豆府12月營收創高，觀光餐飲後市怎麼看？

2月營收創高41家，金居(8358)、聯亞(3081)、睿生光電(6861)亮點一次看

2月受工作天數較少、春節與228連假影響，營收創新高的公司降至41家，但在淡月背景下仍能創高，顯示營運動能相對強勁。文中挑選三家公司作為觀察重點。 金居(8358)聚焦AI伺服器、低軌衛星與高速傳輸需求，透過HVLP系列高階銅箔升級與擴產，帶動產品組合與毛利改善。公司指出，伺服器與低軌衛星銅箔占比已達70%至80%，其中AI伺服器約20%；HVLP3已大量應用於AI伺服器，HVLP4則被視為2026年主要成長動能。產能方面，二廠HVLP4新產線預計2026年Q1開出，HVLP5預計Q2開出，三廠自2026年底起逐季貢獻，2027年上半年HVLP4月產能可達850至1000噸。文中並提到，2025年EPS約4.2元，法人看好2026至2027年獲利續創新高。 聯亞(3081)為高速雷射二極體與光探測器磊晶片供應商，受AI資料中心升級帶動，800G/1.6T矽光子與CPO應用需求升溫，SiPh產品出貨明顯成長。公司在光通訊上游具關鍵地位，SiPh營收占比預估將由2025年的70%提高至2026年的86%，2028年可達94%。文中指出，美國資料中心訂單強勁，外資預估2026年出貨量較2025年增加三倍，全年營運動能可望維持高檔；2025年EPS約4.66元，2026年估計可達10元以上。 睿生光電(6861)則受惠於醫療影像感測器與X光平板偵測器轉型，公司具備100%整機設計製造能力，並以IGZO技術切入高階Detector模組，直接供應醫院系統。文中指出，動態型X光產品營收年增逾35%，高附加價值Detector模組占比目標由17%提升至36%至40%，有助推升獲利。公司也持續布局手術、心血管介入等高階醫療應用，以及印度、東南亞、巴西、非洲與中國市場；並預計於3/12與母公司群創(3481)同步舉行法說會，另擬配發現金股利2元，配息率約52%。 整體來看，這篇文章聚焦在2月營收創高名單中的基本面強勢個股，主軸仍是AI伺服器、高速光通訊與醫療高階應用三大方向，並搭配營收、產能與產品組合變化作為後續追蹤重點。

和泰車(2207)Q2營收創高、EPS 12.65元，累計獲利年增248%

和泰車(2207)公布 23Q2 營收 700.0877 億元，創歷史新高，較去年同期成長約 22.75%；毛利率 17.49%；歸屬母公司稅後淨利 70.4697 億元，季增 39.17%；EPS 12.65 元，每股淨值 99.63 元。 截至 23Q2 為止，累計營收 1,365.847 億元，較前一年成長 16.35%；歸屬母公司稅後淨利累計 121.1038 億元，較去年成長 248.02%；累計 EPS 21.74 元，成長 247.84%。

藥華藥(6446)8月營收創高、投信連買，PV市場擴大帶動後市動能

藥華藥(6446)8月營收9億元，月增2.5%、年增96.5%，已連續4個月創下歷史新高；累計1至8月營收57.4億元，年增87.8%，表現亮眼。文中指出，主要成長動能來自血癌新藥Ropeg貢獻，並看好隨著市場滲透率提升，後續營運動能可望延續。 藥華藥以台灣為基地，從事新藥創新發明、試驗發展、生產製造與國際行銷，聚焦骨髓增生性腫瘤（MPN）及其他癌症領域。其核心產品Ropeg用於真性紅血球增多症（PV）治療，而PV在美國市場具成長空間。研調資料顯示，美國PV市場規模預估將由2022年的約15億美元，成長至2032年的55億美元以上，年均複合成長率約14%。 整體來看，藥華藥(6446)的營收成長與新藥銷售表現，反映其在PV治療市場的布局逐步放大；後續觀察重點可放在Ropeg滲透率、海外市場擴張與獲利結構變化。

