波若威(3163) 營收年增 34%：AI 資料中心推升光纖套件與光機電模組成長動能解析

CEG獲利亮眼估11至12美元 285美元回購還能追?

公用事業巨頭星座能源 (CEG) 最新公布的財務業績表現穩健，第一季一般公認會計原則 (GAAP) 每股盈餘 (EPS) 達 4.49 美元，調整後營業每股盈餘為 2.74 美元，完全符合市場預期。財務長 Shane Smith 在會議中明確指出，由於本季度的營運狀況皆在軌道上，公司決定重申在 3 月 31 日發布的全年財務預測，維持 2026 年調整後營業每股盈餘落在 11 美元至 12 美元的高水準區間。 管理層對未來的長期財務展望充滿信心。執行長 Joseph Dominguez 強調，到 2029 年前，公司的基礎獲利年增長率有望超過 20%。這股強勁的動能主要來自隨通膨成長的核能生產稅收抵免 (PTC)、高品質對手的長期合約，以及全美最大商業和工業零售平台所支撐的穩定利潤。財務長預估在不包含新成長投資的情況下，2028 年至 2029 年將產生高達 115 億至 130 億美元的驚人自由現金流。在強勁的資金奧援下，公司近期已斥資 3.35 億美元，以均價約 285 美元在市場上回購約 120 萬股，彰顯管理層認為目前的股價是非常具吸引力的資金用途。 在營運層面上，星座能源 (CEG) 正積極擴建產能以應對 AI 資料中心引爆的電力需求。近期成功將兩個新世代發電專案併網，包含 105 百萬瓦 (MW) 的 Pastoria 太陽能專案，以及位於德州的 460 百萬瓦 Pin Oak Creek 天然氣尖峰發電廠。此外，針對 CyrusOne 的專案變電站也正在施工中，預計將於今年第四季順利通電。本季財報的另一大亮點是成功收購德州發電公司 Calpine 的後續效益，這項併購案為公司帶來了巨大的營收挹注，預計全年將貢獻每股約 2 美元的盈餘。目前公司每年的供電量已高達 2.75 億百萬瓦時 (MWh) 及 8,000 億立方英尺的天然氣，客戶群甚至涵蓋了超過 80% 的財富 100 強企業。 針對法說會上的機構提問，包含摩根士丹利 (MS)、富國銀行 (WFC) 與巴克萊銀行 (BCS) 等分析師，普遍聚焦在德州電力調度中心 (ERCOT) 的遠期定價疲軟與監管審查進度。雖然外界擔憂定價問題，但管理層認為這僅是時間差的現象，目前排隊等待併網的大型負載需求已超過 40 萬百萬瓦，公司也已做好完善的避險措施。在被問及 Crane 核電站的進度時，管理層透露目前聯邦能源監管委員會 (FERC) 正在進行審理，期望能在六、七月左右獲得明確回覆。此外，針對部分分析師關注的自由現金流轉換率，公司也派發定心丸，表示未來並不需要龐大增量投資就能維持良好的轉換率。 儘管整體展望樂觀，但星座能源 (CEG) 在執行過程中仍面臨部分短期挑戰。執行長特別指出，在區域傳輸組織 (PJM) 的市場中，部分客戶因為等待更明確的監管法規而放緩了簽約腳步。針對 PJM 提出的市場設計方案，管理層也警告當中可能衍生出實質的法律疑慮，呼籲相關單位必須加快腳步採取行動。在成本與營運面，本季度因為核電廠計畫性停機天數增加、各州零排放信用 (ZEC) 定價較低，加上冬季風暴 Fern 所帶來的額外供電成本，都對短期獲利表現造成了部分抵銷作用。整體而言，未來的成長力道將高度取決於 AI 用電大戶的合約簽署，以及 PJM 與 FERC 的監管明朗化速度。

