市值型ETF回測與實際績效差異解析：新舊ETF選擇與風險思維

輝達GTC帶動市值型ETF熱度，00922除息前買盤與外資調節同場發酵

近期適逢輝達GTC大會登場，帶動全球半導體與AI產業話題，也推升台股市值型ETF交投熱度。國泰台灣領袖50（00922）於3月17日除息，除息前股價落在30元以下的相對低位，加上價格具吸引力，近5個交易日平均日成交量達4.8萬張。不過，籌碼動向顯示，外資在除息前最後買進日進行調節，單日賣超15,109張，反映法人在除息前夕操作偏保守。 00922追蹤MSCI台灣領袖50精選指數，選股不只看市值，也把低碳轉型分數與企業獲利能力納入篩選。成分股近八成集中在半導體與電子類股，涵蓋台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）、廣達（2382）與台達電（2308）等AI伺服器供應鏈與權值股。總經面上，受惠全球AI資本支出調升，台灣2月出口金額達498億美元、創同月新高，顯示基本面仍具韌性。 在AI基礎建設需求擴張下，00922透過低碳與獲利雙重指標，剔除低碳轉型競爭力較弱的企業，聚焦具備護城河且實質受惠於AI核心供應鏈的領袖級公司。後續觀察重點包括GTC大會釋出的硬體規格是否持續推升供應鏈營收，以及外資在除息後的籌碼流向；地緣政治與國際通膨變化，也仍是影響台股大盤與市值型ETF表現的風險因素。

英特爾跌3%還撐得住？SMH被動買盤能托多久

VanEck半導體ETF（SMH）前五大持股集中度接近50%，英特爾是其中之一，但昨天單日跌3%，是同組裡跌最多的那一個。 這不是個別事件，而是一個結構問題的縮影：被動資金把英特爾捧進ETF核心持倉，但主動資金正在用腳投票。 關鍵問題是：英特爾現在的位置，是被動買盤撐住的底，還是遲早要補跌的假穩？ 英特爾被動買盤撐著，但主動資金早就走了 SMH前五大持股包括輝達（Nvidia）、台積電、博通（Broadcom）、英特爾、超微(AMD)，合計佔ETF近50%權重。 這代表只要散戶買SMH，就自動配了一份英特爾。 但英特爾過去一年的基本面表現，遠遠落後其他四家：輝達和台積電靠AI算力需求大爆發，博通靠定制晶片訂單，超微靠MI300X（AI加速器）拿回伺服器市場份額。 英特爾什麼都沒拿到。 被指數納入，不等於被市場認可 被動ETF的邏輯是：只要公司夠大、夠老牌，就能持續被納入指數成分。 英特爾目前仍符合市值門檻，但這和「公司值得買」是兩件事。 2026年第一季英特爾營收為126億美元，年減2%；毛利率為36.9%，遠低於台積電的58.8%。 市場已經知道這個差距，昨天的-3%只是再次確認：ETF權重護著股價，但護不了估值邏輯。 台積電在SMH佔比愈高，台股ADR折溢價就愈敏感 台積電是SMH第二大持股，英特爾一跌帶動SMH整體向下，台積電ADR（美國存託憑證，台積電在美掛牌的替代交易方式）短線也會受到連帶賣壓。 台股投資人如果持有台積電或SMH連結ETF（如國內追蹤費城半導體指數的0050成分股），要注意ETF內部權重輪動的方向：資金如果從英特爾流向輝達或台積電，對台股半導體族群是結構性利多，但整體ETF如果因英特爾拖累而被贖回，台積電同樣難逃短線壓力。 高通急漲遇阻，英特爾的AI題材更沒有話說 同一天，高通（Qualcomm）在接近歷史高點時出現反轉，原因是AI手機晶片題材和資料中心定制矽的想像空間。 高通尚且如此，英特爾在AI應用端的位置更尷尬：既沒有輝達的GPU算力優勢，也沒有高通的行動端護城河，代工業務（Intel Foundry）進度也持續落後台積電至少一個製程世代。 這次-3%的跌幅，很可能只是市場在重新計算：這家公司的AI故事，到底還有沒有人要聽。 股價跌3%，市場在定價的是「ETF保護撤退」的風險 英特爾股價從今年高點已下滑，昨日收109.62美元，跌3%。 這個跌幅本身不大，但在其他半導體股相對平穩的背景下，英特爾單獨走弱，透露的訊號很清楚。 如果英特爾股價在110美元附近企穩並縮量，代表市場把它當成ETF機械性買盤在托底，估值進一步下修的空間有限。 如果英特爾跌破105美元且成交量放大，代表市場擔心的是被動資金也開始調降權重，主動賣壓接管定價權。 三個訊號，判斷英特爾是否還值得放在觀察清單 看SMH的英特爾持倉權重變化：若SMH季度再平衡後英特爾佔比從目前水準下滑超過1個百分點，代表被動資金保護罩正在縮小，偏空。 看英特爾代工業務2026年Q2毛利率：若Intel Foundry毛利率持續為負值（2025年仍為虧損狀態），代表轉型成本還沒見底，本業護城河繼續流失，偏空；若毛利率轉正哪怕只是個位數，才有資格談估值修復。 看台積電ADR與SMH的相對強弱：若台積電ADR連續三個交易日跑贏SMH整體，代表資金在ETF內部輪向台積電，英特爾的拖累正在被稀釋，對台股台積電族群偏多。 現在買英特爾的人在賭代工轉型終究會在某一季財報交出數字；現在等的人在看SMH的被動買盤還能撐多久。 延伸閱讀： 【美股動態】CPU悄悄翻身，英特爾憑什麼跟著AMD一起漲？ 【美股動態】蘋果考慮找英特爾代工！股價單日衝12.95%，這筆訂單能救晶圓廠嗎？ 【美股動態】HDD四月漲60%，英特爾以外沒人比得上？儲存股悄悄成為AI最大贏家 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