台積電第1季營收獲利齊創新高，股價突破2400元市場聚焦後續展望

台積電(2330)第1季營收與獲利同步創下歷史新高，合併營收達11341億元，季增8.4%、年增35.1%；稅後純益5724.8億元，季增13.2%、年增58.3%；每股純益22.08元。公司並預估第2季美元營收介於390至402億美元，毛利率與營業利益率維持高檔。\n\n盤面上，台積電盤中一度衝上2415元，再創歷史紀錄，市值達62.62兆元。市場同時關注COMPUTEX 2026與輝達GTC Taipei相關題材，以及外資將目標價上調至3000元以上的後續影響。\n\n從基本面來看，2026年4月單月營收4107.25億元，年增17.5%；3月營收4151.92億元，年增45.19%，顯示營運仍維持強勢。籌碼面上，近期三大法人偏向買超，但外資近一個月操作仍有震盪。技術面則顯示股價已進入高檔區間，後續需留意量能延續與高檔震盪風險。\n\n整體而言，台積電目前的焦點集中在第2季實際營收表現、毛利率區間是否兌現，以及6月4日股東會上對後續營運的說明。

健策(3653)亮燈漲停3895元：AI散熱題材點火，營收創高與高評價風險並存

健策(3653)盤中股價攻上漲停，報3895元，漲幅9.87%，買盤明顯轉強。市場關注焦點仍在AI伺服器散熱、2P MCL等高功耗晶片散熱規格，以及納入國際大廠高階平台供應鏈後的長線訂單能見度。加上今年以來月營收連續創高，4月營收再寫歷史新高，為股價提供基本面支撐，使先前修正後的評價重新受到資金青睞。從盤面來看，健策屬於AI供應鏈中具話題性的高價股，資金在Computex與AI大展題材預期下回流，短線形成價量同步轉強的格局。\n\n技術面上，健策先前自高檔區間拉回，股價跌破多條中長天期均線，整體結構一度轉為修正。近期回到三字頭區間後，搭配營收高成長，技術面開始出現止穩跡象，此次漲停有機會挑戰前一波套牢壓力帶。籌碼面方面，近來三大法人多數時間偏賣方，主力20日累積也偏空，因此後續要觀察漲停能否持續鎖住，以及隔日是否出現法人回補與量能延續；若漲停打開、爆量或留下長上影，短線整理壓力與追價風險仍需留意。\n\n整體而言，健策的核心題材在於AI伺服器與高功耗晶片散熱需求升溫，營收動能也提供一定支撐；但本益比仍位於相對高檔，評價壓力與產能放量節奏，仍是後續觀察重點。

弘憶股(3312)亮燈漲停帶量急攻，AI算力租賃題材與營運轉型受關注

弘憶股(3312)盤中漲幅達9.98%，股價報55.1元，亮燈漲停，買盤明顯追價。市場持續聚焦其AI算力租賃與跨境算力布局題材，臺、美兩地算力機房已完成布建且算力幾近滿載，市場預期後續現金流與獲利可望同步放大。輝達新一代GB300 NVL72系統旗艦級AI工廠計畫，也被視為中期成長想像，帶動資金重新關注相關概念股。另一方面，4月營收連兩個月創歷史新高，強化營運轉型成功的期待，讓短線題材與基本面動能同步發酵。 技術面來看，弘憶股近期已明顯脫離整理區，站上月線與季線之上，波段20日漲幅超過兩成，中短期多頭結構成形，週、月KD維持向上，有利趨勢延續。籌碼面上，近一個月主力籌碼雖有高檔換手，但20日主力買超比例仍維持正值，顯示中線大戶持股並未明顯鬆動；外資在5月多次回補，股價也穩在外資成本線之上，籌碼重心有往上移動的跡象。官股持股比率約在6%多，對股價有一定穩盤效果。 公司業務方面，弘憶股主要為電子通路商，長期代理瑞昱等通訊相關IC與電子零組件，並從硬體通路延伸到電腦系統裝置及租賃業務。近年積極切入AI算力租賃與數位基建，透過與GMI Cloud合作，在臺、美資料中心布建H100與H200伺服器叢集，朝AI算力平台與基礎設施持有者轉型。基本面上，2026年以來月營收連續創高，顯示通路本業回溫之餘，AI算力業務開始放量。不過，股價短期間漲幅已大，題材熱度高，也意味波動加劇與消息面敏感度提升。後續可留意漲停鎖單穩定度、是否出現隔日沖套現壓力，以及AI算力工廠商轉時程、租賃價格與利用率，並觀察電子通路景氣循環變化。

