Salesforce（CRM）在 AI 拋售潮中的角色：為何被視為少數真正吃到 AI 紅利的雲端龍頭？

【即時新聞】軟體股遭錯殺？摩根大通：AI 威脅被誇大，Salesforce (CRM) 財報顯示優質軟體股迎甜蜜買點

近期美股軟體類股經歷了劇烈的修正，自 2026 年初以來，整體市值蒸發了約 2 兆美元，這波拋售潮拖累了許多企業科技領域的知名巨頭。市場恐慌的主因來自於 AI 新創公司 Anthropic 推出了針對特定產業的 Claude 代理平台外掛程式，引發市場擔憂自動化人工智慧工具將掏空傳統軟體公司的核心業務。 首當其衝的是 Salesforce (CRM) 和 Adobe (ADBE)，追蹤軟體板塊的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV) 在賣壓最重時，甚至跌破 200 日移動平均線超過 20%。然而，摩根大通策略師對此提出強烈反驳，認為市場反應過度，對於願意忽略短期雜音的投資人而言，現在可能是多年來佈局優質軟體股的最佳時機點之一。 市場定價反映了尚未發生的災難，AI 完全取代企業軟體最快要等到 2028 年後 摩根大通在最新的私人銀行報告中指出，投資人目前的定價反映了 AI 帶來最極端的破壞性場景，但這種情況短期內不太可能發生。這波跌勢已達歷史級別，軟體類股在 S&P 500 指數中的權重已從 12% 降至 8.4%，而 S&P 500 軟體指數的相對強弱指標 (RSI) 近期觸及 18，這是自網際網路泡沫破滅末期以來未見的低點。 摩根大通觀點認為，代理式 AI（Agentic AI）若要完全取代企業軟體，最快也是 2028 年以後的故事。目前的 AI 工具主要功能是優化工作流程，而非取代它們。市場的恐懼是真實的，但投資人預期的時間表並不切實際。 企業軟體護城河深厚，高轉換成本與長期合約非短期 AI 工具可撼動 投資人似乎低估了企業軟體在公司營運中根深蒂固的程度。長期合約、高昂的轉換成本以及關鍵任務的工作流程，不會因為上個月推出了一個新的 AI 工具就瞬間消失。 Wedbush Securities 資深分析師 Dan Ives 稱這次拋售是他華爾街 25 年生涯中見過「結構上最令人困惑」的一次。Ives 在社群平台 X 上發文表示，他視這次回跌為黃金買入機會，並認為這是他職業生涯中見過基本面與股價脫鉤最嚴重的科技股交易。摩根大通也指出諷刺的一點：投資人正在逃離的軟體公司，本身其實正逐漸成為 AI 的受惠者。截至 2026 年 2 月，採用 AI 的 S&P 500 企業淨利率為 16.4%，優於未採用者的 13%，顯示 AI 正在提升企業獲利能力。 Salesforce 財報數據亮眼，證明 AI 正在帶動營收成長而非侵蝕業務 針對「末日論」最有力的反證來自 Salesforce (CRM) 自身的數據。該公司第四季財報顯示，其 AI 代理服務 Agentforce 的年度經常性收入達到 8 億美元，較前一年同期成長 169%，並完成了 2.9 萬筆交易。這並不像是被顛覆到無法生存的公司的表現。 Salesforce (CRM) 在 2026 會計年度結束時總營收達 415 億美元，年增 10%，並預測 2027 會計年度營收將介於 458 億至 462 億美元之間。同時，Anthropic 本身也在加深與軟體公司的合作，而非拆解它們。例如 Claude 與 Slack 的整合，是將 AI 定位為建立在現有工具之上的生產力層，而非替代品。 投資人仍需留意經濟放緩風險，但在恐慌中挑選優質股勝率高 摩根大通並未完全忽視風險。代理式 AI 的成熟速度可能快於預期，沒有歷史包袱的新創公司可能會侵蝕老牌業者的利潤率，廣泛的經濟放緩也可能壓縮整體的資訊科技預算。 然而，銀行的基本情境假設是基本面終將回歸主導。根據摩根大通的分析，軟體股的空頭部位處於歷史高位，市場情緒已擺盪至極端，這在歷史上往往是反彈的前兆。對於有耐心看穿恐慌的投資人來說，摩根大通的訊息很明確：市場在投機情緒中拋棄了優質股，撿起這些被錯殺的標的，可能是 2026 年的關鍵交易策略。

