耶穌受難日美股休市：中東緊張、油價走高下的節後波動與風險檢視

油價飆到 105、美股 AI 線狂漲：能源股分歧、台積電與 Amazon 還追得起？

中東衝突推升油價、油服股沾光但產油商有喜有憂；同一時間，AI 算力狂潮讓晶圓代工龍頭與雲端巨頭吃飽吃滿，從特斯拉到亞馬遜、台積電與英特爾，能源與科技兩條主線正重塑資金流向與產業權力平衡。 中東烽火未歇，金融市場卻早已用腳投票。過去一週，美股三大指數走勢分化：科技股為主的那斯達克創新高，道瓊卻收黑。表面看是板塊輪動，實際上，能源與 AI 兩大主題正拉開新一輪資本戰局。 首先是能源市場的劇烈震盪。隨著伊朗戰事升溫、霍爾木茲海峽運輸受阻，原油期貨價今年迄今狂飆，單一週內 WTI 原油跳漲逾 13%，布蘭特甚至站上每桶約 105 美元。戰雲籠罩下，油價溢價推升整體通膨預期，也重新點燃對能源股的想像空間。 從個股表現可以看出資金的精細選擇。中東油服商 NESR（NASDAQ:NESR）股價今年已大漲逾五成，最新一輪則受惠於 Baker Hughes、SLB 等國際油服巨頭繳出亮眼財報，整個油服族群跟著水漲船高。投資人押注的是：只要勘探、開發與維運活動維持高檔，油服公司的收入與獲利將較原油現貨價格本身更具防禦性。 但並非所有能源股都同樣受惠。美國上游油氣商 ConocoPhillips（NYSE:COP）近期股價反而在中東傳出延長停火、和平談判消息後回落。當市場開始預期供應風險緩解、油價有壓，與油價高度連動的上游生產商便承壓。這種「戰時漲、和談跌」的劇烈擺盪，凸顯純粹押油價的風險，也提醒投資人需分辨油服、上游與下游煉化在產業循環中各自不同的敏感度。 更深一層的變化，則出現在能源結構本身。油價飆升與地緣風險，使各國更意識到過度依賴進口石油的脆弱性，這在電動車與替代能源市場已出現具體反應。以電動車為例，歐盟 15 國 EV 新註冊量年增 51%，美國 Autotrader 也觀察到電動車詢問度跳增 28%。當油價長期維持在高檔，電力相對穩定的價格優勢將愈發明顯，為電動車與儲能產業打開更大的政策與需求空間。 不過，即便大環境利多，個別企業仍可能踩空。美國電動車新創 Lucid Group（NASDAQ:LCID）就是典型案例：雖然在新 SUV「Gravity」帶動下，單季營收年增 123% 至 5.23 億美元，但營運虧損同時擴大至 10.6 億美元，現金燃燒速度驚人。市場對其能否在沙烏地主權基金與 Uber 額外投資加持下撐過虧損期意見分歧，股價自高點崩跌 99%。這也說明，即使能源轉型大趨勢明確，「選錯公司」仍可能血本無歸。 與能源線條平行發展、甚至對其產生牽引力的，是 AI 算力帶起的科技資本潮。隨著 S&P 500 指數中科技權重創高，圍繞 AI 的一連串交易正把資金不斷導向少數關鍵硬體與雲端平台。 晶圓代工龍頭 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.（NYSE:TSM）成為最大贏家之一。Nvidia（NASDAQ:NVDA）、AMD（NASDAQ:AMD）、Broadcom（NASDAQ:AVGO）設計的 AI 晶片幾乎都倚賴台積電代工，後者今年第一季營收年增 35.1%，淨利更暴增 58.3%，股價年初至今已上漲約 26%。在 Nvidia 預期單季營收將推高至 780 億美元、Broadcom 也預告將朝 220 億美元銷售目標邁進的情況下，這些訂單最終都會反映在台積電的產能利用率與獲利上。 更重要的是，台積電財報顯示其資產負債表極為穩健，握有近 947 億美元現金與等價物，流動比率約 2.5 倍。這意味公司可以在不大幅舉債或稀釋股權的前提下，持續進行先進製程擴產與全球布局，對長線投資人而言，與某些需要不斷增資追夢的 AI 概念股相比，風險結構截然不同。 在上游晶片設計與代工之外，雲端巨頭也積極卡位 AI 基礎建設。Amazon（NASDAQ:AMZN）旗下 AWS 近期與 Meta Platforms（NASDAQ:META）簽下為期至少三年的大型合作案，Meta 將導入「數以千萬計」AWS 自研 Graviton 處理器來支撐下一代 AI 系統。雖然金額未公開，但市場普遍以「數十億美元級」估算，這不僅坐實 AWS 在 AI 雲服務的定錨地位，也讓 Amazon 股價創下 52 週新高。 同時，Amazon 先前宣布收購衛星通訊商 Globalstar，藉此擴展「Amazon Leo」低軌衛星網路，並與 Apple（NASDAQ:AAPL）合作，讓 iPhone 與 Apple Watch 透過衛星提供緊急通訊與直連服務。這類太空與通訊基礎建設布局，長期將回頭支撐 AI 與雲端應用的全球覆蓋率，形成「雲＋衛星＋AI」的閉環。 在 CPU 陣營，Intel（NASDAQ:INTC）最新一季財報也優於預期，營收年增 7.2% 至 135.8 億美元，並釋出第二季樂觀指引，股價隨之反彈。另一端，ServiceNow（NYSE:NOW）雖然營收與獲利雙雙擊敗預期、上調全年展望，卻因未來合約成長與獲利率受收購拖累的指引不如市場預期而遭重挫，之後再出現技術性反彈。這凸顯 AI 概念股的殘酷現實：僅有「沾到 AI」已不足以支撐估值，市場開始更嚴格檢驗現金流與獲利曲線。 綜觀能源與 AI 兩大主線，可以看到同樣的邏輯：資金正在集中到產業鏈中真正不可或缺的節點。能源端是掌握高技術含量服務與穩定現金流的油服與基礎設施商，而非單純暴露在油價風險的上游；科技端則是擁有技術寡占與資本優勢的晶圓代工、頂級晶片設計與雲端平台，而非缺乏護城河的邊緣玩家。 但這場結構性遷移仍充滿不確定。中東局勢隨時可能再度惡化，讓油價與通膨回到高壓狀態；AI 投資熱潮若出現過度擴產或需求放緩，也可能引發半導體新一輪景氣循環。對投資人而言，下一步關鍵不只是「追逐主題」，而是看懂哪些公司在這兩大浪潮中掌握定價權與現金流，哪些則只是短暫被潮水托高的泡沫——而市場，終究會用估值給出最後的答案。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

