00713 與高股息 ETF 為何常見跟跌不跟漲？關鍵在成分股結構與資產配置

AI 高成長高波動時代，多重資產怎麼兼顧趨勢與防守？

安聯投信觀察指出，當前市場仍由 AI 與科技股主導資本利得機會，但已進入「高成長、高波動」的新階段，因此更需要透過多重資產配置，兼顧趨勢佈局與下檔保護。 從市場結構來看，大型雲端服務商持續加碼 AI 資本支出，帶動半導體、硬體與算力需求攀升，AI 基礎設施仍處在建設前半場。這代表相關產業仍有高需求支撐，高成長的資本利得空間也尚未完全反映。 不過，資金行為已從早期的「AI 概念齊漲」，轉向「結構分化」。真正能把算力轉化為獲利與現金流的公司，較有機會在估值提升後延續上漲動能；相對之下，軟體與應用端則進入驗證期，市場會更頻繁檢視商業模式與安全性，股價波動也明顯加劇。 在這樣的環境裡，單押科技股雖然有爆發力，但回檔風險同樣放大。安聯 AI 收益成長策略採用約五成股票、三成五可轉債、一成五公司債的多重資產組合，目標是在參與 AI 長期趨勢的同時，透過股利、債息與掩護性買權權利金建立較穩定的現金流，降低對純股價表現的依賴。其核心思路，是用資產配置換取跟漲與抗跌的平衡，讓投資人有機會在 AI 長線趨勢中維持更久。 對一般投資人而言，重點不在於要不要追高，而在於用什麼工具參與。直接集中持有少數 AI 個股，容易被短線波動洗出場，錯過長期成長曲線；相較之下，透過多重資產與主題分散，可以同時掌握成長紅利與穩健收益。 操作上，可考慮以定期定額作為核心策略，降低追高壓力；若已有閒置資金，則可搭配分批單筆布局，在拉回時加碼 AI 與科技相關基金，同時保留部分資金配置於收益型或債券型基金，作為波動時的緩衝。換句話說，不必在追逐 AI 與防守之間二選一，而是透過股債搭配與多重資產配置，在同一個組合內兼顧趨勢與穩健收益。 精選基金方面，安聯 AI 收益成長基金偏向以股票、可轉債與公司債參與 AI 趨勢，並追求穩定現金流，屬於想跟上 AI 但希望降低波動感受的核心配置；安聯 AI 人工智慧基金則更偏向純 AI 成長與資本利得，進攻性較強，適合作為長線衛星部位；安聯全球高成長科技基金鎖定全球高成長科技企業，可在 AI、雲端、半導體等子題材間分散布局；安聯亞洲多元收益基金則透過亞洲股票與債券混合配置，提供另一種穩健收益與下檔保護的選項。 整體而言，這一輪 AI 行情的關鍵，已不只是能否參與，而是如何在高波動環境中，把成長與防守放進同一個投資組合裡。

台股基金規模衝破1.51兆元：AI長線資金為何持續湧入科技基金

台灣共同基金規模近期衝破1.51兆元，四月單月也有超過215億元資金流入台股基金，顯示市場雖然波動，資金仍持續尋找投資出口。根據投信投顧公會統計，台股基金已連續七個月吸金，且資金主要流向主動式基金，反映投資人對專業經理人選股能力的需求升溫。 文中指出，AI 產業雖然熱度高，但真正能受惠的公司不一定每家都相同，因此透過主動式基金，由研究團隊挑選具訂單、具成長性的標的，成為資產配置的重要方向。市場同時預期，全球投入 AI 相關金額在 2026 年將突破 8000 億美元，代表 AI 已從題材轉向基礎建設層面的長期投資主軸。 在基金選擇上，安聯台灣科技基金（基富通代號 A36004）規模已超過 2,072 億元，顯示台灣科技股仍受資金青睞；摩根新興科技基金則看好半導體、電力散熱、高速傳輸與低軌衛星等四大主軸，反映 AI 帶動的算力、散熱與傳輸需求仍在延伸。全球科技配置方面，貝萊德世界科技基金 A2 美元（LU0056508442）也因布局全球科技龍頭而受到關注。 文章另外提到，對於尚未仰賴配息收入的投資人，不配息的累積型科技基金可透過複利效果持續放大資產，讓股息再投入、滾動累積，適合作為長期資產增值工具。整體來看，本文核心在於說明：在 AI 與科技基礎建設趨勢下，資金正持續流向科技基金，而主動式基金與累積型配置成為市場關注焦點。