【美股盤前】輝達 NVDA 財報爆棚、Salesforce CRM 保守指引：AI 熱度撐盤還能走多遠？

【美股盤前】AI財報提振風險偏好，雜音仍限制盤前續航(2026.02.26) AI財報提振風險偏好，雜音仍限制盤前續航 台灣時間今日盤前，市場情緒延續前夜反彈，主因 Nvidia(輝達，NVDA) 財報優於預期與 Oracle(甲骨文，ORCL) 獲評等上調帶動風險偏好，不過軟體龍頭指引分歧與資本開支過熱疑慮仍在，整體氛圍偏中性偏多。投資人聚焦 AI 資本循環可否轉化為更廣泛盈餘成長，以及早盤大型權值與軟體個股的量價變化對大盤的牽引力道。 輝達數據中心動能強勁，管理層釋放需求韌性 輝達最新財報顯示，資料中心核心業務營收年增約 75%，整體結果優於市場預期，台灣時間今日清晨延長交易股價小幅走高約 1.4%。執行長黃仁勳表示，隨著 AI 快速演進，運算需求持續「爆棚」，並強調 AI 代理將強化而非取代企業現有軟體工具，有助緩解先前市場對 AI 侵蝕傳統軟體需求的擔憂。 軟體與雲端情緒回暖，賽富時指引不一成逆風 在投行上調評等後，甲骨文與 AI 相關題材帶動情緒修復，不過 Salesforce(賽富時，CRM) 釋出對下一財季的指引偏保守，台灣時間今日清晨盤後股價約挫近 5%，顯示資金對軟體成長延續性仍審慎。儘管賽富時上季營收年增 12%，為兩年來最快增速，但基本面訊號分歧加劇族群內部輪動與估值消化壓力。部分機構投資人提醒，歷次大型科技循環早期常見供給過度擴張，未來贏家淘汰賽恐加劇，高估值軟體股承受篩選風險。 三大指數前夜齊揚，AI題材牽引科技權值 台灣時間今日清晨，美股三大指數收高，道瓊工業平均指數上漲約 300 點，標普 500 上漲 0.81%，那斯達克綜合上漲 1.26%。市場押注輝達財報可穩定 AI 產業鏈預期，並受益於甲骨文評等上調帶來的群聚效應，科技權值領漲。不過在個股表現分化與消息密集背景下，情緒敏感度仍高。 政策面聚焦資料中心供電，AI基礎設施成本受關注 白宮規劃於台灣時間 3 月 5 日與多家大型科技公司會面，企業預計簽署資料中心供電承諾，內容涵蓋自建、自備或採購新 AI 資料中心所需電力。該承諾凸顯 AI 基礎設施對能源的高度依賴，可能影響資料中心擴張時程、電價風險管理與資本支出配置，亦提高公用電力、再生能源與電力設備供應鏈的重要性。 資本持續流向AI核心，OpenAI估值訊號延續熱度 據市場消息，創投 Thrive Capital 於去年 12 月對 OpenAI 投入約 10 億美元，估值約 2850 億美元，顯示資金對模型與算力資產仍具長期配置意願。此一資本面訊號與輝達財報相互呼應，對上游高效能晶片、雲端運算擴容與企業導入 AI 應用的中期節奏形成支撐，但短線股價波動與題材消化並未因此消失。 全球科技供應鏈延續AI驅動，智慧手機與記憶體成焦點 三星發表第三代「AI 手機」產品線 Galaxy S26，強打 Google 的 Gemini 生成式 AI 體驗，並提前卡位未來整合至 iPhone 的 Siri 生態趨勢。同時，全球記憶體供給吃緊議題仍在，伺服器與高階手機規格升級的拉動下，記憶體與相關零組件週期關注度上升。歐洲科技族群對輝達財報的外溢反應以半導體與基礎設施題材最受矚目。 盤前觀察聚焦AI權值與軟體龍頭，量能與波動度是關鍵 今日盤前重點放在輝達與賽富時的量價變化對科技族群風險偏好的引導，以及雲端、半導體設備與記憶體鏈之間的相對強弱。三大指數期貨走勢持續作為情緒溫度計，若 AI 供應鏈個股出現放量背離，可能牽動開盤後族群內輪動與大盤節奏。短線仍需留意單一重磅個股消息對整體指數的外溢效應。 風險與不確定性猶存，市場消化資本週期與基本面落差 目前 AI 資本開支高強度延續，但企業 IT 預算重分配、資料中心用電與硬體成本、以及軟體訂閱與授權模式的變化，都可能帶來估值再平衡的拉扯。產業內部分化加劇與供應鏈可能的過度建置風險，使得指引與現金流品質成為評估重點。在財報與政策訊息密集期，市場對消息面反應放大，波動度維持在高檔區間的機率偏高。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