QQEW 單季遭砍逾六成、落後標普16%，等權重還撿得起嗎？

減碼逾六成持倉，機構單季大砍2200萬美元 根據最新的美國證券交易委員會(SEC)文件顯示，財富管理公司Gratus Wealth Advisors近期大幅削減了其在First Trust那斯達克100等權重ETF(QQEW)的持股。該機構在2026年第一季共賣出164,630股，若以該季度的平均收盤價估算，此筆交易的總價值約達2230萬美元。受到減碼操作與市場價格波動的雙重影響，該機構期末的持股總值共下降了2500萬美元。 績效落後標普16%，等權重策略遇巨頭挑戰 First Trust那斯達克100等權重ETF(QQEW)的核心策略是追蹤那斯達克100指數，但採用「等權重」方式分配，這意味著指數中約100家成分股的權重配置相當，而非過度集中於市值最大的幾家企業。儘管該ETF在過去一年內仍繳出約12%的漲幅，但與標準普爾500指數相比，績效卻大幅落後約16個百分點。對於任何主動管理的投資組合而言，這都是一個相當顯著的績效差距。 科技巨頭主導市場，市值加權配置相對亮眼 等權重策略通常在那斯達克市場中的中小型股表現與大型權值股齊平，甚至超越大型股時，才能發揮最大優勢。然而，在目前由少數幾家大型企業主導市場漲勢的環境下，等權重策略自然難以匹敵傳統的市值加權指數。值得注意的是，Gratus Wealth目前仍持有高達3700萬美元的Invesco QQQ Trust(QQQ)，這顯示該機構並未完全看淡科技股，而是選擇透過市值加權的方式，繼續參與那斯達克100指數的市場行情。 長期投資具分散優勢，未來端看類股輪動 對於長期投資人而言，等權重策略確實能提供實質的多樣化效益，並有效降低過度集中於少數市值巨頭的風險。然而，當市場報酬主要由最大型企業驅動時，這種風險分散的代價就是犧牲部分報酬率。目前尚無法確定Gratus Wealth此次減碼是因為該ETF近期的績效落後、資產重新配置，抑或僅是例行性的投資組合再平衡。未來First Trust那斯達克100等權重ETF(QQEW)的相對表現能否改善，將高度取決於市場資金是持續集中於少數巨頭，還是轉向更廣泛的類股輪動。 文章相關標籤

