醫材股為何上漲卻不全面跟漲？從醫療器材耗材指數拆解上游材料與下游成品的結構差異

SIBN 11.61美元跌5.38% 還能撿？

SI-Bone (SIBN) 公布2026年第一季財報，全球營收達5260萬美元，較前一年同期成長11.2%。其中，美國市場營收達4930萬美元，年增10%；國際市場受惠於歐洲與澳洲的強勁需求，營收達330萬美元，年增高達33.9%。在營收成長與營運效率提升的帶動下，毛利率維持在79.8%的產業領先水準，淨損也從去年同期的650萬美元大幅收斂至430萬美元，調整後EBITDA更改善逾440%至250萬美元。基於第一季的強勁表現，經營團隊將2026年全年營收目標上調至2.3億至2.33億美元區間，預估年成長率將達14%至16%。 針對核心的骨盆固定市場，美國聯邦醫療保險和補助服務中心（CMS）近期提出一項將對營運產生重大助益的新提案。CMS針對使用Granite等技術的複雜脊椎融合手術，擬定全新的診斷相關群（DRG）分類。一旦該草案按計畫於2026年10月1日生效，依據病患診斷與嚴重程度，醫院每次手術的平均補助金額最高可增加5萬美元。這項政策不僅反映了手術的複雜度，更將大幅降低醫院的成本阻力，進一步鞏固Granite作為骨盆脊椎手術標準療法的地位，為後續業績增添強大動能。 在產品線創新方面，公司持續擴大在骨質疏鬆等骨質受損病患市場的影響力。本季不僅成功推出3D鈦金屬產品Intra TI，進一步完善微創手術產品組合，更預計在第三季初向美國食品藥物管理局提交第三款突破性醫材的510(k)申請，目標於第四季正式上市。這款新技術主要針對脊椎外科醫生面臨的重大未被滿足臨床需求，有望進一步擴大總潛在市場，並深化與現有醫療客戶群的合作關係。 銷售通路的佈局同樣繳出亮眼成績。第一季活躍醫師人數超過1,650人，較前一年同期成長逾17%，創下連續20個季度雙位數成長的紀錄。此外，與全球醫療設備巨頭Smith & Nephew的戰略合作正按計畫推進，預計第二季末完成第一階段的業務培訓與設備配置。透過這項合作，公司能將TNT與TORQ產品更深入地推向一級與二級創傷中心，相關營收貢獻預計將於第三季開始顯現，並在第四季加速成長，有效擴張全球創傷市場的版圖。 SI-BONE Inc（SIBN）是一家醫療器械公司，專注於開發用於骨盆解剖手術治療的植入式器械。公司開創了專有的微創外科植入系統iFuse，透過融合薦髂關節以治療經常導致嚴重腰痛的薦髂關節功能障礙。自推出以來，美國和全球超過35個國家的2,300多名外科醫生已經完成了超過53,000例植入微創手術。根據最新交易日資訊，SI-BONE（SIBN）收盤價為11.61美元，下跌0.66美元，跌幅為5.38%，單日成交量達1,700,441股，成交量變動達134.27%。

IC設計族群飆漲逾6%，聯發科大噴7%帶頭衝，現在追還是等拉回？

今日IC設計族群在盤中表現極為強勁，類股漲幅高達6.15%，成為大盤領漲要角。龍頭聯發科飆漲逾7%，瑞昱、聯詠、譜瑞-KY等權值股同步強攻近一成。多檔中小型個股如應廣、廣穎、驊訊、鈺太更直接亮燈漲停或逼近漲停，展現市場高度認同。這波強勢上漲的主因，主要來自市場對於半導體庫存調整已接近尾聲、AI應用需求持續擴張，以及終端消費性電子景氣逐步復甦的樂觀預期，吸引大量買盤積極卡位。 此次IC設計族群的熱潮不只集中於大型股，連芯鼎、達發、敦泰等中小型IC設計公司也紛紛攻高，漲幅皆超過7%，顯示市場信心已全面擴散。這不僅反映了整體半導體產業景氣的好轉，也凸顯了AI、高速傳輸、車用電子等新興應用領域對IC設計晶片需求的爆發性增長。許多具備獨特技術或特定利基市場的IC設計公司，訂單能見度明顯提升，成為今日資金追逐的焦點，族群呈現百花齊放的局面。 IC設計類股雖今日表現強勁，但短線漲幅已大，投資人追高仍需審慎評估風險。操作上建議可聚焦基本面體質穩健、具備技術領先優勢，且產品線能直接受惠於AI或半導體復甦題材的個股。同時，應留意法人籌碼動向，觀察是否有持續買超跡象。考量部分個股漲幅已高，建議避免盲目追價，可採分批佈局策略，並將技術面支撐位納入參考，以降低短期波動風險，掌握中長期復甦行情。

