台灣超級電腦算力首破213 PF，TOP500 排名如何看懂？

百度( BIDU )昆侖芯擬赴港IPO 500億美元估值引關注

百度旗下AI晶片部門昆侖芯傳出計劃在香港進行首次公開募股，市場預期估值約500億美元。消息帶動百度股價週一上漲約7%。 報導指出，昆侖芯近期向潛在投資者提出要求，希望其承諾購買相當於三到七倍IPO認購額的AI晶片，以提高市場需求能見度。 昆侖芯成立於2011年，原為百度內部AI晶片開發部門，後續業務擴展至外部客戶，包含騰訊等企業。百度今年1月披露，昆侖芯已秘密提交香港上市申請，並計劃分拆，同時維持對該公司的控股權。 在中國AI公司持續推進上市的背景下，昆侖芯若順利IPO，可能成為香港近年規模較大的上市案之一，也反映市場對AI晶片與相關技術題材的高度關注。

南韓砸 6510 億美元推半導體 AI 巨型專案，三星與 SK 海力士為何先跌?

南韓計劃推出三項以半導體、人工智慧和機器人為核心的巨型專案，預計吸引超過 6510 億美元投資，並由總統李在明於相關活動中宣布。報導指出，這些專案包含新的半導體樞紐，三星電子與 SK 海力士高層也將出席，並可能公布各自投資計畫。 根據《每日經濟新聞》報導，三星的投資規劃包含 300 兆韓元新建半導體廠、360 兆韓元永仁半導體叢集，以及 350 兆韓元 AI 資料中心。南韓政府則表示，將在電力、水源、土地、交通基礎設施、勞動力培訓與住房等面向提供支援，以推動相關計畫。 李在明將半導體樞紐定位為「國家生存戰略」，並強調其目標之一是縮小地區差距、擴大南韓的 AI 製造能力。儘管市場對長期投資前景有所期待，三星與 SK 海力士股價在消息傳出後仍分別下跌 6% 與 4%，反映短線市場反應與政策利多之間出現落差。

南韓砸6510億美元推半導體、AI與機器人專案，三星與SK海力士為何反跌？

南韓計劃推出三項以半導體、人工智慧和機器人為核心的巨型專案，預計在未來幾年內吸引超過1000兆韓元、約6510億美元投資。南韓總統李在明準備宣布相關計畫，並表示半導體樞紐是「國家生存戰略」，目標之一是縮小地區差距、擴大南韓的AI製造能力。 根據報導，三星電子的投資計畫包含300兆韓元用於新建半導體廠、360兆韓元用於永仁半導體叢集，以及350兆韓元用於AI資料中心。政府也規劃提供電力、水源、土地、交通基礎設施、勞動力培訓與住房等支援措施，協助專案推動。三星電子與SK海力士高層也將出席活動，外界預期將公布各自的投資計畫。 不過，在消息傳出後，三星電子與SK海力士股價分別下跌約6%與4%，市場對長期投資前景雖有期待，但短線股價反應偏弱。

德州製造業調查與農產品價格指數將公布，S&P 500 盤勢受關注

本週一，美國經濟日曆上有兩項值得留意的數據將公布：德州聯邦儲備銀行每月製造業調查，以及農業部公布前一個月農民所收到的價格指數。前者反映德州工廠活動狀況，後者則有助於觀察農業市場的健康程度與未來趨勢。 市場面方面，高盛預期，受人工智慧帶動，第二季企業獲利可望維持強勁成長。不過，市場同時也面臨變數，若就業報告表現強勁，可能改變目前的市場情緒。 此外，S&P 500 指數目前可見科技股輪動與防禦性股票走強的跡象，顯示市場對不確定性仍保持觀望與調整。 整體來看，德州製造業調查與農產品價格指數，將是本週觀察美國景氣與市場反應的重要指標。

德州製造業調查與農產品價格指數將公布，市場如何解讀美股風向

本週一，美國經濟日曆上將公布兩項重要數據：德州聯邦儲備銀行每月製造業調查，以及農業部發布的前一個月農民所收到價格指數。前者反映德州工廠活動狀況，後者有助於觀察農業市場健康程度與後續趨勢。 市場面上，高盛預期在人工智慧帶動下，第二季企業獲利有望維持強勁成長。不過，市場仍可能受到其他經濟數據影響，例如強勁就業報告就可能改變目前的風險偏好。 同時，S&P 500 指數已出現科技股輪動與防禦性股票走強的現象，顯示資金在不確定環境下仍持續調整配置。整體來看，德州製造業調查與農產品價格指數，將成為本週觀察市場情緒與經濟動能的重要參考。