00929配息連6升、年化約6.05%：高息科技ETF填息與籌碼動態解析

復華台灣科技優息（00929）近期公告每受益權單位配發0.13元，除息日為5月20日、6月15日入帳。以近期淨值估算，年化配息率約6.05%，配息金額並寫下連6升紀錄。市場關注焦點也包括其股價表現，日前曾衝上26.65元歷史新高，顯示填息能力受到投資人注意。 從基金配置來看，00929聚焦台灣科技類股，前幾大持股包含聯電（2303）、聯發科（2454）、華碩（2357），另涵蓋大立光（3008）、力成（6239）、漢唐（2404）等科技公司。這樣的配置讓基金能同時參與半導體、電子與光電產業的成長機會，也支撐其配息來源。 籌碼面方面，三大法人在4月下旬至5月上旬曾有明顯買超，但近期隨股價走高，外資與主力買盤轉趨保守，5月19日三大法人合計小幅賣超2,388張，反映高檔獲利了結壓力開始浮現，籌碼集中度略有鬆動。 技術面來看，00929股價自3月底約18.6元一路震盪走高，至5月中旬最高收盤達26.1元，均線仍維持多頭排列。雖然近期因大盤震盪小幅回檔至25.23元，仍守穩月線支撐，但在累積漲幅不小的情況下，後續若量能不足，短線走勢可能進入高檔震盪。 整體而言，00929本次配息維持高檔，反映科技成分股的配發能力與基金策略的延續性。後續觀察重點將放在電子產業基本面變化、法人籌碼動向，以及股價能否延續填息表現。

00929連6升配息、順利填息，受益人數卻大減3.3萬

復華台灣科技優息（00929）近日公告最新配息，每受益權單位配發0.13元，除息日為20日，股息預計於6月15日入帳。此次配息寫下連6升紀錄，年化配息率約6.05%。 觀察市場反應，00929在除息當日股價表現堅挺，盤中最高來到25.43元，漲幅約1.3%，順利完成填息。不過，雖然配息表現穩定，受近期台股主動式ETF吸金與資金轉向市值型ETF影響，受益人數較上月除息前減少逾3.3萬人，降至約40.9萬人。 基本面方面，00929資產規模達1218.31億元，成分股聚焦台灣電子科技產業，前十大權重股包含聯電（2303）、聯發科（2454）、華碩（2357）與大立光（3008）。科技大廠的獲利能力與產業地位，為00929配息提供底層支撐。 籌碼面來看，三大法人在5月14日大舉買超逾2.4萬張後，買盤逐日收斂，至5月19日轉為賣超2,388張，其中自營商單日賣出2,485張。主力動向也同步出現獲利了結跡象，5月19日單日賣超1,849張，買賣家數差由負轉正達81家，短線籌碼有分散情況。 技術面上，00929股價自4月中旬約21元附近起漲，至5月14日創下26.10元波段高點，之後維持高檔震盪。除息前一日收在25.23元，整體仍處於相對高位。若後續量能無法延續，股價可能進入高檔整理，需留意漲多後的獲利了結壓力與乖離風險。 整體來看，00929憑藉科技成分股動能完成填息，配息水準也維持穩健；後續則可持續觀察法人籌碼是否續鬆，以及高股息ETF資金是否持續受到排擠。

澳洲資本利得稅大改寫投資邏輯，高股息與債券為何成新焦點？

澳洲政府擬大幅調整資本利得稅制度，取消持有一年以上資產可享五成資本利得折扣的優惠，並改採通膨調整後課稅與最低稅率門檻。這項變動不只影響房地產，也可能牽動股票、債券與整體資金配置。 對股市來說，低配息、仰賴股價成長的標的，未來在賣出時的稅負壓力可能提高；相對地，穩定配息、搭配股息抵稅制度的大型藍籌，吸引力有機會上升。市場已出現輪動跡象，澳洲小型股指數跌幅大於大盤，資產管理、退休金與高股息相關標的則被視為相對受關注。 房市改革同樣是焦點。新制若限制負扣稅的適用範圍，可能影響投資性房產需求，也連動銀行放款與房市相關零售產業。與此同時，固定收益因回報更偏向利息收入，加上高利率環境下殖利率具吸引力，也可能吸引更多長線資金。 全球背景進一步放大這個趨勢。伊朗戰事延宕推升油價與通膨壓力，美國公債殖利率走高，科技與AI概念股評價面承壓。Nvidia 等科技龍頭雖仍受市場關注，但資金是否持續偏好成長股，正在受到重新檢驗。 整體來看，這波變化反映的不只是澳洲稅制調整，而是全球投資人對報酬來源的偏好轉向：從追逐可能的高成長，轉為更重視現金流、股息與固定收益。在稅負、利率與地緣風險交織下，資產配置邏輯正出現結構性調整。