不追高殺低、不預測市場，他靠「買下全世界」報酬率卻不遜色！

【我們想讓你知道】什麼標的值得投資？這是各個在證券業工作的人，常常聽到朋友詢問的問題。但比起追個股，究竟怎麼投資才能更有保障呢？其實，追蹤整體市場是最快的！但光買下全部市場還不夠，可以從 4 個面向出發，進一步可以在安穩的情況下享受到複利的力量。 文 / Shawn 2021 年剛開始，就收到許多朋友問我，對於 2021 年投資上的展望是什麼？有什麼標的值得投資？有什麼策略和操作上應該注意的事？我發現人們真的對於『預測市場』這件事特別有興趣，很希望能多方收集資訊，並藉由這些資訊訂定今年的投資策略。 其實了解過我的人都知道，在投資領域上，我不做任何趨勢的分析，也不做任何市場的判斷，我也不看盤，想必很多人很好奇，那我是如何進行投資規劃的？被動追蹤整體市場。 周末花了一點時間整理了在投資上我做了什麼、為什麼會這樣做的原因，我相信這也是許多人對於被動投資上會有的疑問，以下是我 2021 年的投資展望，這篇文章比較長，但希望能對正要開始投資、或是已經在投資路上卻跌跌撞撞的你有幫助。 1.買下全世界。 我相信未來市場是無法預測的，沒有人能夠清楚知道未來 1 年哪個國家、那些產業甚至哪檔股票會表現得比較好，事實上我們連明天會發生什麼事都不知道，更別說要準確預測未來 3 年、5 年甚至 10 年的市場趨勢。 不過無法預測，難道就不能進行投資了嗎？其實真正的投資是不用依賴預測的，最簡單且直接的方式，就是直接『買下全世界』就可以了。 這些年常常看到許多「前進美股」的新聞，過去 10 年美國股市(本文以 S&P 500 指數統計)年化報酬率 13.88%，累積報酬 267%，太亮眼了！相反地，國際股市(本文以 S&P Global Ex US Large TR USD 指數統計)在這段時間年化報酬率 6.24%，累積報酬 83.26%，國際股市遠遠落後美國市場。 國際股市、美國股市、世界整體股市報酬率與走勢圖。統計期間：2011/1/1-2020/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 看到這裡，投資人可能會想，是不是重壓美國就好了？但你知道再往前推 10 年，美國股市表現如何嗎？統計 2001/1/1-2010/12/31 的時間，美國股市年化報酬率 1.41%，累積報酬 15.07%，你沒看錯，前一個 10 年美國表現相當令人失望！相反地，國際股市在這段時間年化報酬率 5.58%，累積報酬 72.15%，國際股市遠遠勝過美國股市！ 國際股市、美國股市、世界整體股市報酬率與走勢圖。統計期間：2001/1/1-2010/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 當 2010/12/31 看著過去 10 年國際股市表現力壓美國股市，尚未知道 2011-2020 會發生什麼事的清況下，請問 2010 年當下的你會選擇美國股市還是國際股市呢？ 但如果不做預測、也不做挑選，直接買下全世界，統計 2001-2020 年，國際股市、美國股市及世界整體股市的表現又會是如何呢？ 國際股市、美國股市、世界整體股市報酬率與走勢圖。統計期間：2001/1/1-2012/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 你可以發現，持有世界整體股市是投資人不用預測，也不怕挑錯，完全不用研究，心態最輕鬆的一個做法，但長期持有下來，不管在上面哪一段時間點，考量時間與情緒成本，持有世界整體股市報酬率一點都不遜色。 2020 剛結束，了解美國兩個不同 10 年差異兩極化的數據，面對未來，你會怎麼選擇呢？一樣選擇重壓美股嗎？或是反向操作重壓國際股市期待未來 10 年重回巔峰？還是回歸簡單，穩健地買下全世界呢？ 2.因應市場風險，資產配置。 大漲跟大跌都是市場的正常現象，儘管整體市場長期趨勢向上，但過程並非一帆風順，許多投資人只看到股市報酬的魅力，卻未曾衡量自己對於虧損的承擔能力。 儘管已經知道要持有世界整體股市，但在 2008 年金融海嘯及 2020 年 3 月 Covid-19 影響下，世界整體股市跌幅還是來到 -56.09% 及 -34.35%，你有辦法忍受帳面上這樣的虧損嗎？如果沒辦法忍受這樣的虧損，更不要說要做到長期投資了！ 當黑天鵝事件來臨，有沒有方法可以減少資產虧損的幅度呢？答案是有的，做好資產配置！透過以下圖表舉例說明，資產配置投組以 60% 世界整體股市 +40% 世界整體債券做計算。 金融海嘯期間，做好資產配置的效果。統計期間 2008/1/1-2009/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 Covid-19 期間，做好資產配置的效果。