微星(2377)現在算便宜嗎？

主動式ETF加碼37檔，AI硬體與光通訊資金怎麼看？

今年8月21日，主動式ETF經理人合計加碼37檔、減碼26檔，顯示部分資金趁盤勢震盪調整持股，且集中在特定產業與公司。 個股方面，一詮當天下跌近3%，仍有2家基金提高持股，合計部位增幅達104.36%。上海商銀小幅收紅，2家基金同步減碼83.68%。這也說明股價漲跌與基金調整方向未必一致，經理人可能趁回檔增加部位，或在上漲時降低持股。 聯亞是當天買方共識較集中的標的，上漲超過5%，共有4家基金同步買進，持股部位增加9.04%。創意當天收黑，仍有3家基金進場承接。裕融、健策、台燿、南亞、貿聯-KY、奇鋐與南亞科，也各有2家基金同步買進，涵蓋IC設計、散熱、PCB、記憶體與連接零組件，顯示AI硬體相關公司仍是加碼主力之一。 賣方也有明顯調整。聯電股價上漲，卻有3家基金減碼；智邦、禾伸堂與致茂則各有2家以上基金調節。這表示同屬科技供應鏈，不同公司受到的資金待遇仍有差異，不能直接把整個族群視為同一方向。 截至8月21日，共有113檔股票獲得3家以上主動式ETF共同持有，台光電、聯發科與智邦等公司仍留在共識持股名單，顯示多家經理人的核心部位仍集中於大型電子與AI供應鏈。另有一檔半導體權值股由22家基金共同持有，總持有市值達915.2億元，當天部位沒有明顯調整，反映其在主動式ETF投資組合中的核心地位。 禾伸堂當天跌停，2家基金合計減碼超過10%；台燿下跌超過5%、奇鋐跌逾4%、健策跌逾3%，三家公司各有2家基金增加持股。這顯示經理人對下跌公司的判斷並不一致，AI與散熱供應鏈內部仍有選股差異。 整體來看，單日籌碼可以提供資金選擇的線索，但無法單獨證明獲利一定改善。若多家基金連續提高權重，並搭配營收、訂單與獲利改善，參考價值才會更完整。

微星(2377)獲元大投顧看多評等，2023年營收與EPS預估一次看

微星(2377)今日僅有元大投顧發布績效評等報告，評價為看多，目標價為270元。報告並預估微星2023年度營收約1,846.78億元，EPS約15.78元。

微星(2377)3月營收創新高，年減仍在縮小？

微星(2377)公布3月合併營收163.33億元，創2022年7月以來新高，月增15.75%，年減8.15%。雖然較上月成長，但成長力道仍不及去年同期。 累計2023年前3個月營收約436.01億元，年減17.79%。 法人機構平均預估年度稅後純益將降至97.98億元，較上月預估調降4.51%，預估EPS落在9.8元至14.52元之間。

Anthropic延攬前Google TPU主管，AI自研晶片競賽再升溫

據彭博報導，人工智慧新創公司 Anthropic（ANTHRO）已聘請前 Google（GOOG）張量處理單元團隊主管 Amir Salek。這項人事安排顯示，Anthropic 正積極尋求自主研發晶片的解決方案，以強化其在 AI 硬體領域的競爭力。據了解，Amir Salek 未來將直接向 Anthropic 的運算主管 James Bradbury 匯報工作進度。 Amir Salek 在晶片開發領域擁有深厚資歷。2013 年至 2022 年期間，他擔任 Google 張量處理單元（TPU）計畫的創始人與最高主管，並協助 Google 資料中心導入前七代 TPU。在此之前，他曾在輝達（NVDA）任職長達八年，期間創立並擴大該公司的單晶片系統（SoC）部門。離開 Google 後，他轉戰私募股權公司 Cerberus Capital Management 擔任高級董事總經理。 目前 Anthropic 的晶片供應主要依賴輝達（NVDA）、Google（GOOG）與亞馬遜（AMZN）。若能成功推出自研晶片，將有助於分散晶片供應鏈風險並降低對外部廠商的依賴。值得注意的是，主要競爭對手 OpenAI（OPENAI）近期已公開其專為大型語言模型推論設計的自研晶片 Jalapeño，並與博通（AVGO）及天弘（CLS）合作。這顯示 AI 巨頭間的競爭，已從軟體模型延伸至底層硬體晶片設計。