花旗集團C從99.78跌3.53%，阿根廷200億貸款風險升溫還能進嗎？

結論先行，主權風險成短線壓力但條款決定成敗 Citigroup(花旗集團)(C)股價收在99.78美元，單日回跌3.53%。市場傳出花旗與多家華爾街銀行正與美國財政部磋商，擬對阿根廷提供高達200億美元的貸款安排，消息引發投資人快速重定價主權風險與資本占用。若最終架構具備充分擔保或政策性背書，花旗可望取得可觀的承銷與安排費用並深化主權及拉美客戶關係；反之，若保障不足或資本壓力顯著提升，股價壓力恐延續。就交易與配置層面，風險溢酬與條款透明度是關鍵觀察指標，短線偏審慎、等待細節落地。 全球法人金融為核心，拉美關係網是潛在槓桿 花旗的核心業務涵蓋機構客戶金融、資本市場與交易服務，以及美國個人金融與財富管理。其跨國現金管理、外匯與貿易融資具規模與網絡優勢，屬全球化法人銀行龍頭之一，主要競爭對手包括JPMorgan(摩根大通)(JPM)、Bank of America(美國銀行)(BAC)與Goldman Sachs(高盛)(GS)。過去幾年花旗持續精簡非核心零售據點、聚焦高資本效率業務，策略上更貼近跨國企業與主權相關的高壁壘服務。此次若參與阿根廷融資，將倚賴其在拉美長年經營的客戶網絡與結算能力，競爭優勢在於跨境支付、美元流動性調度與風險對沖能力。然而主權曝險的可持續性取決於交易結構與風險緩釋設計，非單純以規模取勝。 消息面催化放大波動，銀行不予置評增加不確定性 Semafor引述知情人士報導，包括摩根大通、美國銀行、高盛與花旗正與美國財政部洽談，評估對阿根廷提供最高200億美元貸款的可能；路透社指出上述銀行均不予置評。由於尚未公開任何條款，市場目前以風險最高情境折價：一是阿根廷主權信用與外匯儲備脆弱度；二是若缺乏擔保或保險性安排，銀行須提高撥備並占用風險加權資產，壓抑資本回饋彈性。相反地，若屬政策性引導、具多邊機構參與、以美元收入資產或大宗商品為抵押，信用風險可明顯下移，銀行可獲手續費、安排費及潛在交易對沖收益。對花旗而言，這是典型的風險報酬權衡：以條款換取溢酬與關係資本，但必須在資本比率、流動性與聲譽風險間取得平衡。 宏觀逆風與監管框架下的主權曝險再定價 在強勢美元與全球高利率環境延續之際，新興市場主權融資成本偏高，美元資金的可得性與期限結構更受矚目。阿根廷仍面臨通膨高企與外匯緊俏挑戰，任何外部融資多半需搭配嚴格條件。從產業角度看，全球系統重要性銀行在巴塞爾資本規範下，對高風險主權曝險的風險權數與撥備政策趨於審慎；配置此類資產往往必須以信用增級、擔保或合成對沖來降低對普通股權一級資本的壓力。若本案最終以結構性融資、共同貸款或分層參與落地，對花旗與同業的資本影響可控，且有助維繫美元結算與跨境金融基礎設施的主導地位；反之，若條件偏薄，市場將持續以更高折價評價其股權風險。 股價走勢轉弱反映風險貼水上升，後續看條款與管理層指引 花旗股價單日跌幅擴大至3.53%，顯示投資人先以保守情境處理潛在主權曝險。短線技術面看，消息面未明前易受情緒左右，成交動能若放大通常伴隨波動上升；中期走勢則取決於兩大變數：一是貸款協議是否附帶強力信用保障與退出機制，二是管理層對資本占用、撥備與收益貢獻的量化說明。若未來公布的條款具備高等級擔保或政策支持，市場可能回補先前的風險貼水；若反之，分析師恐下修盈餘品質評估並將更重視資本緩衝與國別風險限額。 基本面韌性仍在但評價需反映風險調整報酬 花旗近年透過聚焦法人金融、優化營運與退出低效率市場，基本面韌性優於過往週期，但與同業相比，市場通常要求更高的風險溢酬來對價其全球曝險與轉型進度。本次阿根廷案若成功以嚴謹結構落地，短期將帶來費用收入與交易機會，中長期亦可鞏固其在拉美的主權與企業金融話語權；然而任何超預期的資本占用、撥備或聲譽風險，都可能侵蝕股東權益報酬率。投資策略上，建議等待協議細節與管理層溝通後再評估部位，並以風險調整後報酬為核心判斷，而非單看名目收益或規模。 風險與催化事件清單有助掌握進出場節奏 關鍵風險包括協議條款不如預期、缺乏有效擔保、阿根廷政策與匯率波動、監管對主權曝險的額外資本要求，以及同業競爭與承銷分配比例。正面催化則包括美國財政部或多邊機構的明確參與、以美元收入資產或大宗商品作為抵押的信用增級、以及花旗對資本與流動性的保守配置指引。短線投資人可關注正式公告與管理層說明會時間點；長線資金則宜評估在多情境下的每股盈餘敏感度與資本比率緩衝，決定是否逢回布局或維持觀望。 整體而言，本案是高風險高報酬的主權金融交易原型。對花旗集團，勝負不在規模，而在條款與風險緩釋設計能否換得足夠溢酬並守住資本紀律；在細節未明前，市場以折價對待屬合理，耐心等待資訊落地將是較佳的操作策略。 延伸閱讀： 【美股動態】益華收購Hexagon設計業務擴大市場版圖 【美股動態】好市多銷售再創佳績股價穩步上升 【美股動態】好市多八月銷售強勁，電商飆升 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