AI翻轉產業版圖：Salesforce、Array Technologies財報大爆發，WiseTech掀 29% 裁員風暴，誰才是真贏家？

延伸提問僅需回覆問題，以下為五則以原文語言（中文）撰寫、自然融入核心關鍵字且符合字數限制的延伸問題： 1. Salesforce 靠 AI 衝出 29 億 ARR，成長能撐多久？ 2. Array Technologies 手握 22 億訂單，股價還追得上嗎？ 3. WiseTech 一口氣砍掉 29% 員工，之後真的更安全嗎？ 4. AI 幫醫療縮短新藥試驗時間，病人能提早受惠多少？ 5. 當AI財報越漂亮，一般上班族反而更危險嗎？

Salesforce( CRM ) 財報大勝、500 億回購救得了 9% 內生成長壓力嗎？

企業軟體巨頭 Salesforce( CRM ) 公布了優於市場預期的會計年度第四季財報，營收與獲利雙雙擊敗分析師預估，顯示其 AI 平台 Agentforce 正逐漸滲透業務核心。儘管交出亮眼成績單並宣布高達 500 億美元的股票回購計畫，但受到內生成長放緩及投資人對傳統軟體業遭 AI 顛覆的焦慮影響，Salesforce( CRM ) 股價在盤後交易一度下跌約 4.5%。 AI 平台 Agentforce 簽約數激增且年營收規模達 8 億美元 Salesforce( CRM ) 執行長 Marc Benioff 強調，公司的新產品 Agentforce 自推出以來已達成超過 29,000 筆交易，年度經常性營收 (ARR) 規模達到 8 億美元。包括 Amazon、Ford、AT&T、Moderna、General Motors 和 Pfizer 等全球知名品牌均選擇採用該平台進行轉型。管理層指出，客戶如 SharkNinja 和 Wyndham Hotels & Resorts 已透過 Agentforce 改善客戶服務並降低勞動力成本，實際產生了營收效益，反駁了市場對該產品認知不足的觀點。 扣除併購後的內生成長未達雙位數引發市場擔憂 雖然代表未來營收指標的「當前剩餘履約義務」（cRPO）年增 13%，優於市場預期，但若扣除近期併購 Informatica 帶來的 4 個百分點貢獻，Salesforce( CRM ) 的有機成長僅為 9%。這項數據令希望看到雙位數成長的投資人感到失望，也未能有效平息市場對於「AI 正在侵蝕傳統軟體」的看空論述。此外，GAAP（一般公認會計原則）利潤率表現不及預期，顯示在轉型過程中仍面臨成本壓力。 發布大規模股票回購計畫與最新財測調整 為了提振股東信心，Salesforce( CRM ) 在第四季回購了 40 億美元股票，並宣布一項價值高達 500 億美元的新回購計畫，約佔公司市值的 27%。針對 2027 會計年度展望，公司預估全年營收介於 458 億至 462 億美元之間，經調整後每股盈餘（EPS）預估為 13.11 至 13.19 美元，兩者皆符合或略優於市場預期。然而，分析師指出，考量軟體類股本益比壓縮的趨勢，雖然維持評級，但將目標價從 300 美元下調至 250 美元。 關於 Salesforce( CRM ) 與最新個股行情 Salesforce Inc 提供企業雲端運算解決方案，該公司提供將公司和客戶聚集在一起的客戶關係管理 (CRM) 技術。其 Customer 360 平台可協助企業提供單一的數據來源，將客戶數據跨系統、應用程式和設備連接起來，以幫助公司銷售、服務、行銷和進行商業活動。它還為客戶提供數位行銷活動的 Marketing Cloud、作為電子商務引擎的 Commerce Cloud，以及用於數據整合的 Mulesoft 等解決方案。 Salesforce( CRM ) 昨日美股收盤表現： * 收盤價：191.75 美元 * 漲跌：+6.32 美元 * 漲跌幅：3.41% * 成交量：21,946,676 股 * 成交量變動：+41.00%

