美股期指走揚、就業與CPI數據發布前：公債殖利率上升下的金融與生技板塊壓力解析

美股期指連跌、AI 利多難扛貿易緊張：現在還敢追 JPM、GS 嗎？

週二，美股期指因美中貿易緊張局勢而下跌，投資人則聚焦於最新的銀行財報。S&P 500期指下跌0.9%，納斯達克100期指下跌1.1%，道瓊期指下跌0.7%。在財報方面，摩根大通(JPMorgan Chase, JPM)上調全年淨利息收入預測並提供2026年指引，而高盛(Goldman Sachs, GS)因第三季費用超出分析師平均預期，其股價在延長交易時段下跌2.1%。 美中貿易緊張升溫，新港口費用即將實施 川普總統於週日表示，美中之間的出口管制緊張局勢「將會一切順利」，美股因此在週一收復上週的跌幅。然而，美國與中國將於週二開始對彼此的船隻徵收新港口費用，進一步加劇全球兩大經濟體間的貿易緊張。 市場對貿易談判樂觀，AI新聞提振市場情緒 瑞銀的Paul Donovan指出，市場已注意到美國對中國貿易政策的變化，並預期川普與中國國家主席習近平的會晤將緩和貿易言論。德意志銀行的Jim Reid表示，週一市場的反彈主要受週末貿易談判的正面消息影響，並且OpenAI與博通(Broadcom, +9.88%)簽署的AI晶片採購協議也為市場帶來提振。 美國政府停擺持續，經濟數據發布受影響 目前美國政府已停擺兩週，尚無解決跡象。預測市場Kalshi預計政府停擺將持續33.8天。由於停擺，經濟數據發布受到影響，然而投資人仍可聆聽美聯儲主席鮑爾(Jerome Powell)及波士頓聯儲主席Susan Collins的演講。 市場數據更新 截至2025年10月14日上午8:18（美東時間），道瓊期指報45,829.73點，下跌237.85點或0.52%；S&P 500期指報6,596.48點，下跌58.24點或0.88%；納斯達克期指報24,463.03點，下跌287.22點或1.16%。美國2年期國債收益率為3.49%，下跌0.019個百分點；5年期國債收益率為3.61%，下跌0.032個百分點；10年期國債收益率為4.02%，下跌0.035個百分點；30年期國債收益率為4.61%，下跌0.034個百分點。黃金價格上漲0.22%至4,136.94美元，白銀下跌1.48%至51.65美元，原油下跌2.30%至58.12美元，比特幣下跌3.16%至111,680.36美元。