信錦(1582)目標價喊到110元，30倍本益比追還是等等？

信錦(1582)喊到110元，投資評價怎麼解讀？ 針對「信錦(1582)喊110元還能不能追」這類問題，核心在於如何解讀目標價與EPS預估。永豐金給出看多評等、目標價110元，並預估 2026 年營收約 92.88 億元、EPS 約 3.69 元，代表的是一套假設成立下的「合理價值區間推估」，而不是保證會到的價格。投資人應先釐清目前股價與目標價的距離、預估本益比是否偏高，以及自己能接受的風險程度，而不是只看「還有幾成空間」。 從EPS與本益比思考：信錦股價評價是否合理？ 若以預估 EPS 3.69 元對照目標價 110 元，隱含本益比約在 30 倍附近，這在電子零組件族群中屬偏成長或高評價水準。這樣的本益比是否合理，取決於幾個面向：未來幾年營收與獲利成長率能否持續、產品在AI、車用或高速傳輸等應用領域的競爭優勢、產業景氣循環風隟以及客戶集中度。如果預估過於樂觀，成長不如預期，高本益比就容易被市場修正；若公司後續財報不斷優於預期，高評價反而可能被市場接受。重點在於，你是否認同這套成長假設，而不只是被目標價數字吸引。 追高或觀望前，你應該先思考的幾個問題 面對「這裡還追得動還是該先抱觀望」，比較務實的做法是回頭檢視自己的投資策略，而不是尋求單一答案。你可以問自己：若股價已接近或超過目標價，是否還有足夠安全邊際？若短期出現 10%–15% 回檔，你是否能承受？你是短線波段操作，還是願意依據基本面持有數季甚至數年？此外，也可搭配籌碼、技術面與產業消息觀察，避免在市場情緒最熱烈時追價。與其只問「還能不能追」，不如進一步思考「在什麼價格區間、用什麼持有期間與風險控管方式介入」，會更符合長期風險管理。 FAQ Q：目標價110元代表股價一定會到嗎？ A：目標價只是在特定假設下計算出的合理區間，會隨產業與財報狀況調整，並非保證價格。 Q：預估EPS 3.69元算高嗎？ A：需與過去EPS、產業平均成長率與本益比一起比較，才能判斷是成長延續還是過度樂觀。 Q：看多評等是否表示現在就是最佳進場點？ A：評等反映的是中長期觀點，實際進出時機仍需考量價位、波動風險與個人資金規劃。