【即時新聞】Salesforce( CRM ) 盤後跌 5%！財測遜色、卻砸 500 億美元回購真的低估了嗎？

延伸閱讀重點整理如下： 儘管客戶關係管理軟體巨頭 Salesforce( CRM ) 公布了穩健的財報成績，且季度營收成長率創下兩年新高，但由於其 2027 會計年度的營收指引略低於華爾街預期，導致股價在週三盤後交易中下跌約 5%。為了提振投資人信心，公司同時宣布了一項高達 500 億美元的股票回購計畫。 第四季度營收成長創兩年新高且獲利優於預期 根據 Salesforce( CRM ) 發布的聲明，截至 1 月 31 日的第四會計季度中，公司營收較前一年同期成長 12% 至 112 億美元，略高於市場預期的 111.8 億美元，創下兩年來最快的成長速度。在獲利方面表現更為出色，調整後每股盈餘（EPS）達到 3.81 美元，大幅優於 LSEG 分析師預期的 3.04 美元。 公司的淨利從去年同期的 17.1 億美元（或每股 1.75 美元）成長至 19.4 億美元（或每股 2.07 美元）。此外，衡量未來營收的重要指標——當前剩餘履約義務（cRPO）達到 351 億美元，高於 StreetAccount 共識預期的 345.3 億美元，顯示公司在簽訂合約方面仍保持強勁動能。 全年營收指引略遜華爾街預期引發股價盤後下挫 市場對 Salesforce( CRM ) 的擔憂主要來自於未來的營收指引。針對 2027 會計年度，公司預估調整後每股盈餘為 13.11 美元至 13.19 美元，營收介於 458 億美元至 462 億美元之間，這意味著成長率約為 10% 至 11%。然而，LSEG 分析師的共識預期為營收 460.6 億美元，公司指引的中位數略低於此標準，成為股價承壓的主因。 近期投資人對於生成式人工智慧模型可能抑制主要軟體公司成長機會感到擔憂。例如，IBM( IBM ) 股價週一暴跌 13%，創下自 2000 年以來最差單日表現，主因是 Anthropic 發布報告稱其 AI 工具可協助現代化 Cobol 程式碼，引發市場對傳統軟體服務需求的疑慮。 執行長認為股價遭低估並宣佈 500 億美元庫藏股計畫 面對股價疲軟，Salesforce( CRM ) 採取了積極的資本配置策略。執行長 Marc Benioff 在電話會議上表示，公司已撥款 500 億美元用於新的股票回購，並直言「因為現在股價很低」。根據報導指出，截至週四收盤，Salesforce( CRM ) 股價在 2026 年已下跌約 28%，表現遠落後於標普 500 指數的 1% 漲幅。 Benioff 強調，公司的資產負債表目前的槓桿率非常低，暗示未來仍有靈活的操作空間。除了回購股票，公司也受惠於對 AI 新創公司 Anthropic 的戰略投資，該季度產生了 8.11 億美元的收益，遠高於去年同期的 9,600 萬美元。Benioff 透露公司已向 Anthropic 投資約 3.3 億美元，並表示希望能投資更多。 積極佈局 AI 領域並調升 2030 年長期營收目標 Salesforce( CRM ) 正致力於透過 AI 技術擴大市場優勢。公司在季度內於 Slack 應用程式中推出了 AI 助理，並表示其自動化客戶服務技術 Agentforce 的年化營收已超過 8 億美元。此外，Benioff 指出本季度有五家客戶從競爭對手 ServiceNow( NOW ) 轉向使用 Salesforce 的產品，顯示其在 IT 服務管理領域的競爭力。 在併購策略方面，公司已完成以 80 億美元收購 Informatica( INFA ) 的交易，該數據管理軟體公司在本季度貢獻了 3.99 億美元的營收。基於這些動能，Salesforce( CRM ) 將 2030 會計年度的營收目標從去年 10 月提出的 600 億美元上調至 630 億美元，高於分析師預期的 590.7 億美元。 Salesforce( CRM ) 提供企業雲端運算解決方案，專注於客戶關係管理 CRM 技術。其 Customer 360 平台整合了銷售、服務、行銷和商務等功能，協助企業跨系統連接客戶數據。昨天收盤價為 191.75 美元，上漲 3.41%，成交量為 19,567,006 股，成交量較前一日增加 25.71%。

