華東(8110)股價逼近歷史高點：籌碼轉強與2026成長預期下的風險報酬解析

00981A規模逼近三千億，主動式ETF資金為何轉向廣達、欣銓？

主動統一台股增長（00981A）今日收在31.33元，單日下跌1.17%，近一週小幅回檔0.5%。這檔主動式ETF成立以來總報酬達223.1%，目前基金規模為2854.8億元，淨值約31.30元，折溢價僅0.0958%，顯示資金流動相對穩定。 從今日持股變化來看，經理人僅加碼廣達（2382）一檔股票，買超1416張，持股部位增加35.18%。資金集中到AI伺服器代工龍頭，成為最明確的調整方向。 相對地，半導體封測族群遭到明顯調節。欣銓（3264）減碼2116張，幅度高達99.95%，接近清倉；京元電子（2449）也被減碼1563張，部位約砍三成。銅箔基板的金居（8358）同樣被減碼1000張，部位大致對半縮減。 整體來看，這次操作反映資金由中小型股轉向大型權值股，特別是集中到AI供應鏈相關個股。

頎邦(6147)亮燈漲停305.5元：AI光通訊與高階封測題材受矚目

頎邦(6147)盤中亮燈漲停，股價來到305.5元，漲幅達9.89%。盤面焦點主要落在AI伺服器、高速光通訊與先進封裝需求升溫，市場資金也持續關注封測與AI光通訊相關族群。頎邦切入光通訊晶片金凸塊及相關封裝服務，加上近月營收連續成長、創多年新高，帶動市場對基本面與題材面的雙重期待。 技術面來看，頎邦股價近期脫離整理區，日、週、月均線呈多頭排列，短中期趨勢維持強勢。籌碼面上，投信連續買超，外資則出現高檔調節，但整體三大法人仍偏多；主力買超比重也維持正向，顯示高檔仍有資金接手。由於股價已快速推升，且距離歷史高點區間不遠，後續需留意漲停打開後的量能變化、投信是否續買，以及外資是否轉為回補。 公司業務方面，頎邦為電子半導體封測業者，具LCD驅動IC封裝龍頭地位，產品涵蓋金凸塊、錫鉛凸塊、晶圓測試、TCP、COF、COG等封裝技術，並積極延伸至光通訊與AI相關高階封裝應用。在成熟LCD驅動IC本業具防禦性的基礎上，新業務也提供後續成長動能。整體來看，今日漲停反映AI光通訊與先進封測題材結合基本面改善所帶動的估值重評，但股價短線漲幅已大，後續仍須觀察營收續航與籌碼變化。

台股爆量震盪千點、資金轉進記憶體與高階封測，後續怎麼看？

台股今天出現劇烈多空交戰，早盤一度大漲近700點、逼近45,000點，但午盤後受國際地緣政治消息影響，盤勢急轉直下，終場收在43,636.44點，下跌620.36點，盤中高低震幅達1,717點。市場成交量放大到1.59兆元，三大法人合計賣超604.81億元，外資及陸資賣超386.83億元，自營商賣超150.38億元，顯示高檔獲利了結與避險賣壓同步出現。 權值股表現分歧，台積電(2330)早盤受台積電 ADR(TSM)創高帶動，一度衝上2,360元，終場僅小跌0.22%，收在2,295元；聯發科(2454)、台達電(2308)約跌5%，智邦(2345)跌幅約7%，反映資金對高位階電子股的風險評估升溫。 盤面資金則轉進記憶體與高階封測族群。外資大買力積電(6770)、旺宏(2337)、南亞科(2408)，帶動相關族群逆勢收紅；高階封測則受AI高階封裝與FOPLP技術題材支撐，南茂(8150)、力成(6239)、頎邦(6147)、超豐(2441)表現強勢。整體來看，今天的盤勢重點不在全面撤退，而是資金快速輪動到相對抗跌的族群。 後續觀察重點有兩個：一是台積電(2330)能否快速站回平盤之上，這會影響大盤止跌的信心；二是今天逆勢吸金的記憶體與封測族群，明天是否能延續量能、不出現補跌，將有助於判斷這波資金是短線避險還是延伸成更明確的輪動方向。

