聚和生技耗材擴產到2027：新廠題材、中長期變數與進場節奏思考

聚和(6509)3月營收創6個月新高，月增44%但年減近20%

聚和(6509)公布3月合併營收4.54億元，創近6個月以來新高，月增44.06%，年減19.72%。雖然較上月回升，但與去年同期相比，成長力道仍偏弱。累計2023年前3個月營收約12.04億元，年減15.73%。

聚和(6509)6月營收創近2月新低，前6月年減16.41%

聚和(6509)公布6月合併營收3.65億元，為近2個月以來新低，月減11.37%、年減34.63%，呈現同步衰退。累計2023年前6個月營收約23.45億元，較去年同期年減16.41%。

材料-KY漲幅亮眼，擴產與需求動能怎麼看？

材料-KY（4763）股價近期走強，法人說明會也提到要在東南亞新設絲束廠，這代表什麼營運邏輯？ 公司身為全球前五大醋酸纖維絲束廠，主力放在二醋酸纖維絲束研發與製造，當市場需求持續增加時，擴產計畫為何能被視為成長延續的關鍵？ 券商預估材料-KY 2024 年稅後 EPS 可達 99.06 元、年增 64.7%，這樣的獲利成長幅度，主要反映的是價格、產能還是出貨量變化？ 材料-KY 近五日漲幅轉為 -6.98%，三大法人合計賣超 479.694 張，這種股價與籌碼不同步的狀況，市場該先關注哪一端？ 材料-KY 擴產、EPS 成長與法人賣超同時出現，你現在是先看基本面延續還是先看籌碼整理？

聚和24Q2營收連2季成長，獲利年增近65%怎麼看？

聚和（6509）公布24Q2財報，營收12.3085億元，季增2.34%，已連續2季成長，年增約7.89%；毛利率33.37%；歸屬母公司稅後淨利1.8275億元，季增26.97%，年增約64.94%，單季EPS 1.05元，每股淨值22.48元。 累計上半年營收24.336億元，年增3.78%；歸屬母公司稅後淨利3.2668億元，年增31.76%；累計EPS 1.88元，年增31.47%。 整體來看，聚和上半年營收與獲利都維持成長，單季獲利增幅明顯優於營收，代表獲利能力有改善。

聚和(6509)Q1淨利季增130% 股價還能追嗎？

傳產-化學工業 聚和(6509)公布 26Q1 營收13.8064億元，比去年同期成長約 5.34%；毛利率 36.08%；歸屬母公司稅後淨利2.3406億元，季增 130.35%，與上一年度相比成長約 44.6%，EPS 1.19元、每股淨值 26.7元。

聚和46.7元勁揚7% 還能追嗎?

聚和(6509)股價上漲，盤中漲幅約6.86%，股價來到46.7元，屬今日盤面相對強勢個股。此波上攻主因在於市場持續消化公司生物緩衝劑長線成長利多，加上屏東新廠規劃帶來未來數年產能倍增的想像，吸引中長線資金進場佈局。輔因則是今年以來月營收整體維持年增格局，1月寫下歷史新高、3至4月也連續回溫，強化基本面支撐。雖然先前法人與主力曾有調節，但在評價仍低於部分研究機構目標區間背景下，今日出現買盤回補與偏多動能延續，短線走勢轉為偏多格局。 技術面來看，聚和股價近日維持在中長期均線之上震盪，先前在40元附近整理後，逐步挑戰先前高檔區，日線結構偏多頭排列，但短線乖離略有擴大跡象，需留意追價風險。籌碼面部分，近期主力籌碼在高檔呈現明顯換手，前一交易日主力與外資皆有較大幅度賣超，顯示短線獲利了結與調節壓力仍在，多空力道拉鋸。官股持股比率則維持約8%左右，對股價有一定穩定效果。後續觀察重點在於股價能否穩守近期整理區支撐，搭配主力與外資是否由賣轉買，若量能降溫但價穩，可視為多頭健康整理。 聚和屬化學工業族群，為全球前三大自黏便條紙商，亦是造紙化學品與特用化學品重要供應商，近年積極切入高階生物緩衝劑與精密化學品領域，藉國際市場與生技需求擴張，提升整體產品組合與毛利結構。從基本面來看，近期月營收多數維持年成長，搭配本益比仍在約十多倍水準，提供部分評價修復空間。今日盤中股價強勢，反映市場對生物緩衝劑長線成長與新廠投資的預期，但也必須留意先前融資與短線情緒偏熱所帶來的回檔風險。後續建議關注營收與獲利能否持續驗證成長，以及產能擴張進度，操作上宜留意籌碼變化與風險控管。

聚和(6509)4月營收5.16億，還能追嗎?

傳產-化學工業 聚和(6509)公布4月合併營收5.16億元，月增9.27%、年增9.76%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約18.97億元，較去年同期年增6.51%。

聚和(6509)急拉逼近45元壓力區，40元上方還撐得住嗎?