Uniti(UNIT) 11.28美元還能追？AI光纖爆單、財測卻不動

2026年第一季財報會議上，Uniti(UNIT)宣布開出強勁成績，合併營收與調整後EBITDA分別較前一年同期成長1%與10%。執行長Kenneth Gunderman表示，整體光纖營收年增達15%，主要受超大規模AI資料中心建設需求大幅超出預期帶動。公司指出，目前已有近80%的超大規模客戶業務涵蓋現有基礎設施的銷售，相關專案內部報酬率約30%，顯示AI基礎建設需求帶來強勁獲利動能。 公司持續推進「雙引擎」策略，涵蓋Kinetic光纖到戶建設與AI基礎設施建置。財務長Paul Bullington表示，首季擴展8.8萬個光纖涵蓋家庭，淨增加3萬名光纖訂戶，帶動Kinetic消費者光纖營收年增26%。目前Kinetic超過50%的消費者營收來自光纖業務，公司也已達成2026年的重要里程碑。Uniti目標在2026年完成45萬至50萬個新光纖家庭建置，且三、四月都穩定維持每月4.5萬戶的建置速度。 隨著超大規模客戶對AI基礎設施的需求急遽上升，Uniti(UNIT)的訂單規模也出現明顯變化。執行長提到，過去這類客戶通常只購買12至24芯的光纖，如今單筆採購量已跳升至864甚至1,728芯。五月份公司更成功向超大規模客戶售出高達20太比特的波長封包服務。首季已有約7,000萬美元營收來自這類銷售型租賃暗光纖的貢獻，顯示高容量光纖網路建置需求正快速成長。 儘管首季表現亮眼，管理層仍決定維持2026年全年財測，預估合併營收約36.3億美元、調整後EBITDA為14.5億美元，合併淨資本支出約14億美元。對於未調升財測的原因，管理層解釋，大型銷售型租賃暗光纖交易金額龐大且波動較大，專案進度可能前後誤差一至兩個月，預期大部分剩餘營收將集中在第四季認列。雖然財測不變，但公司對整體業務發展態度比以往更樂觀。 針對市場競爭問題，公司坦言在傳統銅纜市場中，確實受到低軌衛星促銷活動及自家產品漲價的短暫影響，導致客戶流失率小幅增加。不過在光纖市場方面則未見明顯衝擊，整體早期客戶流失率甚至較前一年同期下降20%。總裁John Harrobin強調，面對競爭壓力，公司將加速全區光纖建設，並相信一旦光纖網路建置完成，將能迅速贏回流失市佔率。 Uniti(UNIT)是一家房地產投資信託公司，在美國擁有約13萬英里的光纖網路，主要分布於東南部地區。公司業務分為租賃和光纖兩大部分，租賃業務約佔總營收三分之二，主要來自與Windstream的租賃協議。光纖業務則透過向無線營運商及企業租賃暗光纖與亮光纖來創造營收。Uniti(UNIT)最新收盤價為11.28美元，單日上漲0.16美元，漲幅為1.44%，當日成交量達2,242,908股，成交量較前一日變動43.96%。

BW靠AI發電需求飆11%，還能追嗎？

Babcock (BW) 受惠於大型專案活動及人工智慧（AI）資料中心相關的發電需求日益增長，帶動第一季營運表現亮眼，刺激股價在週一大漲11%。根據最新財報數據顯示，該季度營收較前一年同期大幅成長44%，達到2.144億美元，超出市場預期達6470萬美元。 儘管營收表現強勁，Babcock (BW) 第一季GAAP每股虧損為0.62美元，較分析師預期高出0.59美元。來自持續營運的淨虧損由去年同期的1560萬美元擴大至7960萬美元，主要受到8180萬美元的非現金認股權證及股票相關估值成本拖累。然而，公司核心營運表現依然穩健，調整後EBITDA從去年的400萬美元大幅攀升至1610萬美元，且來自持續營運的調整後淨利達到220萬美元。 Babcock (BW) 在訂單表現上迎來大爆發，第一季訂單量飆升至25億美元，帶動積壓訂單攀升至27億美元。此外，公司的全球專案管道規模擴張了17%，總額超過140億美元，顯示未來潛在成長動能強勁。在財務體質方面，公司透過償還債券將淨債務降低至4240萬美元，並重申2026年全年調整後EBITDA目標維持在8000萬至1億美元之間。 Babcock (BW) 是一家以全球為重點的可再生能源、環境和熱能技術提供商，擁有數十年的豐富經驗，致力於為工業、電力企業、市政單位及其他客戶提供多樣化的能源與排放控制解決方案。近期該個股最新收盤價為14.54美元，下跌0.30美元，跌幅達2.02%，單日成交量為2,546,058股，成交量較前一日減少4.78%。

Oklo、Vertiv聯手做AI資料中心 核能供電還能追?