CPI 年增 2.9%、四大指數強彈，Fed 按兵不動下現在還敢加碼股市嗎？

本月重點事件為01/20的川普(Donald Trump)就任，01/30的Fed利率會議，而昨(15)日美國12月CPI年率錄得2.9%，符合市場預期，高於前值的2.70%，核心CPI年率錄得3.2%，低於市場預期與前值的3.3%，緩和市場對通膨反彈增速的觀望，Fed傳聲筒Nick Timiraos對CPI數據表示：「昨(15)日發佈的CPI報告對Fed暫停降息的前景幾乎沒有產生影響，喜憂參半的數據無法指明通膨發展方向，預計Fed 1月利率會議將繼續按兵不動，還需要更多數據才能確定下一步行動，但有了12月PPI和CPI數據，經濟學家預計核心PCE價格將上漲0.17%(年化為近2%)，這將使12個月年利率保持在2.8%，並將6個月和3個月的年利率，分別降低到2.3%和2.2%。」 (Nick Timiraos推文 資料來源：X)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Nick Timiraos的說法顯示現階段美國經濟上未能完全擺脫通膨帶來的壓力，但接近Fed原先設定的2%目標，且短期通膨壓力有望緩解，由CME的FedWatchTool來看，1月按兵不動預期仍穩在97.3%，但3月利率會議按兵不動的預期則由昨(15)日的79.8%，回落至72.0%，反應通膨觀望稍緩，加上昨(15)日J.P. Morgan、Citigroup、Goldman Sachs公佈業績，其中J.P. Morgan在第四財季凈利錄得140億美元，年增50%；Goldman Sachs在第四財季淨收入138.7億美元，年增23%；Citigroup第四財季淨利錄得29億美元，遠優於去年同期的淨損18億美元，2024全財年凈利潤錄得127億美元，年增37%， (01月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (03月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 銀行股表現穩健，加上Fed昨(15)日發布的褐皮書提及，11月底至12月，12個聯邦儲備區的經濟活動略有成長。消費者支出溫和成長，大多數地區的假期銷售強勁，超乎預期，並且在報告期間內，就業整體略有增長，12個聯儲轄區中有一半報告招聘小幅增加，其餘6個轄區報告就業無變化，多個服務業(尤其是醫療保健行業)的就業機會持續成長，建築業就業人數小幅成長，而製造業就業人數持平，多個部門的聯繫表明，很難找到技術工人，而且裁員的報告仍然很少。 然而，一些地區的聯絡人對其未來的人員配置需求表示了更大的不確定性。儘管有一些報告稱工資壓力有所緩解，但大多數地區的工資增長放緩，有利美國的經濟前景預期，不過，報告同樣提及，受訪者對2025年前景持樂觀態度的，多於持悲觀態度的，一些地區的受訪者表示，他們擔心移民和關稅政策的變化可能對經濟產生負面影響，反應市場仍等待川普(Donald Trump)就任時宣布的關稅政策；短線市場關注今(16)日台積電(2330)法說，以及Morgan Stanley、Bank of America公佈的業績，昨(15)日四大指數強彈，終場全數收漲，漲幅介於1.65%~2.45%，其中道瓊向上跳空突破月線反壓，上探季線，S&P500向上跳空收復季線，那指向上跳空收復季線並上探月線反壓，費半再度重返所有均線上方。 (Fed褐皮書 資料來源：Federal Reserve Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) CPI緩和通膨觀望，美元指數一度回測月線 昨(15)日美國12月季調後CPI月率錄得0.4%，高於市場預期與前值的0.30%， 美國12月未季調CPI年率錄得2.9%，符合市場預期，高於前值的2.70%， 美國12月季調後核心CPI月率錄得0.2%，符合市場預期，低於前值的0.30%， 美國12月未季調核心CPI年率錄得3.2%，低於市場預期與前值的3.30%， 美國12月實際收入月率錄得-0.1%，低於前值的0.1%， 美國12月未季調房屋通膨年率錄得4.6%，低於前值的4.7%， 美國12月未季調新車通膨年率錄得-0.4%，高於前值的-0.7%， 美國12月未季調能源通膨年率錄得-0.5%，高於前值的-3.2%， 美國12月未季調食品通膨年率錄得2.5%，高於前值的2.4%， (美國12月CPI 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得-12.6，低於市場預期的3%，與前值的2.1%， 新訂單指數錄得-8.6，低於前值的4.3， 出貨指數錄得-1.7，低於前值的9.1， 積壓訂單指數錄得-4.7，高於前值的-8.4， 交貨時間指數錄得3.5，高於前值的-7.4， 庫存指數錄得5.8，低於前值的10.5， 支付價格指數錄得29.1，高於前值的21.1， 收取價格指數錄得9.3，高於前值的4.2， 員工人數指數錄得1.2，高於前值的-6.6， 員工每週平均工作時間指數錄得-15.1，低於前值的-2.3， (美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數分項 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，昨(15)日公布的美國12月CPI年率數據由11月的2.7%回升至2.9%，顯示通膨仍有反彈，但符合市場預期，而核心CPI年率則由11月的3.30%降至2.9%，仍有放緩，而就美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)的數據顯示，造成本次CPI數據上揚高達4成的原因，在於能源價格月增2.6%、年減0.5%，其中汽油價格的月增4.4%，此外食品價格也有走強，月增0.3%，年增2.5%，此外，對CPI權重占比達1/3的房屋價格部分，月增0.3%，年增4.6%，但為2022/01以來最小的年增幅表現，其它分項二手車和卡車價格月增1.2%、年減3.3%，新車價格月增0.5%、年減0.4%，運輸服務月增0.5%，年增7.3%；雞蛋價格月增3.2%，年增36.8%，汽車保險月增0.4%，年增11.3%，其中雞蛋價格如昨(15)日PPI段落所提，主要受禽流感影響，非短期能解的變因，而由CPI通膨整體數據來看，雖然回落至Fed原先設定的2%目標仍有距離，但較為難解的住房通膨年率增幅收歛，仍緩和市場原先在通膨續強不利Fed考量降息的觀望， (美國12月CPI分項 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數部分，1月數據由12月的2.1大幅降至-12.6，顯示紐約州的1月份商業活動明顯下降，其中，新訂單小幅下降，出貨量變化不大，交貨時間稍長，供貨情況沒有太大變動，庫存部分小幅成長，勞動市場指標顯示現階段就業水準仍然穩定，不過每週的平均工時縮短，投入、銷售價格均有上漲，企業對未來幾個月的情況看法變的更加樂觀，未來商業活動指數攀升10個百分點至36.7，有53%的受訪者預計未來6個月情況將會改善，就業預計將成長，供應量預計將穩定，資本支出計劃仍然溫和，不過，昨(15)日市場焦點多數落於CPI通膨風向，美元指數終場收跌0.07%，盤中一度回測月線，維持「失守月線前，皆處反彈多方格局。」的看法。 (美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 等待通膨數據，金價回測季線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行陸續出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，救市政策公布後恆生、上證指數動能未見轉強也令觀望延續，其中，恆生於今(16)日反彈上探月線，上證開高震盪持續嘗試固守11/27前低，但2025/01/20川普(Donald Trump)就職，現階段對於中國加徵關稅的部分也並未改變風向，市場對中國經濟觀望續存，也有利相對保值的黃金需求架構底部支撐，中經會後，重點落於2025/01~02地方兩會、2025/03的全國兩會， 昨(15)日公布的CPI年率符合市場預期，核心CPI年率低於市場預期與前值，給予Fed降息前景帶來助力，且美元指數昨(15)日熄火一度回測月線，雖於失守月線前，限制美元對價商品的多方氣勢，但仍為金市短線讓出部分表現空間，於2、3、5年期美債殖利率更出現明顯修正，其中2年期美債殖利率失守月線，3、5年期美債殖利率雙雙回測月線，同樣給予不孳息的金市多方表現機會，昨(15)日黃金/美元震盪收漲0.73%，以2,696.71美元/盎司作收，延續季線上整理墊高態勢。 (黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 當週庫存續降，兩油雙雙突破2024/10/08前高 油市上，中長期供給減產展望，12/05 OPEC+會議新聞稿點明，先前宣佈於2023/04、2023/11追加自願調整的OPEC+國家沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼，決定將2023/04宣布的每日165萬桶，額外自願調整延長至2026/12，並將2023/11宣布的每日220萬桶，額外自願調整延長至2025/03月底， 庫存數據部分， API當週庫存數據錄得-260萬桶，高於市場預期的-350萬桶，與前值的-402.2萬桶， 汽油庫存錄得539.8萬桶，高於市場預期的267萬桶，低於前值的733.1萬桶 精煉油庫存錄得488.4萬桶，高於市場預期的-100萬桶，與前值的320.1萬桶， EIA當週庫存數據錄得-196.2萬桶，低於市場預期的-9.2萬桶，與前值的-95.9萬桶， 汽油庫存錄得585.2萬桶，高於市場預期的203.4萬桶，低於前值的633萬桶， 精煉油庫存錄得307.7萬桶，高於市場預期的78.5萬桶，低於前值的607.1萬桶， 汽油產量錄得39.7萬桶/日，高於前值的-8.1萬桶/日， 精煉油產量錄得-2.1萬桶/日，高於前值的-16.7萬桶/日， 事件上，OPEC於月報中預期2025年全球石油需求成長140萬桶/日，基本保持不變，預計2026年需求維持同樣成長幅度，這意味2025年全球石油需求將達到1.052億桶/日，2026年將達到1.0663億桶/日， (OPEC月報_Page76供需預期 資料來源：OPEC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) IEA則預計到2025年，非OPEC+國家(美國、巴西、圭亞那、加拿大和阿根廷主導)的產量將再增加150萬桶/日，且OPEC+成員國希望增加生產量(過往OPEC+降產期間，未能達降產目標的成員國，需進一步降產以彌補先前未能符合的份量)，並在需要時可以增加產量，而那些增加的量，應該可以涵蓋潛在的供應中斷和預期的需求增長。 昨(15)日美、布油終場分別收漲2.95%、2.68%，雙雙突破2024/10/08前高，短線留意川普(Donald Trump)就職時在政策上的發言，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Microsoft 點名2025「量子就續」 S&P500指數11大板塊漲10跌1，金融、非必需消費品2大板塊終場分別收漲2.55%、2.54%，表現較佳，僅必需消費品板塊終場收跌0.34%，表現較弱。成分股中，Tesla、Bank of New York Mellon終場分別收漲8.04%、8.03%，表現最佳，Lululemon Athletica、Viatris終場分別收跌3.11%、2.82%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅3.85%，Amazon漲幅2.57%，Netflix漲幅2.40%，Apple漲幅1.97%，Alphabet漲幅3.10%。 道瓊成分股漲多跌少，Goldman Sachs、American Express終場分別收漲6.02%、3.98%，表現較佳，Salesforce、Boeing終場分別收跌0.74%、0.49%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Micron、ARM終場分別收漲5.99%、5.24%，表現較佳。ASML、Amkor終場分別收跌1.36%、0.12%，表現較弱。 值得留意的是，Microsoft前(14)日在官方部落格中發布「2025為量子就續(Quantum-Ready)之年」的一篇文章，宣布Microsoft Quantum-Ready計畫，將為業務領導者提供以下4項所需的見解和工具，來應對具體挑戰： 1.建立實用、高影響力的混合應用程式。 2.投資戰略技能並獲得可靠的量子電腦進行實驗。 3.擁抱量子安全並專注於加密敏捷性。 4.為規模做好準備，以便您的投資能夠面向未來 Microsoft策略使命和技術總裁兼首席營運長也Mitra Azizirad在文章中點出：「我們正處於可靠的量子運算時代，我們即將看到量子電腦解決有意義的問題並捕獲新的商業價值，這是商界領袖採取行動的關鍵和催化時刻，預期量子研究和開發將在明年迅速加速，該文章帶動量子計算概念股一致走強， (量子計算概念股 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 原台股盤後部份：連結點我 → 《看好 2025 營收雙位數年增，投信連 2 買嘗試築底》 改版通知：英國、歐元區短線經濟疲軟，且製造業不振非短期能改善，2025/01/20逢川普(Donald Trump)上任，川普(Donald Trump)對各國關稅帶來的動盪，預期影響也高於英歐區的經濟數據，2025/01/01起英鎊、歐元除重大事件以外，停止日更經濟數據動態至川普(Donald Trump)卸任。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