聚和(6509)股價上漲，盤中上漲7.88%，報43.8元，買盤明顯迴流。今日走強主因仍圍繞在生物緩衝劑長線成長題材與屏東新廠擴產想像，市場把聚和視為兼具精密化學與生技應用的題材股，在近期大盤震盪中，資金重新鎖定具成長性且評價仍不算過熱的個股。輔因則來自今年以來營收結構改善，1、3月營收呈現年成長與高檔水準，緩和先前營收起伏帶來的疑慮，使得短線承接意願升溫，推動股價在前幾日40元附近整理後出現一波急拉。 技術面來看，聚和近期股價自30多元區間一路墊高至40元上方，高檔震盪後再度發動攻勢，現價已明顯站上前一交易日收盤價與近期整理區上緣，短線多方結構轉強。不過從中長期角度，股價先前自45元以上壓回，月線與季線仍在上方，代表中長期均線壓力並未完全化解。籌碼面部分，近日三大法人雖有買超回補，但主力近月多空拉扯明顯，先前在45元附近有較重的主力與籌碼套牢區，短線追價宜留意上方套牢解壓過程。後續關鍵留意股價能否穩守40元上方，並進一步挑戰前波高檔壓力帶。 聚和屬化學工業族群，為全球前三大的自黏便利貼製造商，同時是造紙化學品與特用、精密化學品的重要供應商，近年積極切入生物緩衝劑市場，搭上生技與國際化學品需求擴張的長線趨勢。綜合今日盤中走勢與基本面題材，股價在生物緩衝劑擴產與營收回升加持下，短線多方佔優，但中長期仍面對國際景氣、化學品價格波動與電動車、紙業需求起伏等風險。後續觀察重點在於：營收能否延續高檔成長、擴產進度與接單明確度，以及股價在40～45元區間的量價變化，是否出現健康換手後再啟一波趨勢行情。

群翊(6664)3月營收飆28%、全年拚20億新高，現在逢低能不能撿？

群翊(6664)受惠IC載板擴廠潮，2022年營收可望年增2成以上。 設備商群翊(6664)2022年3月營收2億元，年增28%，創歷年單月第三高紀錄。受惠載板業擴廠潮及半導體領域布局開花結果，群翊目前接單暢旺，預期至2023年第二季都維持滿載熱況，今年營收有望挑戰年增2成以上，一舉站上20億元大關。 群翊主要的技術在壓膜曝光乾燥自動化以及塗佈等，應用在三個部分，分別為PCB、顯示器車載面板及半導體。在產品組合上，PCB、IC載板及軟板占營收比重約7成水準，半導體則占約1成多。其中，IC載板目前占群翊營收比重約5成，隨著載板廠近來積極擴產，中國大陸載板廠也擴大投入，帶動載板設備的需求量大增，設備下單交期也不斷拉長，部分設備交期甚至已拉長至300天以上。 擴產進度上，群翊規劃擴建楊梅廠1000多坪土地的擴產案，預估今年6月即可完工，目標在今年第三季投產，初估可提升約20%產能。整體而言，公司出貨排程已達明年第三季，看好2022全年營收蓄勢挑戰新高，獲利也將更上一層樓，建議逢低布局。

三福化(4755)營收衝破27.48億、早盤漲逾3%，現在該追還是等明年擴產？

（圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 上週五美股開高走低，四大指數收盤跌多漲少。主要是受到又一位FOMC票委克里夫蘭聯準銀行總裁發表偏鷹派談話，加上遊戲開發商Epic Games反壟斷訴訟失利，但蘋果不得禁止APP開發商引導買家透過其他支付平台付費，使科技巨頭FAAMG多數下跌，美股道瓊指數下跌 271.66 點，或 0.78%，收 34,607.72 點。使得今日台股加權指數微幅開低在17455.12。 回歸到盤面，今日盤面上市29大類股漲跌不一，目前(9:15)以鋼鐵、航運指數漲幅逾1%最大，不過除了上述類股，部分化工類股表現驚喜，包含三福化 (4755)、國精化 (4722)、永光 (1711) 漲幅逾3%。主要原因是因為三家公司分別在近期傳出利多消息，三福化、國精化營收表現亮眼以及永光成功搶進第三代半導體，激勵股價分別有所表現。 其中三福化 (4755) 截至今年前8個月，累積營收達到27.48億元，為三福化歷史次高紀錄，回收事業將進入升級階段，以及越南海防廠已然準備就緒，發展特用化學品與特殊氣體，兩大獲利引擎準備點火。因應市場需求，三福化也進行擴產，每年7,200噸的處理量要逐步提升，明年第一期擴產5,000噸，二期擴產完成後，年產能將增加1萬噸；也就是說，未來，三福化的總產能將倍增來到17,200噸。預估將使三福化表現持續成長，建議可持續關注。