油價暴跌逾一成、Nasdaq創新高，美股資金大搬風下科技股能追、能源股該砍嗎？

霍爾木茲海峽重啟、油價暴跌逾一成，能源股承壓卻意外為科技與半導體騰出舞台；那斯達克創歷史新高、空頭火力集中大型股，華爾街在地緣風險降溫與AI熱潮交錯下，上演新一輪資金大搬風。 那斯達克指數剛在地緣政治降溫的背景下，改寫歷史新高。隨著伊朗宣布霍爾木茲海峽重新開放給商船通行，全球對供油中斷的恐慌急速退燒，投資人從避險情緒瞬間切換成「追風AI與成長股」模式，美股資金版圖也跟著翻盤。 在指數層面，科技股掛帥的Nasdaq Composite Index收在24,468.48點，再創歷史收盤新高，全周上漲1.5%，且整周都站在紅盤之上。這一波漲勢也修補了三月以來的重大回檔，顯示市場對科技和成長股的風險胃納回升。從結構來看，本周五大漲幅個股有三檔來自科技族群，其中應用軟體股Strategy(MSTR)勁揚28.75%、AppLovin(APP)飆漲22.05%，外送平台DoorDash(DASH)及雲端監控Datadog(DDOG)、電商平台Shopify(SHOP)也分別上漲21.22%、20.08%與18.30%，成為推升指數的主力火車頭。 然而，漲多歡欣背後，其實是能源市場上演了另一場劇烈修正。隨著以色列與黎巴嫩達成10天停火、美國與伊朗談判露出曙光，加上伊朗宣布重新開放霍爾木茲海峽，布蘭特原油價格暴跌逾一成至每桶90美元以下，美國西德州中級原油也同步急挫。地緣風險溢價瞬間被「刪除」，市場對供給中斷的疑慮暫時消散。 油價重挫對能源服務股形成直接衝擊。作為產業的「第一線救火隊」，油服公司高度依賴上游勘探與生產(E&P)資本支出。一旦油價下跌，E&P業者率先緊縮預算、砍鑽井與完井合約，導致設備閒置、訂單能見度驟降。近期多檔能源服務股在盤中明顯承壓：海底能源系統供應商TechnipFMC(FTI)股價下跌約3%，雖然今年以來股價仍大漲49%，靠近52周高點70.47美元；專營油田用水管理的Select Water Solutions(WTTR)亦回落4.8%，但年初迄今仍上漲32.6%，股價逼近52周高點15.61美元。 油服股的高度波動，也從個股過往走勢得到印證。例如Liberty Energy(LBRT)過去一年就出現33次單日波動超過5%的走勢；ProFrac(ACDC)更誇張，一年內有67次5%以上的大震盪。市場在霍爾木茲有封鎖風險時，以ProFrac為代表的能源股曾因油價一度飆破每桶102美元而被熱烈追捧，如今局勢反轉，股價也隨油價一起坐雲霄飛車，顯示資金對地緣消息反應極度短線化。 與能源股形成鮮明對比的，是半導體與科技供應鏈在緊張情勢降溫後的解套行情。感測器製造商Sensata Technologies(ST)股價一度急漲5.8%，終場仍上漲4.7%收在40.42美元，創下52周新高。市場解讀，美伊停火與霍爾木茲重啟，降低了晶片生產關鍵原料與成品運輸的中斷風險，先前籠罩在供應鏈上的「地緣折價」開始消失。更關鍵的是，在AI運算需求拉動下，邏輯與記憶體晶片產能擴張需要龐大資本支出，能源通膨降溫替這些投資提供了更友善的成本環境。 值得注意的是，地緣政治不只影響油價與供應鏈，還正被當作大國外交與貿易談判的籌碼。美國前總統Donald Trump透過社群媒體暗示，將與中國國家主席習近平舉行一場「歷史性」峰會，重點除了霍爾木茲的安全協調外，也涵蓋貿易與能源合作。市場解讀，華府與北京試圖藉穩定能源航道，來緩解2026年以來頑固的通膨壓力，並可能搭配中國加大自美採購農產品和能源的方案。然而，投資人對Trump慣於「先宣告勝利、再談細節」早有警覺，對這次峰會能否帶來持久框架仍保持保留態度。 與此同時，華爾街另一端，空頭資金正悄悄往大型股集中。最新統計顯示，Avis Budget Group(CAR)以25.55%的流通股被放空比例，成為大型股中最被做空的標的；量子運算概念股IonQ(IONQ)與衛星通訊業者EchoStar(SATS)緊追在後，放空比率分別為22.07%與21.19%。Blue Owl Capital(OWL)、Madrigal Pharmaceuticals(MDGL)、Wayfair(W)、Lumentum(LITE)、Pinterest(PINS)、AST SpaceMobile(ASTS)、The Trade Desk(TTD)等熱門成長股，放空比率也全數高於15%。這凸顯在指數創高、科技股普遍劇烈上漲的同時，仍有不少資金押注估值過熱或基本面未能跟上的個股，準備伺機「修正」行情。 個股層面，另一個娛樂產業焦點則是Disney(DIS)直接對準IMAX(IMAX)開戰。為了因應《復仇者聯盟：Doomsday》首映檔期，IMAX廳在全球多數檔期已被華納兄弟(Warner Bros., WBD)的《Dune: Part Three》占滿，Disney選擇自建「Infinity Vision」大格式影廳標準。凡銀幕寬度至少50英尺、採用雷射放映與Dolby 7.1聲道系統的戲院，都有機會掛上Infinity Vision招牌。以Bloomberg估算，全球約有5,500個銀幕符合條件，數量是IMAX現有銀幕的3倍以上，意味著未來大型動作片與特效大片，將不再只有IMAX一個高規格選項，上市院線商AMC Entertainment(AMC)、Cinemark(CNK)、The Marcus Corporation(MCS)也可從多元高票價格式中爭取更大收益空間。 綜合來看，地緣風險從升級到降溫，在短短數周內就把油價、能源股、科技股與空頭部位重新洗牌。對投資人而言，霍爾木茲的每一則新聞、伊朗談判的每一個進展，不僅關乎油價走勢，也正透過通膨預期與供應鏈穩定度，改寫科技與成長股的估值基準。接下來關鍵在於：美伊停火能否延續、美中峰會是否真的落實具體能源與貿易安排，以及AI投資熱潮在利率與成本壓力放緩後，會不會再掀起新一輪科技股泡沫或真正轉化為穩健獲利。市場目前選擇先押注樂觀，但空頭在大型股上的高壓注，已預告未來波動仍不會小。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美股上市公司 40 年只剩 18 家？摩根士丹利(MS)數據下，長期存股還撐得住嗎？