美股CPI降溫、美債殖利率走升：AI與穩定幣概念這價位還追得動嗎？

大盤解析 昨日盤前美國公布 7 月 CPI 數據，年增率 2.7%（前值： 2.7%、預期：2.8%）、月增率 0.2%（前值：0.3%、預期：0.2%）；核心 CPI 年增 3.1%（前值：2.9%、預期：3.0%）、月增 0.3%（前值：0.2%、預期：0.3%）。雖然核心商品通膨延續關稅影響，但漲幅已經趨緩，如家飾用品從 0.98% 降至 0.70%，休閒娛樂商品自 0.78% 下滑至 0.43%，整體通膨受關稅影響不大，9 月降息機率從公布數據前 86% 竄升至 95%，樂觀情緒帶動美股主要指數聯袂收紅，且漲幅全數超過 1%，費半及羅素 2000 甚至接近 3%，標普及那指再創歷史新高。 類股方面，CPI 顯示機票價格月增 4%，扭轉連五個月下跌的頹勢，反映旅遊需求回升及航空公司調整供給有成，帶動航空股勁揚，其中聯合航空(UAL)狂飆逾 10%、達美航空(DAL)漲超 9%。資訊科技類股表現不俗，英特爾(INTC)、德儀(TXN)皆大漲超過 5%，高通(QCOM)及美光(MU)同樣上漲逾 3%；通訊服務則在 Meta(META)上攻超過 3% 帶動下表現居冠。相較之下，必需型消費及公用事業等防禦類股表現落後。 財報速覽 CoreWeave營收超預期創新高，AI需求爆發但虧損擴大拖累股價 CoreWeave (CRWV.O) 第二季營收達12.1億美元，超過市場預期的10.8億美元，主要受AI推論需求與大型語言模型應用成長帶動。然而，營運成本大幅增加至11.9億美元，使淨虧損擴至2.905億美元，高於預估的1.906億美元，導致盤後股價下跌10%。公司手握3,010億美元營收待履約訂單，展現長期需求可見度，但高度依賴少數大型客戶如OpenAI，形成集中風險。CoreWeave上調全年營收預測至51.5億至53.5億美元，並強調與輝達 (NVDA) 的合作與併購Core Scientific (CORZ.O) 將確保1.3 GW電力資源，應對AI基礎設施擴張挑戰。 營收與預測上修 第二季營收12.1億美元超預期，公司將全年營收預測從49億至51億美元上調至51.5億至53.5億美元。 成本與虧損擴大 營運費用年增近4倍至11.9億美元，淨虧損2.905億美元，高於市場預估，反映快速擴張帶來的成本壓力。 訂單與需求可見度 營收待履約訂單由3月底的2,590億美元增至3,010億美元，顯示需求將延續至2025年以後。 AI推論與算力需求激增 AI模型使用鏈式推理技術大幅提升準確度，但也使運算需求倍增，推動CoreWeave擴建33座AI資料中心。 併購與資源保障 併購Core Scientific將取得1.3 GW電力資源，但交易遭最大股東Two Seas Capital反對，存在不確定性。 Circle上市後首份財報營收超預期，USDC流通量年增九成推動成長 Circle (CRCL) 公布上市後首份季度財報，第二季營收達6.58億美元，超過市場預期的6.447億美元，主要受USDC穩定幣流通量年增90%及訂閱與服務收入提升帶動。儘管股價已較IPO價格上漲逾5倍，公司仍錄得4.82億美元淨虧損，主因IPO相關的非現金支出與可轉債估值上升。Circle計劃今秋推出專為穩定幣交易設計的公有鏈Arc，以鞏固其在數位支付基礎設施的地位。 營收與成長動能 第二季營收6.58億美元，年增53%，受益於USDC儲備資產利息收入增加，以及訂閱與服務收入成長。 USDC流通與應用擴展 USDC流通量年增90%，並廣泛用於跨境交易與個人及企業匯款，預期未來將以年複合成長率40%持續增長。 IPO與虧損因素 淨虧損4.82億美元，主要源自IPO後員工股權解鎖成本及可轉債估值上升的會計影響。 技術布局Arc公鏈 計劃推出Arc公有鏈，專為穩定幣交易優化，強化數位支付基礎設施與市場競爭力。 市場地位與策略 目標成為美國穩定幣市場的核心支柱，但暫不考慮大型併購，專注穩健擴張與信任建立。 焦點新聞 總經美國7月CPI漲幅放緩但核心通膨六個月最大，數據品質疑慮升高 美國7月消費者物價指數（CPI）月增0.2%，符合預期，年增2.7%；核心CPI（排除食品與能源）月增0.3%，創今年1月以來最大漲幅，年增3.1%。核心通膨上升主要由航空票價、醫療及牙科服務等推動，關稅敏感商品如家居用品和鞋類價格亦顯著上漲。雖然汽油價格下降2.2%壓低總體通膨，但服務價格降溫趨勢停滯，引發聯準會9月是否降息的不確定性。同時，因勞工統計局（BLS）預算削減與人員流失，部分地區CPI數據停止收集，資料品質與可信度備受關注。 總體與核心通膨走勢 CPI月增0.2%、年增2.7%，核心CPI月增0.3%、年增3.1%，顯示服務價格上行壓力。 主要漲價來源 航空票價反彈4.0%，牙科服務創紀錄上漲2.6%，醫療成本月增0.7%，關稅推動家居用品漲0.7%、鞋類漲1.4%。 能源與食品影響 汽油價跌2.2%拉低總體通膨，食品價格持平，蛋價降3.9%抵銷牛奶與牛肉漲價。 政策與市場反應 數據未明確支持9月降息，市場聚焦勞動市場與8月通膨表現；股市上漲、美元回落、美債長天期殖利率走升。 統計數據品質風險 BLS因經費不足暫停部分CPI數據收集，採用推估法比例由10%升至32%，引發市場對通膨數據波動與真實性的疑慮。 美7月就業數據引發BLS局長下台，Fed視為降息理由但仍審慎觀望 美國7月就業報告顯示勞動市場動能減弱，促使部分聯準會官員認為應及時降息以防經濟進一步放緩。該數據同時導致總統川普解職勞工統計局（BLS）局長，並任命Heritage Foundation首席經濟學家E.J. Antoni接任，引發市場對統計數據獨立性與可信度的關注。雖然川普任命的Fed理事Michelle Bowman與Christopher Waller主張立即降息，但大多數官員仍觀望，並透過私營數據與行政記錄交叉驗證BLS數據，以降低決策風險。市場目前預計9月降息機率超過85%。 就業放緩跡象 5月至7月就業增長持續走弱，Fed部分官員認為延遲降息可能惡化勞動市場並拖累經濟。 政策分歧與市場預期 Bowman與Waller主張立即降息，多數官員保持觀望，投資人押注9月及12月降息機率上升。 通膨數據背景 7月CPI年增2.7%持平，核心CPI年增由2.9%升至3.1%，受服務業與關稅敏感商品帶動。 數據可信度爭議 BLS領導層更迭及統計流程受關注，市場擔憂數據被政治化影響決策基礎。 多元數據驗證 Fed透過私營數據、失業救濟申請、企業訪談及Beige Book等方式交叉檢驗經濟真實狀況。 產業美GENIUS法案開啟穩定幣監管時代，銀行與企業積極布局但挑戰仍存 美國總統川普於7月18日簽署GENIUS法案，首次為美元掛鉤的穩定幣建立聯邦監管框架，吸引包括美銀 (BAC.N)、花旗 (C.N) 等銀行及Walmart、亞馬遜等企業探索自發或整合現有穩定幣的策略。該法案有望推動穩定幣在零售支付與跨境結算的普及，但專家指出落地過程需考量合規成本、技術選擇、資本規範及生態合作模式，且細則規範尚待數年內由監管機構補充落實。 監管框架與市場機會 GENIUS法案明確穩定幣發行的聯邦規則與KYC/AML要求，為支付、跨境匯款及零售場景應用打開市場空間。 銀行優勢與資本約束 銀行具備成熟的合規與風控體系，但持有穩定幣資產可能增加資本要求，需評估資產風險權重。 技術選擇分歧 銀行可能傾向採用具治理與控制力的私有鏈，部分業者則看好以太坊、Solana等公鏈的成熟用戶基礎與抗壓測試經驗。 企業策略與應用場景 零售商可用穩定幣促進用戶消費黏著度，跨國企業則可用於內部跨境結算以降低成本與時間延遲。 落地挑戰與時間表 法案雖已生效，但細則將由貨幣監理署與財政部等機構分階段制定，全面實施可能需數年。 Perplexity AI提出345億美元全現金收購Chrome，挑戰Google搜尋壟斷 AI新創Perplexity AI向Alphabet (GOOGL.O) 提出345億美元全現金非請自來收購Chrome瀏覽器的提議，遠高於其自家140億美元估值，旨在搶佔擁有逾30億用戶的瀏覽器入口，鞏固在AI搜尋競賽中的地位。此舉發生在美國司法部反壟斷案可能要求Google剝離Chrome之際，但分析師認為Google極可能拒絕出售並展開漫長訴訟。Perplexity承諾維持Chromium開源、兩年內投資30億美元，且不改變Chrome的默認搜尋引擎。 收購動機與戰略 收購可讓Perplexity的AI瀏覽器Comet結合Chrome龐大用戶群，與OpenAI等競爭AI搜尋入口。 資金來源與規模差距 Perplexity迄今募資約10億美元，稱多家基金願意全額融資，但未披露名稱。 反壟斷背景與法律阻力 Google正上訴去年被裁定壟斷搜尋市場的判決，法官裁決剝離方案可能延遲數年，並面臨上訴至最高法院的可能。 市場估值與收購難度 DuckDuckGo CEO估算Chrome價值至少500億美元，顯示Perplexity出價低於部分市場預期。 競爭與產業影響 瀏覽器在AI搜尋時代再度成為關鍵流量入口，吸引OpenAI、Yahoo等潛在買家關注。 個股川普稱考慮允許輝達(NVDA)向中國出口降規版Blackwell晶片 美國總統川普表示，可能允許輝達(NVDA)向中國出售降規版Blackwell系統，性能削減30%至50%，並計劃與CEO黃仁勳會面討論。Blackwell為輝達最先進的AI晶片，美方自2022年起限制A100、H100等高端晶片出口中國，2023年進一步擴大禁令。此前，輝達與超微(AMD)同意向美國政府繳納對華銷售營收15%以換取出口許可。分析指此舉或令中國依賴美國次高端技術，延緩本土替代，但華為正加快Ascend處理器研發，預計明年推出更具競爭力的910版本。 降規方案與談判背景 川普稱可接受「負向升級」的Blackwell，削減30%~50%性能，以達出口安全與商業利益平衡。 市場與產業影響 若獲批，將為輝達在中國打開部分高價值市場，並延續中國對美國GPU的依賴。 既有出口限制 美方2022年禁止A100、H100出口，2023年擴大至更多輝達晶片，中企依靠庫存支撐AI訓練。 中企替代進程 華為Ascend系列尚未完全替代輝達GPU，910新版本或於明年具更強競爭力。 政策交易細節 輝達與AMD已同意向美國政府繳交15%對華銷售營收以換取出口許可，原提案為20%經黃仁勳協商下調。 強勢類股 圖片來源：Finviz 放大鏡觀點 CPI 數據的降溫再次驗證關稅目前對通膨影響可控，即使部分高關稅尚未完全執行，但目前平均稅率已較去年高出至少 5 個百分點，不過企業在已提前拉貨，有大量關稅前低價庫存，且轉嫁給消費者並非一次到位，是用時間換取空間的方式，加上整體消費狀況還不至於強勁到使通膨升溫，因此預期通膨風險可望逐漸消退，進而帶動降息預期增加，為股市提供下檔支撐。 展望未來，聯準會的利率決策、勞動市場與消費狀況的變化及川普關稅動態是投資人短期應留意的重點；中期則持續關注美國政府大而美法案推行及去監管政策，這些都將持續影響企業獲利表現；長期而言我們則持續受惠 AI 所帶來的經濟效益。在評價偏高之下，目前對股市依舊維持審慎樂觀。AI 軟硬體、能源（AI電力需求）、無人機、低軌道衛星、加密貨幣、量子電腦、機器人與自駕等，皆是目前及未來首要關注領域。 而本週投資人應關注週四 PPI 數據，持續確認通膨是否受控；週五零售銷售及密大消費者信心指數觀察民眾消費狀況；財報方面則有今日 Cisco(CSCO)、週四應用材料(AMAT)。 延伸閱讀： 【美股盤勢】那指創新高後拉回，聚焦CPI及Fed動向(2025.08.12) 【美股焦點】美中關稅休戰再延90天！川習會前談判還能有新進展？ 【美股焦點】政策+資金雙引擎，AI能源新寵 Oklo商業化再近一步 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美國就業數據恐被上修，美股已漲一段的SPY、VOO還追得動嗎？

白宮經濟顧問哈塞特預期近期不如預期的就業報告將被上修，並影響市場走勢。 隨著美國勞動市場的最新資料發布，引起了投資者的高度關注。白宮經濟顧問 Kevin Hassett 表示，他對於週五公佈的就業報告持樂觀態度，認為這些令人失望的數字可能會在未來幾週內進行上修。根據勞工部的初步資料，新增就業人數低於預期，使得市場情緒受到打擊，但 Hassett 的言論提供了一絲希望。 此外，Hyundai 汽車因涉嫌違反環保法規而遭到查緝，此事件可能對其股價產生短期影響。而美國國防部也宣佈將更改名稱，以強化對外界的形象與信任感。各方專家指出，這些變動可能引發投資人的重新評估，尤其是在即將舉行的財報季前夕。未來幾個月，隨著資料的修正和政策的調整，市場仍需密切關注相關指標及企業表現。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台積電ADR飆到127美元、溢價近24%，外資倒貨台股還能撿嗎？