統計期間 2020/1/1-2020/06/30。資料來源：Morningstar Direct。 以上圖表可以發現，當在投資組合裡面加入與股市相關性係數較低的債券，虧損的幅度會大幅降低。這樣的表現，將有助投資人度過市場的震盪與波動，協助投資人長期待在市場上！ 另外，有許多投資人常詢問：「長期而言，股票市場表現會優於債券市場，為什麼還要做資產配置？」這個問題在於：你指的長期是多長期呢？我非常鼓勵投資人長期投資，但人的生命周期有限，10 年、20 年對很多人來說已經是個很長線的布局，但卻指是地球運轉上很短暫的一隅。 如果以 10 年、20 年這樣的年限，百分之百持有股票市場會比較好嗎？答案是：真的不一定！ 2011-2020年，百分之百持有世界股票市場與有做資產配置投組的報酬率表現比較。資料來源：Morningstar Direct。 2001-2010年，百分之百持有世界股票市場與有做資產配置投組的報酬率表現比較。資料來源：Morningstar Direct。 2001-2020年，百分之百持有世界股票市場與有做資產配置投組的報酬率表現比較。資料來源：Morningstar Direct。 你可以發現，儘管在 2011-2020 年期間百分之百持有股票市場表現比較優異；但再往前 10 年，2001-2010 年期間有做資產配置的組合表現反而比較優異。就算時間拉長至 2001-2020 年(20 年)，雖然百分之百持有股票市場表現比較優異，但跟有做資產配置的投資組合年化報酬率表現差異非常小 (7.1% VS 6.52%)，值得注意的是，在控制風險上有做資產配置的投資組合波動度表現非常穩健(16.46% VS 9.57%)。未來 10 年、20 年呢？你仍然確定在你生命週期裡，百分之百持有股票市場回報會最大嗎？我們一生的長期，其實可能只是世界運轉上的短期。 3.高成本侵蝕投資獲利，使用低成本投資工具：ETF。 投資成本一直是投資人比較少關注的議題，但卻深深影響著投資人報酬率的表現，投資人應該注意！頻繁的交易或是使用高成本的投資工具，長期將嚴重侵蝕投資人的獲利表現，千萬不要小看成本的重要性，投資人少付出的，最後終將轉換為可觀的報酬率。 舉例說明：假設有三檔商品(紅線、藍線、綠線)，其年化報酬率都是 5%，紅線商品完全沒有內含費用，藍線商品每年 1% 內含費用，綠線商品每年 2% 內含費用。各投 1000 萬，進行 15 年規劃，其獲利表現比較。 圖片來源：作者自行整理。 長期投資 15 年下來，紅線商品成長到 2079 萬；藍線商品可以成長到 1801 萬，比紅線商品少賺 287 萬；綠線商品可以成長到1558 萬，比紅線商品少賺 521 萬。你的投資成本正在侵蝕你的獲利，成本的重要性你注意到了嗎？ 目前國際上最有名的被動式資產管裡公司：Vanguard，其發行之 ETF 平均內含費用僅為 0.1%，而台灣目前之共同基金其內含費用約 1%-3% 左右，只是這筆基金內含費用幾乎都是從投資人資產淨值直接扣除，所以投資人沒有感覺，但投資人要注意，高昂的內含成本長期正嚴重侵蝕你的獲利，也可能是你長期投資一直無法獲利的原因。 4.享受複利，紀律執行。 最後一點提醒，是老生常談，但卻是投資要成功最重要跟最難熬的一段：「複利+紀律」，因為你沒辦法執行後馬上看到結果，而是需要時間慢慢告訴你答案。 股神巴菲特一生的財富 99% 是在 50 歲以後才創造出來的。你覺得目前手邊的財富很少嗎？請不要喪氣！現在就開始透過正確的方式投資理財，時間會告訴你，說不定你目前手上的財富可能還遠遠不及你生涯總財富的 1%，是不是很雀躍呢？ 巴菲特生涯資產成長圖。資料來源：The Hustle。 前面 3 點的內容說了很多，但分享上都是為什麼要這樣做的原因和觀念的建立，執行上其實 10 分鐘內就可以完成。但第四點是財富累積的關鍵因素，千萬不要小看時間帶給財富的威力，保持航向，堅持到底！ 『你不用很厲害才能開始，但你要開始了才能很厲害。』這是我很喜歡的一句話，用在投資上也是一樣的道理，你一定要開始了，才能慢慢變有錢，勇敢跨出第一步吧，祝 2021 投資人一切順利！ 關於「股票跟 ETF」，你可以學更多：金價走勢多空交戰，今年黃金還適合避險嗎？專家：走向要看 ETF規模，１圖表透析趨勢！挑戰 0056 國民 ETF 寶座！散戶瘋搶 4 檔低波動高股息 ETF，這檔除息殖利率近 7％！ETF 該選 0050 還是 0056？4大專家完整分析：退休族領配息、年輕人賺價差！退休族注意！別買 0050 ... 這 2 個時間點 買進 0056 賺很大！不要只知道 0056！股災時用 債券ETF做 資產配置，十年也能有 80％報酬率！ 本文由 阿爾發機器人理財 授權轉載，原文於此（圖：shutterstock / 責任編輯:William）