ZBH 收在 82.83 美元爆量下跌，財報利多加 CFO 請辭，現在撿還是先閃？

關稅退款與機器人銷售爆發，首季營收獲利雙雙優於預期 Zimmer Biomet(ZBH) 公布最新第一季財報，受惠於關稅相關收益提振，調整後每股盈餘(EPS)達 2.09 美元，較前一年同期大幅成長 15%。財務長 Suketu Upadhyay 表示，第一季淨銷售額來到 20.87 億美元，成長 9.3%。業績亮眼主要歸功於季末強勁的採購需求、新產品動能以及醫療機器人相關銷售的顯著成長。此外，公司在第一季獲得了約 0.20 美元的關稅相關收益，主要來自 IEEPA 關稅失效後的退款提前入帳，這也成為推升首季獲利超越內部預期的關鍵因素。 科技醫療產品迎雙位數成長，美國膝關節市場面臨短期逆風 在市場表現方面，以固定匯率計算，美國市場業務成長 3.2%，國際市場則成長 2.5%。執行長 Ivan Tornos 強調，終端市場需求保持健康，特別是科技相關醫療產品達到了雙位數的成長表現。不過，美國膝蓋關節市場表現稍嫌疲軟，主要受到組織調整、流失兩家大型客戶、西岸醫療從業人員罷工事件，以及產品線過渡期的干擾。即便如此，管理層對後市仍具信心，預期未來美國膝蓋關節業務的成長率將突破 2.2%。此外，針對中東地緣政治的宏觀環境，公司表示並未出現重大的供應鏈中斷，僅產生微幅的運費增加，且已由公司內部成功吸收。 上修全年每股盈餘與自由現金流目標，維持股票回購計畫 展望未來，Zimmer Biomet(ZBH) 維持全年營收成長 1% 至 3% 的目標不變，但因獲利能力顯著提升，管理層宣布上修獲利與現金流預期。全年調整後每股盈餘(EPS)目標由原先的 8.30 至 8.45 美元，調升至 8.40 至 8.55 美元；自由現金流成長率預期也從 8% 至 10% 上修至 9% 至 11%。在資本回饋方面，公司第一季已完成 2.5 億美元的股票回購，並維持年底前最高達 7.5 億美元的股票回購計畫，展現對後續營運前景的強烈信心。 併購效益顯現與AI機器人佈局加速，財務長意外宣布辭職 產品線與營運策略方面，Zimmer Biomet(ZBH) 的併購策略開始發酵，Paragon 28 第一季的成長率較前一季加速約 2 個百分點，並有望重返雙位數成長軌道；OrthoGrid 也交出了歷史最佳的單季表現。針對市場高度關注的機器人手術設備，公司預計在 2027 年初於美國推出半自動版本的 Monogram 系統，並在 2027 年底或 2028 年推出全自動版本。值得注意的是，公司同時宣布了高層人事異動，財務長 Suketu Upadhyay 將離職轉戰生技產業，期間將由現任會計主管 Paul Stellato 暫代財務長一職，並同步啟動繼任者尋找計畫。 穩居全球骨科重建市場龍頭，Zimmer Biomet最新股價表現 Zimmer Biomet(ZBH) 是一家全球知名的醫療設備公司，專注於肌肉骨骼保健領域。總部位於美國印第安納州，主要設計、製造和銷售用於治療關節疾病、骨骼疾病的骨科重建植入物及手術設備。隨著先前的戰略性收購，該公司目前在美國、歐洲和日本的重建市場均佔有領先地位，其中大約 70% 的營收來自大型關節的銷售。根據最新市場數據，Zimmer Biomet(ZBH) 前一交易日收盤價為 82.83 美元，下跌 0.18 美元，跌幅 0.22%，單日成交量達 2,379,046 股，成交量較前一日大幅爆量成長 48.05%。 文章相關標籤