AI與資料中心推升記憶體缺口，台灣記憶體供應鏈角色反而升級

人工智慧與資料中心需求快速擴張，正把全球記憶體市場推向結構性供需失衡。傑富瑞股票研究公司指出，預估2026年第三季記憶體價格將較前一季上漲40%至50%，且三大原廠大量產能已被雲端服務供應商以長期合約鎖定，比例高達五至七成。 這波價格上漲已開始外溢到終端產品，蘋果調漲部分硬體售價，特斯拉執行長馬斯克也公開提到記憶體產能缺口嚴重。對規模較小的電子產品製造商而言，晶片取得難度上升，營運壓力也同步加大。 在技術與供應鏈布局上，高通宣布進軍AI資料中心半導體市場，計畫以LPDDR替換HBM，並將封裝技術簡化為Chiplet，首波合作夥伴包含南亞科(2408)。另一方面，為確保AI高階晶片整合的穩定供貨，台積電(2330)也加速建立本土DRAM供應鏈，市場消息指出，台積電已與華邦電(2344)在晶圓對晶圓堆疊（WoW）技術上展開合作。 從產業位置來看，這不只是記憶體價格上漲而已，更反映台灣記憶體業者正從周邊零組件供應商，往AI核心晶片生態系的關鍵環節移動。

Grok 4.5先進 SpaceX、Tesla 私測，Musk 的月更節奏想改變什麼？

Elon Musk表示，xAI開發的Grok 4.5已在SpaceX與Tesla內部進行私測。這個版本建立在1.5兆參數的V9基礎模型之上，並加入來自Cursor的資料，顯示xAI把軟體開發與編碼輔助列為重點方向。 Musk也提到，今年可能每月推出新的AI模型，且SpaceX計劃持續測試「完全從零開始訓練」的新模型，顯示xAI正以更快的節奏推進模型迭代。私測階段可協助團隊發現問題、收集回饋並修正，SpaceX與Tesla的內部場景也能讓模型接觸大型工程、製造與軟體開發流程。 目前，Grok 4.5尚未公布公開發布時間表。

中國開源AI在資安縮小差距，美國AI定價權會鬆動嗎？

中國人工智慧開發者在網路安全領域逐漸縮小與美國的差距，可能改變全球AI市場格局。Zhipu AI推出的GLM-5.2，在識別軟體漏洞方面受到關注，雖然整體能力仍落後於Anthropic和OpenAI等美國公司，但其錯誤檢測表現引發安全專家與政策制定者注意。若中國模型持續改善且維持低成本，市場對美國主要AI公司的定價權、市場份額與估值預期，可能面臨重新評估。 業界觀察指出，中國AI產業正逐步縮小原本與美國開發者的差距。自動化漏洞檢測雖有助於提升軟體防護效率，但也可能讓不法使用者取得更強工具。GLM-5.2採開放權重方式發布，便於下載、修改與執行，吸引尋求低成本AI方案的企業，同時也引發網路安全風險討論。 根據獨立測試，GLM-5.2在部分網路安全基準中可媲美或超越一些美國產品，進一步調校後，效能接近Anthropic的Mythos模型。與此同時，美國官員加強審查先進AI系統，OpenAI與Anthropic也曾調整部分模型的可用性，以配合政府要求。批評者認為，在中國競爭者仍廣泛可用的情況下，本土AI系統若受限，可能讓全球企業轉向更便宜的中國替代方案。 美國行政官員正密切監控中國開源與開放權重模型的擴散，五角大廈也開始支持本土開發者，並與美國開放權重AI公司合作，用於政府與機密應用。這場爭論的核心，是控制強大AI技術究竟能否維持美國領先，還是反而推動中國替代品更快被採用。