【美股動態】賽富時 CRM 財報在即：AI 代理人點火反攻、30% 重挫後股價有機會翻身嗎？

（以下為整理後的原文正文，忠實呈現、不改寫） 結論先行｜AI商轉驗收在即，財測與合作共振可望扭轉疲勢 Salesforce(賽富時)(CRM)將於美股盤後公布第四季財報，市場預期每股盈餘3.05美元、營收111.9億美元，年增約12%。在年初以來重挫逾三成、遠遜於大盤的背景下，賽富時依舊握有兩大關鍵籌碼：一是公司在12月上修2026會計年度營收與調整後獲利目標，二是AI代理人產品線Agentforce與Data 360動能明確，第三季時兩者年經常性收入合計近14億美元、年增114%。搭配本週與Anthropic的合作消息帶動軟體股止跌回升，若本次財報延續高於預期與上修指引的節奏，股價有機會迎來評價面修復。 從CRM龍頭到AI代理平台，成長引擎轉向可觀察ARR 賽富時核心業務為雲端客戶關係管理，產品涵蓋銷售、客服、行銷、自動化與數據平台，並整合Slack與分析能力，客群橫跨中大型企業。其競爭優勢在於企業級數據與工作流程的深度綁定，降低替換成本，在應用軟體產業中屬一線龍頭。 當前公司以AI代理人策略尋求第二曲線，透過Agentforce自動化銷售與客服任務、配合Data 360整合企業資料，強化模型可用性與產出品質。第三季管理層點名這兩項產品成為成長動能，ARR近14億美元、年增114%，顯示AI功能正轉化為付費採用。 就財測紀律觀之，過去兩年賽富時EPS超標率達88%，營收超標率63%；過去三個月，EPS預估上修27次、下修9次，營收預估上修39次且無下修，反映賣方對營收韌性與獲利效率的信心。雖缺乏本季毛利率與現金流等細項先行資訊，但投資人將緊盯AI相關ARR續航度與公司對未來年度營收／利潤率走廊的口徑。 財報前夕訊號明確，AI合作與評論偏多頭 本週市場焦點集中在兩條主線。其一，華爾街對賽富時普遍正向，Seeking Alpha與賣方整體評等多為買進，但Quant量化模型則給予持有，反映成長與估值間仍有拉扯。Wedbush分析師Dan Ives直言，在過去一年軟體類股遭遇的「AI Ghost Trade」敘事壓力下，仍預期賽富時繳出穩健成績。Seeking Alpha分析師David Desjardins則指出，代理型AI的崛起是其強烈買進觀點的核心。 其二，生態合作動能升溫，Anthropic宣布與多家軟體公司合作，包括賽富時、FactSet與DocuSign，帶動軟體股普遍反彈；Wedbush並強調AI對傳統軟體的取代風險被誇大，模型要發揮價值，仍需鑲嵌在既有軟體與資料環境中。另有分析觀點指出，相較企業自建多款應用，依賴少數關鍵供應商更具成本效率，甚至AI原生公司如Anthropic亦使用賽富時等傳統供應商服務，側面印證賽富時在企業級應用層的樞紐地位。 產業邏輯轉折：AI不取代軟體，反強化平台黏著度 近月AI工具快速迭代，一度引發對應用軟體商業模式的擔憂；但從多家機構最新論述看，AI大模型並非「撕裂」既有軟體，而是加速融入既有流程的加速器。關鍵在於企業資料可及性與治理，這正是賽富時長年深耕的優勢。Agentforce以代理人自動化重塑銷售與客服SOP，Data 360則作為資料基底，兩者結合提升AI落地率。 對產業格局而言，短期的估值去化來自情緒與利率敏感度，但中長期將回歸誰能把客戶的業務流程、第一方資料與AI能力最佳化整合。就競爭面，微軟、甲骨文、ServiceNow與Workday等均強化AI功能，但賽富時在前端客戶觸點與流程自動化的資料積累具有差異化。宏觀層面上，大盤今年僅小幅回檔，軟體類股卻明顯承壓，顯示資金對AI商轉時點要求更嚴苛；一旦財報證實AI ARR續增與營運展望上修，評價空間可望重建。 股價與籌碼觀察：重挫後止穩，關鍵在指引與AI落地速度 股價方面，賽富時今年以來大跌逾30%，明顯弱於S&P 500；但在Anthropic合作帶動的軟體族群舒緩行情下，賽富時單日上漲4.07%，收在178.16美元，呈現短線止穩跡象。觀察點包括：1) 財報數字是否優於3.05美元EPS與111.9億美元營收的共識；2) 管理層對下季與2026會計年度的營收與獲利率指引是否續升；3) Agentforce與Data 360之ARR與客戶採用案例增長曲線；4) 針對AI投資回收期與商業化定價的更明確闡述。 買方情緒目前由賣方多數買進評等、估值預估上修次數顯示偏多，但也需正視Quant模型的持有建議所反映的估值敏感與基本面驗證需求。短線技術面關注財報後的跳空方向與量能，整數位階具心理意義；中期走勢則取決於AI收入占比與續航度是否足以對沖宏觀不確定性。 投資結語：以「AI代理人+資料平台」驗證周期，成敗看指引 綜合而論，賽富時的投資核心正從傳統CRM擴張至「AI代理人驅動的工作流程平台」。在多頭與疑慮並存的環境中，最關鍵的是將AI敘事轉化為可持續的ARR、毛利與現金流；本季財報與管理層展望，將是評價面修復與趨勢反轉的試金石。 若延續上修節奏並強化AI商轉細節，疊加生態合作帶來的需求側驗證，股價有望由情緒主導的回跌切換到基本面主導的回升；反之，若指引保守或AI變現不及預期，股價仍可能維持震盪。對台灣投資人與進階交易者而言，建議以財報與指引為第一決策參考，觀察AI代理人落地進度與ARR明確度，再評估部位調整與風險控制。 延伸閱讀： 【美股動態】賽富時財報前夕，AI變現決戰 【美股動態】賽富時AI敘事錯殺，國防合約擴大TAM 【美股動態】賽富時AI驅動新模組升溫，核心成長仍疲弱 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】軟體股慘跌逾兩成後，Salesforce( CRM ) 和 CrowdStrike( CRWD ) 真的是 AI 护城河大黑馬嗎？