醫療器材耗材族群跌2.51%，資金轉向下易威逆勢漲還能追？

醫療器材耗材族群震盪偏弱，市場買盤縮手。 盤中醫療器材耗材類股表現相對疲軟，整體下跌2.51%，顯示市場觀望氣氛濃厚，買盤明顯縮手。儘管易威(6.91%)、博晟生醫(1.75%)等少數個股逆勢上揚，但如台塑(-2.07%)、福永生技(-2.17%)、南亞(-2.99%)等多檔權值或指標股走跌，拖累族群指數。目前看來，缺乏廣泛利多題材支撐是主要原因，部分資金可能轉往其他強勢族群。 個股題材為王，慎選強勢股避險。 在族群普跌的情況下，少數逆勢上漲的個股更顯價值。易威今日表現強勁，很可能受個別產品進度或營運消息激勵。建議投資人此時應避免全面性追高或殺低，應聚焦於具備獨特題材、訂單能見度高，或基本面有顯著改善的個股。在整體市場不確定性較高時，選股不選市、謹慎操作尤為重要。 短線壓力仍在，等待長線機會浮現。 醫療器材耗材族群短線面臨整理壓力，反映在量價結構上，仍需觀察後續能否出現止跌訊號。然而，考量全球人口老化及醫療需求增長趨勢不變，中長期發展潛力仍在。建議投資人保持耐心，待族群技術面築底完成，或有更明確的產業政策、新品上市等利多消息，再行評估進場時機，或可分批佈局具成長性的標的。

濾波器族群殺逾5%，安碁(6174)鎖漲停逆勢噴出還追得起嗎？

濾波器族群今日盤中表現明顯分歧，類股整體下跌超過5.41%，多數指標股如台嘉碩、璟德、希華、昇達科等均呈現疲軟態勢，跌幅介於2%至6%之間，顯示市場對此板塊抱持觀望或獲利了結心態。然而，安碁(6174)卻逆勢突圍，早盤一度攻上漲停板，漲幅高達9.99%，在整體族群偏弱的氛圍中格外搶眼。這波強勢上漲，市場預期可能與安碁的特定訂單題材或5G高頻應用需求持續看旺有關，吸引特定買盤積極介入。 從今日盤面觀察，濾波器族群內部走勢已出現明顯分化，這對於投資人而言，意味著「選股不選市」的策略將更為重要。雖然族群整體偏弱，但安碁的強勢表現凸顯了個股基本面或特定利基題材的重要性。建議投資人，對於整體趨勢偏弱的個股，應保持謹慎，避免盲目追高，等待籌碼穩定或利多消息明確；而對於逆勢走強的安碁，則可留意其後續量價結構及題材延續性，判斷是否為產業轉型或新訂單的領先指標。 濾波器作為5G、Wi-Fi 7等通訊技術的關鍵零組件，其長期發展仍具備潛力。然而，短期市場對於消費性電子需求復甦的不確定性，以及部分供應鏈庫存調整的壓力，可能仍會影響族群表現。後續觀察重點應放在各公司新訂單的取得狀況、新應用領域的拓展，例如AI邊緣運算或車用電子等，以及即將公布的財報能否釋出好消息。族群能否擺脫短期震盪，重啟攻勢，有賴基本面扎實的個股率先突圍。

承業醫(4164)跳漲7.29%站上47.1元，評等降至中立還撿得起嗎？

4164 承業醫：醫材業龍頭營運穩健，股價上漲7.29% 承業醫(4164)作為臺灣放射腫瘤醫材銷售的領導者，近期股價上漲7.29%，報價達47.1元，反映市場對其未來營運的樂觀預期。根據券商報告，承業醫的裝置銷售及醫管服務在醫院需求支撐下，顯現穩定成長潛力，而輻照工廠預計將於2025年後開始貢獻營收，儘管近期因國防標案基期因素影響，股票評等由「買進」調整為「中立」，但現金殖利率近4%及穩定的配息率依然具吸引力。未來隨著大型裝置入帳，獲利預期仍可望向上調整。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：1.97% 三大法人合計買賣超：190.778 張 外資買賣超：226 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-35.222 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