Oklo（NYSE:OKLO）與Vertiv（VRT）宣布合作，將共同開發一套以蒸汽及電力驅動的模組化電力和冷卻系統，專門針對人工智慧資料中心需求。 根據市場研究報告，隨著AI應用普及，資料中心的能源需求正急劇上升。Oklo的先進核能技術被視為一種高效且環保的解決方案，特別是在減少碳足跡方面表現突出。 此專案也計畫進行初步技術示範，以驗證實際運作的有效性。Oklo強調，其技術具備高度安全保障措施，並可大幅降低傳統能源帶來的環境影響。 未來，這樣的創新合作可能改變全球資料中心的能源格局，推動更綠色、更智慧的科技未來。

ENPH 漲到 38.28 美元還能追?太陽能回溫是轉折還是反彈

微型逆變器供應商 Enphase Energy（ENPH）最新報價來到 38.28 美元，盤中上漲約 5.02%，表現明顯強於大盤，資金明顯回流太陽能族群。 根據 Seeking Alpha 分析，Enphase（ENPH）先前因高度依賴歐洲裝置量而「struggled」，但分析師 Robert J. Lake 指出，歐洲市場狀況正改善，並將 ENPH 視為太陽能產業中的「turnaround play」，成為市場買盤聚焦主因。報告同時強調，全球能源需求在 AI 資料中心與人口成長帶動下走升，太陽能裝置在 2026 年預計將占美國新增能源裝置逾 51%，為產業提供長期結構性支撐。 在產業邁入景氣循環早期上行階段、歐洲需求預期回溫加持下，市場押注 ENPH 基本面有機會由谷底翻揚，短線股價出現強勁反彈。

RIOT漲到25.29美元，AI核能題材還能追?

比特幣與AI題材帶動加密相關股走強，Riot Platforms (RIOT) 今日股價勁揚至25.29 美元，上漲5.02%，延續本週明顯攻勢。依據最新週度數據，RIOT 本週累計上漲約30.16%，由前一週收在24.08 美元大幅走高，成為金融類股中表現亮眼的加密相關個股之一。 消息面上，Riot Platforms 與 Terrestrial Energy 宣布簽署合作備忘錄(MoU)，雙方將共同開發以核能驅動的資料中心，鎖定人工智慧與高效能運算(high-performance computing)需求。市場解讀，此舉有助 RIOT 從單純加密相關題材，進一步切入AI與資料中心基礎設施領域，提升長期成長想像空間。 在比特幣年內雖仍回落、但市場對未來巨大漲勢仍抱持期待的背景下，RIOT 受益於加密題材與AI雲端基礎設施雙重利多，激勵資金短線湧入，股價波動加劇，適合短線關注題材動能、長線則需持續觀察合作落地與實際營運貢獻。

Lumentum飆15%衝1039美元，納入Nasdaq-100還能追？

光電與光子技術商 Lumentum (LITE) 今日股價強彈，最新報價約 1039.7 美元，勁揚約 15.0%，資金明顯追捧。買盤主因來自指數編制單位 Nasdaq Global Indexes 宣布，Lumentum 將在 2026 年 5 月 18 日開盤前正式加入 Nasdaq-100 指數，取代 CoStar Group (CSGP)。 根據公告，Nasdaq-100 指數目前有逾 200 檔投資產品追蹤，全球資產管理規模超過 6000 億美元，LITE 納入成分象徵市值與市場地位再獲肯定，也有望帶來被動資金買盤。GuruFocus 報導指出，Lumentum 股價過去一年已累計上漲逾 1,230%，反映市場對 AI 資料中心光學與高速連線需求的關注。整體而言，指數納入題材與 AI 基礎設施擴張，成為今日股價大漲主軸。

CIFR 跌到 19.52 美元還能撿？Q1 虧損擴大

Cipher Digital Inc. (NASDAQ:CIFR) 盤中股價來到 19.52 美元，下跌約 5.01%，在市場波動中明顯承壓。 根據最新財報，Cipher Digital Q1 2026 營收達 3,500 萬美元，但調整後 EBITDA 為負 4,800 萬美元，反映公司在擴張期仍處於虧損狀態。雖然公司持續強化成長動能，於 Q1 簽下第三座 AI 資料中心園區租約，且租戶為具投資等級評級的 Hyperscale 客戶，並取得首筆公司循環授信額度，提供最高 2 億美元承諾授信以強化流動性，預期可支應第三座資料中心的股本需求及近期資本支出。 公司同時更新 Black Pearl 專案進度，表示 Phase I 的既有資料中心結構改造持續推進，Phase II 亦於 4 月啟動布局與場地工程，進度維持在原訂時程內。Cipher Digital 以比特幣挖礦與高效運算(HPC)託管資料中心開發與營運為主，但在財務面短期虧損與市場對風險報酬評估下，股價今日出現明顯回落。