摩根士丹利 (MS) 最新分析揭露美股市場極高的淘汰率。 根據摩根士丹利 (MS) 投資管理公司的最新分析報告指出，美國上市公司的存續時間遠比多數投資人所認知的還要短暫。研究數據顯示，在每 100 家美國公開發行上市的企業中，經歷 40 年的時間洗禮後，僅有 18 家公司能夠繼續留在股票市場中，顯示出資本市場極高的淘汰率與競爭壓力。 併購與財務困境成企業下市兩大主因。 進一步拆解這些公司下市的原因，市場上的併購活動是造成企業消失的最大推手。在最初的 100 家公司中，高達 43 家最終會因為被其他企業合併或收購而結束獨立上市狀態。除此之外，有 39 家公司在沒有被收購的情況下黯然下市，其中 37 家屬於「因故下市」，這類情況通常伴隨著嚴重的財務困境、經營失敗或其他被迫退出市場的負面因素。 數據提醒投資人長期選股面臨嚴峻考驗。 值得注意的是，在所有下市的企業中，僅有 2 家公司是基於自身考量選擇自願離開公開市場。摩根士丹利 (MS) 這份詳細的歷史數據，為習慣長期投資的選股者揭示了一個殘酷的現實：許多在當下看似穩固且具備長期投資價值的市場常勝軍，若將時間拉長至一個完整的投資生命週期來看，往往只是資本市場中的短暫過客。

中東衝突推升油價風險，XOM、CVX、JNJ、PG 現在該抱緊還是換股避險？

放大鏡短評 伊朗與以色列之間的軍事衝突加劇了中東地區的緊張局勢，使得該地區的地緣政治風險急遽上升，對全球能源市場尤其是石油價格帶來明顯影響。能源供應的不確定性可能促使石油價格上漲，相關能源公司如埃克森美孚(XOM)、雪佛龍(CVX)可能受益於油價的上漲，因而短期間股價上升。 但是當全球地緣政治風險上升時，因為投資者往往對戰爭情緒敏感，因此可能導致整體市場波動性上升，短期內造成股市大盤下挫。或如果戰爭擴大，市場可能將資金轉向防禦性股票如醫療保健、必需消費品等領域，尋求避險資產的穩定性。例如，強生(JNJ)、寶潔(PG)等公司的股價可能會因資金流入防禦性板塊而有所上升。 新聞資訊 伊朗宣告攻擊結束，除非以色列再挑釁 伊朗外長阿巴斯·阿拉奇週三清晨在X上宣布，除非以色列再有挑釁，伊朗對以色列的飛彈攻擊已結束。他強調，若以色列“邀請”進一步的報復，伊朗的反擊將會更加強大且有力。這次攻擊標誌著伊朗對以色列進行的最大規模軍事行動，超過180枚彈道飛彈襲擊了以色列目標。這一攻擊造成以色列境內響起警報聲，耶路撒冷及約旦河谷附近響起爆炸聲，並要求全國民眾進入防空避難所。 以色列和美國的反應，承諾對伊朗進行報復 針對伊朗的攻擊，以色列和美國迅速表示將進行報復。以色列國防部官員哈加里表示，以色列和美國領導的防禦聯盟攔截了大部分飛彈，並稱這次伊朗的攻擊“嚴重且危險”。以色列總理內塔尼亞胡表示，伊朗犯下了“重大錯誤”，並將因此付出代價。同時，美國也強調將協助盟友以色列，確保伊朗面臨“嚴厲後果”。 以色列對黎巴嫩加強空襲，伊朗威脅毀滅性報復 在伊朗的飛彈攻擊後，以色列加強對黎巴嫩南部的空襲，這裡是伊朗支持的武裝組織真主黨的據點。週三，至少十二次空襲針對真主黨的相關設施，煙霧升起，當地居民已因連日來的猛烈攻擊而幾乎全數撤離。以色列的軍事行動引發了伊朗的警告，伊朗武裝部隊總參謀部表示，任何以色列的報復行動都會導致以色列基礎設施的“廣泛毀滅”，並威脅任何支持以色列的盟國都將成為攻擊目標。 美國全面支持以色列，聯合國及歐盟呼籲停火 美國總統拜登表態完全支持以色列，並稱伊朗的攻擊“無效”。美國海軍也發射了十幾枚攔截飛彈對抗來襲的伊朗飛彈。英國與法國亦發表聲明，譴責伊朗的行動，並呼籲各方保持克制，避免衝突擴大。聯合國秘書長古特雷斯強烈譴責這次持續的衝突，形容為“逐步升級”，並呼籲立即停火。歐盟外交政策主管博雷利也發表類似的言論，強調“攻擊與報復的危險循環有失控的風險”。 黎巴嫩的傷亡情況 據黎巴嫩政府統計，將近一年來的跨境衝突已造成黎巴嫩近1,900人喪生，超過9,000人受傷，主要集中在過去兩週內的激烈戰鬥。以色列對黎巴嫩的攻擊行動以及對加薩長達一年以上的衝突已經讓人擔憂這場戰爭可能引發更大的區域戰爭，美國和伊朗之間的衝突風險隨之上升。 延伸閱讀： 【美股盤勢分析】伊朗飛彈擊落美股，惟Meta逆勢收紅！(2024.10.02) 【美股新聞】聯準會鮑爾暗示降息路徑仍存變數，今年有望再降兩碼！ 【市場焦點】美8月PCE前瞻，核心PCE數據恐反彈，降息幅度分歧加劇！ 【美股新聞】Stellantis大砍財測引發市場恐慌，歐洲汽車市場陷入低潮 【美股新聞】軟銀豪擲 5 億美元投資 OpenAI，力助 AI 巨頭再創高峰！ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