隨著人工智慧技術快速發展，市場擔憂傳統軟體即服務（SaaS）商業模式將被顛覆，導致軟體類股在今年初經歷了歷史性的拋售潮。投資人擔心 AI 工具的普及將削弱軟體巨頭過去強大的定價能力與高營運利潤率，使相關股價跌入空頭市場。然而，這波劇烈的拋售在近期出現暫歇跡象，追蹤軟體板塊的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF( IGV ) 週二反彈近 1.8%，儘管今年以來該指數跌幅仍超過 25%。 市場情緒的轉變發生在 AI 新創公司 Anthropic 宣布更新其 Claude Cowork 工具之後，該工具允許企業將 AI 產品整合進 Salesforce( CRM ) 旗下的 Slack、Intuit( INTU ) 以及 Google 的 Gmail 等企業應用程式中。部分華爾街分析師認為，網路安全和傳統軟體公司的拋售已經過度，這為長線投資人提供了具吸引力的進場點。 傑富瑞認為軟體股拋售過度且看好 Salesforce 等老牌業者 傑富瑞分析師 Brent Thill 指出，目前對於企業而言，依賴少數關鍵軟體供應商比自行開發及維護應用程式更具成本效益。他強調，即便是像 Anthropic 這樣的 AI 原生巨頭，也在使用 Salesforce( CRM )、Workday( WDAY ) 和 Datadog( DDOG ) 等傳統軟體公司的服務。這顯示出「願意自我革新」的傳統供應商更具韌性，有望在 AI 転型中取得成功。 Thill 特別點名 Intuit( INTU )、Procore Technologies( PCOR )、Atlassian( TEAM ) 和 Salesforce( CRM )，認為這些公司擁有持久的商業模式和內部 AI 應用，支撐了成長信心。其中，今年股價下跌超過 29% 的 Salesforce( CRM )，被認為是在應用程式供應商中最有能力交付 AI 代理服務的企業。而 Intuit( INTU ) 則是該行在大市值應用程式股中的首選，該公司已將 80 種不同的 AI 模型應用於累積 40 多年的數據中，服務約 1 億名客戶，儘管其股價今年已下跌約 45%。 摩根大通指資安股遭錯殺並點名 CrowdStrike 具數據優勢 摩根大通分析師 Brian Essex 則在資安軟體股中看到了機會，尤其是涉及雲端安全和身分保護的企業。由於市場擔心 Anthropic 的新安全工具可能威脅現有商業模式，這些股票今年遭受重創。Essex 指出，資金撤出資安軟體類股的情況相對不分青紅皂白，這反而創造了機會。隨著投資人尋找資安領域內的 AI 受惠股並試圖摸底，市場興趣正在增加。 Essex 認為 CrowdStrike( CRWD )、Palo Alto Networks( PANW )、Zscaler( ZS ) 和 Okta( OKTA ) 在面對近期 AI 編碼工具的挑戰時，展現出較強的「AI 韌性」。在需求方面，資安解決方案的需求正超出傳統預算範圍，因為安全性被視為企業採用 AI 的關鍵推動力。針對今年股價重挫近 25% 的 CrowdStrike( CRWD )，Essex 維持加碼評等，強調其廣泛的客戶群和累積的專有數據難以被複製，龐大的安裝基礎為其威脅偵測平台創造了強大的飛輪效應。 投資機構看好微軟與甲骨文的十年長線價值並逢低佈局 除了分析師的觀點，部分投資機構也堅持持有遭到拋售的軟體股。KKM Financial 創辦人兼執行長 Jeff Kilburg 表示，其公司旗下的 Essential 40 Stock ETF 仍持有甲骨文( ORCL ) 和微軟( MSFT )。這兩檔股票今年跌幅均超過 20%，甲骨文( ORCL ) 主要受債務融資擔憂影響，而微軟( MSFT ) 則因資本支出高昂及 Azure 雲端業務成長放緩遭到拋售。 Kilburg 指出，若將時間拉長至 10 年的角度來看，這些公司都曾繳出優異的成績單。他認為目前的股價修正提供了一個買進優質標的的機會，投資人不應僅因市場恐慌而卻步。儘管科技股波動加劇，該 ETF 的前十大持股中仍包含 Verizon( VZ )、埃克森美孚( XOM ) 和嬌生( JNJ ) 等防禦型股票，以平衡高成長科技股的風險。