風電需求翻倍，AES、GEV、VST還能追？

儘管美國川普政府曾試圖限制境內新建風力發電廠的計畫，但中東地區持續的地緣政治動盪，正重新點燃市場對風電等本土自主能源的濃厚興趣。在全球能源需求不斷演進的背景下，風電類股的長期投資價值再度成為市場關注焦點。 市場分析指出，風能產業的長期前景在基本面上依然強勁。國際能源署(IEA)預測，在AI資料中心及工業電氣化帶動的結構性電力需求成長支撐下，全球風力發電量預估到了2040年將超過翻倍成長。此外，由於地緣政治衝突引發的國家安全考量，歐洲地區預料將進一步推動能源轉型，以減少對進口石油與天然氣的依賴。 儘管風電產業目前仍需應對政策不確定性，以及離岸風電專案成本壓力等短期逆風，但部分企業已準備好迎接這波長週期的基礎建設與電氣化熱潮。其中，愛依斯電力(AES)因估值極具吸引力而備受關注；另外，一旦風電部門營運回穩且訂單增加，奇異源之華(GEV)也將成為主要受惠者；而像Vistra(VST)這樣結合再生能源與可調度電力的公司，更能在日益波動的用電環境中創造出顯著價值。 另一方面，風力發電雖然與太陽能等其他再生能源同樣享有成長動能，但其發展高度依賴各國的政策決定。目前，風電產業的商業模式正從「純追求成長」轉向「兼顧獲利能力」。由於該類股對毛利率變化相當敏感，加上產業正處於成熟期的過渡階段，整體市場表現呈現分歧。因此，投資人在佈局前，必須審慎評估每家公司的策略決策與過往財務表現，才能在能源轉型的浪潮中掌握先機。

環宇-KY(4991)漲停708元，還能追嗎?

環宇-KY(4991)盤中漲幅來到9.94%，股價報708元，亮燈漲停，顯示多方積極進場鎖股。今日強勢主因在於市場延續對AI資料中心帶動的光通訊需求成長預期，AOC與PD相關題材熱度不減，加上公司近期營收年增維持高檔，強化成長股評價想像。輔因則來自先前一段時間股價震盪、短線籌碼經過調整後，今早買盤集中點火，形成軋空與回補動能交織，帶動股價直攻漲停。後續需留意鎖單是否穩定及漲停打開後追價意願，判斷這波攻勢能否延續。 技術面來看，環宇-KY近期股價已自百元出頭一路推升至高價區，均線多頭排列，雖在前幾日曾跌破短天期均線並回測週線附近，但整體仍屬多頭結構中的強勢震盪。月線與季線維持上彎，顯示中期多頭趨勢尚在。籌碼面部分，近日三大法人站在賣方時間略長，前一交易日仍見投信與自營偏空調節，主力近5日籌碼也有明顯賣超比重，反映前波大漲後部分獲利了結壓力釋出。此次漲停帶有主力回補與短線資金迴流意味，但尚未完全扭轉中短期籌碼偏鬆狀態。後續觀察重點在於漲停解鎖後量能是否溫和、股價能否穩守短期支撐區及法人是否由賣轉買，確認波段攻勢續航力。 環宇-KY為(III-V族)化合物半導體晶圓代工廠，主要產品涵蓋砷化鎵、磷化銦、氮化鎵及碳化矽等高階射頻與光電元件，並有自有品牌光電元件，深耕AOC、PD及雷射等光通訊關鍵器件，屬AI與高速資料中心光通訊供應鏈重要一環。基本面上，近期月營收年增維持高雙位數成長，反映AI與光通訊動能逐步放大，不過目前本益比約逾90倍，評價屬高檔成長股範疇，波動風險不容忽視。綜合來看，今日盤中攻上漲停，顯示市場對中長期成長故事仍買單，但在法人與主力先前已大幅進出、換手率偏高情況下，短線震盪難免。後續操作宜聚焦營收與訂單能見度是否持續驗證成長，以及評價高檔下籌碼穩定度，短線以風險控管為先，中長線投資人則需評估成長兌現節奏與產能擴張進度。