南茂(8150)盤中勁揚近一成，記憶體封測回溫與法人買盤成焦點

南茂(8150)盤中股價上漲，最高勁揚9.69%至103元，延續前一日強勢走高。盤面資金由大型權值與AI族群外溢至記憶體與封測族群，南茂受惠於記憶體封測與驅動IC封測景氣回溫題材，加上先前股價在9字頭整理後，多方信心回升，帶動買盤追價。 基本面方面，南茂近期月營收維持雙位數年增，市場並關注AI雲端、資料中心與邊緣AI裝置，是否持續推升企業級記憶體需求。技術面上，股價先前創下百元以上波段高點後回測月線支撐，近日重新站上短中期均線，均線結構轉強，日KD與RSI也維持向上。不過，股價已接近前波高點區，上檔壓力與量能續航仍需觀察。 籌碼面來看，前一交易日三大法人合計大幅買超逾萬張，主力籌碼也由偏空轉為回補，顯示中短線資金重新集中。整體而言，南茂目前呈現題材、基本面與籌碼共振的走勢，但短期漲幅已大，百元關卡能否轉為有效支撐，以及法人買盤是否延續，仍是後續觀察重點。

南茂(8150)營收獲利大增、封測報價調漲，記憶體封測族群同步受關注

近期台股在 AI 與資料中心需求帶動下，記憶體封測廠南茂(8150)成為市場關注焦點。28 日盤中，南茂(8150)股價一度攻上 103 元，漲幅逾 9%，成交量放大至逾 3.3 萬張。 從基本面來看，南茂(8150)營運動能轉強，主要反映三項因素。首先，2026 年第 1 季營收 69.36 億元，年增 25.37%；稅後淨利 5.05 億元，年增 186.37%；每股盈餘 0.72 元，財報表現明顯優於去年同期。其次，受記憶體客戶訂單增加帶動，公司已在第 1 季調升部分記憶體封裝報價，並預計第 2 季將陸續調整驅動 IC 封測報價。再者，法人指出，OLED 與車用面板滲透率提升，加上記憶體市場回溫，南茂(8150)擴增記憶體測試產能，並與客戶簽署 3 年以上長約，有助維持產能利用率，對後續營收與毛利率形成支撐。 同受記憶體與高階封測需求帶動的族群中，頎邦(6147)盤中股價上漲逾 5%，大單淨買超逾 2.9 萬張；力成(6239)盤中漲幅逼近 7%，大單買超規模突破 3.2 萬張；微矽電子-創(8162)股價也上漲逾 5%，但整體量能相對較低，買盤力道較集中於特定族群。 整體而言，南茂(8150)在財報改善與報價調整雙重帶動下，帶動封測族群買氣升溫。後續可持續留意記憶體報價走勢、AI 需求對封測產能利用率的影響，以及大盤高檔下的短線籌碼變化。

菱生(2369)急拉到38.3元：注意股升溫下，封測族群為何出現分歧？

菱生(2369)在短短 6 個交易日內漲幅超過三成，盤中一度摸到 38.3 元，隨後又急殺翻黑；在被列入注意股後，市場焦點不只在漲幅，也在於波動與成交量同步放大。這類走勢顯示，短線情緒升溫，但並不等於風險已經消失。 更值得留意的是，封測族群並非同步走強。華泰、京元電走弱，日月光也回檔，菱生則在法人買超帶動下逆勢放量上攻，顯示族群內部開始分歧。換句話說，市場可能仍在資金輪動與個股挑選階段，尚未形成對封測產業的一致看法。 就基本面來看，封測仍繞不開終端需求、庫存去化與景氣循環；短線籌碼表現亮眼，不代表產業基本面已全面翻身。因此，觀察菱生(2369)時，不能只看單日急漲，還要回到法人籌碼、成交量變化、財報表現，以及半導體終端庫存是否持續改善。 若從投資決策角度看，短線交易者需要先設定停損與停利；中長期視角則要評估產業循環與公司體質是否同步改善。注意股不是多空判決書，而是提醒市場波動已經升高，交易風險也同步上來了。