廣達(2382)AI伺服器成長動能強，營收創高與產能擴充受關注

廣達(2382)近期因 AI 伺服器需求強勁成為台股焦點，盤中股價一度亮燈漲停，最高觸及 372.5 元，成交量放大至 22,651 張。法人普遍認為，廣達在 AI 浪潮中具備基本面支撐，後續觀察重點集中在出貨成長、產能擴充與平台轉換進度。 從營運動能來看，法人預估第二季 AI 伺服器銷售將季增雙位數，且 2026 年全年 AI 伺服器出貨有望呈現三位數成長。為因應客戶需求，市場預估 2026 年底 AI 伺服器產能將較前一年翻倍，主要布局於泰國與美國，全年資本支出估達 300 億元。 平台轉換方面，第三季 GB300 出貨預期進入高原期，第四季起逐步進入新平台交替期，市場並預期 2027 年將成為出貨主力。股利政策也是市場關注焦點之一，公司擬配發 15.6 元現金股利，對資金面與股息題材形成支撐。 基本面數據顯示，廣達身為全球前五大 NB 代工廠，AI 伺服器貢獻放量帶動產品組合改善。2026 年 4 月合併營收達 339,921.32 百萬元，年增 120.71%；3 月營收更達 362,803.05 百萬元，創下歷史新高。隨著筆電業務營收占比降至 20% 以下，市場也持續關注其轉型成果。 籌碼面上，2026 年 5 月 29 日三大法人合計買超廣達(2382) 2,899 張，其中外資買超 1,857 張、自營商買超 1,139 張，同日主力買超 17,461 張，收盤價報 339 元。不過，近 20 日主力買賣超比例仍為 -3.7%，顯示高檔區仍有一定換手與調節。 技術面部分，廣達股價自 3 月底 278.5 元起漲後逐步墊高，並在 270 元至 280 元區間建立波段支撐。近期股價快速走高，均線維持多頭排列，但也需留意急漲後乖離率偏高，以及量能若無法延續時的高檔拉回風險。 整體來看，廣達(2382)在 AI 伺服器出貨放量、產能擴充與現金股利題材下，基本面與市場關注度同步升溫；後續可持續留意新舊平台交替進度與法人籌碼變化。