醫療器材耗材今跌2.2％、益安(6499)逆勢漲近5％：現在該追強還是避開弱反彈？

今日醫療器材耗材類股表現疲弱，整體下跌 2.20%，顯見盤面承受不小賣壓。在市場氣氛保守下，多數個股同步走低，如南亞、優盛、熱映跌幅較重。然而，部分具有題材或基本面支撐的個股仍展現韌性，如益安以近 5% 的漲幅領跑，博晟生醫、鐿鈦也逆勢收紅，使得族群內部呈現漲跌互見的複雜局面。 分析盤中走勢，類股的普遍弱勢可能受整體大盤信心不足及部分權值股如南亞的下跌影響，連帶拖累相關類股表現。不過，從逆勢上漲的益安、博晟生醫來看，市場資金仍願意投入具備新技術、新產品進展或營收展望佳的利基型公司。這些個股的表現，反映出即使大盤不佳，個別公司的基本面和題材仍是資金追逐的重點。 在醫療器材耗材類股整體偏弱的盤面中，投資人應避免盲目追逐弱勢股的反彈。建議將目光鎖定在今日能逆勢走強、有明確題材或法人買盤進駐的個股，如益安等。這類個股通常具備較佳的抗跌性與上漲潛力。然而，操作上仍需嚴控風險，並關注後續產業消息及公司財報，確認其漲勢是否具備基本面支撐，而非僅是短期炒作。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

醫療器材耗材今跌2% 華廣重挫7%拖累，訊映逆勢小紅還能撿嗎？

🔸醫療器材耗材族群盤中震盪，個股表現分歧 醫療器材耗材族群今日盤中表現偏弱，整體類股下跌2.04%，顯示市場資金對此族群態度相對保守，可能存在獲利了結賣壓。雖然多數個股未能抵擋賣壓，但訊映、鐿鈦、安克等少數個股仍力守紅盤，逆勢小幅上漲，凸顯族群內部走勢分歧。目前看來，缺乏全面性利多消息引導，使得族群整體承壓。 🔸強勢股維持韌性，華廣跌幅拖累 細看個股表現，訊映漲近2%、鐿鈦與安克也維持正報酬，顯示這些公司或許有各自的題材或基本面支撐，吸引買盤進駐。然而，華廣今日股價重挫近7%，成為拖累類股指數的主要原因。其他如太醫、益安、聯合等過去熱門個股也呈現拉回，反映市場在無明確方向下，傾向先行觀望或減碼。 🔸短線操作宜謹慎，關注具潛力個股 考量醫療器材耗材族群今日呈現震盪且多數個股承壓，投資人短線操作應保持謹慎。在類股尚未形成明確多頭趨勢前，建議避免盲目追價，可轉而關注那些即使在逆勢中仍能維持強勢的個股，並深入研究其基本面與技術面是否具備中長期潛力。整體而言，族群短期內或將維持個股表現的格局。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