頎邦(6147)漲停帶動封測族群走強，矽光子與AI光通訊題材升溫

半導體封測廠頎邦(6147)盤中表現強勢，股價一度拉升至漲停價291.5元，成交量放大至47,883張，成為市場焦點。公司第一季營運表現穩健，受惠於驅動IC(DDI)與非驅動IC業務的防禦性優勢，市場並預期在競爭環境改善下，第二季有機會啟動價格調漲策略。 法人報告指出，頎邦(6147)正迎來光通訊業務的技術轉折與需求成長，主要動能包括三項：一是將金凸塊技術應用於光模組中的電與光積體電路，進一步切入北美客戶供應鏈；二是積極開發矽光子技術與線性驅動可插拔光學元件(LPO)，市場看好其毛利率與後續獲利能力；三是長期可望受惠於韓國同業逐步退出成熟代工業務，進而推升市占率與產能利用率。 受惠於AI應用與矽光子題材發酵，半導體封測族群今日盤中同步走強。力成(6239)股價亮燈漲停，成交量達45,595張，大戶買賣差額為29,268張；南茂(8150)股價勁揚，成交量突破6萬張，大戶買賣差達43,826張；華泰(2329)漲幅居前，大戶買賣差為8,379張；精材(3374)股價走高，成交量逾2萬張，大戶買賣差為5,257張；華東(8110)同步上漲，成交量放大至8萬張以上，但大戶買賣差額為-2,120張，顯示高檔賣壓仍需留意。 整體來看，頎邦(6147)因矽光子與AI光通訊布局吸引資金關注，也帶動封測族群評價回升。後續可觀察各家廠商第二季產能利用率、漲價效益，以及終端消費性電子需求回溫程度，作為評估族群後續營運表現的重要依據。

華東(8110)修正逾三成，真正要看的是獲利品質

華東(8110)這一段修正，市場真正該看的不是跌幅，而是獲利品質。 股價從 88 元走到 58.5 元，表面上是跌深；但若把財報拆開來看，去年 EPS 2.48 元的主要支撐來自業外收益，本業封測仍在虧損。這代表數字雖然好看，獲利的持續性卻還沒有完全站穩。 近期營收連續兩個月年增雙位數，顯示記憶體需求有回溫跡象，對中長期本業改善算是偏正面。不過，營收回升還不足以單獨說明體質轉強，後續仍要搭配毛利率、營業損失與本業是否轉盈一起觀察。 籌碼面也沒有給出很強的支持。外資與主力在高檔陸續賣超，且套牢籌碼集中在 70 到 80 元區間，使得股價即使反彈，也容易先遇到解套賣壓。這種情況下，58.5 元附近的修正，比較像是跌深後的技術性反彈整理，還不能直接等同趨勢反轉。 若要把「跌深」進一步判斷成「低估」，通常要看到幾個條件同步改善：本業毛利率持續回升、營業損失明顯縮小甚至轉盈、月營收穩定延續向上，以及法人賣壓趨緩。少了這些配合，低價不一定等於便宜。 整體來看，華東(8110)目前比較像是市場在重新檢驗獲利來源，而不是單純在看股價便不便宜。對投資人來說，關鍵不是 EPS 有沒有漂亮過，而是這份漂亮能不能持續。

力成擴大先進封裝布局，封測族群受AI與記憶體需求推動

受惠AI與記憶體需求暢旺，力成(6239)產能趨緊，營運出現新動能。隨晶片算力提升帶動封裝面積增加，力成上修2026年資本支出至500億元，聚焦技術研發與產能擴展。 市場關注的重點包括：FOPLP進展方面，扇出型面板級封裝良率已達94%至95%，下半年啟動產品認證，預計2027年進入大規模量產；國際合作方面，傳出取得AMD等大客戶認可，推進自有面板級封裝技術導入下一代AI基礎設施；矽光子布局方面，切入3D光學引擎封裝與CPO市場，目前仍處產品驗證與開發階段。 另外，近期記憶體與邏輯後段封測報價調漲，也有助於力成整體毛利率改善，為未來營運打下基礎。 盤面上，封測族群在先進封裝產能供不應求與記憶體市況回溫帶動下表現活躍。穎崴(6515)、華東(8110)、南茂(8150)、菱生(2369)與日月光投控(3711)等個股盤中走勢轉強，顯示資金輪動仍聚焦封測概念。 整體來看，力成(6239)在FOPLP與CPO等高階封測領域的布局，結合記憶體報價回升，有助於支撐中長期營運表現；後續可持續觀察先進封裝量產進度與報價變化。

聚恆-創(4582)亮燈漲停：營收成長與綠能題材帶動市場重新評價

聚恆-創(4582)盤中漲幅達10.69%，股價來到24.85元並攻上漲停。推升動能主要來自近期營收明顯成長、在手訂單帶來的成長預期，以及綠能題材重新受到市場關注。技術面上，股價先前位於周線、月線與季線下方，整體仍偏中期弱勢，本次上漲較接近跌深反彈與題材回溫。籌碼面上，近5日與近20日主力買賣超比率仍偏空，但外資前一交易日小幅轉為買超，顯示部分法人開始回補。後續可觀察漲停後量能是否延續、是否能站穩24元，以及營收與訂單能否持續兌現，作為判斷波動是否降溫的重點。