ETF費用低、基金8成輸大盤？投資想變簡單賺更多，該全買ETF還是主動+被動各一半？

【我們想讓你知道】 近期許多投資人漸漸從過往的共同基金，轉為採用 ETF 做投資，主要是因為大家漸漸發現投資費用（基金內含管理費）的重要性，加上要挑選到長年擊敗市場大盤的經理人，真的很難，但是想用最簡單、最實用投資策略該怎麼做？ 文 / 理財W實驗室 你是選股達人像是巴菲特嗎？ 從有股票市場以來，目前長年經得起考驗的成功投資人就是巴菲特，長年的年化報酬率擊敗市場大盤。另一位是彼得林區（Peter Lynch），當時他在富達的麥哲倫基金操盤，也是創下長年遠遠擊敗大盤的紀錄，美國股市近一百多年的歷史，能夠講出長年擊敗市場的操盤手不到十個，長期擊敗市場大盤真的不容易！ 以下介紹市面上大家常常聽到的兩種金融商品 共同基金（Mutual Fund，俗稱主動式基金）： ・共同基金誕生於 1924 年，是從許多投資者募集資金來進行投資管理的工具。 ・大多數共同基金由專業的經理人進行「積極管理」，他們努力地嘗試使用各種投資策略來擊敗相對應的股票市場大盤。 ・投資人可以直接從基金發行商（例如：摩根、野村、元大）購買，或是在各通路進行投資（例如：銀行、保險、證券、網路基金平台）。 ETF（股票指數型基金，俗稱被動式基金）： ・第一檔 ETF 是在 1990 年成立發行，也是從許多投資者募集資金來進行投資管理的工具。 ・大多數 ETF 是「被動式管理」，表示是追蹤市場大盤指數表現的管理方式，發行的目的即追求市場整體平均報酬，少部分採用主動式操作（例如：槓桿、反向、高股息、ESG）。 ・類似於股票在交易所的交易方式（股票市場交易），投資人買到的 ETF 都是從另一位投資人賣出。 每種投資產品發行時的出發點都是優良的，有人期望藉由專業的研究團隊擊敗市場大盤，有人期望獲取市場平均報酬就滿意了。 但近年來，多數投資人漸漸從過往的共同基金轉為採用 ETF 做投資，主要是因為大家漸漸發現投資費用（基金內含管理費）的重要性，加上要挑選到長年擊敗市場大盤的經理人，真的很難！ 另外，許多研究發現，不管是哪個地區的共同基金，有近 70%~80% 的基金績效是輸給對應的市場大盤（Benchmark），因此挑到長期表現好的基金非常不容易的情況下，紛紛直接選擇費用低廉的 ETF 進行投資，穩穩獲取市場的平均報酬。 沒有任何一種策略是絕對的好壞，只是取決於適不適合你！ 以及你的投資信念是什麼！您可以主動嘗試擊敗市場，也可以被動地獲取市場平均報酬。 主動投資法（共同基金）： 1. 目的：試圖打敗市場大盤（例如：台灣加權股價指數、日經 225 指數、香港恆生指數、美國 S&P 500 指數）。 2. 怎麼做：專業的經理人與研究團隊進行分析與研究，投資他們認為可以擊敗市場的商品，預測和判斷未來優於市場大盤報酬的特定股票。 3. 內含管理費用：高（若經理人真的能夠長年擊敗市場大盤，收取高費用非常合理）。 被動投資法（ETF 或指數型基金）： 1. 目的：獲取市場大盤平均報酬。 2. 怎麼做：追蹤整體市場大盤指數的表現，完全被動式管理，當市場大盤指數進行調整時，它裡面的持股才會跟著變動，所有持股公開透明，因為就是追蹤整體市場。 3. 內含管理費用：低（費用越低，才能更貼近市場平均報酬）。 我自己本身是兩種策略並行，七成左右的資金放入被動式的 ETF 執行資產配置，剩下三成則是做主動式操作，因為我很清楚知道要長期擊敗市場非常難，過去就是採用全部主動式的積極操作選股，但每年的績效與市場大盤比較，長期下來還是輸了一些，因此改採混和策略。 一方面滿足自己研究個股或產業的樂趣，另一方面也可以讓投資的績效穩穩地追隨市場平均報酬。 不管你選擇什麼策略，以下三個投資上非常重要的原則一定要掌握： 1. 減少你的投資成本與費用（例如：交易手續費、基金內含管理費、交易或股利稅）。 2. 做好多元化的資產配置，找出負相關的資產進行配置（例如：股票與公債），另外能夠全球化配置則是更好的策略！ 3. 制定投資目標，長期持有。「買進並持有」是我認為最簡單與最實用的策略，千萬不要不斷地判斷市場高低點（單一股票仍須視獲利情況決定價格是否合理）。 「不斷改變的是市場，但優質的投資建議鮮少改變。」– Jason Zweig（華爾街日報知名財經專欄作家）。 本文由「理財 W 實驗室」授權轉載，原文於理財 W 實驗室部落格刊出。（圖：shutterstock / 責任編輯：yun；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上。）