費半重挫 3%＋油價飆回 107 美元，美股拉回這一波還能進場嗎？

2022-03-31 08:27 (更新：2022-03-31 08:27) 昨日(2022/03/30)美股四大指數開低走低，收盤跌幅坐落於 0.19%-3.23%。其中以費半指數跌幅最深，下跌逾 3%。而昨日四大指數皆有回檔，主係俄羅斯一如往常釋出樂觀消息後矢口否認先前傳出戰事有望消停的傳言，且戰事於實際上也有陸續傳出襲擊的消息，克里姆林宮發言人更直接表示，雙方談判沒有突破，在真正達成協議前仍有一段很長的路要走，導致投資人獲利了結意味濃厚，終場四大指數全數收黑。 能源方面，同樣收到市場對前一日烏俄談判進展出現質疑聲浪，導致市場對於原油供給再度出現擔憂情緒，WTI 原油期貨上漲 3.4%，至每桶 107.82 美元；布蘭特原油期貨則上漲 2.9%，收在每桶 113.45 美元。油價再度走揚，導致 SPDR 能源指數 ETF 也同步上攻，漲幅來到 1.16%，收在 77.49 美元，再度靠近歷史前次高點 79.46 美元。 資料來源：finviz 科技類股皆有修正，惟石油公司股價受到油價影響，小有漲幅 ▲美股四大指數漲跌： 美股道瓊指數下跌 338.3 點，或 0.97%，收 35,294.19 點。 那斯達克指數下跌 264.74 點，或 1.84%，收 14,619.64 點。 標普 500 指數下跌 56.08 點，或 1.23%，收 4,631.58 點。 費城半導體指數下跌 78.41 點，或 2.21%，收 3,625.58 點。 台積電ADR收 106.73 美元，-2.31%，溢價差 -0.87%。 ▲焦點個股： 科技巨頭悉數下跌。蘋果(AAPL) 下跌 0.66%；Meta(FB) 下跌 0.87%；Alphabet(GOOGL) 下跌 0.4%；微軟(MSFT) 下跌 0.49%；Netflix(NFLX) 下跌 2.64%；特斯拉(TSLA) 下跌 0.51%；亞馬遜(AMZN) 下跌 1.78%。 道瓊成分股漲跌互見。Intel 下跌 1.57%；微軟(MSFT) 下跌 0.49%；思科(CSCO) 上漲 0.68%；家得寶下跌 2.91%；波音(BA) 上漲 0.57%；Nike下跌 0.43%； Honeywell(HON) 下跌 0.51%。 費半成分股血流成河。應用材料(AMAT) 下跌 3.99%；NVIDIA(NVDA) 下跌 3.37%；英特爾(INTC) 下跌 1.57%；美光(MU) 下跌 3.52%；高通(QCOM) 下跌 5.18%，AMD 下跌 3.25%。 台股 ADR 同樣迎來修正。台積電ADR 下跌 2.31%；聯電ADR 下跌 1.88%；日月光ADR 下跌 2.82%；中華電ADR 下跌 0.29%。 ▲盤勢分析： 總經方面，週三發布的「ADP 全美就業報告」，顯示非農私部門 3 月就業人數增加 45.5 萬人，大致符合市場預期；而美國 Q4 GDP 季增年率終值為 6.9%，優於前一季的 2.3%，至 2021 年全年 GDP 則成長 5.7%，創下 1984 年以來最大增幅，惟展望今年，成長率可能大幅放緩，原因主要為居高不下的通膨最終將必定衝擊消費支出，及聯準會已經開始調升利率，恐對房屋銷售有所壓力，再加上烏俄戰爭導致出口走軟等因素。而觀察景氣走向衰退的指標，美國公債 2-10 殖利率利差，雖於周二短暫出現倒掛，但殖利率倒掛需要持續才具有預測因素，且倒掛距離景氣衰退從歷史數據看來通常也具有時間差，故短期不需過度擔心。 綜合以上...後續內文請至美股放大鏡詳閱 #本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 #投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險 文章相關標籤