2月14日個股追蹤 年假期間有好的利多那就是AI概念個股輝達跟Supermicro持續的大漲。但也有一個壞消息就是1月的CPI年增率降幅不如預期，讓美元指數大漲，降息時間延後。但總體而言對台股應該還是利多大於利空。AI伺服器概念股大概率會漲，但台幣大概率會貶值。 1,台積電：台積電ADR在過年期間大漲小跌，目前收在127.55美元。折合每股800台幣，有23.84%的溢價，外資大概率會賣超台積電以外的台股，但也大概率會買超台積電。 尚未解鎖

OpenAI 訴訟開庭、AI 校園與再生水上路：AI 金權博弈升溫，科技股還撐得住嗎？

Elon Musk 與 Sam Altman 的 OpenAI 訴訟開庭，直指非營利精神遭背叛；同時 Google 與南韓共建全球首座 AI 校園，Amazon 資料中心轉用再生水降耗。AI 產業在治理、地緣與資源壓力下，進入高風險高監管新階段。 矽谷兩大巨頭正把人工智慧產業推向一場前所未見的「金權與治理」公開審判。Elon Musk 對 Sam Altman 和 OpenAI 提出的訴訟，本週在加州聯邦法院正式開庭，不只檢驗一家公司是否背棄創始宗旨，更把非營利 AI 研究能否在龐大商業利益下維持「造福人類」的初衷，攤在社會與市場面前。 根據訴狀內容，Musk 指控 Altman、OpenAI 總裁 Greg Brockman 以及關鍵夥伴 Microsoft(MSFT)，違反當年創立 OpenAI 時的協議，將原本非營利的研究機構，重組為追求獲利的公司架構，構成違約與「不當得利」。陪審團遴選已在奧克蘭聯邦法院展開，預期審理將持續兩到三週，Musk、Altman 以及 Microsoft 執行長 Satya Nadella 等矽谷重量級人物，都可能親上證人席。 OpenAI 則強烈反駁，稱 Musk 在 2017 年即同意成立營利實體是公司發展必要一步，並指出他先前提供的約 3,800 萬美元資金屬於可抵稅捐款，而非投資，不賦予任何所有權。OpenAI 更直言，Musk 是出於「嫉妒」以及「離場後的懊悔」，才提起這場訴訟。雙方說法南轅北轍，使這起案件不只是商業爭端，更牽涉公益與公司法邊界的爭論。 訴訟金額與請求的救濟也極具震撼性。Musk 要求法院撤換 Altman 與 Brockman 管理職，並求償逾 1,340 億美元，聲稱將把這筆金額重新分配給 OpenAI 的非營利部分，還希望推翻公司轉為營利實體的重組架構。對一間預期今年將以約 1 兆美元估值上市的公司而言，這場官司已成為生死攸關的風險因子，牽動整個生成式 AI 生態鏈與投資情緒，包括與其深度綁定的 Microsoft(MSFT)。 回到時間線，2015 年 Altman 與 Musk 等人共同創辦 OpenAI，定位為非營利組織，標榜開放研究、造福全人類。2017 年起，Musk 對研發進度感到不耐，並曾試圖取得更多控制權未果，雙方關係急轉直下。Musk 於 2018 年離開董事會，並停止後續資金支持。此後，OpenAI 在沒有 Musk 的年代迅速崛起，推出爆紅的 ChatGPT，從 Microsoft 募得數百億美元資金，成為全球最具價值的新創之一，Altman 也成為這波 AI 浪潮的代表性面孔。 這場訴訟的核心爭議，在於 AI 研究是否能長期維持非營利架構，以及當技術握有巨大社會影響力時，誰有權決定其發展方向。支持 Musk 的聲音認為，OpenAI 目前與 Microsoft 的深度綁定，已偏離原本「開放共享」的使命，而更像一間高度商業化的獨占企業；反方則指出，沒有資本市場與大型雲端夥伴的資源，根本無法支撐訓練大型模型所需的算力與研發成本，非營利模式難以為繼。 與此同時，另一端的科技巨頭正以截然不同的方式拓展 AI 版圖。南韓總統尹錫悅（新聞中作 Lee Jae Myung）在首爾會晤 Google DeepMind 執行長 Demis Hassabis，雙方透過科學部門和 Google 簽署備忘錄，宣布在首爾興建全球第一座 Google AI 校園。這將成為 Google 旗下首座專門 AI 校園基地，目標是強化與韓國工程師及新創的合作，培育新一代 AI 人才。 韓方已請求 Google 從美國總部調派至少十名工程師常駐，Hassabis 表示將予以考慮，並期望透過這個 AI 樞紐提供實習與培訓計畫。DeepMind 也公開表示，希望深化與韓企的合作，包括 Samsung、SK Hynix、Hyundai 旗下 Boston Dynamics 以及 LG 等，在晶片、機器人等關鍵領域啟動更多聯合專案。Hassabis 更回顧十年前 AlphaGo 與李世乭的歷史對局，認為那場比賽在韓國登場，象徵現代 AI 時代的開端，如今再度選擇首爾作為全球首座 AI 校園所在地，別具象徵意義。 不過，AI 擴張也快速放大對實體資源的壓力。Veolia Environnement 宣布，正與 Amazon(AMZN) 合作在美國密西西比州開發再生水系統，用於冷卻當地資料中心，目標是在 AI 帶動的基礎建設擴張下，降低對自來水的依賴。Veolia 計畫打造模組化處理系統，將廢水與其他在地水源轉化為適合工業冷卻使用的再生水。首座使用再生水的 Amazon 資料中心預計 2027 年啟用，全面運轉後，每年可重複利用超過 8,300 萬加侖可飲用水。 這項合作不只處理水資源問題，也反映雲服務業者正善用自身技術回頭優化基礎設施。Veolia 將導入 Amazon Web Services 的 AI 工具，強化水處理設備的預測性維護、即時最佳化與營運分析。換言之，AI 一方面推高資料中心能耗與用水，另一方面也被用來改善效率、降低環境足跡，產生微妙的「自我修正」循環。 金融市場也緊盯這股 AI 浪潮如何與地緣政治與資源風險交織。美股期指週一走低，Nasdaq 100 期貨下跌約 0.24%，S&P 500 期貨跌 0.16%，投資人等待 Alphabet(GOOG)(GOOGL)、Microsoft(MSFT)、Amazon(AMZN)、Meta(META) 以及 Apple(AAPL) 本週密集財報，同時留意美伊衝突與伊朗就霍爾木茲海峽提出的新提案。美國公債殖利率全線走升，反映市場重新評估利率與風險資產定價，而 AI 龐大資本開支與雲端巨頭盈餘表現，將是觀察科技股估值能否支撐的關鍵。 在這樣的背景下，AI 產業面臨三重壓力：第一是 Musk 訴 OpenAI 所象徵的治理與使命爭議，牽動未來 AI 實驗室究竟走向封閉商業化，或回歸開放公益化；第二是 Google 與南韓的合作，突顯各國爭搶 AI 產業落地與人才的地緣競逐；第三則是 Amazon 與 Veolia 的再生水計畫，提醒全球資料中心耗水耗能問題已成政策與社會關注焦點。 展望後續，OpenAI 訴訟結果不論勝負，都可能催生對 AI 企業結構與非營利治理的新監管討論，甚至影響未來大型 AI 實驗室與資本合作的方式。各國政府亦將更積極拉攏國際巨頭設立研發與培訓基地，以免在下一波 AI 工業革命中被邊緣化。同時，資料中心能源與水資源使用勢必遭到更嚴格檢視；能率先提出具體減碳、節水解方的雲端與晶片供應商，將在監管與社會壓力升溫之際，取得潛在競爭優勢。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