AI主導權從晶片轉向算力與能源：Google、Meta、Nvidia與中國供應鏈誰受益？

全球人工智慧競賽正在從「模型最強」轉向「算力與能源誰更多」。在美國AI巨頭面臨算力吃緊與監管收緊之際，中國從模型、光纖、PCB、MLCC到鈉電池的供應鏈，正悄悄加速卡位，讓AI產業的主導權出現新的變化。 模型端方面，中國Zhipu AI推出的GLM-5.2，以開源權重模式切入資安場景，受到市場關注。多項獨立測試顯示，這款模型在軟體漏洞偵測等特定指標上表現突出，部分情境甚至可接近或超過一些美國產品。由於採開源權重釋出，用戶可自行下載、修改與部署，對希望降低成本、又想掌握技術主導權的企業相當有吸引力，也讓中國模型在部分平台上的使用量快速上升。 不過，開源權重也帶來安全爭議。資安專家指出，若缺乏管控，惡意使用者同樣可能利用這類模型自動挖掘漏洞，讓防禦與攻擊的競賽同步升級。與此同時，美國政府對高階AI模型的監管正在收緊，OpenAI與Anthropic也相繼限制部分最新模型的開放範圍。市場擔心，若本土模型供給過度受限，企業可能轉向價格較低、管制較鬆的海外產品，進一步影響美國AI生態的長期競爭力。 算力供給本身也成為壓力來源。根據《Financial Times》報導，Alphabet因AI運算容量吃緊，已對部分客戶限制使用，其中也影響到Meta。Meta原先利用Google的Gemini模型協助內容審查與詐騙偵測，如今則需要削減使用量，改以內部模型補位。這反映出一個現實：當算力吃緊時，掌握雲端與資料中心的企業，不只是供應者，也成了議價能力更強的一方。 供應鏈層面，中國在許多看似不顯眼的零組件上，已逐步站上關鍵位置。研究機構指出，美國約三成AI相關產品進口仰賴中國廠商，而中國在能源儲存、變壓器、關鍵礦物與化學品等資料中心基礎環節，已形成重要優勢。從出口結構來看，AI相關產品也成了中國出口增長的主要來源之一，帶動相關科技股與供應鏈題材升溫。 個股方面，報告點名多家中國AI供應鏈企業受惠。PCB領域包括 Victory Giant、Dongshan Precision 與 Shengyi Technology，股價在過去一年都有明顯上漲。MLCC 製造商 Sanhuan Group 則受惠於 Nvidia 新一代 AI 系統帶動電容需求增加。雲端伺服器與能源端方面，Foxconn Industrial Internet 的雲端運算業務成長快速，Sungrow Power 也在逆變器與儲能需求擴張下受關注。 光通訊同樣是AI資料中心升級的重要一環。InnoLight、Eoptolink 與 TFC 等供應商，正受惠於高密度、高速光纖連線需求增加。由於AI資料中心對傳輸規格的要求遠高於傳統伺服器，相關光纖與模組出貨量、價格與訂單能見度都同步提升，部分海外訂單甚至已排到未來數年。 能源技術方面，摩根士丹利提出鈉離子電池的長期潛力，認為它可能在2030年與2035年逐步提升全球電池部署市場占比。若需求真的持續擴大，這類便宜、耐低溫的電池有機會在AI耗電快速上升的背景下扮演關鍵角色。GM也已透過與 Peak Energy 合作切入鈉離子電池布局，並規劃未來導入大型電網儲能案，展現傳統車廠跨入能源基礎設施的企圖。 整體來看，AI產業正同時出現三條主線：第一，模型端從封閉走向開源權重，市場對技術壟斷的想像被重新修正；第二，算力與能源供給成為真正瓶頸，資料中心的光纖、PCB、MLCC、儲能設備開始取得更高關注；第三，監管如何平衡安全與競爭，將直接影響 Google、Meta、Nvidia、Microsoft 等美股核心科技股的估值與成長預期。 對投資人而言，下一階段AI行情可能不再只是單押晶片或單一模型，而是要重新檢視整條算力與能源鏈。從雲端資料中心、光通訊，到儲能與新電池技術，過去較少被聚焦的供應商，反而可能成為新一輪產業重組的受益者。

AI基礎設施投資衝到1兆美元，BIS為何提醒歷史可能重演？

國際清算銀行（BIS）提醒，全球對人工智慧基礎設施的投資正在快速升溫，五大超大型科技公司預估在2025年至2026年間，將在AI相關專案上投入超過1兆美元。雖然這股資金潮被視為推動經濟成長的新動能，但BIS也警告，若未來獲利未能如預期兌現，市場可能重新評估融資意願，進而引發估值回落、資金收緊與經濟放緩。 BIS特別將這波現象與歷史上的投資熱潮相比，包括19世紀的運河建設熱潮，以及1990年代末的網路泡沫，提醒過度資本配置往往伴隨高風險。除了AI本身的資金投入外，全球經濟目前還同時面臨通膨壓力與能源市場不穩定等變數，尤其伊朗衝突下，霍爾木茲海峽的風險更讓市場情緒升溫。整體來看，這篇報告的核心不是否定AI，而是提醒市場在資金、估值與實體經濟之間的連動風險。