捷敏-KY營收創高，能否延續成為新常態？

捷敏-KY最近營收創高，市場先看到的是數字，但更關鍵的是，這個高點能不能變成新的常態。 單月營收漂亮很重要，但真正決定市場是否願意重新評價的，通常不只看營收，還會看毛利率、營業利益率、產能利用率，以及訂單能見度是否同步改善。因為如果只有營收往上，獲利品質沒有跟上，評價要再往上推往往不容易。 先看毛利率。營收創高，代表接單與出貨可能不差，但毛利率才更能反映這波成長是否健康。營收可以靠出貨量堆高，毛利率卻會直接顯示，成長是規模放大，還是只是忙得很漂亮。 如果捷敏-KY後續的成本結構能隨著規模提升而改善，毛利率站穩，市場才比較容易相信，這不是一時的拉貨，而是進入較好的營運階段。 第二個要看的，是產能利用率。這個數字常被忽略，但其實很關鍵。工廠開著，不代表效率就高；接單有回來，也不代表產線真的跑得漂亮。 如果產能利用率持續往上，通常代表需求真的回溫，固定成本攤提也會更有利，獲利彈性自然比較大。反過來說，如果產能利用率沒有拉上來，營收即使創高，市場還是可能懷疑，這是不是只是短期循環高峰。 再來就是訂單能見度。這件事很像走路時要不要踩得穩，因為如果只能看到前面兩三步，心裡總是會不安。 捷敏-KY後續如果能在法說、月營收、季報裡，持續看到封測需求、車用需求，或高階應用出貨穩定放量，那市場信心就會不一樣。投資人要看的不是某一個月很強，而是接下來幾季是不是也有足夠支撐，所以訂單能見度往往比單月營收更重要。 另外，也要看整個產業景氣和同業表現。因為如果整個封測鏈都在回升，代表需求面比較有底，捷敏-KY的營收成長就不只是個案；但如果只有它自己特別亮眼，就要再確認，是產品組合變好，還是碰上了一次性因素。 總結來說，捷敏-KY營收創高當然是好消息，但更值得追蹤的，不是有沒有創高，而是這波高點能不能延續成為更扎實的基本面改善。 優先觀察的四個指標是：毛利率、營業利益率、產能利用率、訂單能見度。只要這幾項能持續對上，市場才比較有可能相信，這不只是短線熱度，而是新一輪成長週期的開始。

大井泵浦營收創高、獲利反退步？毛利率與費用率怎麼看

大井泵浦（6982）這次最受關注的，不是營收沒成長，而是營收創高、獲利卻年減 88%。稅後淨利只剩 3.872 百萬元，年減 88.04%，顯示問題不在出貨量，而在於出得多、賺得少。 文章指出，造成這種情況的原因可能包括成本墊高、產品組合不理想、為了搶單而壓低價格，或是費用先行擴張。也就是說，營收表現亮眼，不代表獲利體質真的改善。 文中進一步提到 26Q1 毛利率為 24.08%。毛利率反映的是公司每賣出一塊錢，扣掉直接成本後，還能留下多少空間支應營運、研發、管理，最後才輪到淨利。若毛利率能維持穩定，通常代表售價、成本或產品結構尚未失控；但若營收上升、淨利卻快速下滑，就需要留意原物料、匯率、折價出貨，以及研發與管理費用是否增加過快。 文章認為，24.08% 毛利率本身不是結論，而是一個觀察線索。真正關鍵在於，這個毛利率能否守住，甚至逐步回到足以支撐淨利修復的區間。 接下來可持續觀察三個方向： 一、營收成長是否具備延續性，而不只是單季衝高。 二、毛利率能否回升，反映產品結構、價格策略或成本控制是否改善。 三、費用率是否下降，因為有些公司營收雖然熱鬧，獲利卻被費用吃掉。 整體來看，這篇文章想提醒的是：真正有品質的成長，不只是營收變好，而是能把成長轉成現金與利潤。

研華2025年營收獲利創高，CXO接班與治理升級成焦點

工業電腦廠研華(2395)啟動董事與管理層級傳承接班規劃，預計今年底前導入CXO領導模式，由執行長、財務長及營運長組成核心架構。公司2025年營收708.82億元，年增18.56%，創下新高；稅後純益105.92億元，年增17.6%，每股純益12.25元，股東會也通過每股現金股利11.2元。 研華5月29日召開股東會，全面改選九席董事，包含三席獨立董事，新任獨董加入前輝達台灣區總經理邱麗孟與前美商韋萊韜悅大中華區策略長魏美蓉，市場關注公司治理與國際視野是否進一步強化。 營運方面，研華2026年4月營收82.69億元，年增34.61%，再創歷史新高；3月營收76.99億元，年增21.75%。截至5月29日，收盤價495元，近一個月自395元反彈；外資當日賣超618張，三大法人合計賣超498張，近五日主力賣超3.7%。 技術面上，截至2026年4月30日收盤359.5元，近60日區間約介於293元至410元，MA5位於價格下方，MA20與MA60仍在上方，量能也低於20日均量，後續需留意組織調整、月營收與量能變化的延續性。