非農就業自1968來最大修正、少了25.8萬人，美股信心被動搖，GSPC風險怎麼看？

特朗普經濟顧問哈塞特支援總統解僱勞工統計局局長，指責近期的就業資料修正損害了公眾對資料的信任。 在 NBC 的《與媒體會面》節目中，特朗普的首席經濟顧問哈塞特強調，最近針對美國就業資料的大幅修正削弱了人們對這些數字的信賴。他指出，5 月和 6 月的就業創造數量比預期少 258,000 個，令華爾街震驚，並引發股市下跌。哈塞特聲稱，過去幾年來，就業資料的修正幅度前所未有，尤其是在疫情期間，這使得原本可靠的資料變得不再可信。 他提到，最新報告是自 1968 年以來最大的非農就業資料修正，質疑其準確性。儘管哈塞特承認沒有具體證據表明資料被故意操縱，但仍然堅持相信資料的波動讓人懷疑其真實性。前 BLS 局長比奇批評此舉，表示最終資料由多位無黨派專家共同產出，呼籲應該重視資料的透明度而非僅僅追究負面結果。 哈塞特則回應說，特朗普希望在 BLS 內部進行改組，以提升資料的透明性與可靠性，並期待今後能夠獲得更清晰的資料解釋。他強調，這一決定並不是因為對不利資料的懲罰，而是為了改善整體資料的質量與可信度。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