LPL Financial財富平台持續擴張，估值卻出現混合訊號

LPL Financial Holdings（LPLA）近五年累積約140%的回報，反映市場對其成長性的肯定。不過，根據超額收益模型，該公司估值看起來低估約28.9%，但市盈率又高於同業平均，顯示股價評價並不一致。 近期，LPL Financial持續擴大財富平台布局，包括導入人工智慧工具，以及降低管理投資組合的最低門檻，目標是推動收入與資產規模成長。這些措施有機會強化平台競爭力，但同時也伴隨技術執行風險與持續投資壓力，若效益未能及時兌現，可能影響利潤率與現金流表現。 從估值角度看，LPL Financial目前P/E為27.7倍，屬於相對偏高水位；但若以長期內在價值估算，每股約497.82美元，仍顯示一定的潛在空間。整體而言，這檔股票的關鍵不在於單一指標，而在於公司能否把財富平台與AI投資，轉化為穩定且高品質的回報。

主動式ETF追蹤資金流向：聯亞、台燿、奇鋐受關注，上海商銀遭減碼

本文整理主動式ETF每日持股變化，觀察多家基金經理人共同持有與調整的個股方向。今天基金經理人合計加碼37檔、減碼26檔，顯示資金在震盪中持續汰弱留強。 個股方面，一詮雖然下跌近3%，仍有2家基金聯手將庫存部位大幅拉高104.36%；上海商銀雖然小幅收紅，卻被2家基金合計重砍83.68%部位，調整幅度明顯。聯亞今天大漲逾5%，吸引4家基金同步進場，部位增加9.04%，成為今天共識度最高的標的。創意雖然收黑，仍有3家基金進場承接；裕融、健策、台燿、南亞、貿聯-KY、奇鋐與南亞科，也都獲得2家基金同步買進。 賣方方面，聯電今天雖然上漲，仍被3家基金逢高減碼；智邦、禾伸堂與致茂也遭到2家以上基金同步調節。其中禾伸堂今天跌停，2家基金經理人直接減碼超過10%。另一方面，台燿大跌超過5%、奇鋐跌逾4%、健策跌逾3%，反而各自迎來2家基金逆勢掃貨，顯示資金對AI硬體與散熱族群仍維持關注。 目前共有3家以上主動ETF共同持有的共識底倉維持在113檔，台光電、聯發科與智邦等仍在名單中。全市場押注最重的半導體權值股，則被22家基金緊抱，總持有市值高達915.2億，今天經理人未見明顯調整，仍是主動式ETF配置中的重要核心。 整體來看，主動式ETF的資金流向顯示，市場正持續聚焦於光通訊、AI硬體、散熱與部分半導體權值股，同時對部分金融與電子個股進行汰換。透過每日持股與資金變化，可進一步觀察主動式ETF經理人的共同偏好與調整節奏。

財政部壓低長債殖利率，美股止跌回升但費半重挫警訊未解

美股週三終結連三跌，三大指數小幅回升，其中標普500上漲0.21%，道瓊工業指數上漲0.22%，那斯達克上漲0.16%，羅素2000小型股則上漲0.50%。盤面主要支撐來自美國財政部擴大長期國債回購計劃，帶動10年期公債殖利率降至4.64%、30年期降至5.18%，暫時緩解市場壓力。不過，分析師也提醒，回購規模有限，且市場對聯準會政策公信力仍有疑慮，這波舒緩效果未必能延續。 相較之下，費城半導體指數下跌2.12%，成為今日最明顯的風險來源。Lam Research、KLA、應用材料、ASML等設備股跌幅明顯，AMD、博通、英特爾等半導體與IC設計個股也普遍走弱，反映市場對AI與半導體估值的疑慮升溫。輝達跌幅相對溫和，台積電ADR也僅小跌，顯示AI核心權值仍具一定韌性，但周邊設備與延伸概念股已出現明顯資金退潮。 盤面另一個支撐來自蘋果、亞馬遜與特斯拉。蘋果上漲2.19%，亞馬遜上漲2.46%，特斯拉大漲4.23%，帶動消費科技與平台股成為資金避風港。微軟、Meta也維持小幅上漲，整體顯示科技股內部正在出現輪動，資金從高估值AI硬體轉向較具消費端與平台特性的標的。 非科技族群中，Moderna因黑色素瘤個人化疫苗試驗傳出正面結果，股價單日暴漲177%，默克也上漲12.6%，成為市場焦點。這類消息帶動醫療健康族群明顯走強，也讓今日大盤得以在半導體壓力下維持小幅收紅。另有雅詩蘭黛、Target等消費零售財報優於預期，對市場情緒形成額外支撐。 整體來看，今日美股的表面止跌，主要靠財政部回購與消費科技權值股支撐，但費半重挫顯示市場對AI硬體鏈的評價開始轉向保守。短線觀察重點仍在長端殖利率能否持續回落，以及後續通膨與聯準會政策訊號是否再度推升債市壓力。若殖利率反彈，半導體與AI硬體股仍可能承受新一輪估值修正；反之，平台型科技與部分消費科技股的相對強勢，可能還有延續空間。