台股衝上 9600 多點大多頭，現在才存股、定期定額台灣50 ETF 會不會套在高點？

2015 年是大多頭， 新春開紅盤台股躍上 9600 多點， 氣勢紅不讓！ 但這個時候投資人反而「既期待又害怕受傷害」， 想參與多頭的歡樂氣氛， 又怕買高了被套牢！ 大多頭要怎麼投資 巴菲特的合夥人查理.蒙格曾說: 「等待對投資人很有幫助，但很多人就是等不起。」 在大牛市投資，其實更需要耐心！ 以下有一些建議提供投資人參考: 1.績優股也要在便宜價買進， 艾蜜莉定存股 多頭年仍至少有5次買進機會 最近有很多朋友詢問:「最近有什麼股票好買呢？」 甚至也有人坦承「我很急著想買」， 願意用合理價、甚至更高的價格來買進股票！ 雖然「艾蜜莉定存股」目前沒有「便宜價」以下的股票。 但其實根據回測，用「艾蜜莉定存股」的方法， 像2006年~2007年這種大多頭年 也有 5 次以上的投資機會， 因此我們如果耐心等待， 不用擔心沒有機會以便宜的價格買進績優股喔！ 2.大多頭是「開始」存股的好時機嗎？ 先確認自己股災來不會恐慌性停損！ 最近「存股」成為一門顯學， 身邊很多朋友也都想投入「存股」的行列中。 但大多頭時期，才開始想「存股」的朋友， 不妨再仔細考慮一下... 如果是已經存股超過7~10年， 經歷過多空景氣循環的人要存股是沒問題的， 因為他們的信心與耐心已經通過試煉， 不會在空頭來臨、股價腰斬時 就恐慌性賣股， 也不會存股到一半，覺得別人買飆股更好賺， 就突然停損讓自己蒙受損失。 我所擔心的， 是最近很多這樣問我的朋友，很多是投資新手， 他們在9000點以上的大多頭，才決定開始「存股」， 卻沒有意識到存股需要的耐心， 與空頭來臨時無懼的信心， 所以艾蜜莉建議， 若非錢放在身上就會亂花掉、亂買股的人， 不如把錢先定存在銀行， 等空頭來時再存股， 可以買的好股票更多，殖利率也更好！ 3.現在開始定期定額 ETF 好嗎？ 如果不能持續投入，不如等 6500點以下在進場 ETF的好處是不用選擇標的， 以寶來台灣50 ETF 來說， 等於讓投資人同時持有台股中市值較大的50支績優股。 雖然在台灣50上市之後， 任何一個時間點定期定額買進， 到目前為止都是賺的 但在山頂上開始單筆投資 或定期定額ETF， 除了成本或拉高、並壓縮到獲利之外， 就像坐雲霄飛車一樣， 從高處俯衝下來的刺激程度不是任何人能承受的。 因此若能耐心等待， 可等待大盤10年線 或 6500點左右再開始定期定額， 若真的很想要現在進場， 也要有心理準備， 遇股災時仍要持續投入， 這樣才能達到平均成本的效果！ 快速結論: 成功的價值投資者勝出的關鍵--耐心 我所使用的逆勢價值投資法， 是買進上市櫃 10 年以上， 年年賺錢、年年發股息的龍頭績優股， 當股票的價格低於內在價值時買進， 股價不漲就坐領股利， 當股價漲到合理價或昂貴價就賣出賺價差。 雖然看起來原理不會很難， 但能做到的人卻不是太多， 原因並非讀財報和判斷利空那些知識很難學， 而是能耐心等待好股票和好價格的人不多。 所以「耐心」是價值投資者勝出的關鍵， 更何況在等待期間， 我們也不是無所事事， 如果能好好利用這個時間， 讀書和研究標的， 這樣更能增加長期的績效！ 幫自己圓夢、提早10年 快樂退休計畫... >>我的「小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記」(智富出版) >>不花一毛錢，免費使用艾蜜莉定存股理財寶