CPI反彈、美股漲跌互見、台股16601點：AI熄火、9月Fed按兵不動下還能追嗎？

CPI反彈，四大指數跌多漲少 美國勞工部昨(10)日公布7月消費者物價指數(CPI)年率出現2022/07連12降以來首度反彈，但略低於市場預期的3.3%，核心CPI年率低於市場預期。只是官員動向上，舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)昨(10)日表示，消費物價指數 (CPI) 數據基本符合預期，這次的數據不代表對抗通膨方面取得勝利，部分焦點落於中國房地產龍頭恆大集團陷入財務危機後中國房地產泡沫變得更加龐大，「萬達集團」7/17傳出有債務違約風險後，對中國經濟看法更加保守，昨(10)日美股四大指數皆有回落，終場漲多跌少，漲幅介於-0.37~+0.15%。 CPI公布後Fed 9月會議按兵不動預期升高 昨(10)日美國當週初請失業金人數錄得24.8萬人，高於市場預期的23萬人，與前值的22.7萬人， 四週均值錄得23.1萬人，高於前值的22.82萬人， 續請人數錄得168.4萬人，低於市場預期的171萬人，與前值的169.2萬人 美國7月實際收入月率錄得0%，低於前值的0.6%， 美國7月季調後CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值， 美國7月未季調CPI年率錄得3.2%，低於市場預期的3.30%，高於前值的3.00%， 美國7月核心CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值， 美國7月未季調核心CPI年率錄得4.7%，低於市場預期與前值的4.8%， 美國7月未季調二手車和卡車通膨年率錄得-5.6%，低於前值的-5.2%， 美國7月未季調住房通膨年率錄得7.7%，低於前值的7.8%， 美國7月未季調新車通膨年率錄得3.5%，低於前值的4.1%， 美國7月未季調能源通膨年率錄得-12.5%，高於前值的-16.7%， 美國7月未季調食品通膨年率錄得4.9%，低於前值的5.7%， 綜上來看，通膨並未解決，但正在持續改善。當週初請領失業金人數創近5週高，雖然續請人數低於前值，但四週均值高於前值，顯示現階段就業市場略有降溫，且實際收入月率低於前值，利於放緩市場對於通膨黏性的觀望， 而由7月份CPI數據來看，雖在年率表現低於預期，卻仍高於6月份表現，且對比Fed目標的2%，仍有距離，確實令Fed仍有維持限制性水平貨幣政策的背景，但就核心CPI而言，年率續降，月率持平來看，也同樣利於Fed觀察貨幣政策滯後性對經濟帶來的影響，9月份高機率按兵不動的預期延續， 此外，Fed傳聲筒的《華爾街日報》記者Nick Timiraos指出，7月核心CPI表現不錯，物價壓力溫和有助於Fed 9月維持利率水準不變，說法與舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)鷹鴿互抵，於CPI數據公佈後，由CME的FedWatch工具來看，9月份利率會議上按兵不動的預期進一步推升至89%，昨(10)日美元指數終場收漲0.13%，留長下影線，持續消化半年線壓力。 RICS首席經濟學家：「信貸環境嚴峻不利房市表現。」 昨(10)日英國7月三個月RICS房價指數錄得-53，低於市場預期的-50，與前值的-48， 雖於數據部份表現創近14年低，RICS首席經濟學家Simon Rubinsohn也直言表示「新買家詢盤指標持續疲軟，表明在經濟不確定性、利率上升和信貸環境更加嚴峻的背景下，潛在買家面臨著挑戰。」但由於高利率環境本就不利於房市數據走強，於經濟面昨(10)日目光更多焦點落於美國CPI公布，在美元指數一度下殺的背景下，英鎊/美元曾取得表現空間，強闖5、10日線後試圖上探月線，但也隨美元指數收復盤中失土後追價意願轉弱，英鎊/美元回吐戰果終場收跌0.34%，技術面失守季線。 《經濟公報》：「英國通膨續降，但預計長期居高不下。」 昨(10)日歐元區無重點數據公佈，目光落於歐洲央行(ECB)公佈的《經濟公報》看法，公報中點明幾大方向，相對不利於歐元區下半年度經濟預期， 「通膨續降，但預計仍將長期居高不下」、 「高通膨、高利率導致國內需求疲軟、歐元區近期經濟前景惡化」、 「服務業帶來助力，歐元區第三季度產出預計溫和增長」、 「俄羅斯退出黑海糧食倡議，能源和糧食成本可能再次面臨上漲壓力」、 「全球經濟活動第二季度保有韌性，但調查數據顯示勢頭有減弱跡象」， 此外，加上部分目光落於美國CPI數據帶來的影響，昨(10)日歐元/美元盤中一度向上突破月線，但隨美元指數收斂跌幅後回吐，終場僅收漲0.06%。 等待美國PPI數據公佈，金價續弱收跌 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期升息進入觸頂階段，美國開始陸續有Fed官員在言論中提及停止升息，甚至降息的訊息，中國通縮風險未去，加上中美互制情況未解，有利避險情緒轉往金市， 而昨(10)日CPI數據略有升溫，但仍在下降軌道上，9月份Fed按兵不動的機率於數據公佈後進一步推升，市場等待美國今(11)日的PPI數據公佈，雖有「萬達集團」的利空加重市場對於中港經濟的觀望，金市多方在美元收斂跌幅後表現保守，昨(10)日黃金/美元續弱收跌0.13%，以1,912.51美元/盎司作收。延續先前「失守7/5前高應留意向下往3/13前高與6/29前低區間尋找支撐的風險。」的看法。 房市利空削弱中港經濟前景，美、布油熄火收跌 油市上，過往持續提及「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，但時序將入8月中旬，且9/4勞動節後需求走疲為可預期，過往於8月中旬後逐步反應，後續對油市需求面支撐將逐步轉弱，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯維持減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至9月底，為短期底部帶來供需吃緊預期， OPEC昨(10)日公布的最新月度報告顯示，2H23全球石油市場前景健康，預估全球石油需求，2023年成長244萬桶/日，2024年成長225萬桶/日，兩項預測與上個月持平，其中提及2024年在中國經濟持續改善的情況下，「穩健」的經濟成長預料將提振石油消費。 只是，中國除經濟數據在CPI公布後帶來通縮觀望，中國房地產市場持續萎靡，暨「恒大集團」身陷債務泥沼，坐擁大陸房屋銷售冠軍地位的「碧桂園」於8/7驚傳跳票，碧桂園集團坦言「帳面可動用資金持續減少。」導致「碧桂園」股價重挫逼近「跌破1元就得下市」的標準， 此外「萬達集團」高級副總裁劉海波傳出涉及貪腐，雖未有明確具體緣由，但也不利於市場對於中港房地產現況評估，中港經濟面觀望加重，同樣不利於需求面表現， 雖然油市多方在沙地、俄羅斯減產帶來供需吃緊的背景下，於突破年線後多方氣勢延續令美油、布油沿5日線向上續攻，但昨(10)日美油、布油多方創波段高後氣勢走弱，終場分別收跌1.60%、1.17%，回測4/12前高支撐。 中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，且應留意由於製造業普遍疲軟，後續非製造業相關數據如未有起色，同樣將帶來觀望壓力，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，但Fed官員言論開始出現鴿影，利於市場重新評估下半年度經濟預期。 技術面上，美、布油皆順利突破4/12前高，站穩後短線技術面防守可由原先的年線進一步上調至4/12前高，並同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Tapestry收購利多，Capri大漲55.74% S&P500 11大板塊跌6漲5，通訊服務、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.34%、0.24%，表現最佳，房地產、公用事業2大板塊終場分別收跌0.32%、0.31%，表現較弱。