光通訊市場衝到167億美元，矽光子+CPO飆成長，台廠12檔估值先噴現在還能追嗎？

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接 【我們想讓你知道】 在AI基建浪潮推動下，光通訊需求快速升溫，帶動模組市場進入結構性成長。從矽光子到CPO技術演進，不僅重塑傳輸架構，也牽動供應鏈分工與獲利動能，成為市場關注的新焦點。 撰文：Welson Welson 小檔案 現任口袋投顧產業顧問，經營IG「Stock_Welson股海穩勝」社群。具備國內金控實務資歷，曾負責國內外法人與私募基金之產業研究。擅長透過深度的基本面研究結合關鍵籌碼動向，精準捕捉趨勢波段。 在AI基建浪潮下，光通訊已從配角躍升為關鍵技術之一。所謂光通訊，是指利用「光」作為載體，透過「光纖」傳導數據的通訊技術，具有高頻寬、低衰減、抗電磁干擾等優點。光通訊本身並非新技術，過往電信基地台就已廣泛應用（家用光纖固網即是）。 隨著AI伺服器對高速訊號傳輸與散熱效率的要求持續提升，全球光通訊模組市場進入結構性成長週期，預計2026年產值將達167億美元，年增率約29%～35%，其中AI相關需求占比已超過60%。 在此背景下，相較於傳統離散型光通訊模組，整合度更高的矽光子光通訊模組滲透率預估將突破50%。進一步觀察次世代技術，如LPO（線性驅動可插拔光學）及CPO（Co-Packaged Optics，共同封裝光學），相關產值預計將自2024年的4,600萬美元，快速成長至2030年的81億美元，年平均成長率（CAGR）高達137%，成為光通訊產業中成長斜率最陡峭的子領域。 高速傳輸需求全面升級 矽光子與CPO成主軸 要理解這樣的成長性，讀者可先認識AI伺服器中訊號的傳輸路徑。基本上在訊號發送過程中，會由運算晶片到交換晶片（同一伺服器機櫃內的各運算晶片，其訊號會彙整至交換晶片）、交換晶片到光通訊模組（同一個伺服器機櫃），交換晶片到交換晶片（不同伺服器機櫃）。 為因應AI伺服器對傳輸速度與功耗的要求，縮短傳輸路徑成為各家廠商努力的方向，其中又以交換晶片到光通訊模組最具優化空間。 在傳統離散型插拔式光通訊模組架構下，訊號需由交換晶片經過PCB（印刷電路板）上的銅線傳輸至各光通訊零組件（如驅動IC、調變器、雷射光源、光纖介面），矽光子則把光通訊零組件都整合成一個晶片，縮短了交換晶片到傳統光模組的距離，CPO則是進一步把交換晶片與矽光子共同封裝，讓傳輸距離更短。 參考通用伺服器與輝達（Nvidia）近幾代GPU伺服器架構（見下表），可以看出GPU伺服器傳輸速度快速上升，同時帶動CPO共同封裝需求成長，以及「光進銅退」（更多光纖，減少銅線傳輸）的趨勢。 技術升級推升獲利想像 惟估值已提前反映成長 隨著CPO時代到來，光通訊供應鏈受惠幅度大不相同。其中上詮(3363)主要產品FAU作為光與線路對接的橋梁，隨製程精密度上升，技術難度也同步提高（容許誤差由微米降至次微米，縮小約5～10倍），有助於產品單價進一步上升。 另一方面，光通訊的雷射光源，其功率需求將從過往10～50mW（毫瓦）提升到300～500Mw等級。在高功率條件下，雷射晶圓的穩定性控制極具挑戰，目前全球只有聯亞(3081)、Lumentum等少數廠商能穩定產出此類高功率磊晶片； 再來則是雷射模組，因為交換晶片與矽光子共同封裝，而交換晶片對熱高度敏感，過熱不僅影響效率，也會縮短使用壽命，因此目前業界是將最易受熱影響的雷射源移到交換器的前面板，做成可插拔的外部雷射源（ELSFP）模組。台廠眾達（4977）即為此類外部雷射模組的重要供應商。 而ELSFP模組發出強光後，需透過波若威(3163)的高密度光纖套件連接器（MPO/MMC），將這些「光能」輸送到矽光子晶片裡。最後則是將交換晶片與矽光子進行封裝整機的日月光（3711）、訊芯-KY(6451)，以及提供主要測試設備的旺矽(6223)、致茂(2360)等。 由於光通訊為相對明確的成長題材，部分公司估值已提前反映2027年潛在獲利成長，使本益比水準普遍高於市場平均，後續估值仍可能隨CPO應用落地速度而有所調整。下表根據國內外券商及Factset預估，整理2027年獲利及截至3月16日之本益比，供讀者參考。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年4月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

醫療器材耗材今跌2.52%，台塑南亞殺逾2%，易威卻漲5%多還能追嗎？

醫療器材耗材族群今日盤中表現疲弱，整體類股下跌達 2.52%。主因權值股如台塑、南亞等下挫逾 2%~3% 拖累，使類股指數承壓。雖有零星個股逆勢走揚，但整體資金似從大型權值股撤出，影響投資人信心。 在類股普遍承壓之際，易威以 5.69% 漲幅脫穎而出，奈米醫材、優盛等也小幅上揚，顯示市場資金仍關注具特定題材或基本面支撐的中小型個股。具獨特競爭力或短期催化劑的標的，股價表現仍能與整體族群脫鉤。 考量醫療器材耗材族群受權值股拖累走低，投資人應密切關注大盤走勢與權值股止穩狀況。操作上建議審慎，對逆勢上漲個股，務必了解上漲主因是否具延續性。宜待整體量能回穩、趨勢明朗後再介入，避免盲目追高殺低。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。