台股彈到14752、萬五在望？高利率壓頂、封關前還能追還是該減碼？

先前提及，前幾日就業相關數據降溫提供市場尋找Fed放緩升息步調的可能性，而中國重啟邊境縱然短線確診爆發，但先前亦曾提醒，開放共存確診爆發為必經過程，主要為短空長多，且市場普遍預期1月份春運後至1月底，為爆發巔峰，有利市場消化利空情緒後聚焦復甦經濟主軸。 只是，FOMC會議紀要後「2023維持高利率環境對抗通膨」已然成為Fed在貨幣政策上的主基調，並且鮑威爾(Jerome Powell)堅定表示利率將繼續上升近一步打消市場對於2023降息的預期憧憬，而亞太蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)昨(9)日表示，Fed在2Q22初應該會將終點利率升至5%以上，然後長期「按兵不動」，符合原先市場預期的Fed貨幣政策強度，卻仍令市場重新調整放緩升息步調預期，四大指數回吐早盤戰果，終場表現分歧，漲跌幅介於-0.34%~+1.92%。 回觀台股，基本面上，大摩出具報告認為，鴻海(2317)有高達7成以上營收來自智慧機等消費性電子產品相關，面臨通膨高漲的逆風，將不利營收表現，並同時於其他報告中提及，市場對潛望鏡帶來的產業商機期望過度樂觀，整體智慧機產業第一季基本面依舊疲弱，復甦最快也要等到2~3Q23才有可能，一口氣大立光(3008)降評至「劣於大盤」、光學二哥玉晶光(3406)降評至「中立」，相對限制電子多方。 只是國巨(2327)昨(9)日公布2022/12自結合併淨營收為90.01億，月減10%、年增9.5%，2022年度合併營收1,210.69億，二度飛越千億大關，續創下歷史新高紀錄。加上美元指數昨日續跌0.70%，失守2022/12/30前低續探波段低，於台積電ADR則再度跳空開高終場收漲2.87%，仍有利加權多方維持反彈氣勢上看萬五。 昨(9)日加權指數終場大漲378.87點，以14,752.21點作收，成交量2,219.99億，仍延續先前看法，距離農曆年封關不足10個交易日，先前投信作帳題材也陸續浮現結帳減倉情況，延續先前看法，反彈格局雖尚存，但半年線失守仍宜適度減倉或停損，前段漲多族群宜留意追高風險，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。