成分股中Walt Disney、V.F. Corporation分別收漲4.88%、3.74%，表現最佳，Tapestry、General Motors終場分別收跌15.93%、5.79%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅0.17%，Amazon漲幅0.52%，Netflix漲幅0.25%，Apple跌幅0.12%，Alphabet漲幅0.02%。 值得留意的是，Coach New York、Kate Spade New York、Stuart Weitzman 的母公司，跨國奢侈品時裝控股公司Tapestry收購擁有Michael Kors及Jimmy Choo等品牌的Capri控股，金額達85億美元。 Tapestry執行長Joanne Crevoiserat表示，收購行動完成後，集團將擁有Coach、Kate Spade、Stuart Weitzman、Versace、Jimmy Choo、Michael Kors等六大品牌，預期年銷售額超過120億美元，足以與歐洲同業競爭。雖然以前(9)日的收盤價作為計算基礎，溢價幅度逼近6成，導致該併購消息激勵Capri昨(10)日股價向上跳空大漲55.74% Capri首席執行官John Idol則表示「此次交易將為該公司提供更多資源，以擴大其全球影響力。」兩家公司的董事會一致批准這項收購案，加上歐洲精品品牌如擁有Louis Vuitton的LVMH集團、以及擁有Gucci的Kering集團等，皆透過收購整併資源，擴大規模，得以進一步降低營運成本，提供供應鏈帶來的效益，Tapestry表示「未來三年將有機會實現超過2億美元的協同效應。」 只是，Capri旗下品牌Michael Kors是Capri最大的收入來源，最近幾個季度的財報顯示需求疲軟，而Michael Kors在客戶價格定位上主打親民路線，再高通膨、高利率大環境背景延續之下，Michael Kors的營運表現較容易受到「中低收入消費者削減支出」造成營收有續疲風險，Tapestry昨(10)日股價未能受惠整併利多，反而重挫15.93%，於S&P500成分股中表現最弱。。 Amazon裁撤自有品牌面對反壟斷訴訟 道瓊成分股漲多跌少，Walt Disney、Intel終場分別收漲4.88%、1.17%，表現較佳。Goldman Sachs、Nike終場分別收跌0.67%、0.60%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，Intel、Silicon Laboratories終場分別收漲1.17%、0.96%，表現較穩。Wolfspeed、Lattice Semiconductor終場分別收跌3.70%、2.95%，表現較弱。 值得留意的是，由於聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)最快可能於8月對Amazon提起訴訟，指控其利用零售主導地位擠壓第三方賣家進入市場，Amazon為面對可能提出的反壟斷訴訟，加上控制公司成本，原有的30個自有品牌服裝部門中，將裁撤至僅存Amazon Essentials、Amazon Collection、Amazon Aware。 其餘27個自有品牌服裝部門將遭裁撤，被裁撤的品牌將保留在亞馬遜網站上，直到售罄為止。此外，Amazon也將淘汰自有家具品牌，在出清Rivet和Stone & Beam品牌的庫存後將其關閉。 自有品牌副總裁Matt Taddy表示：「Amazon總是根據客戶需求做決定，因此了解客戶會找Amazon最大的品牌，如Amazon Basics和Amazon Essentials，購買物美價廉的產品，如果有些產品不能引起顧客共鳴，Amazon就會放棄該產品，並尋找其他機會來滿足顧客。」。 AI有壓，加權翻黑小跌33點 台股由資金面來看，昨(10)日美元指數震盪收跌0.13%，維持失守2/2前低之前，續為新台幣多方帶來壓力的看法，市場關注的台積電ADR昨(10)日終場收漲0.87%，試圖於半年線支撐上止穩，未失守半年線，利於今(11)日多方觀察AI是否轉強帶動加權回攻季線。而日本股市週五因「山之日」休市一天，盤前韓股開高上探月線，為加權早盤帶來多方力道，電、金、傳三方開高後，加權技術面一度上探5日線，而稍晚開盤的恆生開高後立即翻黑、上證開低走低，市場觀望中國房市利空可能不利下半年經濟面前景，且韓股未能站穩月線後，再度向平盤靠攏同樣帶來觀望，加權上探5日線未果後同樣走低， 盤面部分，台積電(2330)開低走低終場收跌0.91%，再度失守5日線，加權近日漲跌風向主要來自AI族群，指標創意(3443)開高後遭半年線壓回，震盪收漲1.6%，另一指標緯創(3231)開高逢5日線壓力，震盪收漲1.32%，族群腳步並不一致，雖仍有金像電(2368)、廣達(2382)分別大漲7.21%、6.18%，但奇鋐(3017)、技嘉(2376)僅分別收漲2.07%、1.52%，世芯-KY(3661)則開高走低終場收跌2.41%，續測季線支撐，但AI腳步不一，又無明顯接棒族群，加權指數於午盤再度翻黑，終場收跌33.45點，以16601.25點作收，成交量2,904.02億。3大類股指數僅非金電終場收漲0.13%，33大類股指數跌多漲少，數位雲端、橡膠2大類股指數終場分別收漲4.90%、1.91%，表現最佳，造紙、生技醫療2大類股指數分別收跌1.66%、1.55%，表現最弱。 OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)終場漲跌幅分別為-0.69%、+5.42%，資金多由個股題材各自表現，如生技族群雖有高端疫苗(6547)、大樹(6469)分別大漲7.94%、6.04%，但長聖(6712)遭摜跌停，藥華藥(6446)開低走低收跌5.28%，失守5/19前低續創波段低，保瑞(6472)昨(10)日除權後，今(11)日股價開高未能搶回半年線後翻黑走低，終場收跌2.41%，先前受到AI題材點火的力致(3483)遭獲利了結，開低走低，失守5日線後遭摜跌停，中小觀光雖有五福(2745)盤中一度急拉大漲逾9%，但也未能順利帶動族群表現，山富(2743)僅震盪小漲0.4%，OTC櫃買指數終場收跌0.12%。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-75.23億元 外資：-27.77億元 投信：+22.15億元 啟碁(6285)7月營收創歷史第四高 權值股部分，網通設備大廠啟碁(6285)儘管近期網通設備市場也有客戶調整庫存的情況，不過啟碁的產品組合和客戶結構多樣化、近來在企業市場占有率又提高，目前整體業績表現仍然相對穩健。7月營收94.17億元，月減2.7%，年增14.2%，創歷史第四高，7月累計營收613.10億元，年增28.06%。 美國政府積極推動網路基建法案，加速布建全國各地高速網路，此波法案預計將會帶來大量的網通設備需求，啟碁(6285)在北美營收佔比超過6成，美國兩大電信商Verizon、T-mobile皆為啟碁(6285)大客戶，令該法案成啟碁(6285)長期營運動能。 在北美及歐洲兩大市場的接單情況都穩定，5G FWA新產品量產出貨，來自低軌衛星等應用產品的業務也強勁成長，充電樁無線模組亦處於成長趨勢，Wi-Fi 7產品預計將於4Q23出貨。2H23展望仍佳，2023年營收有實力如預期突破千億元大關。預期2024年還有機會保持兩位數成長力道。今(11)日盤中搶回5日線後漲幅一度擴大至4.76%，但大盤破線量縮，買盤追價意願不足，終場僅震盪收漲3.03%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 智易(3596)7月雙增，投信連6買 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，AI指標族群熄火，加權當日多方動能往往疲軟，且美國科技股主指中，費半回測季線也持續放大加權季線防守與短時間向上搶回月線難度，亞股部分，今(11)日韓股再度回測季線，加權量縮，技術面未能搶上季線與5日線，下週多空重點落於7/7前低的頸線攻防戰，在操作上持續保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。OTC櫃買指數也因技術面，失守半年線後未能搶回，融資多殺多觀望未除，不宜排除續弱下看3/13前低與年線風險。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