Salesforce(CRM) 財報前夕股價慘修正 3 成，Agentforce 爆發成長真能扭轉 AI 懷疑？

雲端軟體巨頭 Salesforce(CRM) 預計於週三美股盤後公布第四季財報。華爾街分析師預估，該公司每股盈餘 (EPS) 將達 3.05 美元，營收預計為 111.9 億美元，這意味著該季度營收將成長 12%。然而，由於投資人急於看到企業 AI 投資轉化為實際獲利，Salesforce(CRM) 近期面臨沈重壓力，今年以來股價已下跌超過 30%，跌幅遠深於標普 500 指數的微幅回跌。 上調財測顯示 AI 軟體應用營收翻倍成長 儘管股價近期表現疲軟，但在 Salesforce(CRM) 於去年 12 月上調 2026 財年營收與調整後獲利預測後，分析師多數仍維持看多立場。此舉訊號顯示，該公司旗下負責自動化銷售與客戶服務流程的 AI 軟體 Agentforce 正展現強勁成長。執行長 Marc Benioff 在第三季財報發布時曾強調，Agentforce 與 Data 360 產品是當前的成長引擎，年度經常性收入 (ARR) 已接近 14 億美元，較前一年同期爆發性成長 114%。 分析師看好克服軟體業逆風與市場擔憂 面對近期圍繞在軟體類股的市場風暴，以及關於「AI 幽靈交易」（指 AI 支出未轉化為實際營收的擔憂）的負面敘事，Wedbush 分析師 Dan Ives 仍對 Salesforce(CRM) 抱持信心。他指出，儘管過去幾個月軟體業面臨的逆風加劇，但仍預期該公司能繳出穩健的營運成果。市場分析普遍認為，雖然部分投資人擔心產業顛覆風險，但 Salesforce 正積極利用代理式 AI（agentic AI）的巨大機會來鞏固市場地位。 財報歷史表現優異且營收預估多次上修 從過去兩年的歷史數據來看，Salesforce(CRM) 在財報表現上具有相當的韌性，其每股盈餘有 88% 的時間優於市場預期，營收則有 63% 的時間擊敗預測。值得注意的是，在過去三個月內，市場對其 EPS 的預估進行了 27 次上修，僅有 9 次下修；而營收預估更是獲得了 39 次上修，且沒有任何下修紀錄，顯示機構法人對其基本面仍維持正向看法。

【即時新聞】AI 取代工作疑慮重擊美股，CrowdStrike(CRWD) 與 Salesforce(CRM) 暴跌背後透露什麼風險？

延伸閱讀問題請見下方「Questions」欄位。本文重點摘要如下： 週一美股市場遭遇顯著拋售潮，標準普爾 500 指數與那斯達克指數跌幅均超過 1%。華爾街資深評論員 Jim Cramer 直言，市場對於人工智慧 (AI) 發展的擔憂，已導致股市變得極度脆弱。他呼籲投資人此刻應保持高度謹慎，因為目前的市場情緒極易受到負面消息影響而崩跌，投資操作上不宜過度躁進。 引發週一早盤跌勢的主因，源自 Citrini Research 週末發布的一篇報告。該機構提出「2028 全球智慧危機」的論點，認為若 AI 持續蓬勃發展並成功取代白領工作，恐導致失業率飆升至 10%，進而重創整體經濟。報告更拋出疑問：「如果我們對 AI 的看多是正確的，但這結果對經濟其實是利空呢？」 針對此觀點，Cramer 將其形容為「反烏托邦故事」，並認為這種全球智慧危機的設想過於牽強。他反駁指出，隨著新技術整合進勞動力市場，創造出的職位數量將遠多於被消滅的職位。他無奈地表示，當看到一份彷彿科幻小說的報告能像科學事實般輕易壓垮市場時，不禁對市場的脆弱感到悲觀。 除了總體經濟的擔憂，特定產業也面臨 AI 巨頭帶來的直接壓力。市場對於 Anthropic 和 OpenAI 強大能力的焦慮正在蔓延。Anthropic 上週五為其 Claude 模型發布了一款新的安全工具，此舉引發市場對資安產業競爭加劇的恐慌，導致相關類股走跌。 首當其衝的是資安大廠 CrowdStrike(CRWD)，該股繼上週五下跌 8% 後，週一再度重挫 10%。今年以來， CrowdStrike(CRWD) 股價已累計下跌超過 25%。這顯示投資人擔心隨著 AI 模型本身具備更強的安全防護能力，傳統資安業者的護城河可能受到侵蝕。 對 OpenAI 和 Anthropic 能力的擔憂同樣重創了企業軟體類股。市場普遍憂慮 AI 將破壞傳統「軟體即服務」（SaaS）的商業模式。以 Salesforce(CRM) 為例，該股週一下跌 3.8%，今年以來跌幅已近 33%。投資人將密切關注該公司週三收盤後發布的財報，以評估實際影響。 Cramer 分析市場的邏輯在於：如果 AI 能讓每位使用者變得更有效率，企業可能需要更少的員工來完成同樣的工作。更少的員工意味著企業將縮減軟體訂閱授權（per-seat licenses）的數量，而這正是 SaaS 公司的營收命脈。儘管問題尚未全面浮現，但這種預期心理已率先反應在股價上。 面對週一的市場動盪，Cramer 建議投資人目前的最佳策略是按兵不動，避免做出任何突兀的投資決策。這次的波動引發了對未來趨勢的深層疑問，尤其是 AI 如何重塑企業支出結構。 Cramer 強調，如果買錯股票，目前有太多潛在風險可能導致虧損。鑑於週一市場表現出的脆弱性，投資人必須提高警覺。在局勢明朗之前，採取較為保守的防禦姿態，審慎評估投資組合中的風險敞口，是當前較為穩健的應對方式。