第一金(2892)爆量回檔，公股整併題材與高配息優勢怎麼看？

近期市場高度聚焦公股金融整併，第一金(2892)因主導公股投信四合一整併案，成為台股盤面焦點。財政部首度明確提及「公民併」方向，也引發市場對金融整合規模的想像與不確定性，第一金(2892)近日因此出現逾10萬張成交巨量，股價面臨短線籌碼壓力。 在公司營運方面，第一銀已符合系統性重要銀行的資本標準；管理層也規劃將現金股利配發率拉高至65%。此外，第一金(2892)近期持續被多檔台股高股息ETF納入成分股，顯示其具備穩健配息特性。 就基本面來看，身為台灣前三大官股金控，第一金(2892)獲利與營收表現具一定支撐。2026年4月單月合併營收達73.21億元，年增41.98%，創下近9個月新高；在資本適足率符合規範的基礎上，法人預估其現金股利殖利率可達4.1%以上，高息防禦特質明顯。 籌碼面方面，外資與投信近期進出頻繁。以2026年5月19日為例，外資買超3,576張，投信買超4,766張，三大法人合計單日買超8,582張；但前一交易日外資則大舉賣超逾1.1萬張。整體來看，ETF成分股調整與整併題材發酵，使法人資金波動明顯。官股則多在股價回檔時進場承接，對盤勢有一定穩定作用。 技術面上，第一金(2892)長線股價多在25.4元至29.9元區間震盪。近期收盤價為28.85元，股價受整併消息影響後出現爆量回檔，跌破短期高檔整理區間。現階段約在27.5元至28元附近尋求支撐，上方則面臨29.5元附近壓力。若量能續航不足，短線仍可能承受進一步修正壓力。 整體而言，第一金(2892)在營收成長與高配息政策支撐下，長線基本面仍有基礎；但短期受公股整併議題與高檔爆量影響，股價波動風險明顯升高。後續可持續觀察整併案進展、外資籌碼穩定度與最終股利配發公告。

00929除息後仍站穩高檔，千億規模高股息ETF受資金關注

復華台灣科技優息（00929）近期成為台股市場焦點。最新一次配息金額為0.13元，已連續6個月調升，年化配息率約6%。5月20日除息當日，股價盤中最高來到25.43元，維持在平盤之上，展現單日填息表現。 00929目前資產規模達1218.31億元，主要依據指數編製邏輯，持股聚焦台灣科技股，包括聯電（2303）、聯發科（2454）、華碩（2357）等。文中指出，這種配置讓基金在多頭行情中兼顧息收與資產增值。 籌碼面方面，三大法人在5月初曾連續大買，5月4日單日買超達6.6萬張；但除息前夕轉趨保守，5月19日三大法人賣超2388張。近20日主力買賣超比例達37.3%，顯示長線資金仍有一定集中度。官股則在除息前連日站在賣方，出現高檔調節跡象。 技術面來看，00929股價自2月中旬的19.30元一路上升，5月中旬一度創下收盤新高26.10元，截至5月19日收盤為25.23元。短線上雖略低於5日均線，但仍站穩月線，中長期維持多頭排列。近期盤中高點26.65元可視為上檔壓力，季線附近則為下檔支撐。 整體而言，00929受惠於核心成分股表現與持續配息，仍維持市場關注度。不過文中也提醒，若後續量能不足，仍需留意高檔震盪與大盤系統性波動風險。

長榮(2603)遭00940剔除後仍守200元：高殖利率與運價回升如何支撐股價？

近日長榮(2603)成為台股市場焦點，主因來自籌碼面變動與產業基本面回溫。元大台灣價值高息ETF(00940)公布最新成分股審核結果，因貨櫃航運屬強週期產業，且長榮股價位處相對高檔、可能稀釋預估殖利率，遭到剔除；不過在基本面與題材帶動下，長榮股價仍展現韌性，盤中一度叩關200元整數大關。 近期推升股價的動能主要有三項。第一，高股息題材提供防禦力，董事會擬配發現金股利16元，吸引市場提前卡位除息行情。第二，運價顯著反彈，紅海繞行常態化壓縮全球有效運力，加上第三季傳統旺季提前備貨，上海航交所SCFI運價指數大漲186.45點，遠東至地中海航線漲幅更達約28%。第三，法人對後市維持正向看法，認為雖然第一季獲利受去年高基期影響，但隨著供需趨近平衡與現貨運價上漲，下半年ROE與現金流有望維持歷史同期高檔水位。 基本面方面，長榮(2603)身為台灣龍頭、全球第七大貨櫃航商，近期營運出現築底跡象。2026年4月合併營收達313.59億元，年增4.51%，扭轉今年第一季單月營收雙位數衰退的疲態。目前本益比約9.1倍，交易所公告殖利率達8.1%，在航運族群中具備一定基本面支撐。 籌碼面則呈現土洋對立。截至5月19日，外資單日買超1,437張，但投信因ETF成分股調整而大幅賣超4,216張，三大法人合計賣超2,546張。主力動向方面，近兩個交易日出現連續賣超，且買賣家數差轉為正數，顯示籌碼有由集中轉為分散的跡象，短線需留意投信被動型賣壓的消化狀況。 技術面上，截至5月19日收盤價為197元。近兩個月股價主要在186元至218元區間震盪整理，近期雖受運價題材帶動，一度挑戰210元以上反壓，但在法人調節下回測月線與200元整數關卡支撐。後續量能變化是關鍵，若反彈未能有效放大成交量，短線可能面臨籌碼換手的震盪風險，需留意追高後的技術面乖離修正。 整體來看，長榮(2603)短期雖面臨大型ETF成分股調整帶來的籌碼亂流，但受惠於高殖利率與國際運價反彈，下檔仍具一定防禦力。後續可持續觀察紅海地緣政治發展、第三季傳統旺季運量，以及外資與投信籌碼換手情況，作為判斷波段趨勢的重要依據。