台指大漲200點重回月線，現在追指數還是等拉回？

美上週續領失業金人數創高，就業市場降溫緩解通膨壓力，昨美股出現技術性反彈，終止日線連五黑頹勢，激勵台指開高重回月線。 昨天節目裡面特別提到，出現凹洞量要特別留意，隔天反彈的機會很大，果然今天開高走高，完全符合我們的預期。 但是市場上很少人有注意到大盤價量變化，通常都是在分析個股，不管是基本面還是技術面。如果你專注眼前的幾棵樹，你永遠不知道森林有多大。 即使今天行情大漲200點，還是有很多人高興不起來，因為沒漲到手上的股票，行情反彈的時候沒沾到光，行情跌的時候跑都跑不掉。因為現在不是資金行情，選錯股票很容易套牢，不如操作指數賺價差，進可攻退可守。 做指數其實並不難，跟著指標進場輕鬆賺：當實際開盤價 < 預估開盤價，08:45 進場 14636 做空，09:05 判斷今日強度有限，我們等待價差由正轉逆再進場做一筆空單，可惜尾盤才出現，不過開盤立即進場做空，仍然有 60 點獲利空間。 每天只要 10 分鐘，《開盤光速指標》懶人操作法，跟著主力進場一天一趟，每日停損停利固定 40 點，近 20 個交易日 14 勝 6 負，2 口台指當沖獲利 128,000 元。 留下電話有專人回覆說明，或拿起電話立刻撥打一陽指專線☎️02-25428999。

CPI 降温、美股技術反彈？GTC＋3/20 Fed 決策前，現在追還是先等？

2025-03-13 16:07 (更新：2025-03-17 11:38) CPI 降温，美股反弹是假象？ 昨天美股因 CPI 低于预期一度开高，但投资人很快意识到「关税影响还没真正反映，降温可能只是短暂现象」，随后盘中回落。 数据看起来不错，但市场更关注后续风险： CPI 低于预期，短期通胀压力缓解 住房成本仍是最大通胀推手，价格上涨 4.2% 食品、能源波动大，鸡蛋价格年增 58.8%，牛肉月增 2.4% 美联储维持利率不变，市场预期 6 月降息 乍看之下是利好，但美股真正的隐忧在于「美国启动关税政策，未来可能推升成本 & 通胀」，这也是为什么投资人不敢贸然进场。 超卖反弹 ≠ 反转，别急着追高 市场短线走势： 标普 500 技术面进入震荡，短线支撑 5390，方向未明 科技股跌深反弹，TSLA 两日涨 11.6%，NVDA 反弹 6.4% 资金回流科技股，但消费 & 医疗板块仍偏弱 这波上涨更像是跌深后的技术性修正，而不是趋势反转。贸然追高，可能很快就被套住。 美债赤字扩大，市场不敢乐观 重点问题： 美国财政赤字五个月内达 1.15 兆美元，年增 38% 国债利息支出直逼国防预算，市场担忧未来财政政策 减税 vs. 经济增长，政府政策仍有很大不确定性 市场真正关心的是：财政赤字会不会让美联储降息变得更难？如果降息受限，美股还能涨多久？ 关键催化剂：这两件事决定美股下一步 3/19 辉达 GTC 会议（黄仁勋演讲，AI 题材能不能再起？） 3/20 美联储利率决策（降息时间点是否明确？） 这两个事件会影响市场情绪，决定美股下一步是继续涨，还是再探底。 结论：耐心等市场方向，别急着进场 短线投资者： 不要冲动抄底，先看市场反应 长期投资者： 逢低布局 AI、半导体等成长股 资金管理： 保留现金，等更好的进场点 想获取更多观点与分析，请关注 Mike App 的社团与内容专区！ 立即下载 MIKE APP 开启投资之旅 订阅APP：APP更多页 > 升级专业版 网页点击：https://cmy.tw/00Bju5