標普500觸底強彈12%！00646跟漲修復中，現在進場還划算嗎？

近日受美伊地緣政治衝突影響，美股在3月底經歷一波修正，標普500指數一度從高點回落約8%。然而隨著戰爭風險逐步鈍化，資金再度回流風險性資產，帶動美股在4月出現顯著反彈。對於國內投資人而言，追蹤標普500指數的元大S&P500(00646)成為參與美國大型股整體行情的重要指標。 觀察近期各項指數的反彈表現，美股呈現不同程度的修復力道： ・標普500指數：此波段累積反彈達12.07%，為元大S&P500(00646)提供穩定的底層資產支撐。 ・那斯達克100指數：以科技股為主，反彈幅度約15.84%。 ・彭博科技七巨頭指數：受惠AI題材發酵與資金高度集中，強勢反彈達18.85%。 回顧彭博統計2020年至2025年的歷史數據，美股共歷經三次跌幅超過10%的波段修正。數據顯示，在市場觸底後的3個月內，標普500指數平均上漲幅度可達18.6%。這顯示出雖然元大S&P500(00646)的彈升力道相較於高度集中AI科技巨頭的海外ETF來得溫和，但其涵蓋美國500大企業的廣泛分散特性，仍能在市場大幅震盪後展現出穩健的修復跡象。 總結來說，隨著美股在短線大幅修正後重新挑戰高點，追蹤大盤的元大S&P500(00646)充分展現了指數型資產在利空衝擊後的修復韌性。後續投資人除了持續留意中東地緣局勢的變化，也需密切觀察美國重量級企業的財報獲利數據與聯準會政策動向，以客觀評估市場整體的資金流向與潛在震盪風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會

009816費用率僅0.01%卻藏變數？台積電(2330)權重43.17%，現在該進場卡位嗎

【即時新聞】009816超低費用引熱議！台積電權重破4成，散戶還能進場卡位嗎？ 凱基台灣TOP50(009816)近期公布3月份費用率僅約0.01%，引發市場熱議。專家指出此數據偏低，主因在於該ETF已於2月底完成成分股調整，因此3月並無額外的交易成本。若要評估其動能換股的實際花費，仍需待5月換股後揭曉。 針對凱基台灣TOP50(009816)的資產特性，市場分析點出以下觀察重點： 1. 權重分布：做為市值型ETF，其最大成分股台積電(2330)權重高達43.17%，走勢高度貼近大盤，在台股主升段能有效放大核心資產的表現。 2. 成本優勢：目前整體內扣費用約為0.21%，具備低成本特性，市場預期未來隨著基金規模擴大，費用率有望進一步下降。 3. 投資人結構：目前受益人數約70萬人，其中近九成為持有20張以下的小資族與零股投資人，顯示該標的已成為普及型的底倉工具，適合透過定期定額長期參與市場。 整體而言，凱基台灣TOP50(009816)憑藉著高純度的權值股配置與低內扣費用，成為投資人參與大盤成長的熱門選擇。後續可持續留意台積電(2330)的市場動能變化，以及5月成分股調整後所揭露的真實換股成本，作為長期資產配置的評估依據。

009816收10.94元、台積電比重少20%，現在該換0050還是直接買？

009816比0050更強？台積電比重少20% 動能策略成勝負關鍵 【我們想讓你知道】 009816為今年熱門新ETF，與0050雖然相似，但仍有不少差異。買進前應了解其選股邏輯、持有成本與動能策略的影響，並評估降低台積電比重後，是否符合自身配置需求。 撰文：張遠 今（2026）年2月新上市的熱門ETF凱基台灣TOP50(009816)，與元大台灣50 ETF（0050）有相像之處，但又有很多不同，本文即分析這兩者之間的內容差異，以及投資人是否該選擇它。 009816擁2優勢 流動性佳、買賣價差低 不配息將股息直接再投入是一項優點，對投資人來說，免去再投入的麻煩，也能省下境內金融業利息所得稅。但這點並非如一些宣傳所說，只有009816獨有，以往純市值的富邦台灣摩根基金ETF（0057）也是長年以來都不配息，此外，也可以選擇0050的不配息連結基金。 其次，009816的流動性很好。上市至今規模已超過台幣800億元，買賣價差是穩定的0.01。以3月11日收盤價10.94元做計算，約為0.09%，是很低的買賣價差。 再來，009816的經理費0.07%和保管費0.027%都非常低，以這兩項來說，比現在的0050和006208都還略低一點。 009816成分股占比受限 台積電比重遭壓低 但，要選擇一支ETF，不能只看以上幾點，重點還是它所追蹤的指數及其代表的策略。 009816追蹤的指數是台灣指數公司特選臺灣TOP 50指數。該指數與台灣50指數類似，收錄上市前50大公司，但增加了1個選股條件—公司近4季淨利為正。這個條件其實很寬鬆，台灣前50大公司，絕大部分都能達成。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年4月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動