00929配息連六升完成填息，科技高股息ETF後市怎麼看

復華台灣科技優息（00929）公告本次每受益權單位配息0.13元，除息交易日為5月20日，股息預計於6月15日入帳。若以除息前淨值估算，年化配息率約6.05%。該ETF除息首日盤中最高來到25.43元，順利完成填息，延續市場對其月配息機制的關注。 觀察配息變化，00929自去年5月以來連續調升配息金額，從0.05元逐步提高至目前的0.13元，維持去年以來的新高水準。資產規模目前約1218.31億元，前三大核心持股依序為聯電（2303）、聯發科（2454）與華碩（2357）。不過，受台股資金輪動影響，最新受益人數降至約40.9萬人，較上月減少逾3.3萬人。 從基本面來看，00929主要追蹤台灣科技產業優息指數，持股集中於半導體、電腦及週邊設備與電子零組件等科技族群。隨科技股基本面回溫，核心成分股的獲利與股利表現，也支撐了其配息能力。 籌碼面方面，三大法人近兩個交易日多空交錯，5月18日買超11137張，主要由自營商挹注；5月19日則轉為賣超2388張。主力近20日買賣超比率達37.3%，顯示中長期籌碼仍具一定穩定度。官股近期雖有小幅調節，但整體持股比率仍維持在14.54%。 技術面上，00929日前一度衝上26.65元改寫歷史新高，之後回落至25.23元附近，但除息後迅速站穩平盤之上，展現填息動能。後續仍需留意歷史高點附近的解套壓力，以及量能是否能持續放大，否則高檔區間震盪風險仍在。 整體而言，00929憑藉連續調升配息與科技股題材完成本次填息，但在受益人數下滑與市場資金輪動下，後續仍需觀察成分股營收表現與科技產業景氣變化，以評估其配息與價格表現的延續性。

美債震盪下金融股受捧，第一金(2892)基本面、籌碼面與高殖利率受關注

近期台股受美債殖利率攀升與通膨疑慮影響，大盤出現回檔震盪，具備防禦特質與穩定股息的金融股成為資金關注焦點。其中，第一金(2892)因高股息ETF成分股留任、營運穩健與法人買盤進駐，近期受到市場聚焦。 第一金旗下第一銀行屬系統性重要銀行，資本適足率達15.46%，且今年第一季自結獲利表現優於市場預期。法人也評估，其2026年有望配發現金股利1.2至1.3元，潛在現金殖利率約4.2%至4.6%，高配發率政策可望延續。 從營運表現來看，第一金身為台灣前三大官股金控，主要收益來源為利息淨收益與金融資產淨收益。2026年4月單月合併營收達73.22億元，年增41.98%，前幾個月亦維持雙位數成長，顯示整體獲利動能穩健。 籌碼面方面，法人在震盪行情中持續加碼。以2026年5月19日為例，三大法人單日合計買超8,582張，其中投信買超4,766張、外資買超3,576張；近5日主力買超比例達9.8%，反映大型資金對其防禦屬性的關注。 技術面上，截至5月19日收盤，股價來到29.00元，近期多維持在28.5元至29.5元區間震盪，較第一季的27元至28元區間略為墊高。雖然內外資買盤提供支撐，但仍需留意短線量能續航力，以及大盤急跌時可能出現的技術面乖離與獲利了結壓力。 整體來看，第一金(2892)在營收成長、籌碼集中與高殖利率條件下，展現出一定的營運韌性。後續可持續觀察淨利差、手續費收入變化，以及法人資金在大盤波動下的動向，作為進一步判斷的客觀依據。