00992A 近一週漲 5.8%：主動式ETF新建倉 AI 硬體、減碼日月光投控

主動式ETF 00992A 近一週上漲 5.8%，成立以來總報酬達 78.8%，基金規模也來到 436.9 億元。最新持股變動顯示，經理人一次新增 13 檔股票，布局重心明顯轉向 AI 硬體與基礎設施相關族群。 在新建倉名單中，華碩(2357)、技嘉(2376)、光寶科(2301)、信驊(5274)、萬潤(6187)、致茂(2360)、漢唐(2404)等個股入列，反映資金聚焦伺服器代工、遠端管理晶片、半導體設備與廠務工程等方向。 同時，台燿(6274)、聯茂(6213)與健策(3653)也被納入，顯示投資組合不只看整機出貨，也同步關注銅箔基板與散熱升級需求。 在調節部分，威剛(3260)、旺宏(2337)、富世達(6805)遭到清空；日月光投控(3711)持股被大幅減碼，台積電(2330)與緯創(3231)也小幅調整。整體來看，這次操作呈現出資金從既有持股轉向新的 AI 主線題材。

00992A近一週漲5.8%，主動式ETF新建倉AI硬體鏈

主動式ETF 00992A近一週上漲5.8%，成立以來總報酬達78.8%，基金規模來到436.9億元。最新持股調整顯示，經理人一口氣新建倉13檔股票，布局重心明顯偏向AI硬體與基礎設施。 新增持股包含華碩(2357)、技嘉(2376)、光寶科(2301)、信驊(5274)、萬潤(6187)、致茂(2360)、漢唐(2404)、台燿(6274)、聯茂(6213)、健策(3653)等，涵蓋伺服器代工、遠端管理晶片、半導體設備、廠務工程、銅箔基板與散熱等領域。 在調節部分，經理人出清威剛(3260)、旺宏(2337)與富世達(6805)，並大幅減碼日月光投控(3711)，同時小幅降低台積電(2330)與緯創(3231)持股，資金明顯轉向新的主線題材。 整體來看，這次調整反映主動式ETF對AI基礎建設、零組件與散熱需求的配置方向，也顯示其持股輪動速度相當快。

電競股回檔、雙鴻逆勢走強：AI PC題材與財報展望成觀察焦點

電競概念股近日出現修正，華碩（2357）、微星（2377）、宏碁（2353）等指標股同步承壓，類股跌幅約 2.25%，反映市場短線獲利了結與題材動能轉弱。先前市場對 AI PC 曾有期待，但實際出貨表現仍有待時間驗證，使資金轉向觀望。 在族群偏弱的背景下，散熱股雙鴻（3324）逆勢上漲 0.50%，顯示市場仍偏好具備明確成長題材與獨立利基的標的。文章也指出，雙鴻的相對強勢，可能與其在 AI 伺服器散熱解決方案的布局有關，並反映投資人對長期成長性的關注。 展望後市，電競族群短線可能維持整理，後續可觀察各家公司財報與下半年對 AI PC、新產品週期的展望。若具備 AI 應用與散熱技術優勢的公司能持續獲得法人關注，族群才較有機會逐步止穩。不過，在題材尚未明朗前，仍應以基本面與後續動能作為主要觀察重點。