本金只有10萬、投資時薪13元？年輕人該all in研究股票，還是先去把收入衝高？

我有 10萬元，想好好研究價值投資！ 說這句話的，是一位還在當兵的年輕人， 最近剛開始研究投資， 目標退伍後，能靠投資有所發展。 現在大多數剛出社會的年輕人，都想靠學投資翻身。 老實話，學投資很好， 可以改變你對許多事的思考方式， 也可以幫未來有錢時，預先打好基礎財務觀念。 但是如果想靠投資翻身， 一定要先思考一個問題， 否則你的時薪，可能會比超商打工的店員還低！ 繼續看下去... 請問誰比較富裕？ 同樣年收入 100萬的兩個人， 一個每天工作 12小時，另一個每天工作 6小時... 同樣年收入 100萬， 大多數人的答案， 都是認為每天工作 6小時這位比較富裕。 因為，時間也是你的成本！ 投資也和上班工作一樣， 成本不只有金錢，還有時間， 想得到較高的報酬率，勢必要多花時間研究與管理投資組合。 那投資究竟會花掉一個人多少時間呢？ 原以為在投資，其實是在工作？ 想要每年報酬率 10%以上，至少每天投入 3小時！ 專業基金經理人，每天上班 8小時 平均而言得到 10%的年化報酬率 假設付出額外的努力，專業人士的績效平均略優於大盤 一般人因為資金較小、限制較少， 所以報酬率其實比較容易超過這數字。 能不能賺 20%？這說不準 可以肯定的是，想賺更多，你每天"至少"多投入 3小時 無論是看書、看線圖、看財報， 至少初期一定得花上大把時間做投資研究， 根據方法不同， 直到足夠老練，後期時間才能漸漸減少。 3 小時算很少了，想賺超過 20%，會需要投入更長的時間。 一般人如果沒打算花太多時間， 有 10%報酬率，就已經是很不錯了。 年輕人，你的「投資時薪」其實只有 13塊錢！ 這位只有 10萬元的朋友， 假設他每天投入 3小時研究投資， 創造出年報酬率 10%。 來看看他的「投資時薪」有多少吧！ 投資時薪 = 年獲利 / 每年研究與管理投資組合的時間 一年大約有250天營業日 (假日休息)。 等於每年投入750小時做研究與管理投資組合， 最後獲利 1萬元，投資時薪等於只有 13塊！ 「13塊錢...只比義務役當兵 8塊半 的薪水還高一點。」 算到這裡，讓人捏了一把冷汗。 本金至少要有 100萬元， 「投資時薪」才比基本工資還高！ 本金100萬元，時薪才有將近133元，超過基本工資120元， 但這樣夠了嗎？ 你的時間值多少？國人平均是每小時 300元！ 主計處統計，國人平均年收入將近 60萬元， 以每周工作 8小時計算，一年 250上班日計算， 平均時薪其實是 300元！ 這300元，其實就是你的機會成本。 如果換算回去，至少要有250萬的本金，才跟你的工作收入相當！ 千萬不要看低自己時間的價值！ 想花大量時間在投資上，本金最好有500萬！ 如果真的想花時間研究、靠投資取得合理的收入， 本金最好有500萬元以上！ 如何提高你的「投資時薪」，有 2種方法 方法1. 增加你的本金：借貸、集資....或是死薪水 即使是股神巴菲特， 第一筆的資金來源也是操作自己家族的資金， 而不是只靠自己的死薪水。 同樣的時間，如果操作更大的資金，效率會更好。 去當基金經理人也是個好方法， 但那是道窄門，不適用在多數人身上。 不要覺得借貸和集資是壞事， 問題在於你是否能創造更大的報酬率？ 你必須對投資很有把握， 而且要拿出實際成績單，取信於投資者。 當然，代價是會有一群投資者， 每天行情起伏都會纏著你問目前的績效。 方法2. 減少投入的時間：被動投資、將投資操作機械化、系統化 被動投資，報酬率也許會稍差一些， 例如 把資金定期定額投在 0050， 長期可以得到 3%~ 6%的年化報酬率。 好處是， 你省下大把大把的時間！ 將投資的方法系統化、機械化的操作， 也同樣能省下你大量的時間！ 只要投入的時間減少， 投資時薪就可以瞬間提高囉！ 讓投資不再是一份工作 而是一項被動收入的資產 額外分享幾篇投資理財好文： 1. 存錢必備密技 省錢推薦》今年最新現金回饋信用卡比較 2. 學投資該如何開始？ 超過100篇投資理財入門文章 - 存下來吧！ 3. 財務自由要怎麼做？ 43種能創造「被動收入」的方法，收藏起來吧！ 4. 學投資該看哪些書？ 分享我的投資書單 - 超過30本投資好書 本文由 Mr.Market市場先生 授權轉載 原文 於此 。 未經授權，請勿轉載！ 【投資小學堂】粉絲團 想獲得更多理財資訊？ 那千萬不可錯過每一篇好文章！ 幫我們按個讚， 一起靠「被動收入」過下輩子！