AI 浪潮下軟體股大洗牌：工具型 Salesforce、Adobe 會被淘汰？還是 SaaSpocalypse 大反彈起點？

AI 顛覆傳統軟體產業，SaaS 走入分水嶺：工具型與基礎型企業命運大不同，本周專家分析指出產業生死線。 近期軟體產業正經歷一場史無前例的動盪，由人工智慧技術引發的「SaaSpocalypse」現象，使得許多傳統軟體公司股價遭到大幅拋售，投資人與分析師正聚焦於哪些企業能在新世代科技浪潮中站穩腳步。尋求產業深度分化的解答，資本市場逐步靠攏了一套新的策略分類：路建者（如 Salesforce, Adobe）與收費站型（如 MongoDB, Palantir）公司。這一分類正成為預測產業格局的關鍵。 AI 導入，工具型公司成風險焦點 Jack Bowman 於 Seeking Alpha 節目中詳述：「路建者」專指設計操作介面與報表工具的公司，其客群仍是人類知識工作者。因此，隨著 AI 取代大量工作內容，此類企業的需求正面臨極大不確定，部分分析師甚至悲觀預測面臨「淘汰」命運。若 AI 加速取代辦公操作與決策流程，Salesforce (CRM)、Adobe (ADBE) 等老字號即便目前處於史上低估點，仍恐難回復榮景。若市場預期錯誤，也可能迎來大反彈。 基礎型軟體需求強勢，AI 驅動底層架構 與此形成鮮明對比的是「收費站型」企業，如 MongoDB (MDB) 與 Palantir (PLTR)：他們提供資料庫及支援 AI 工作流程的底層工具。這類服務不論最終用戶是人類或 AI，都有不可取代性，加上大數據與 AI 運算需求暴增，令其股價站穩不墜。投資人因看好其長線需求與獲利能力，將資金轉移至此類基礎型 SaaS。 市場分化，連帶波及相關指標股 除上述公司外，像 Snowflake (SNOW)、Datadog (DDOG)、Shopify (SHOP)、HubSpot (HUBS)、Workday (WDAY)、CrowdStrike (CRWD)、ServiceNow (NOW)、Autodesk (ADSK) 等技術股都隨 AI 議題遭受評價重新。特別是在「SaaSpocalypse」壓力下，部分公司因缺乏實質 AI 應用支援，股價連續疲弱。投資圈討論重點也轉向評估企業能否從「工具」轉型為「基礎」，以免遭遇未來技術淘汰。 多元觀點下的投資選擇與產業展望 專家觀點並不完全一致：部分市場人士認為「路建者」如 Salesforce 在長線易於低價挖角，若 AI 取代進展不如預期則有翻身機會。另一方面，「收費站型」基礎服務商則被視為明日之星，但也需警惕 AI 技術自身的快速演變與其它新創挑戰。 展望未來，軟體產業將迎來重大分水嶺—誰能適應 AI 變革，提供不可替代的底層服務，誰就能在競爭激烈的市場中生存甚至壯大。投資人需緊盯產業分類與技術驅動趨勢，尋找真正能受益於 AI 長線紅利的企業，避免掉入傳統工具型軟體板塊長期低迷的陷阱。 點擊下方連結，開啟「美股 K 線 APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。