨著車用與網通應用復甦，PCB製造族群也再度成為資金聚焦核心，盤中多檔概念股出現明顯輪動。 亞電(4939)主要生產軟板材料如覆蓋膜及補強板，盤中大漲近10%，量能放大。 台虹(8039)為軟板材料供應商，股價強漲逾9%，買盤積極。 毅嘉(2402)主攻軟板及機構件，近年布局車用市場，盤中走高逾9%。 嘉聯益(6153)為國內軟板製造廠，具備高頻高速技術，股價大漲逾9%。 台表科(6278)為SMT打件龍頭，切入高階顯示應用，盤中大漲逼近漲停。 高技(5439)專攻少量多樣的利基型高階PCB，涵蓋網通與車用，盤中回檔逾5%，賣壓相對明顯。 整體來看，敬鵬在車用與網通訂單回溫下，長線營運具備轉型題材；PCB族群則在資金輪動下展現活力。後續可持續關注各廠新產能開出進度、毛利率改善狀況，以及終端需求復甦的延續性。