殖利率倒掛創40年新高、8成美債全倒掛！股市強彈後該趁反彈減碼還是續抱？

殖利率倒掛？背後暗藏景氣觀點！ 11月可以說是2022年反彈最為強勁的一個月份，同時亞股也幾乎都在11月寫下近期單月表現最佳的成績單，空方是否已經沒有任何理由可以摜壓股市了呢？ 在各家空頭言論當中，最吸引我注意力的是「殖利率倒掛」這件事情！而殖利率倒掛本身蘊含著什麼樣的契機？空頭的機會會在這個地方浮現嗎？小路將透過本文帶你一起探勘！ 圖片來源：Bankrate 殖利率倒掛（Inverted Yield Curve）這幾年來持續在新聞媒體當中被廣泛地提及，如果你是有在關注財經媒體的朋友，對於這個名詞肯定不會陌生。而殖利率倒掛的概念就是：「短天期公債殖利率高於長天期高債殖利率」殖利率曲線出現負斜率的現象。 而這件事情為什麼會被隱含可能有經濟衰退的疑慮呢？概念很簡單！當我們持有一個十年期的美國公債的時候，因為它是較長的周期才會進行結算（退還本金），而在這十年之前其實我們對於黑天鵝事件的掌握度並不高，也就是這期間的不確定性風險較大，畢竟時間比較長，為了給予投資人承擔更多風險的補貼，一般來說長期的公債殖利率一般會比較高，補貼投資人承擔的風險。 而短時間的美國公債則會因為承受的時間風險比較小，殖利率會比較低，這是從時間的角度來辨識殖利率高低的邏輯。 而另外一個層面則是我們：當市場預期未來有可能因為經濟衰退而有降息的機率時，預期的短天期殖利率將會下降，當未來每期短天期殖利率持續下降時，長天期殖利率當然也會跟著一起同步降低，導致越長天期的公債殖利率會更低，這就發生了殖利率曲線倒掛，所以殖利率曲線背後所隱含的經濟衰退可能性。 市場一般會關注兩組利率倒掛的狀況，一組是 10年期 – 2年期 的利差，另一組是 10年期 – 3個月 的利差，前者是市場以及媒體最常用來觀察殖利率曲線倒掛的指標， 3個月 的殖利率由於流動性較佳以及天期更短的緣故，更加貼近基準利率。同時 3個月 的公債殖利率隱含更少的市場預期 ，更貼近實體經濟活動。 因此學術上也好、實務上也好，基本上都會更加關注 3個月 的公債殖利率相較 2年期 對於經濟衰退來說其實有更強的預判能力。 10年期與3個月的公債殖利率嚴重倒掛 從上圖數據來看，我們可以發現十年期公債與三個月期的公債在歷史上最近四十年左右發生過四次比較嚴重的殖利率倒掛事件。 （一）1987～1990（二）2001～2002（三）2006～2007（四）2019～2020，這四次發生殖利率倒掛後市場在後續的一、兩年內的時間都見到了顯而易見的經濟衰退，而也證實了殖利率倒掛在最近四十年以來預測景氣、經濟衰退的能力達到100%正確率。 目前我們正在經歷的是第五次的殖利率倒掛，而目前倒掛的幅度可以說是創下四十年來的新高，因此景氣、經濟在未來的一～兩年基本上衰退的機率非常高。 高達80%的美國公債殖利率已經倒掛 根據數據顯示，目前市場上已經有超過80%的美國公債殖利率呈現倒掛的狀況，而從歷史上學經驗，我們可以發現最近幾次股市重挫暴跌崩盤幾乎都與殖利率倒掛脫離不了關係。 因此，這個數據其實也提供投資者相當重要的景氣、經濟探勘！就經濟面來看確實隱含一場風暴的可能性依舊存在。 圖片來源：TradingView 回顧近三次重挫崩跌，都是發生嚴重殖利率倒掛的時間點！兩者之間不謀而合，因此投資者要特別留意的是目前殖利率倒掛還是有可能引發金融市場的重挫崩跌喔！ 空頭還有機會｜多頭也別放棄希望 市場從經濟面、景氣面來看有越來越消息面指出經濟可能會發生衰退的機率非常高，而實際上今年度全球股市重挫也正是在下跌這個理由與原因。那麼股市在重挫後歷經一波十一月強勁的反彈，來到反彈壓力位置區，這時候空方與多方正在這邊集結即將進行一場大戰。 對於空頭交易者來說，我認為大環境依舊不樂觀！今天特別提出殖利率倒掛的數據提供參考，整體來看市場還是有大風暴的可能性，因此來到相對壓力位置看空的投資者可以伺機進場做空，同時帶好止損！並且所有的觀點都可能出錯。 而對於多頭投資者來說也不必過度恐慌，別忘了！大盤今年度已經有跌過，不是完全沒有反應這個情緒，而實際上盤面有越來越多個股慢慢輪動、創百日新高個股也不在少數，因此板塊上還是有短、中多的操作契機可以留意。 在多、空都沒有太大把握的狀況下，控制好手中操作的籌碼！讓市場給予我們答案，後續趨勢方向更加明確就可以加大資金擴大操作囉。

台股卡在萬三前、景氣亮黃藍燈：加權守12,682撿便宜還是該停損？

由於昨(27)日經濟數據上，美國3Q22 GDP季增年率初值錄得2.60%，高於市場與預期的2.4%，與前值的-0.6%，且為4Q21以來高，雖然帶來經濟落底，停止萎縮惡化的憧憬，但美國3Q22消費支出成長0.4%，低於前值的0.5%，消費疑慮尚未解除，仍令市場審慎看待，只是Meta前(26)日收盤後公布3Q22業績疲軟且4Q22財測不佳，引發觀望，昨(27)日Meta股價暴跌逾24.5%，加上Fed將逢11月利率會議，市場預期升息3碼的腳步不變，四大指數於昨(27)日多方追價審慎，跌多漲少，漲跌幅介於-1.63%~+0.61%，僅費半獨紅。 回觀台股，美元指數搶回季線上，將限制今(28)日新台幣多方發揮空間，而市場關注的台積電ADR雖然在昨(27)日費半下跌收黑的背景下，終場收漲0.18%，但5日線仍待站穩，昨(27)日早盤台積電(2330)一舉跳空強勢收復5日線並回補10/25空方缺口，帶動市場期望加權展開落後補漲的憧憬，部分跌深個股強彈同樣強化短軋空態勢，有利遏阻空方氣焰，昨(27)日加權指數終場收漲197.32點，以12,926.37點作收。萬三仍待收復，基本面上，國發會昨(27)日公布9月景氣報告指出，受全球景氣趨緩影響，9月我國景氣終止連續六個月綠燈，亮出兩年多來首顆黃藍燈，且差一分就落到「藍燈」，顯示景氣有轉疲跡象，且景氣領先指標連11個月下跌，累計跌幅擴大至7.59%，將令市場審慎看待景氣後市，經濟發展處長吳明蕙則直言，這波國內景氣走疲是由於全球經濟外在風險持續升高，包括各國通膨壓力升高、俄烏及美中地緣政治，加以中國大陸動態清零、各國緊縮貨幣以致金融市場動盪、全球景氣放緩，故美股反彈氣勢如無法延續的背景下，加權如未能順利突破萬三心理大關，仍有機會再度測試12682大頸支撐，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。